《ArkStream Capital：Pourquoi avons-nous investi davantage dans Ethena ?》（Auteur ArkStream）：Lorsque le "dollar de rendement" devient le combustible de règlement de base, l'effet réseau de l'USDe passe du langage financier à l'acheminement des transactions/unité de comptabilité ; cela donne à Ethena l'opportunité de prendre en charge l'émission RWA, le règlement institutionnel, la garantie de marché et d'autres activités à forte valeur ajoutée après le stablecoin ; l'USDe dépend essentiellement du cadre de base/taux de funding (basis/funding) de "multi-spot/short perpetual", des conditions extrêmes pouvant comprimer les rendements ou provoquer une inversion temporaire, Ethena atténue ce type de risque grâce à plusieurs plateformes d'échange, des contreparties diversifiées et des paramètres de couverture dynamiques. Lire la suite :