Tokenisation des actifs : logique sous-jacente et chemin d'implémentation pour une application à grande échelle
Points clés
L'avenir du développement des actifs tokenisés se concentrera sur un nouveau système financier basé sur une chaîne autorisée, promu par des institutions financières traditionnelles, des régulateurs et des banques centrales. Cela nécessitera une combinaison de la technologie de la blockchain (, des systèmes juridiques non computationnels ), des systèmes d'identité en chaîne et des technologies de protection de la vie privée, de la monnaie légale en chaîne et d'infrastructures complètes.
La blockchain est la plateforme des contrats numériques, devenant une infrastructure idéale pour l'expression de la numérisation/tokenisation des actifs. Elle résout le problème de la transmission de la confiance et répond aux exigences de calcul "processus répétables, résultats vérifiables".
DeFi est une innovation "calculatoire" dans le système financier, remplaçant la partie "calculatoire" des activités financières. Cependant, le système DeFi actuel ne couvre pas le crédit et manque d'un système d'identité sur la chaîne et de protections juridiques.
Pour la finance traditionnelle, la tokenisation des actifs signifie étendre les avantages de la technologie des registres distribués à une large gamme de classes d'actifs. Les institutions financières peuvent tirer parti de la technologie DeFi pour améliorer l'efficacité et fournir des solutions de financement innovantes aux petites et moyennes entreprises.
L'application à grande échelle de la tokenisation des actifs nécessite des infrastructures telles qu'un système juridique complet, un système d'identité, une protection de la vie privée, une monnaie légale en chaîne, des oracles et des technologies inter-chaînes, ainsi que des solutions de portefeuille à faible seuil.
I. Introduction au contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs fait référence au processus d'expression des actifs sous forme de tokens sur une plateforme blockchain programmable. Les actifs pouvant être tokenisés incluent des actifs tangibles ( tels que l'immobilier, des objets de collection ) et des actifs intangibles ( tels que les actifs financiers et les crédits carbone ). Cette technologie constitue une innovation perturbatrice pour le système financier traditionnel et influencera les futurs systèmes financiers et monétaires.
Actuellement, il existe deux perspectives différentes sur la tokenisation des actifs RWA :
RWA sous l'angle de la crypto :
Il se manifeste principalement par une demande unilatérale du monde de la cryptographie pour les rendements des actifs financiers du monde réel. Le contexte est que la hausse des taux d'intérêt et le resserrement de la Fed entraînent une baisse des rendements sur le marché DeFi, les obligations américaines à haut rendement deviennent très prisées. Par exemple, MakerDAO achète massivement des obligations américaines et d'autres actifs du monde réel. Cependant, cette pratique présente des obstacles en matière de conformité.
RWA du point de vue des TradFi :
Une course à double sens entre la finance traditionnelle et la DeFi. La finance traditionnelle se concentre davantage sur la manière de combiner la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs, habiliter le système financier traditionnel, améliorer l'efficacité, réduire les coûts et résoudre les points de douleur. L'accent est mis sur les avantages que la tokenisation apporte à la finance traditionnelle, et non seulement sur la recherche de nouveaux canaux de vente d'actifs.
Les chemins de mise en œuvre des deux perspectives sont différents : les RWA de Crypto sont basés sur des blockchains publiques, tandis que les RWA de TradFi sont basés sur des blockchains autorisées. Les blockchains autorisées sont mieux adaptées à l'émission et à la négociation à grande échelle d'actifs tokenisés, répondant aux exigences de conformité et d'exécution juridique.
II. Les premiers principes de la blockchain
La blockchain est une infrastructure idéale pour l'expression de la tokenisation des actifs. C'est essentiellement une plateforme de contrats numériques, qui prend en charge la création, la validation, le stockage, la circulation et l'exécution de contrats numériques.
La blockchain répond à la demande humaine de "calculabilité", c'est-à-dire "le processus peut être répété, les résultats peuvent être vérifiés". Elle résout le problème de la transmission de la confiance, remplaçant une partie de la "calculabilité" dans les activités financières, permettant l'exécution automatique, la réduction des coûts et l'efficacité ainsi que la programmabilité.
Mais la blockchain ne peut pas résoudre la partie "non calculable" basée sur la cognition humaine. Actuellement, le système DeFi ne couvre pas le crédit, et il manque un système d'identité et une protection juridique pour exprimer l'"identité relationnelle".
