#Gate广场创作者计划# Les "jetons" d'actions sont-ils juste un changement de forme ou vont-ils vraiment provoquer un tremblement de terre dans le monde financier?

Le 3 septembre, Ondo Finance a officiellement lancé une plateforme de jetons d'actions appelée « Ondo Global Markets », en introduisant plus de cent jetons d'actions d'un coup, et a déclaré qu'elle prévoit de porter ce nombre à mille d'ici la fin de l'année. Les actions sont sur la chaîne, cette fois, c'est du sérieux.
Les anciennes règles de Wall Street ont fonctionné pendant des centaines d'années, et à ce moment-là, ondo s'est levé pour montrer au monde qu'ils pouvaient réaliser une "plus rapide, plus transparente et plus mondialisée" grâce à la technologie blockchain.
Actuellement, la capitalisation boursière totale de toutes les actions tokenisées est inférieure à 400 millions de dollars, tandis que les actions de Nvidia à elles seules valent 4 000 milliards de dollars... Un écart si grand démontre deux choses : ce marché est encore à un stade très précoce, mais cela signifie aussi que, si la direction est correcte, l'espace est difficile à imaginer.
🗞️ Pourquoi ondo doit-il promouvoir la "tokenisation des actions" ?
Tout d'abord, il doit résoudre un problème qui préoccupe le marché traditionnel depuis longtemps : les règlements lents. Maintenant, lorsque nous achetons des actions, ce n'est pas immédiat, il faut attendre un ou deux jours (c'est ce qu'on appelle T+2). L'argent est gelé, le processus est complexe, et il peut y avoir des problèmes en cours de route. Et après la tokenisation, avec le "règlement atomique" de la blockchain, les actions sont transférées d'une main et l'argent de l'autre, le tout instantanément. Ce n'est pas seulement rapide, cela libère également une énorme quantité de fonds bloqués dans le processus.
De plus, l'investissement transfrontalier devient beaucoup plus simple. Auparavant, pour acheter des actions étrangères, il fallait passer par une multitude d'intermédiaires : banques dépositaires, courtiers, institutions de compensation... Chaque étape engendrait des frais et prenait du temps. Mais maintenant, en intégrant les vérifications de conformité (comme KYC, lutte contre le blanchiment d'argent) directement dans le protocole de tokenisation, l'actif « porte des attributs de conformité ». À ce moment-là, il n'est plus nécessaire de prouver à plusieurs reprises qui vous êtes, le système vérifie automatiquement.
Le plus important est qu'il est en train de devenir ce pont entre le monde de la finance traditionnelle et celui de la Crypto. La tokenisation des actions permet à la finance traditionnelle de commencer à expérimenter "l'efficacité en chaîne" avec des actifs qu'elle connaît bien, comme les actions d'Apple et de Tesla.
🧩 Il existe actuellement trois modes principaux de jeu :
La première méthode consiste à faire appel à un tiers de confiance. Par exemple, Backed Finance, ils créeront une entité spéciale (SPV) pour détenir de vraies actions, puis rechercheront un organisme de garde pour l'audit, et enfin émettront des jetons sur la bourse. Ce que vous achetez est le droit économique correspondant, mais ce n'est pas un actionnaire au sens juridique.
Deuxième option, les institutions agréées le font elles-mêmes. Des acteurs comme Robinhood, Ondo ou Dinari, qui ont une licence de valeurs mobilières, émettent, gardent et liquident eux-mêmes. Cette voie est la plus conforme et offre la plus grande protection juridique, mais les barrières à l'entrée sont également très élevées.
Le troisième type de risque est le plus élevé : les actifs synthétiques. Par exemple, ce que faisait auparavant Mirror Protocol, les jetons émis n'étaient pas des jetons soutenus par de véritables actions, mais un type de dérivé qui suit les fluctuations des prix des actions. Il n'y a pas de droits d'actionnaire, c'est purement un pari sur la hausse ou la baisse des prix - ce type de projet est facilement déconnecté et le plus difficile à rendre conforme.
Les frontières dans la réalité ne sont pas si claires. De nombreuses institutions agréées se connectent également à des liquidités tierces, tandis que celles qui ne sont pas agréées s'efforcent d'obtenir des licences. Ainsi, tout le monde comprendra : sans conformité, on ne va pas loin.
🃏 La carte maîtresse d'Ondo : la licence est la digue.
Sur la voie de la conformité, Ondo est clairement en tête. Contrairement à certains projets qui choisissent des régions réglementaires plus laxistes, ils affrontent directement les réglementations sur les valeurs mobilières les plus strictes des États-Unis - actuellement, ils détiennent trois licences clés :
Un agent de transfert (Transfer Agent), responsable de l'enregistrement des détenteurs d'actions, est la pierre angulaire de la cartographie des droits de propriété.
Deuxièmement, la licence de courtier (Broker-Dealer), sans cela, il n'est pas possible de réaliser légalement l'échange de devises fiat en jetons.
La licence de système de négociation alternatif (ATS) est la plus difficile à obtenir, car elle permet le trading direct de jetons entre utilisateurs en peer-to-peer - sans cela, la liquidité du marché secondaire ne peut pas se développer.
Les trois cartes réunies, Ondo ne peut légalement compléter le processus « émission - transaction - liquidation » aux États-Unis. Cela représente non seulement un avantage technique, mais aussi un large et profond fossé de protection.
💬 Alors... est-ce une révolution ou un vieux vin dans une nouvelle bouteille ?
La tokenisation des actions fait référence à un changement plus profond : elle pourrait redéfinir le concept de "marché mondial" - négociation 24 heures sur 24, règlement instantané, circulation sans frontières. Une fois cela réalisé, nous entrerons dans une ère de flux de capitaux extrêmement efficaces.
Peut-on réussir ? Personne ne peut en faire la promesse. La collision entre le traditionnel et le nouvel émergent n'est pas seulement une question technique, mais implique également des aspects juridiques, des habitudes et la confiance. L'entrée d'Ondo cette fois-ci ressemble à une expérience audacieuse. Si cela peut réellement attirer des fonds traditionnels et un grand nombre de nouveaux utilisateurs, cela dépendra de la manière dont cela sera mis en œuvre et géré par la suite. Peut-être assistons-nous au début d'une nouvelle révolution financière.