Récemment, Etherealize, surnommé "le second Ethereum Foundation", a annoncé avoir bouclé un financement de 40 millions de dollars dirigé par les capital-risqueurs de premier plan Electric Capital et Paradigm. Depuis sa création en 2024, cette start-up, fondée avec le soutien de Vitalik Buterin et de l'Ethereum Foundation, a suscité l'attention du marché grâce à son équipe solide et à sa relation étroite avec l'écosystème Ethereum.
Quel type d'entreprise est-ce vraiment ? Comment compte-t-elle accomplir sa mission qu'elle se donne de "restructurer Wall Street avec Ethereum" ?
Deuxième Fondation Ethereum ou Centre de Promotion Ethereum
Etherealize a été fondée en 2024, se positionnant non seulement comme une start-up technologique, mais aussi comme une tentative stratégique pour l'ensemble de l'écosystème Ethereum. Etherealize a été lancé avec le financement du fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, et de la fondation Ethereum, et dès sa naissance, il est fortement lié à l'écosystème Ethereum. Cela se reflète également dans son nom, Etherealize est une combinaison d'Ether et de Realize, symbolisant la réalisation des objectifs et des rêves d'Ethereum.
La vision officielle d'Etherealize est positionnée comme "reconstruire Wall Street avec Ethereum", un contexte et un objectif qui dépassent largement ceux d'une simple start-up écologique. Ainsi, dès sa création, Etherealize a été surnommé "le deuxième fonds Ethereum".
En ce qui concerne le contexte de l'équipe, il s'agit vraiment d'une unité d'élite. En mars de cette année, Danny Ryan a rejoint Etherealize en tant que co-fondateur et président. Danny a été chercheur en chef à la Fondation Ethereum et a été un leader clé dans la mise à niveau "Merge" d'Ethereum, jouissant d'une très haute réputation au sein de la communauté. Vitalik l'a également salué et a exprimé son accueil.
Avant Etherealize, la Fondation Ethereum faisait face à des controverses en raison de son trop grand focus sur la recherche et le développement technologique, manquant de moyens efficaces de marketing, tandis que des blockchains publiques comme Solana surperformaient Ethereum tant en termes d'activité de l'écosystème que de performance sur le marché des tokens. Cependant, en raison du rôle neutre de la fondation et des valeurs de décentralisation qui guident l'écosystème Ethereum, la Fondation Ethereum n'a jamais réussi à apporter des ajustements positifs.
Dans ce contexte, le lancement d'une campagne de marketing et de promotion du marché axée sur l'écosystème Ethereum par une entreprise indépendante tierce devient la solution optimale. Etherealize est né.
D'un point de vue de la position des rôles, l'objectif principal d'Etherealize est d'accélérer le pont entre Ethereum et des institutions financières traditionnelles telles que Wall Street à travers le développement de produits, la vente institutionnelle, l'éducation du marché et le lobbying politique. C'est davantage comme le "département de développement commercial" de l'ensemble de l'écosystème Ethereum.
Sur le plan de la composition des membres, Etherealize illustre également cette vision. En plus de Danny Ryan, bien connu dans l'écosystème Ethereum, le PDG d'Etherealize, Vivek Raman, possède plus de dix ans d'expérience à Wall Street, ayant travaillé comme trader en taux fixe dans des banques d'investissement de premier plan telles que Morgan Stanley, UBS et Deutsche Bank. Un autre co-fondateur, Zach Obront, est un chercheur en sécurité de premier plan et un ingénieur en technologie zéro connaissance, qui a travaillé à la construction de solutions de gré à gré (OTC) complètement privées pour les institutions de Wall Street.
Ouvrir le marché des capitaux de Wall Street avec RWA
À ce jour, Etherealize n'a pas encore publié de produit commercial abouti. Le financement de 40 millions de dollars qu'elle a complété en septembre a principalement pour objectif d'accélérer le développement de son infrastructure de niveau institutionnel. Cependant, à partir des trois grandes lignes de produits annoncées par l'entreprise et des résultats opérationnels passés, nous pouvons également déduire la stratégie opérationnelle future d'Etherealize.
Etherealize a principalement trois axes sur ses produits :
Marchés de mise à niveau (Upgrading Markets) : En termes simples, il s'agit de la tokenisation des actifs, que l'on peut comprendre comme une aide pour Wall Street à émettre et gérer des actifs du monde réel (RWA) sur Ethereum. Le projet Etherealize vise à "mettre en chaîne les catégories d'actifs institutionnels les moins efficaces", en particulier les prêts hypothécaires, le crédit et d'autres produits à revenu fixe. La technologie qu'ils développent vise à permettre aux institutions financières de transformer ces actifs réels en "certificats numériques" pouvant être échangés efficacement sur le réseau Ethereum, tout en assurant une gestion et un règlement fiables.
