🚨À quel point les intérêts de la dette américaine sont-ils élevés ? — Pour chaque dollar de taxe perçu, 23 cents vont au paiement des intérêts à soi-même dans le passé !

C'est aussi pourquoi le marché est de plus en plus sûr que la Réserve fédérale baissera les taux d'intérêt en septembre, et que 25 points de base ne sont que le début, et il pourrait même y avoir une réduction directe de 50 points de base.

Pourquoi ? Parce que la capacité financière a déjà été poussée à l'extrême :

1, uniquement les intérêts, le montant annualisé a déjà dépassé 1,1 trillion de dollars, ce qui est supérieur à l'ensemble du budget de la défense;

2, les revenus fiscaux diminuent en période de ralentissement économique, mais le coût du refinancement de la dette augmente rapidement;

3, la durée moyenne de la dette n'est que de 5 à 6 ans, ce qui signifie qu'il y a chaque année une grande quantité de dettes anciennes à refinancer à des taux d'intérêt plus élevés.

Dans une telle structure, une baisse des taux d'intérêt n'est pas simplement une stimulation de l'économie, mais une action inévitable et continue des finances.

Lorsque le passé devient de plus en plus cher, le marché futur deviendra de plus en plus ingénierie financière —

1⃣Marché obligataire : la prime de durée réagira de manière plus intense à la pression fiscale, avec une augmentation de la volatilité des taux d'intérêt à long terme.

2⃣ actifs en dollars : apparition périodique d'une décote de confiance, propriété de refuge à prix réduit.

3⃣Actifs à risque : le rythme de la liquidité sera plus court et plus urgent, et le marché pourrait évoluer de manière impulsive, plutôt que de manière régulière et lente.

4⃣Actifs cryptographiques : BTC/ETH seront de plus en plus considérés comme une couverture en cas de difficultés financières ; les stablecoins et les RWA jouent un rôle d'extension dans l'ingénierie financière, équivalant à un canal de distribution en chaîne pour les obligations américaines.

Regardez, ce que nous sommes en train de témoigner pourrait être le moment historique où le système des monnaies fiduciaires commence à révéler ses limites !