Trois, la tokenisation des actifs et sa disruption pour la finance traditionnelle
Pour le système financier traditionnel, la signification de la tokenisation des actifs est :
Créer une représentation numérique d'actifs du monde réel grâce à la blockchain, étendant les avantages de la technologie des registres distribués à une large gamme de catégories d'actifs.
Les institutions financières adoptent la technologie DeFi pour améliorer l'efficacité, utilisant des contrats intelligents pour remplacer les étapes "calculatoires", renforçant la programmabilité.
Offrir des solutions innovantes aux problèmes de financement des petites et moyennes entreprises.
Établir une plateforme de paiement mondial fiable, réduire les coûts et augmenter l'efficacité.
Offrir une programmabilité et une transparence, comme l'application dans les produits dérivés financiers qui peut réduire les risques.
Améliorer l'efficacité du processus de titrisation des actifs, renforcer la transparence et la certitude des règlements.
Quatre, facteurs clés pour réaliser une application à grande échelle de la tokenisation des actifs
Un système juridique complet garantit et autorise la chaîne
Des mesures de protection juridique sont nécessaires pour protéger les investisseurs, lutter contre la criminalité financière, préserver la vie privée, garantir des normes minimales dans l'industrie et fournir des mécanismes de recours. La chaîne autorisée peut répondre aux besoins d'application des lois et de réglementation dans différentes juridictions.
Système d'identité et protection de la vie privée
Il est nécessaire de combiner les systèmes "identité relationnelle" et "identité contractuelle". Le système DID+VC sous les normes W3C, associé à la technologie des preuves à connaissance nulle, pourrait être l'une des solutions.
Monnaie fiduciaire sur la chaîne
La généralisation des CBDC, des dépôts tokenisés et des stablecoins réglementés est nécessaire. Cela créera des scénarios pratiques pour l'application de la technologie tokenisée dans la vie quotidienne et l'industrie.
Oracle et protocole inter-chaînes
Des solutions comme le CCIP de Chainlink et Function offrent la possibilité de résoudre des problèmes d'interopérabilité et de fragmentation de liquidité.
Portefeuille à faible barrière d'entrée
Abaisser les barrières à l'utilisation est la clé pour promouvoir l'adoption massive de la blockchain. Des technologies comme l'abstraction de compte pourraient être la solution.
Cinq, Perspectives d'avenir
Avec la reconnaissance croissante de la technologie blockchain et de la tokenisation par le secteur financier traditionnel et les gouvernements du monde entier, ainsi que l'amélioration continue des infrastructures, la blockchain est en train de s'intégrer au monde traditionnel et de résoudre les problèmes du monde réel.
La tokenisation des actifs du monde réel pourrait influencer l'ensemble du système financier et monétaire de l'humanité. Elle peut réaliser des avantages tels que l'augmentation de l'efficacité, la réduction des coûts, un marché fonctionnant 24 heures sur 24, la programmabilité, l'exécution automatique, la transparence, la traçabilité, la combinabilité, la protection de la vie privée, l'autonomisation des entreprises, et la liquidité mondiale.
L'avenir pourrait être un paysage multi-chaînes, où différents pays et régions disposent de chaînes autorisées conformes aux réglementations locales. Avec la généralisation des CBDC, le développement des technologies de tokenisation et la baisse des seuils d'accès aux portefeuilles, les gens pourraient effectuer des transactions de manière transparente dans leur vie quotidienne en utilisant des monnaies légales sur la chaîne via des portefeuilles.
Actuellement, le monde entier s'efforce de promouvoir des lois et des cadres réglementaires liés à la blockchain. L'infrastructure telle que les portefeuilles, les protocoles inter-chaînes, les oracles, etc. s'améliore constamment, les applications de CBDC se concrétisent, de nouvelles normes de jetons apparaissent sans cesse, et les technologies de protection de la vie privée ainsi que les systèmes d'identité sur la chaîne deviennent de plus en plus matures. Nous semblons être à l'aube d'une application à grande échelle de la technologie blockchain.
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GasOptimizer
· Il y a 19h
Regardez fixement les dépenses de gas, un gars d'ingénierie qui doit compter chaque 0,5u en moyenne.
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SighingCashier
· Il y a 19h
À quoi sert la conformité des actifs ? Si on ne fait pas confiance, on ne fait pas confiance.