Infrastructure automatisée (Automating Infrastructure) : Construction d'un moteur de règlement moderne, visant à résoudre le problème du règlement des transactions sur les marchés financiers traditionnels qui nécessite généralement un à deux jours (T+1 ou T+2) ainsi que les inconvénients des transactions limitées dans le temps. Etherealize construit un "moteur de règlement conçu pour les flux de travail institutionnels", avec pour objectif d'atteindre "une exécution automatisée et un règlement instantané, tout en respectant la conformité". En utilisant la technologie d'Ethereum (en particulier son réseau de deuxième couche L2), ce moteur peut fournir des services de règlement presque en temps réel, 7 jours sur 7 et 24 heures sur 24, améliorant ainsi considérablement l'efficacité du capital institutionnel.
3、嵌入隐私 (Embedding Privacy) : un environnement de confidentialité personnalisable. La confidentialité est la principale préoccupation des institutions qui adoptent des blockchains publiques. À cet égard, Etherealize déclare qu'elle utilise une technologie de pointe de "preuve à divulgation nulle de connaissance" (ZK) pour construire un "environnement de confidentialité personnalisable". Cette technologie permet de vérifier la conformité des transactions sur la blockchain sans divulguer aucun détail transactionnel (tel que les parties impliquées, le montant, etc. informations sensibles). Cela pourrait être pour répondre au besoin fondamental des institutions de protéger les secrets commerciaux tout en recherchant l'efficacité des transactions.
En plus des trois lignes de produits mentionnées ci-dessus, Etherealize ne reste pas "inactif" en matière de développement de produits. D'une part, ils publieront des rapports de recherche approfondis sur l'écosystème Ethereum, comme le rapport de juin intitulé "Le cas du marché haussier d'Ethereum", comparant l'ETH à du pétrole numérique alimentant l'économie numérique. Ou bien, ils publieront des articles et des opinions soutenant que l'ETH atteindra 80 000 $, préparant ainsi le terrain pour établir une coopération avec Wall Street.
D'autre part, Etherealize représente également la communication entre l'écosystème Ethereum et les régulateurs. Le PDG Vivek Raman a témoigné au nom de l'écosystème Ethereum devant le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis concernant le projet de loi CLARITY. De plus, la société a également soumis des commentaires écrits au groupe de travail sur les cryptomonnaies de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, plaidant pour la mise à jour des règles de régulation afin de reconnaître la blockchain comme un système principal de conservation des enregistrements.
Dans l'ensemble, Etherealize semble également être l'ambassadeur de l'écosystème Ethereum à l'extérieur, d'une part en élargissant les opportunités de collaboration avec Wall Street, et d'autre part en promouvant activement diverses initiatives au sein de l'écosystème.
Est-ce le moteur de création de valeur de l'écosystème Ethereum ?
Bien que les résultats d'Etherealize ne soient pas encore pleinement réalisés, nous pouvons peut-être voir certains des impacts que Etherealize pourrait avoir sur l'écosystème à l'avenir, en nous basant sur son rôle clé et sa direction opérationnelle actuelle.
Le premier aspect, et le plus direct, est de promouvoir l'expansion continue des activités RWA dans l'écosystème Ethereum. Bien qu'Ethereum soit actuellement la première chaîne publique dans le domaine des RWA, le développement des RWA reste à un stade précoce en termes de taille et de narration. À ce stade, il fait encore face à de multiples obstacles, tels qu'un type d'actif unique, une liquidité insuffisante des actifs sur la chaîne et un seuil d'entrée relativement élevé. Etherealize, en tant que représentant commercial ayant un arrière-plan officiel d'Ethereum, possède de forts avantages techniques et des capacités de coordination des ressources, et a de bonnes chances d'introduire davantage d'actifs financiers traditionnels dans l'écosystème d'Ethereum.
Une fois que cet objectif progresse comme prévu, d'une part, il pourra apporter davantage d'actifs réels en chaîne à l'écosystème Ethereum, et d'autre part, il pourra promouvoir l'utilisation des actifs natifs de l'écosystème Ethereum, renforçant ainsi l'activité de l'écosystème.
