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La plateforme d'investissement alternative iCapital a formé un partenariat stratégique et annoncé un investissement dans Tangible Markets Ltd., une entreprise qui se concentre sur la fourniture de liquidités pour les investissements sur le marché privé, y compris les participations dans des fonds à capital fermé et semi-liquides. Ensemble, iCapital et Tangible prévoient de créer un marché automatisé où les gestionnaires de patrimoine pourront échanger des actifs illiquides. Le marché devrait être lancé sur la plateforme d'iCapital d'ici la fin de l'année 2025. iCapital et Tangible n'ont pas divulgué les termes de l'accord.
La liquidité limitée a été l'un des points de friction pour les conseillers essayant d'augmenter l'exposition de leurs clients aux investissements alternatifs. Les investisseurs ayant une valeur nette inférieure peuvent être incapables de conserver leurs positions dans le capital-investissement, le crédit privé ou les fonds immobiliers pendant les 10 à 15 années requises pour tirer le maximum de récompenses de ces véhicules. Ne pas pouvoir sortir de leurs positions quand ils le souhaitent peut également troubler les investisseurs individuels. Par exemple, au cours des deux dernières années, plusieurs REIT non négociés ont appliqué des plafonds de rachat et exploré d'autres options pour renforcer leur liquidité alors que des scores d'investisseurs demandaient à racheter des positions simultanément, dépassant les limites de rachat mensuelles et trimestrielles des REIT. Pendant ce temps, le marché mondial de la vente de participations secondaires dans des portefeuilles immobiliers privés, des fonds et des actifs uniques a atteint un niveau record de 12,4 milliards de dollars en 2022, a rapporté Ares Management.
Le marché numérique iCapital et Tangible offrirait aux conseillers un accès à un réseau robuste d'acheteurs-vendeurs et à des enchères régulières pour des participations secondaires, leur permettant de trouver des sorties de liquidité pour leurs clients en dehors de celles fournies directement par des fonds d'investissement alternatifs. Le marché englobera des stratégies comprenant le capital-investissement, le crédit privé, les actifs réels et les fonds spéculatifs.
Tangible, qui travaille avec des gestionnaires de patrimoine et des GP à travers le monde, peut souscrire, échanger et conclure des transactions allant de 75 000 $ à plus de 250 millions $ en valeur.
« Le manque de liquidité a longtemps été un point de friction pour des allocations plus larges aux investissements alternatifs. Nous sommes fiers de nous associer à Tangible Markets et d'investir dans l'avancement de la technologie pour redéfinir les solutions de liquidité de niveau institutionnel », a déclaré Lawrence Calcano, président et PDG d'iCapital, dans un communiqué. « En construisant un marché secondaire robuste, nous offrons à nos clients une plus grande transparence et la flexibilité de rééquilibrer efficacement les portefeuilles sans attendre un événement de liquidité naturel, permettant ainsi des ajustements stratégiques d'allocation tout en maintenant une exposition à des actifs générant de la valeur à long terme. »
L'histoire continue Dans d'autres nouvelles, iCapital a rapporté que les allocations sur sa plateforme ont augmenté de 12,7 % du premier au deuxième trimestre de 2025, atteignant 257 milliards de dollars.
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Les flux de fonds du deuxième trimestre montrent qu'il y a eu quelques ajustements mineurs dans la direction des allocations de richesse privée. Par exemple, les allocations de crédit privé ont connu une baisse de 100 points de base entre le premier et le deuxième trimestre de 2025. Ce changement pourrait refléter une certaine appréhension de la part des investisseurs concernant l'allocation de fonds aux prêts accordés à des entreprises privées dans un environnement de marché plus volatile, ce qui augmente la probabilité que certains de ces prêts puissent faire défaut.
En même temps, les fonds affluant vers le capital-investissement et les actifs réels ont augmenté modestement au cours du deuxième trimestre, de 100 points de base chacun. Les actifs réels, en particulier les infrastructures, peuvent servir de couverture contre l'inflation et offrir aux investisseurs un sentiment de sécurité en période d'incertitude.
Pendant ce temps, les fonds spéculatifs ont connu une baisse de 100 points de base dans leurs allocations au cours du trimestre. Les frais de gestion des fonds spéculatifs tendent à être élevés, et la performance qu'ils ont fournie ces dernières années n'a tout simplement pas été suffisante pour justifier cette dépense, selon certains observateurs du marché.