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MEVHunterNoLoss
· Il y a 19h
Il faut avoir joué avec la technologie de base de la Blockchain pour dire que c'est vraiment bien.
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LayerZeroHero
· Il y a 19h
Encore une fois, parler de la réglementation légale de ce piège.
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RektRecovery
· Il y a 19h
lol un autre rêve pipe de "chaîne régulée"... réveillez-moi quand ils auront d'abord résolu le problème d'identité smh
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MetaMaskVictim
· Il y a 19h
La régulation est là, que reste-t-il à jouer dans la Finance décentralisée ?
L'avenir de la tokenisation des actifs : le droit, l'identification et l'infrastructure sont clés
Tokenisation des actifs : logique sous-jacente et chemin d'implémentation pour une application à grande échelle
Points clés
L'avenir du développement des actifs tokenisés se concentrera sur un nouveau système financier basé sur une chaîne autorisée, promu par des institutions financières traditionnelles, des régulateurs et des banques centrales. Cela nécessitera une combinaison de la technologie de la blockchain (, des systèmes juridiques non computationnels ), des systèmes d'identité en chaîne et des technologies de protection de la vie privée, de la monnaie légale en chaîne et d'infrastructures complètes.
La blockchain est la plateforme des contrats numériques, devenant une infrastructure idéale pour l'expression de la numérisation/tokenisation des actifs. Elle résout le problème de la transmission de la confiance et répond aux exigences de calcul "processus répétables, résultats vérifiables".
DeFi est une innovation "calculatoire" dans le système financier, remplaçant la partie "calculatoire" des activités financières. Cependant, le système DeFi actuel ne couvre pas le crédit et manque d'un système d'identité sur la chaîne et de protections juridiques.
Pour la finance traditionnelle, la tokenisation des actifs signifie étendre les avantages de la technologie des registres distribués à une large gamme de classes d'actifs. Les institutions financières peuvent tirer parti de la technologie DeFi pour améliorer l'efficacité et fournir des solutions de financement innovantes aux petites et moyennes entreprises.
L'application à grande échelle de la tokenisation des actifs nécessite des infrastructures telles qu'un système juridique complet, un système d'identité, une protection de la vie privée, une monnaie légale en chaîne, des oracles et des technologies inter-chaînes, ainsi que des solutions de portefeuille à faible seuil.
I. Introduction au contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs fait référence au processus d'expression des actifs sous forme de tokens sur une plateforme blockchain programmable. Les actifs pouvant être tokenisés incluent des actifs tangibles ( tels que l'immobilier, des objets de collection ) et des actifs intangibles ( tels que les actifs financiers et les crédits carbone ). Cette technologie constitue une innovation perturbatrice pour le système financier traditionnel et influencera les futurs systèmes financiers et monétaires.
Actuellement, il existe deux perspectives différentes sur la tokenisation des actifs RWA :
RWA sous l'angle de la crypto : Il se manifeste principalement par une demande unilatérale du monde de la cryptographie pour les rendements des actifs financiers du monde réel. Le contexte est que la hausse des taux d'intérêt et le resserrement de la Fed entraînent une baisse des rendements sur le marché DeFi, les obligations américaines à haut rendement deviennent très prisées. Par exemple, MakerDAO achète massivement des obligations américaines et d'autres actifs du monde réel. Cependant, cette pratique présente des obstacles en matière de conformité.
RWA du point de vue des TradFi : Une course à double sens entre la finance traditionnelle et la DeFi. La finance traditionnelle se concentre davantage sur la manière de combiner la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs, habiliter le système financier traditionnel, améliorer l'efficacité, réduire les coûts et résoudre les points de douleur. L'accent est mis sur les avantages que la tokenisation apporte à la finance traditionnelle, et non seulement sur la recherche de nouveaux canaux de vente d'actifs.
Les chemins de mise en œuvre des deux perspectives sont différents : les RWA de Crypto sont basés sur des blockchains publiques, tandis que les RWA de TradFi sont basés sur des blockchains autorisées. Les blockchains autorisées sont mieux adaptées à l'émission et à la négociation à grande échelle d'actifs tokenisés, répondant aux exigences de conformité et d'exécution juridique.
II. Les premiers principes de la blockchain
La blockchain est une infrastructure idéale pour l'expression de la tokenisation des actifs. C'est essentiellement une plateforme de contrats numériques, qui prend en charge la création, la validation, le stockage, la circulation et l'exécution de contrats numériques.
