La concurrence sur le marché des LSD derrière la baisse de la TVL frxETH
En tant que produit dérivé de staking liquide ETH ayant le rendement le plus élevé (LSD), frxETH lancé par Frax Finance a récemment connu une forte baisse de son TVL. Cet article explorera les raisons derrière ce phénomène, ainsi que ses implications profondes sur le marché concurrentiel du staking ETH.
Introduction à frxETH
frxETH est une stablecoin Ethereum générée par le staking direct d'ETH. Il adopte un design à double jeton (frxETH et sfrxETH), ce qui en fait l'un des produits LSD ETH avec le rendement le plus élevé actuellement. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH a été significativement supérieur à celui des produits similaires, 24 % de plus que stETH et 40 % de plus que rETH.
Cependant, malgré l'avantage évident en termes de rendement, la TVL de frxETH a chuté de 100 000 ETH au cours des trois derniers mois. La principale raison de ce phénomène est la nouvelle tendance au re-staking, en particulier avec le lancement d'Eigenlayer.
L'impact de la nouvelle vague de re-staking
Eigenlayer offre des récompenses en points aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi un grand volume de TVL. Les données montrent que le 5 février, lorsque Eigenlayer a ouvert les dépôts, c'était également le moment où le TVL de frxETH atteignait son pic. Cela indique que de nombreux utilisateurs ont transféré des fonds de frxETH vers Eigenlayer pour obtenir des récompenses en points.
Équilibre des bénéfices de l'écosystème frxETH
Frax Finance offre deux principales voies de revenus pour les utilisateurs de frxETH :
Déposer frxETH dans la piscine de liquidité frxETH/ETH de Curve pour obtenir des revenus LP.
Staker à nouveau frxETH en tant que sfrxETH pour obtenir des revenus supplémentaires de staking.
Ces deux options vont théoriquement créer un équilibre d'arbitrage dynamique en raison des différences de rendement, maintenant ainsi les rendements des deux méthodes à des niveaux similaires. Au 12 juin, le rendement du pool de liquidité Curve (frxETH) était de 2,72 %, tandis que le rendement du double staking (sfrxETH) était de 3,42 %, les deux parts étant également proches.
Considérations profondes sur la concurrence sur le marché des LSD
Dans le paysage concurrentiel de LSD, les récompenses en points sont une mesure incitative temporaire destinée à attirer les investisseurs à participer au projet. Cependant, cette stratégie n'a pas de durabilité à long terme. Tous les participants sont conscients que le modèle de points finira par se terminer, et les utilisateurs attirés par des récompenses élevées finiront par se tourner vers d'autres projets.
La re-staking en elle-même est une narration efficace, capable d'offrir des revenus supplémentaires aux utilisateurs. Frax Finance prévoit d'offrir un service de re-staking natif directement dans frxETH v2. La capacité à concevoir un mécanisme d'incitation à long terme approprié déterminera si ce service peut continuer à fonctionner.
Stratégie de réponse de Frax Finance
Pour faire face aux évolutions du marché, Frax Finance développe un nouveau réseau L2 appelé Fraxtal et lance le programme d'incitation Flox. Flox, en tant que programme d'incitation pour l'espace de bloc de Fraxtal, sera distribué avec le jeton FXTL. Les utilisateurs peuvent gagner des FXTL simplement en détenant du frxETH sur Fraxtal.
Fraxtal est une blockchain Rollup modulaire, avec les caractéristiques suivantes :
Compatibilité EVM
Architecture Rollup modulaire
Incitations à l'espace de bloc ( Flox )
Utiliser frxETH comme jeton de paiement des frais de gaz
frxETH v2 introduira également de nouvelles fonctionnalités telles que des validateurs décentralisés, l'amélioration de l'efficacité du capital des nœuds et des incitations à la performance pour les opérateurs de nœuds. Le plus important est que Fraxtal utilise frxETH comme frais de Gas, et brûler frxETH peut augmenter le rendement annuel de sfrxETH.
Conclusion
Malgré les défis actuels, frxETH a encore le potentiel de se démarquer sur le marché du staking liquide d'Ethereum. Frax Finance s'adapte activement aux changements du marché en lançant de nouvelles fonctionnalités et mécanismes d'incitation. Il est intéressant de voir si frxETH pourra émerger comme un acteur clé dans le domaine des LSD, ce qui mérite l'attention continue des participants du marché.
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NestedFox
· Il y a 21h
Des rendements élevés peuvent-ils également retenir les gens ? Le marché n'achète vraiment pas cela.
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OffchainOracle
· 08-05 20:11
TVL ne tient pas, tout le monde est si impliqué ?