Le deuxième aspect est lié à la narration actuelle en vogue des DAT (stratégie de trésorerie cryptographique pour les sociétés cotées). Comme pour les activités RWA, le principal groupe de clients est constitué de sociétés cotées. Par conséquent, pour Etherealize, promouvoir une stratégie de trésorerie cryptographique avec les sociétés cotées semble être une progression naturelle. Un exemple clair est qu'Etherealize agit en tant que membre du "Comité DeFi" pour ETHZilla (une société cotée qui prévoit de se transformer en réserve de trésorerie Ethereum), fournissant des conseils professionnels sur la façon d'utiliser les actifs de la trésorerie ETH pour générer des revenus.
Le troisième aspect est l'impact potentiel plus profond sur l'écosystème. Une fois qu'Etherealize aura fait progresser les deux avancées commerciales mentionnées ci-dessus, cela stimulera indirectement le développement des L2 d'Ethereum, en particulier en ce qui concerne les exigences de performance et de confidentialité des institutions financières traditionnelles. De plus, cela attirera également davantage d'acteurs de niveau institutionnel dans le domaine DeFi, qui est actuellement le secteur commercial le plus important d'Ethereum.
Cependant, derrière la grande vision d'Etherealize, il existe également de nombreuses résistances et pressions concurrentielles.
D'une part, sur le marché actuel, la vision des institutions sur les blockchains publiques de crypto-monnaies n'est plus limitée à l'écosystème Ethereum. Plusieurs L1, y compris Solana et Sui, sont appréciés par les institutions financières traditionnelles, et elles possèdent déjà de meilleures performances techniques.
D'une part, il existe un long chemin d'implémentation entre la vision et la réalisation. Depuis sa création, Etherealize a déjà progressé pendant plus de six mois. Cependant, elle n'a toujours pas montré de prototype de produit mature ni établi de partenariat avec une grande institution financière traditionnelle. À l'heure actuelle, les activités opérationnelles restent limitées à la production de rapports ou d'opinions, ce qui semble quelque peu décalé par rapport à un marché en constante évolution.
Cependant, des objectifs plus ambitieux nécessitent souvent plus d'énergie et de temps. Pour Etherealize, nous sommes encore à un stade très précoce et il reste à voir si nous pourrons réaliser notre vision et mener l'écosystème Ethereum à devenir l'infrastructure de l'ère Web3.
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Analyse approfondie d'Etherealize : comment la "deuxième fondation" d'Ethereum a conquis Wall Street ?
Auteur : Frank, PANews
Récemment, Etherealize, surnommé "le second Ethereum Foundation", a annoncé avoir bouclé un financement de 40 millions de dollars dirigé par les capital-risqueurs de premier plan Electric Capital et Paradigm. Depuis sa création en 2024, cette start-up, fondée avec le soutien de Vitalik Buterin et de l'Ethereum Foundation, a suscité l'attention du marché grâce à son équipe solide et à sa relation étroite avec l'écosystème Ethereum.
Quel type d'entreprise est-ce vraiment ? Comment compte-t-elle accomplir sa mission qu'elle se donne de "restructurer Wall Street avec Ethereum" ?
Deuxième Fondation Ethereum ou Centre de Promotion Ethereum
Etherealize a été fondée en 2024, se positionnant non seulement comme une start-up technologique, mais aussi comme une tentative stratégique pour l'ensemble de l'écosystème Ethereum. Etherealize a été lancé avec le financement du fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, et de la fondation Ethereum, et dès sa naissance, il est fortement lié à l'écosystème Ethereum. Cela se reflète également dans son nom, Etherealize est une combinaison d'Ether et de Realize, symbolisant la réalisation des objectifs et des rêves d'Ethereum.
La vision officielle d'Etherealize est positionnée comme "reconstruire Wall Street avec Ethereum", un contexte et un objectif qui dépassent largement ceux d'une simple start-up écologique. Ainsi, dès sa création, Etherealize a été surnommé "le deuxième fonds Ethereum".
En ce qui concerne le contexte de l'équipe, il s'agit vraiment d'une unité d'élite. En mars de cette année, Danny Ryan a rejoint Etherealize en tant que co-fondateur et président. Danny a été chercheur en chef à la Fondation Ethereum et a été un leader clé dans la mise à niveau "Merge" d'Ethereum, jouissant d'une très haute réputation au sein de la communauté. Vitalik l'a également salué et a exprimé son accueil.
Avant Etherealize, la Fondation Ethereum faisait face à des controverses en raison de son trop grand focus sur la recherche et le développement technologique, manquant de moyens efficaces de marketing, tandis que des blockchains publiques comme Solana surperformaient Ethereum tant en termes d'activité de l'écosystème que de performance sur le marché des tokens. Cependant, en raison du rôle neutre de la fondation et des valeurs de décentralisation qui guident l'écosystème Ethereum, la Fondation Ethereum n'a jamais réussi à apporter des ajustements positifs.
