Récemment, les données sur l'emploi publiées par le Bureau of Labor Statistics des États-Unis ont suscité de vives discussions dans le secteur financier. David Zervos, stratège en chef du marché chez Jefferies, a avancé une idée audacieuse, suggérant que La Réserve fédérale (FED) devrait envisager de prendre des mesures de réduction des taux d'intérêt plus agressives lors de la prochaine réunion.

Zervos a souligné que la dernière révision des données sur l'emploi montre que la croissance de l'emploi pour 2024 a été révisée à la baisse de 1,5 million de postes. Ce chiffre étonnant a non seulement ébranlé le récit de l'emploi de la Réserve fédérale (FED) auparavant, mais a également fourni des raisons suffisantes pour des réductions de taux plus importantes. Il estime que cette révision ramène l'attention de la Réserve fédérale (FED) sur son objectif d'emploi dans son double mandat.

Bien que le marché s'attende généralement à ce que la Réserve fédérale (FED) abaisse les taux d'intérêt de 25 points de base, Zervos estime qu'il y a des raisons suffisantes pour soutenir une baisse plus importante. Il a même évoqué la possibilité d'une réduction de 75 points de base, bien qu'il admette que cela pourrait être politiquement difficile à réaliser. Zervos souligne que la Réserve fédérale (FED) doit ajuster sa position politique de manière flexible en fonction des données économiques en constante évolution.

Cependant, Zervos a également déclaré que, bien qu'il y ait des raisons de soutenir La Réserve fédérale (FED) dans la reconnaissance des erreurs politiques passées et dans un changement significatif, il pense que la FED est peu susceptible d'adopter une position aussi radicale.

Il convient de noter que la dernière publication de l'Office des statistiques du travail des États-Unis concernant la révision préliminaire annuelle montre qu'au cours de la période allant d'avril 2024 à mars 2025, le nombre de nouveaux emplois non agricoles a été révisé à la baisse de 911 000. Cette révision a suscité de vives discussions dans le secteur financier sur l'orientation de la politique monétaire de La Réserve fédérale (FED).

Bien que cette révision des données ait incité certaines personnalités connues à appeler à une baisse des taux d'intérêt, d'autres opinions divergent. Cette divergence reflète la complexité de la situation économique actuelle et les défis auxquels les décideurs sont confrontés dans l'élaboration de la politique monétaire.

Avec l'approche de la réunion du Comité de marché ouvert de la Réserve fédérale, les participants au marché suivront de près les décisions de la Réserve fédérale. Quelle que soit l'issue finale, cette réunion pourrait constituer un tournant important dans la politique monétaire américaine, ayant des répercussions profondes sur les marchés financiers mondiaux.