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SchroedingerAirdrop
· 08-05 20:10
TVL est encore tombé ? Ça n'a pas marché, se faire prendre pour des cons.
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GasGuru
· 08-05 20:08
Les consultants en frais ont enfin l'occasion d'exprimer leurs opinions ! Les bénéfices peuvent être alléchants, mais cela dépend de la fiabilité du fonds.
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DaoGovernanceOfficer
· 08-05 20:05
*sigh* empiriquement parlant, la supériorité du rendement de frxETH ne signifie rien sans des mesures de santé du protocole robustes...
La baisse de la TVL de frxETH et le nouveau schéma du marché LSD
La concurrence sur le marché des LSD derrière la baisse de la TVL frxETH
En tant que produit dérivé de staking liquide ETH ayant le rendement le plus élevé (LSD), frxETH lancé par Frax Finance a récemment connu une forte baisse de son TVL. Cet article explorera les raisons derrière ce phénomène, ainsi que ses implications profondes sur le marché concurrentiel du staking ETH.
Introduction à frxETH
frxETH est une stablecoin Ethereum générée par le staking direct d'ETH. Il adopte un design à double jeton (frxETH et sfrxETH), ce qui en fait l'un des produits LSD ETH avec le rendement le plus élevé actuellement. Depuis son lancement en novembre 2022, le rendement de sfrxETH a été significativement supérieur à celui des produits similaires, 24 % de plus que stETH et 40 % de plus que rETH.
Cependant, malgré l'avantage évident en termes de rendement, la TVL de frxETH a chuté de 100 000 ETH au cours des trois derniers mois. La principale raison de ce phénomène est la nouvelle tendance au re-staking, en particulier avec le lancement d'Eigenlayer.
L'impact de la nouvelle vague de re-staking
Eigenlayer offre des récompenses en points aux utilisateurs qui verrouillent leur ETH, attirant ainsi un grand volume de TVL. Les données montrent que le 5 février, lorsque Eigenlayer a ouvert les dépôts, c'était également le moment où le TVL de frxETH atteignait son pic. Cela indique que de nombreux utilisateurs ont transféré des fonds de frxETH vers Eigenlayer pour obtenir des récompenses en points.
Équilibre des bénéfices de l'écosystème frxETH
Frax Finance offre deux principales voies de revenus pour les utilisateurs de frxETH :
Ces deux options vont théoriquement créer un équilibre d'arbitrage dynamique en raison des différences de rendement, maintenant ainsi les rendements des deux méthodes à des niveaux similaires. Au 12 juin, le rendement du pool de liquidité Curve (frxETH) était de 2,72 %, tandis que le rendement du double staking (sfrxETH) était de 3,42 %, les deux parts étant également proches.
Considérations profondes sur la concurrence sur le marché des LSD
Dans le paysage concurrentiel de LSD, les récompenses en points sont une mesure incitative temporaire destinée à attirer les investisseurs à participer au projet. Cependant, cette stratégie n'a pas de durabilité à long terme. Tous les participants sont conscients que le modèle de points finira par se terminer, et les utilisateurs attirés par des récompenses élevées finiront par se tourner vers d'autres projets.
La re-staking en elle-même est une narration efficace, capable d'offrir des revenus supplémentaires aux utilisateurs. Frax Finance prévoit d'offrir un service de re-staking natif directement dans frxETH v2. La capacité à concevoir un mécanisme d'incitation à long terme approprié déterminera si ce service peut continuer à fonctionner.
Stratégie de réponse de Frax Finance
Pour faire face aux évolutions du marché, Frax Finance développe un nouveau réseau L2 appelé Fraxtal et lance le programme d'incitation Flox. Flox, en tant que programme d'incitation pour l'espace de bloc de Fraxtal, sera distribué avec le jeton FXTL. Les utilisateurs peuvent gagner des FXTL simplement en détenant du frxETH sur Fraxtal.
Fraxtal est une blockchain Rollup modulaire, avec les caractéristiques suivantes :
frxETH v2 introduira également de nouvelles fonctionnalités telles que des validateurs décentralisés, l'amélioration de l'efficacité du capital des nœuds et des incitations à la performance pour les opérateurs de nœuds. Le plus important est que Fraxtal utilise frxETH comme frais de Gas, et brûler frxETH peut augmenter le rendement annuel de sfrxETH.
Conclusion
Malgré les défis actuels, frxETH a encore le potentiel de se démarquer sur le marché du staking liquide d'Ethereum. Frax Finance s'adapte activement aux changements du marché en lançant de nouvelles fonctionnalités et mécanismes d'incitation. Il est intéressant de voir si frxETH pourra émerger comme un acteur clé dans le domaine des LSD, ce qui mérite l'attention continue des participants du marché.