L'aliénation dans l'univers de la cryptomonnaie : l'essor de l'économie de vente de jetons
De retour dans mon pays, j'ai retrouvé des amis du secteur et j'ai constaté que l'univers de la cryptomonnaie avait silencieusement changé. Ce n'est pas un marché haussier ou baissier typique, mais un état de "détournement" sans précédent. Actuellement, il semble qu'il ne reste qu'une seule activité centrale dans l'ensemble du secteur : vendre des jetons.
Le déséquilibre des trois grands piliers de l'industrie
L'univers de la cryptomonnaie a toujours fonctionné grâce à trois maillons clés : la création de valeur, la découverte de valeur et la circulation de valeur. Idéalement, ces trois éléments devraient s'encourager mutuellement et contribuer au développement de l'industrie. Cependant, la réalité est que :
Les deux premiers déclinent progressivement, tandis que le troisième se développe florissante.
Les projets ne se concentrent plus sur les besoins des utilisateurs et le développement de produits, et les institutions d'investissement n'étudient plus en profondeur les tendances du secteur. Il n'y a qu'une seule voix qui résonne sur le marché : "comment vendre plus de jetons ?"
La formation des oligopoles de ressources
Dans un marché sain, ces trois maillons devraient être étroitement liés. Cependant, l'univers de la cryptomonnaie actuel a perdu sa quête d'innovation et de création de valeur. Même au second semestre de 2024, à part quelques sujets d'actualité comme l'AI Agent, il y a peu de domaines capables d'exciter l'enthousiasme entrepreneurial.
Les institutions du marché secondaire choisissent généralement d'observer, les altcoins atteignent leur apogée dès leur lancement, et la liquidité des jetons meme est presque épuisée. Dans cet environnement, les seuls participants encore actifs sont les teneurs de marché, les intermédiaires et les agences de promotion, dont l'attention se concentre sur la façon d'emballer les données, d'établir des relations avec les grandes bourses, et sur la manière d'attirer les acheteurs par le biais du marketing.
Les participants au marché sont hautement homogènes, tous s'efforçant de s'approprier les fonds de plus en plus rares dans l'univers de la cryptomonnaie. Cela a conduit à la formation d'une communauté d'intérêts indéfectible parmi les ressources de premier plan (projets de qualité, grandes bourses et leurs départements d'inscription, teneurs de marché puissants et agences de marketing). Les fonds passent des investisseurs vers les projets de premier plan, tout en circulant des petits investisseurs vers ces groupes d'intérêts, les rendant de plus en plus puissants.
Le déclin de l'esprit d'innovation
Contrairement à la période creuse après l'effondrement de FTX en 2022, où de nombreux fonds étaient immobilisés entre les mains d'institutions d'investissement et de gros investisseurs, ces fonds avaient une capacité de génération de revenus, pouvant investir dans des projets entrepreneuriaux, créer de la valeur et attirer de nouveaux fonds.
Actuellement, la plupart des fonds sont absorbés par les intermédiaires, les porteurs de projets ne poursuivent que les bénéfices de la différence de prix après l'introduction en bourse, devenant ainsi des intermédiaires pour les institutions d'investissement et le marché secondaire. Ils ne se préoccupent plus de la création de valeur, se concentrant uniquement sur la construction d'histoires "vides". D'un point de vue logique commerciale, lorsque les canaux de distribution en aval représentent la majeure partie des coûts, les investissements en recherche et développement et en exploitation en amont doivent inévitablement être réduits.
Les développeurs du projet abandonnent carrément le développement du produit et utilisent tous les fonds pour le marketing et l'introduction des jetons, car même un projet sans produit réel ni utilisateurs peut réussir à être coté. Le marketing actuel peut même être présenté comme étant « mème »-drivé ; moins il y a d'investissement dans le produit et la technologie, plus il est possible d'utiliser davantage de fonds pour l'introduction et la hausse du prix du jeton.
L'évolution du chemin d'innovation dans l'univers de la cryptomonnaie est : "Construire une histoire attrayante → Emballage rapide → Utiliser des relations pour être coté → Encaisser et sortir."
Les produits, les utilisateurs et la création de valeur ont été considérés comme des fantasmes d'idéalistes.
Les inconvénients du mode de prélèvement
En surface, il semble que le fait pour l'équipe du projet d'investir des fonds dans l'introduction en bourse et la hausse des prix des jetons soit bénéfique pour toutes les parties : les fonds d'investissement obtiennent des opportunités de sortie, les petits investisseurs ont de l'espace pour spéculer, et les intermédiaires réalisent des commissions lucratives.