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iCapital, Tangible lancent un marché numérique pour la vente de participations secondaires
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La plateforme d'investissement alternative iCapital a formé un partenariat stratégique et annoncé un investissement dans Tangible Markets Ltd., une entreprise qui se concentre sur la fourniture de liquidités pour les investissements sur le marché privé, y compris les participations dans des fonds à capital fermé et semi-liquides. Ensemble, iCapital et Tangible prévoient de créer un marché automatisé où les gestionnaires de patrimoine pourront échanger des actifs illiquides. Le marché devrait être lancé sur la plateforme d'iCapital d'ici la fin de l'année 2025. iCapital et Tangible n'ont pas divulgué les termes de l'accord.
La liquidité limitée a été l'un des points de friction pour les conseillers essayant d'augmenter l'exposition de leurs clients aux investissements alternatifs. Les investisseurs ayant une valeur nette inférieure peuvent être incapables de conserver leurs positions dans le capital-investissement, le crédit privé ou les fonds immobiliers pendant les 10 à 15 années requises pour tirer le maximum de récompenses de ces véhicules. Ne pas pouvoir sortir de leurs positions quand ils le souhaitent peut également troubler les investisseurs individuels. Par exemple, au cours des deux dernières années, plusieurs REIT non négociés ont appliqué des plafonds de rachat et exploré d'autres options pour renforcer leur liquidité alors que des scores d'investisseurs demandaient à racheter des positions simultanément, dépassant les limites de rachat mensuelles et trimestrielles des REIT. Pendant ce temps, le marché mondial de la vente de participations secondaires dans des portefeuilles immobiliers privés, des fonds et des actifs uniques a atteint un niveau record de 12,4 milliards de dollars en 2022, a rapporté Ares Management.
Le marché numérique iCapital et Tangible offrirait aux conseillers un accès à un réseau robuste d'acheteurs-vendeurs et à des enchères régulières pour des participations secondaires, leur permettant de trouver des sorties de liquidité pour leurs clients en dehors de celles fournies directement par des fonds d'investissement alternatifs. Le marché englobera des stratégies comprenant le capital-investissement, le crédit privé, les actifs réels et les fonds spéculatifs.
Tangible, qui travaille avec des gestionnaires de patrimoine et des GP à travers le monde, peut souscrire, échanger et conclure des transactions allant de 75 000 $ à plus de 250 millions $ en valeur.
« Le manque de liquidité a longtemps été un point de friction pour des allocations plus larges aux investissements alternatifs. Nous sommes fiers de nous associer à Tangible Markets et d'investir dans l'avancement de la technologie pour redéfinir les solutions de liquidité de niveau institutionnel », a déclaré Lawrence Calcano, président et PDG d'iCapital, dans un communiqué. « En construisant un marché secondaire robuste, nous offrons à nos clients une plus grande transparence et la flexibilité de rééquilibrer efficacement les portefeuilles sans attendre un événement de liquidité naturel, permettant ainsi des ajustements stratégiques d'allocation tout en maintenant une exposition à des actifs générant de la valeur à long terme. »
L'histoire continue Dans d'autres nouvelles, iCapital a rapporté que les allocations sur sa plateforme ont augmenté de 12,7 % du premier au deuxième trimestre de 2025, atteignant 257 milliards de dollars.
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Les flux de fonds du deuxième trimestre montrent qu'il y a eu quelques ajustements mineurs dans la direction des allocations de richesse privée. Par exemple, les allocations de crédit privé ont connu une baisse de 100 points de base entre le premier et le deuxième trimestre de 2025. Ce changement pourrait refléter une certaine appréhension de la part des investisseurs concernant l'allocation de fonds aux prêts accordés à des entreprises privées dans un environnement de marché plus volatile, ce qui augmente la probabilité que certains de ces prêts puissent faire défaut.
En même temps, les fonds affluant vers le capital-investissement et les actifs réels ont augmenté modestement au cours du deuxième trimestre, de 100 points de base chacun. Les actifs réels, en particulier les infrastructures, peuvent servir de couverture contre l'inflation et offrir aux investisseurs un sentiment de sécurité en période d'incertitude.
Pendant ce temps, les fonds spéculatifs ont connu une baisse de 100 points de base dans leurs allocations au cours du trimestre. Les frais de gestion des fonds spéculatifs tendent à être élevés, et la performance qu'ils ont fournie ces dernières années n'a tout simplement pas été suffisante pour justifier cette dépense, selon certains observateurs du marché.
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