La blockchain répond à la demande humaine de "calculabilité", c'est-à-dire "le processus peut être répété, les résultats peuvent être vérifiés". Elle résout le problème de la transmission de la confiance, remplaçant une partie de la "calculabilité" dans les activités financières, permettant l'exécution automatique, la réduction des coûts et l'efficacité ainsi que la programmabilité.
Mais la blockchain ne peut pas résoudre la partie "non calculable" basée sur la cognition humaine. Actuellement, le système DeFi ne couvre pas le crédit, et il manque un système d'identité et une protection juridique pour exprimer l'"identité relationnelle".
Trois, la tokenisation des actifs et sa disruption pour la finance traditionnelle
Pour le système financier traditionnel, la signification de la tokenisation des actifs est :
Créer une représentation numérique d'actifs du monde réel grâce à la blockchain, étendant les avantages de la technologie des registres distribués à une large gamme de catégories d'actifs.
Les institutions financières adoptent la technologie DeFi pour améliorer l'efficacité, utilisant des contrats intelligents pour remplacer les étapes "calculatoires", renforçant la programmabilité.
Offrir des solutions innovantes aux problèmes de financement des petites et moyennes entreprises.
Établir une plateforme de paiement mondial fiable, réduire les coûts et augmenter l'efficacité.
Offrir une programmabilité et une transparence, comme l'application dans les produits dérivés financiers qui peut réduire les risques.
Améliorer l'efficacité du processus de titrisation des actifs, renforcer la transparence et la certitude des règlements.
Quatre, facteurs clés pour réaliser une application à grande échelle de la tokenisation des actifs
Des mesures de protection juridique sont nécessaires pour protéger les investisseurs, lutter contre la criminalité financière, préserver la vie privée, garantir des normes minimales dans l'industrie et fournir des mécanismes de recours. La chaîne autorisée peut répondre aux besoins d'application des lois et de réglementation dans différentes juridictions.
Il est nécessaire de combiner les systèmes "identité relationnelle" et "identité contractuelle". Le système DID+VC sous les normes W3C, associé à la technologie des preuves à connaissance nulle, pourrait être l'une des solutions.
La généralisation des CBDC, des dépôts tokenisés et des stablecoins réglementés est nécessaire. Cela créera des scénarios pratiques pour l'application de la technologie tokenisée dans la vie quotidienne et l'industrie.
Des solutions comme le CCIP de Chainlink et Function offrent la possibilité de résoudre des problèmes d'interopérabilité et de fragmentation de liquidité.
Abaisser les barrières à l'utilisation est la clé pour promouvoir l'adoption massive de la blockchain. Des technologies comme l'abstraction de compte pourraient être la solution.
Cinq, Perspectives d'avenir
Avec la reconnaissance croissante de la technologie blockchain et de la tokenisation par le secteur financier traditionnel et les gouvernements du monde entier, ainsi que l'amélioration continue des infrastructures, la blockchain est en train de s'intégrer au monde traditionnel et de résoudre les problèmes du monde réel.
La tokenisation des actifs du monde réel pourrait influencer l'ensemble du système financier et monétaire de l'humanité. Elle peut réaliser des avantages tels que l'augmentation de l'efficacité, la réduction des coûts, un marché fonctionnant 24 heures sur 24, la programmabilité, l'exécution automatique, la transparence, la traçabilité, la combinabilité, la protection de la vie privée, l'autonomisation des entreprises, et la liquidité mondiale.
L'avenir pourrait être un paysage multi-chaînes, où différents pays et régions disposent de chaînes autorisées conformes aux réglementations locales. Avec la généralisation des CBDC, le développement des technologies de tokenisation et la baisse des seuils d'accès aux portefeuilles, les gens pourraient effectuer des transactions de manière transparente dans leur vie quotidienne en utilisant des monnaies légales sur la chaîne via des portefeuilles.
Actuellement, le monde entier s'efforce de promouvoir des lois et des cadres réglementaires liés à la blockchain. L'infrastructure telle que les portefeuilles, les protocoles inter-chaînes, les oracles, etc. s'améliore constamment, les applications de CBDC se concrétisent, de nouvelles normes de jetons apparaissent sans cesse, et les technologies de protection de la vie privée ainsi que les systèmes d'identité sur la chaîne deviennent de plus en plus matures. Nous semblons être à l'aube d'une application à grande échelle de la technologie blockchain.