Dans ce contexte, le lancement d'une campagne de marketing et de promotion du marché axée sur l'écosystème Ethereum par une entreprise indépendante tierce devient la solution optimale. Etherealize est né.
D'un point de vue de la position des rôles, l'objectif principal d'Etherealize est d'accélérer le pont entre Ethereum et des institutions financières traditionnelles telles que Wall Street à travers le développement de produits, la vente institutionnelle, l'éducation du marché et le lobbying politique. C'est davantage comme le "département de développement commercial" de l'ensemble de l'écosystème Ethereum.
Sur le plan de la composition des membres, Etherealize illustre également cette vision. En plus de Danny Ryan, bien connu dans l'écosystème Ethereum, le PDG d'Etherealize, Vivek Raman, possède plus de dix ans d'expérience à Wall Street, ayant travaillé comme trader en taux fixe dans des banques d'investissement de premier plan telles que Morgan Stanley, UBS et Deutsche Bank. Un autre co-fondateur, Zach Obront, est un chercheur en sécurité de premier plan et un ingénieur en technologie zéro connaissance, qui a travaillé à la construction de solutions de gré à gré (OTC) complètement privées pour les institutions de Wall Street.
Ouvrir le marché des capitaux de Wall Street avec RWA
À ce jour, Etherealize n'a pas encore publié de produit commercial abouti. Le financement de 40 millions de dollars qu'elle a complété en septembre a principalement pour objectif d'accélérer le développement de son infrastructure de niveau institutionnel. Cependant, à partir des trois grandes lignes de produits annoncées par l'entreprise et des résultats opérationnels passés, nous pouvons également déduire la stratégie opérationnelle future d'Etherealize.
Etherealize a principalement trois axes sur ses produits :
Marchés de mise à niveau (Upgrading Markets) : En termes simples, il s'agit de la tokenisation des actifs, que l'on peut comprendre comme une aide pour Wall Street à émettre et gérer des actifs du monde réel (RWA) sur Ethereum. Le projet Etherealize vise à "mettre en chaîne les catégories d'actifs institutionnels les moins efficaces", en particulier les prêts hypothécaires, le crédit et d'autres produits à revenu fixe. La technologie qu'ils développent vise à permettre aux institutions financières de transformer ces actifs réels en "certificats numériques" pouvant être échangés efficacement sur le réseau Ethereum, tout en assurant une gestion et un règlement fiables.
Infrastructure automatisée (Automating Infrastructure) : Construction d'un moteur de règlement moderne, visant à résoudre le problème du règlement des transactions sur les marchés financiers traditionnels qui nécessite généralement un à deux jours (T+1 ou T+2) ainsi que les inconvénients des transactions limitées dans le temps. Etherealize construit un "moteur de règlement conçu pour les flux de travail institutionnels", avec pour objectif d'atteindre "une exécution automatisée et un règlement instantané, tout en respectant la conformité". En utilisant la technologie d'Ethereum (en particulier son réseau de deuxième couche L2), ce moteur peut fournir des services de règlement presque en temps réel, 7 jours sur 7 et 24 heures sur 24, améliorant ainsi considérablement l'efficacité du capital institutionnel.
3、嵌入隐私 (Embedding Privacy) : un environnement de confidentialité personnalisable. La confidentialité est la principale préoccupation des institutions qui adoptent des blockchains publiques. À cet égard, Etherealize déclare qu'elle utilise une technologie de pointe de "preuve à divulgation nulle de connaissance" (ZK) pour construire un "environnement de confidentialité personnalisable". Cette technologie permet de vérifier la conformité des transactions sur la blockchain sans divulguer aucun détail transactionnel (tel que les parties impliquées, le montant, etc. informations sensibles). Cela pourrait être pour répondre au besoin fondamental des institutions de protéger les secrets commerciaux tout en recherchant l'efficacité des transactions.
En plus des trois lignes de produits mentionnées ci-dessus, Etherealize ne reste pas "inactif" en matière de développement de produits. D'une part, ils publieront des rapports de recherche approfondis sur l'écosystème Ethereum, comme le rapport de juin intitulé "Le cas du marché haussier d'Ethereum", comparant l'ETH à du pétrole numérique alimentant l'économie numérique. Ou bien, ils publieront des articles et des opinions soutenant que l'ETH atteindra 80 000 $, préparant ainsi le terrain pour établir une coopération avec Wall Street.