Cependant, à long terme, la perte des externalités positives conduit à un renforcement croissant du statut de monopole des intermédiaires, avec un taux de prélèvement en constante augmentation. Les projets en amont se retirent en raison de la pression réglementaire et des prélèvements élevés, tandis que les petits investisseurs en aval subissent de lourdes pertes en raison de la grave théorie des jeux à somme nulle, ce qui entraîne finalement un départ massif des utilisateurs.
Essentiellement, les intermédiaires (comme les échanges, les teneurs de marché, les agences de marketing, les communautés) sont tous des prestataires de services et ne créent pas directement de valeur. Lorsque ces acteurs de l'extraction deviennent la force dominante du marché, l'ensemble de l'industrie devient comme un patient cancéreux, finissant par s'éteindre à cause de l'épuisement des nutriments.
Cycles et reconstruction
l'univers de la cryptomonnaie est finalement un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après le creux actuel de pénurie de liquidités, nous assisterons finalement à un véritable "revival de la valeur". Les percées technologiques, les nouveaux cas d'utilisation et les modèles commerciaux innovants raviveront l'enthousiasme pour l'innovation. L'esprit d'innovation ne meurt jamais, la bulle finira par se dissiper.
Les pessimistes estiment que la bulle n'a pas encore complètement éclaté et que l'univers de la cryptomonnaie doit encore connaître un "grand nettoyage" plus profond. Ce n'est que lorsque les siphonneurs n'auront plus de jetons à siphonner et que la structure du marché dominée par les intermédiaires s'effondrera, que l'on pourra vraiment reconstruire un écosystème sain.
Pendant cette période, les professionnels traverseront une période difficile, pleine de doutes, de conflits internes et d'épuisement.
Mais c'est précisément la nature du marché - le cycle est le destin, et la bulle est aussi le prélude à la nouveauté.
L'avenir pourrait être radieux, mais le chemin vers la lumière pourrait être exceptionnellement long et difficile.
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· 08-06 10:31
La réalisation de gains est devenue reine.
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SillyWhale
· 08-06 00:09
La spéculation ne fera que causer des morts.
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NewDAOdreamer
· 08-06 00:06
C'est trop réel.
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ForkMonger
· 08-05 23:57
L'univers de la cryptomonnaie devient de plus en plus agité.
L'univers de la cryptomonnaie aliéné : l'économie de la vente de jetons domine, l'esprit d'innovation s'efface.
L'aliénation dans l'univers de la cryptomonnaie : l'essor de l'économie de vente de jetons
De retour dans mon pays, j'ai retrouvé des amis du secteur et j'ai constaté que l'univers de la cryptomonnaie avait silencieusement changé. Ce n'est pas un marché haussier ou baissier typique, mais un état de "détournement" sans précédent. Actuellement, il semble qu'il ne reste qu'une seule activité centrale dans l'ensemble du secteur : vendre des jetons.
Le déséquilibre des trois grands piliers de l'industrie
L'univers de la cryptomonnaie a toujours fonctionné grâce à trois maillons clés : la création de valeur, la découverte de valeur et la circulation de valeur. Idéalement, ces trois éléments devraient s'encourager mutuellement et contribuer au développement de l'industrie. Cependant, la réalité est que :
Les deux premiers déclinent progressivement, tandis que le troisième se développe florissante.
Les projets ne se concentrent plus sur les besoins des utilisateurs et le développement de produits, et les institutions d'investissement n'étudient plus en profondeur les tendances du secteur. Il n'y a qu'une seule voix qui résonne sur le marché : "comment vendre plus de jetons ?"
La formation des oligopoles de ressources
Dans un marché sain, ces trois maillons devraient être étroitement liés. Cependant, l'univers de la cryptomonnaie actuel a perdu sa quête d'innovation et de création de valeur. Même au second semestre de 2024, à part quelques sujets d'actualité comme l'AI Agent, il y a peu de domaines capables d'exciter l'enthousiasme entrepreneurial.
Les institutions du marché secondaire choisissent généralement d'observer, les altcoins atteignent leur apogée dès leur lancement, et la liquidité des jetons meme est presque épuisée. Dans cet environnement, les seuls participants encore actifs sont les teneurs de marché, les intermédiaires et les agences de promotion, dont l'attention se concentre sur la façon d'emballer les données, d'établir des relations avec les grandes bourses, et sur la manière d'attirer les acheteurs par le biais du marketing.
