Dans un avenir où il manque des percées innovantes et où le marché des stablecoins connaîtra un grand bull run, les principaux protocoles de stablecoins s'emploient à construire leur propre blockchain, ce qui revient essentiellement à transférer les revenus réels des transactions qui appartenaient auparavant à Ethereum ou à d'autres blockchains de stablecoins, vers leur propre écosystème.

🤔 Alors, une situation similaire à la séparation L2/L3 d'Ethereum se reproduira-t-elle après que les stablecoins aient tous construit leurs propres blockchains ?

La réponse semble très probablement affirmative.

Après tout, les stablecoins sont la pierre angulaire de la DeFi, et leur migration signifie également la migration de la DeFi.

Extrait d'un article sur le mouvement :

Bien que les bénéfices de Tether soient également exagérés, cela provient principalement des écarts d'intérêt et des revenus d'investissement, sans rapport avec le volume de transactions de l'USDT. Pour chaque transaction USDT supplémentaire, Tether ne reçoit aucun revenu direct, tous les frais vont dans les poches de la blockchain publique.

La situation de Circle est également similaire. Chaque transaction de l'USDC sur Ethereum nécessite de l'ETH en tant que frais de Gas. Selon le niveau actuel des frais de transaction d'Ethereum, si l'USDC pouvait atteindre le volume de transactions de l'USDT, uniquement les frais de transaction pourraient générer des milliards de dollars de revenus annuels pour le réseau Ethereum. Cependant, Circle, en tant qu'émetteur de l'USDC, ne reçoit pas un centime de ces transactions.

Ce qui rend ces entreprises encore plus frustrées, c'est que plus le volume des transactions est élevé, plus les revenus manqués sont importants. Le volume des transactions mensuelles de l'USDT est passé de plusieurs centaines de milliards de dollars en 2023 à plus de 1 000 milliards de dollars aujourd'hui, mais Tether n'a jamais tiré de revenus des transactions.

Ce schéma de « visible mais inaccessible » est le moteur principal qui les pousse à construire leur propre chaîne publique.