D'autre part, Etherealize représente également la communication entre l'écosystème Ethereum et les régulateurs. Le PDG Vivek Raman a témoigné au nom de l'écosystème Ethereum devant le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis concernant le projet de loi CLARITY. De plus, la société a également soumis des commentaires écrits au groupe de travail sur les cryptomonnaies de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, plaidant pour la mise à jour des règles de régulation afin de reconnaître la blockchain comme un système principal de conservation des enregistrements.
Dans l'ensemble, Etherealize semble également être l'ambassadeur de l'écosystème Ethereum à l'extérieur, d'une part en élargissant les opportunités de collaboration avec Wall Street, et d'autre part en promouvant activement diverses initiatives au sein de l'écosystème.
Est-ce le moteur de création de valeur de l'écosystème Ethereum ?
Bien que les résultats d'Etherealize ne soient pas encore pleinement réalisés, nous pouvons peut-être voir certains des impacts que Etherealize pourrait avoir sur l'écosystème à l'avenir, en nous basant sur son rôle clé et sa direction opérationnelle actuelle.
Le premier aspect, et le plus direct, est de promouvoir l'expansion continue des activités RWA dans l'écosystème Ethereum. Bien qu'Ethereum soit actuellement la première chaîne publique dans le domaine des RWA, le développement des RWA reste à un stade précoce en termes de taille et de narration. À ce stade, il fait encore face à de multiples obstacles, tels qu'un type d'actif unique, une liquidité insuffisante des actifs sur la chaîne et un seuil d'entrée relativement élevé. Etherealize, en tant que représentant commercial ayant un arrière-plan officiel d'Ethereum, possède de forts avantages techniques et des capacités de coordination des ressources, et a de bonnes chances d'introduire davantage d'actifs financiers traditionnels dans l'écosystème d'Ethereum.
Une fois que cet objectif progresse comme prévu, d'une part, il pourra apporter davantage d'actifs réels en chaîne à l'écosystème Ethereum, et d'autre part, il pourra promouvoir l'utilisation des actifs natifs de l'écosystème Ethereum, renforçant ainsi l'activité de l'écosystème.
Le deuxième aspect est lié à la narration actuelle en vogue des DAT (stratégie de trésorerie cryptographique pour les sociétés cotées). Comme pour les activités RWA, le principal groupe de clients est constitué de sociétés cotées. Par conséquent, pour Etherealize, promouvoir une stratégie de trésorerie cryptographique avec les sociétés cotées semble être une progression naturelle. Un exemple clair est qu'Etherealize agit en tant que membre du "Comité DeFi" pour ETHZilla (une société cotée qui prévoit de se transformer en réserve de trésorerie Ethereum), fournissant des conseils professionnels sur la façon d'utiliser les actifs de la trésorerie ETH pour générer des revenus.
Le troisième aspect est l'impact potentiel plus profond sur l'écosystème. Une fois qu'Etherealize aura fait progresser les deux avancées commerciales mentionnées ci-dessus, cela stimulera indirectement le développement des L2 d'Ethereum, en particulier en ce qui concerne les exigences de performance et de confidentialité des institutions financières traditionnelles. De plus, cela attirera également davantage d'acteurs de niveau institutionnel dans le domaine DeFi, qui est actuellement le secteur commercial le plus important d'Ethereum.
Cependant, derrière la grande vision d'Etherealize, il existe également de nombreuses résistances et pressions concurrentielles.
D'une part, sur le marché actuel, la vision des institutions sur les blockchains publiques de crypto-monnaies n'est plus limitée à l'écosystème Ethereum. Plusieurs L1, y compris Solana et Sui, sont appréciés par les institutions financières traditionnelles, et elles possèdent déjà de meilleures performances techniques.
D'une part, il existe un long chemin d'implémentation entre la vision et la réalisation. Depuis sa création, Etherealize a déjà progressé pendant plus de six mois. Cependant, elle n'a toujours pas montré de prototype de produit mature ni établi de partenariat avec une grande institution financière traditionnelle. À l'heure actuelle, les activités opérationnelles restent limitées à la production de rapports ou d'opinions, ce qui semble quelque peu décalé par rapport à un marché en constante évolution.
Cependant, des objectifs plus ambitieux nécessitent souvent plus d'énergie et de temps. Pour Etherealize, nous sommes encore à un stade très précoce et il reste à voir si nous pourrons réaliser notre vision et mener l'écosystème Ethereum à devenir l'infrastructure de l'ère Web3.