Qu'est-ce que les Futures Perpétuel ?

Concept des contrats à terme

Le contrat à terme est un accord financier avancé qui permet d'acheter ou de vendre une marchandise, une devise ou un instrument financier à un prix prédéterminé à un moment donné dans le futur.

Contrairement au marché des échanges au comptant, les transactions de contrats à terme ne sont pas réglées immédiatement ; les parties conviennent de fixer le règlement à une date ultérieure. De plus, le marché des contrats à terme ne permet pas une interaction directe avec les actifs numériques, mais se négocie par le biais d'une représentation contractuelle de ces actifs, et le commerce réel a lieu lors de l'exécution du contrat.

Pour clarifier cela, prenons l'exemple d'un contrat à terme pour une marchandise physique comme l'or. Dans certains marchés à terme traditionnels, des marques sont apposées sur les contrats pour la livraison effective de la marchandise, ce qui nécessite son stockage et son transport, ainsi que les coûts supplémentaires qui en découlent ( appelés coûts de détention ). Alors que la plupart des marchés à terme aujourd'hui s'appuient sur le règlement en espèces, où la valeur monétaire équivalente est échangée sans nécessité de livraison effective.

Motivations pour le trading des contrats à terme

• Couverture et gestion des risques : C'est la raison fondamentale de l'émergence des contrats à terme sur les marchés financiers.
• Position courte : Permet aux traders de tirer parti des mouvements de prix sans avoir besoin de posséder l'actif physiquement.
• L'effet de levier : permet aux traders d'entrer dans des transactions d'une valeur supérieure au capital disponible sur leurs comptes.

Contrats à terme permanents : un aperçu approfondi

Le contrat à terme perpétuel est une innovation financière avancée sur le marché des cryptomonnaies, se caractérisant par des traits uniques qui diffèrent des contrats à terme traditionnels. Ce qui le distingue le plus est l'absence de date d'expiration, permettant aux traders de conserver leurs positions pour la durée qu'ils souhaitent.

Le prix des contrats à terme permanents est basé sur un indice de référence fondamental, qui est le prix moyen pondéré de l'actif sur les principaux marchés au comptant, en tenant compte des volumes de trading relatifs sur ces marchés.

La marge initiale et les concepts de base

La marge initiale est le montant minimum de garantie requis pour ouvrir une position avec effet de levier. Par exemple, pour acheter 1000 cryptomonnaies d'une valeur de 100 unités en tant que marge initiale, vous utilisez un effet de levier allant jusqu'à 10 fois, ce qui signifie que la marge initiale représente 10 % de la valeur totale de la transaction.

La marge initiale sert de garantie pour votre transaction à effet de levier, et constitue la première ligne de défense contre les risques de marché.

Marge de maintenance : La dernière ligne de défense

La marge de maintenance est le niveau minimum de garantie qui doit être maintenu pour garder les positions ouvertes. Si le solde de la marge tombe en dessous de ce niveau, le trader sera confronté à l'un des deux cas suivants :

1. Recevoir une demande de couverture de marge ( ajouter des fonds supplémentaires )
2. La liquidation forcée du centre

La plupart des plateformes d'échange de cryptomonnaies tendent à opter pour la deuxième option afin de protéger le système financier de la plateforme.

Mécanisme de filtrage

La liquidation se produit lorsque la garantie tombe en dessous du niveau de marge de maintenance requis. Sur les principales plateformes de trading, la liquidation se fait de différentes manières en fonction des niveaux de risque et de l'effet de levier de chaque trader.

Le mécanisme de filtrage repose sur plusieurs facteurs, notamment :

• Montant de la garantie disponible
• Exposition nette au risque
• Taille de la transaction totale

Plus le volume de la transaction est important, plus le niveau de marge requis pour se protéger contre la liquidation est élevé.

Taux de financement : Mécanisme d'équilibre du marché

Le taux de financement est des paiements périodiques entre les propriétaires des transactions d'achat ( acheteurs ) et les propriétaires des transactions de vente ( vendeurs ), basé sur le taux de financement en vigueur.

Lorsque le taux de financement est positif, les acheteurs paient les vendeurs. Et lorsqu'il est négatif, les vendeurs paient les acheteurs.

Ce mécanisme fonctionne sur :

1. Équilibre de l'offre et de la demande sur le marché
2. Approcher le prix des contrats perpétuels du prix au comptant
3. Empêcher la manipulation et les spéculations excessives

Le prix équitable et son importance

Le prix juste est une estimation précise de la véritable valeur du contrat par rapport au prix de marché actuel (dernier prix). Le calcul du prix juste joue un rôle central dans :

• Interdiction des liquidations injustifiées pendant les périodes de forte volatilité
• Améliorer le mécanisme de tarification des contrats à terme
• Garantir l'équité et la transparence du trading pour tous

Profits et pertes : réalisés et non réalisés

Le terme PnL (Profit and Loss) fait référence aux profits et aux pertes qui peuvent être :

• Non réalisé : Lorsque les transactions sont ouvertes et que leur valeur change avec les mouvements du marché.
• Réalisée : lors de la clôture des transactions, que ce soit partiellement ou complètement.

Comprendre la différence entre les gains et les pertes réalisés et non réalisés est essentiel pour prendre des décisions de trading judicieuses et gérer les risques efficacement.

Fonds d'assurance : Protection pour tous les traders

Le fonds d'assurance est un mécanisme de protection financière qui vise deux objectifs principaux :

1. Empêcher le solde des traders perdants de descendre en dessous de zéro
2. Garantir que les traders gagnants reçoivent l'intégralité de leurs bénéfices.

Le fonds d'assurance agit comme un tampon de sécurité pour l'ensemble du système financier, contribuant à la stabilité et à la continuité de la plateforme de trading.

Désactiver l'élévation automatique

L'annulation de l'effet de levier automatique fait référence à un mécanisme de filtrage exceptionnel qui ne s'active que dans de rares cas lorsque le fonds d'assurance cesse de fonctionner efficacement.

Bien que ce scénario soit rare, il exige des traders gagnants qu'ils contribuent une partie de leurs bénéfices pour couvrir les pertes des traders perdants, offrant ainsi une protection globale au système financier de la plateforme.