La spirale mortelle du Bitcoin : les entreprises de trésorerie passent de "diamond hand" à pionnier du dumping 🔥

Au cours des derniers mois, la société BTC a été élevée au rang de sauveur du marché des cryptomonnaies. Le marché leur fait confiance. Aussi solide qu’un roc. Du moins, c'est ce qu'il semble en surface. Mais cette capacité de soutien ne semble pas si solide. La fluctuation des prix, combinée à la pression des actionnaires, pourrait faire de ces soi-disant "diamond hand" de grands vendeurs en un clin d'œil.

Ensuite, je voudrais parler du chemin que l'entreprise BTC Financial pourrait emprunter au cours des six mois à un an à venir 🔮

Situation de base

• Les protagonistes sont 10 sociétés de trésorerie détenant des cryptomonnaies, de tailles variées.
• Le multiple de la valeur nette de marché est compris entre 1,0 et 5,0
• La qualité d'une entreprise dépend de la taille de ses réserves et de la croyance de sa direction.
• Le prix de départ du BTC est de 120 000 dollars

Comment commence la spirale de la mort 📉

D'abord, les plus faibles ont chuté. Ils sont tombés en dessous de 1,0x. Ils vendent des BTC pour racheter des actions. Les actionnaires sont [开心]. À court terme, la valeur nette a effectivement augmenté.

BTC est tombé à 115 000. Il est intéressant de noter que plus de sociétés sont touchées par effet domino. Encore 4 à 5 entreprises ne peuvent plus rester inactives et commencent à vendre.

Le marché sent que quelque chose ne va pas. Huit ou neuf des dix entreprises ne se soucient que des réactions à court terme des actionnaires ! Les investisseurs sont en panique. Que se passerait-il si ces entreprises devaient vendre 30 % à 50 % de leurs positions ? Même MSTR a chuté à 0,5 fois en 2022. BTC sera rapidement frappé à 100 000, et la plupart des entreprises de trésorerie tomberont en dessous de 1,0x. Le marché s'est effondré.🌪️

Les entreprises de taille moyenne sont contraintes de rejoindre les vendeurs. Le marché génère chaque semaine des ordres de vente de 5 à 10 milliards de dollars. Même des acteurs majeurs comme MSTR ne peuvent pas tenir à 1,2x. BTC est tombé à 90 000.

Tout l'écosystème est tombé en dessous de 1,0x. Des rumeurs circulent selon lesquelles Saylor envisagerait de suspendre les dividendes. Les détenteurs autrefois résolus commencent à vendre du BTC pour payer les frais d'exploitation. Le BTC est tombé à 80 000.

Les entreprises de faible qualité ont presque liquidé leurs positions. Certains veulent acheter à bas prix. Mais le cycle est trop cruel. Les ventes se propagent vers le haut. L'ampleur s'élargit. Pendant que les entreprises de haute qualité se rendent, les plus grandes positions entrent sur le marché, avec une pression de vente de 1,5 à 3 milliards de dollars par semaine.💎👐

À l'exception de MSTR, les sociétés de trésorerie détiennent environ 350 000 BTC, soit environ 40 milliards de dollars. Cela leur permet de vendre pendant longtemps. Si MSTR y participe également, alors le BTC pourrait chuter à 70 000.

résultats possibles 📊

1. Les mauvaises entreprises ont pourtant gagné. Ils ont vendu tôt, évitant des prix plus bas. Mais ils ne sont plus des "sociétés de trésorerie", ils sont devenus un pari unique. Leur réputation est ruinée.

2. Si la croissance annuelle de BTC peut atteindre 30-40% (tout à fait possible ! 🚀), les entreprises qui persistent ne seront finalement pas en danger. Pour l'instant, il semble que seul Saylor défendra BTC, peut-être quelques autres suivront. Mais tant que la vague de ventes n'est pas terminée, il n'est pas judicieux d'être optimiste à long terme.

3. Les modérés sont les plus malchanceux. Ils ne sont pas assez durs et pas si déterminés. Ces entreprises (comme MARA, RIOT, SMLR) vendront plus tard, avec un prix moyen d'environ 75 000.

4. La société de trésorerie ETH pourrait être un peu différente. En effet, BMNR et SBET contrôlent 75 % de l'ETH de la trésorerie. Avec DYNX et BTBT, cela atteint 90 %. Ils ont la possibilité de coordonner leurs actions pour éviter une concurrence malsaine.

5. Cela ressemble un peu à la réaction des banques lors de l'effondrement d'Archegos. Goldman Sachs et Deutsche Bank ont agi rapidement, et leurs résultats étaient bien meilleurs que ceux de Credit Suisse et de Nomura, qui étaient lents.

Tout comme le marché des diamants, il y a une grande différence de prix entre les diamants naturels et les diamants de laboratoire. Les entreprises avec des mains de diamant maintiendront leur valeur comme les diamants naturels ; tandis que ceux qui sont pressés de vendre, ressemblent aux diamants de laboratoire, se déprécient rapidement.🌕