Les participants au marché sont hautement homogènes, tous s'efforçant de s'approprier les fonds de plus en plus rares dans l'univers de la cryptomonnaie. Cela a conduit à la formation d'une communauté d'intérêts indéfectible parmi les ressources de premier plan (projets de qualité, grandes bourses et leurs départements d'inscription, teneurs de marché puissants et agences de marketing). Les fonds passent des investisseurs vers les projets de premier plan, tout en circulant des petits investisseurs vers ces groupes d'intérêts, les rendant de plus en plus puissants.
Le déclin de l'esprit d'innovation
Contrairement à la période creuse après l'effondrement de FTX en 2022, où de nombreux fonds étaient immobilisés entre les mains d'institutions d'investissement et de gros investisseurs, ces fonds avaient une capacité de génération de revenus, pouvant investir dans des projets entrepreneuriaux, créer de la valeur et attirer de nouveaux fonds.
Actuellement, la plupart des fonds sont absorbés par les intermédiaires, les porteurs de projets ne poursuivent que les bénéfices de la différence de prix après l'introduction en bourse, devenant ainsi des intermédiaires pour les institutions d'investissement et le marché secondaire. Ils ne se préoccupent plus de la création de valeur, se concentrant uniquement sur la construction d'histoires "vides". D'un point de vue logique commerciale, lorsque les canaux de distribution en aval représentent la majeure partie des coûts, les investissements en recherche et développement et en exploitation en amont doivent inévitablement être réduits.
Les développeurs du projet abandonnent carrément le développement du produit et utilisent tous les fonds pour le marketing et l'introduction des jetons, car même un projet sans produit réel ni utilisateurs peut réussir à être coté. Le marketing actuel peut même être présenté comme étant « mème »-drivé ; moins il y a d'investissement dans le produit et la technologie, plus il est possible d'utiliser davantage de fonds pour l'introduction et la hausse du prix du jeton.
L'évolution du chemin d'innovation dans l'univers de la cryptomonnaie est : "Construire une histoire attrayante → Emballage rapide → Utiliser des relations pour être coté → Encaisser et sortir."
Les produits, les utilisateurs et la création de valeur ont été considérés comme des fantasmes d'idéalistes.
Les inconvénients du mode de prélèvement
En surface, il semble que le fait pour l'équipe du projet d'investir des fonds dans l'introduction en bourse et la hausse des prix des jetons soit bénéfique pour toutes les parties : les fonds d'investissement obtiennent des opportunités de sortie, les petits investisseurs ont de l'espace pour spéculer, et les intermédiaires réalisent des commissions lucratives.
Cependant, à long terme, la perte des externalités positives conduit à un renforcement croissant du statut de monopole des intermédiaires, avec un taux de prélèvement en constante augmentation. Les projets en amont se retirent en raison de la pression réglementaire et des prélèvements élevés, tandis que les petits investisseurs en aval subissent de lourdes pertes en raison de la grave théorie des jeux à somme nulle, ce qui entraîne finalement un départ massif des utilisateurs.
Essentiellement, les intermédiaires (comme les échanges, les teneurs de marché, les agences de marketing, les communautés) sont tous des prestataires de services et ne créent pas directement de valeur. Lorsque ces acteurs de l'extraction deviennent la force dominante du marché, l'ensemble de l'industrie devient comme un patient cancéreux, finissant par s'éteindre à cause de l'épuisement des nutriments.
Cycles et reconstruction
l'univers de la cryptomonnaie est finalement un marché cyclique.
Les optimistes croient qu'après le creux actuel de pénurie de liquidités, nous assisterons finalement à un véritable "revival de la valeur". Les percées technologiques, les nouveaux cas d'utilisation et les modèles commerciaux innovants raviveront l'enthousiasme pour l'innovation. L'esprit d'innovation ne meurt jamais, la bulle finira par se dissiper.
Les pessimistes estiment que la bulle n'a pas encore complètement éclaté et que l'univers de la cryptomonnaie doit encore connaître un "grand nettoyage" plus profond. Ce n'est que lorsque les siphonneurs n'auront plus de jetons à siphonner et que la structure du marché dominée par les intermédiaires s'effondrera, que l'on pourra vraiment reconstruire un écosystème sain.
Pendant cette période, les professionnels traverseront une période difficile, pleine de doutes, de conflits internes et d'épuisement.
Mais c'est précisément la nature du marché - le cycle est le destin, et la bulle est aussi le prélude à la nouveauté.
L'avenir pourrait être radieux, mais le chemin vers la lumière pourrait être exceptionnellement long et difficile.