L'impact de la loi Genius sur l'avenir des cryptoactifs
Récemment, le Sénat américain a adopté le projet de loi intitulé « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », également connu sous le nom de loi Genius. C'est le premier cadre fédéral complet de réglementation des stablecoins, apportant des changements significatifs à l'industrie des cryptoactifs. Ce projet de loi a actuellement été soumis à la chambre des représentants pour examen, et il est prévu qu'il devienne officiellement loi cet automne.
Le contenu central de la loi Genius comprend des exigences de réserve strictes et un système de licence national, ce qui aura un impact profond sur la direction du développement de la technologie Blockchain, l'importance des projets et l'utilisation des jetons. Explorons les trois grands impacts que cette loi aurait sur l'industrie si elle devenait loi.
1. Les jetons de remplacement de type paiement pourraient rapidement décliner
La loi Genius créera une licence pour les "émetteurs de stablecoins de paiement autorisés" et exigera que chaque jeton soit soutenu à hauteur de 1:1 par des liquidités, des obligations du Trésor américain ou des accords de rachat au jour le jour. Cela contraste fortement avec le système actuel qui n'a presque aucune exigence de garantie ou de réserve substantielle.
Actuellement, les stablecoins sont devenus le principal moyen d'échange sur la blockchain, représentant environ 60 % de la valeur des transferts de cryptoactifs en 2024, traitant 1,5 million de transactions par jour. Pour les paiements quotidiens, les stablecoins à valeur stable sont manifestement plus pratiques que les jetons de paiement traditionnels dont le prix est volatil.
Une fois que les stablecoins autorisés par les États-Unis pourront circuler légalement d'un État à l'autre, il sera difficile pour les commerçants continuant à accepter des jetons volatils de prouver leur légitimité. Au cours des prochaines années, l'utilité et la valeur d'investissement de ces jetons alternatifs pourraient diminuer considérablement, à moins qu'ils ne réussissent à se transformer.
Même si le projet de loi Genius n'est pas adopté dans sa forme actuelle, la tendance du secteur penche déjà clairement en faveur de canaux de paiement indexés sur le dollar, plutôt que sur des jetons de paiement volatils.
2. De nouvelles règles de conformité pourraient remodeler le paysage de l'industrie
Le projet de loi Genius ne se contente pas de donner une légitimité aux jetons stables, mais il orientera également ces jetons vers des blockchains capables de satisfaire aux exigences d'audit et de gestion des risques.
Ethereum gère actuellement environ 130,3 milliards de dollars de jetons stables, bien plus que tout concurrent. Son écosystème de finance décentralisée mature offre aux émetteurs une multitude d'outils et de ressources, ce qui les aide à répondre aux exigences réglementaires.
Parallèlement, le grand livre XRP est positionné comme une plateforme de monnaie tokenisée axée sur la conformité. Récemment, les jetons stables lancés sur le grand livre XRP intègrent des outils de gel de compte, de liste noire et de filtrage d'identité, qui sont en haute conformité avec les exigences de la loi Genius.
Si le projet de loi devient loi dans sa forme actuelle, les grands émetteurs devront mettre en œuvre des mécanismes de « connaissance de votre client » en temps réel et plug-and-play pour rester conformes. Ethereum offre de la flexibilité mais l'implémentation technique est plus complexe, tandis que XRP propose une plateforme simplifiée et un contrôle de haut en bas.
En comparaison, les blockchains axées sur la vie privée ou la vitesse peuvent nécessiter des modifications coûteuses pour répondre aux mêmes exigences, ce qui pourrait donner à Ethereum et XRP un avantage dans l'environnement réglementaire futur.
3. Les règles de réserve pourraient entraîner des flux de fonds institutionnels
La loi Genius exige que chaque jeton stable soit assorti d'une réserve d'actifs en espèces équivalente, ce qui liera la liquidité des cryptoactifs à la dette à court terme des États-Unis. Actuellement, la taille du marché des jetons stables a dépassé 251 milliards de dollars, et il pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2026. À cette échelle, les émetteurs de jetons stables deviendront l'un des principaux acheteurs de la dette à court terme des États-Unis.
Cette connexion a une double signification pour la blockchain. Tout d'abord, la demande accrue de réserves signifie que davantage de bilans d'entreprises détiendront des obligations d'État, tout en détenant des jetons natifs pour payer les frais de réseau, ce qui stimule la demande organique pour des jetons tels qu'Ethereum et XRP.
Deuxièmement, les revenus d'intérêt des stablecoins peuvent fournir des fonds pour inciter les utilisateurs. Si l'émetteur rembourse une partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs, l'utilisation des stablecoins pourrait devenir un choix rationnel pour certains investisseurs, accélérant ainsi la croissance du volume des paiements sur la chaîne et du débit des frais.
Cependant, cela signifie également que l'industrie des Cryptoactifs sera plus sensible aux changements de la politique monétaire. Si les régulateurs ajustent les critères d'éligibilité des garanties ou si la Réserve fédérale modifie l'offre de titres du Trésor, la croissance des stablecoins et la liquidité des Cryptoactifs fluctueront simultanément.
Bien que cela comporte certains risques, cela indique également que les actifs numériques s'intègrent progressivement dans les marchés de capitaux traditionnels, plutôt que de rester à l'écart. Avec l'avancement de la loi Genius, l'industrie des Cryptoactifs fera face à de nouveaux défis et opportunités, et le paysage de l'industrie pourrait connaître des changements majeurs.
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MEV_Whisperer
· 08-02 20:03
Le stablecoin va décoller !
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GamefiHarvester
· 08-02 17:02
Les grands arrivent, pourquoi ne régules-tu pas toi-même ?
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SelfStaking
· 08-02 16:53
La régulation est arrivée, n'oubliez pas de retirer.
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EyeOfTheTokenStorm
· 08-02 16:52
Les investisseurs détaillants vont encore en souffrir, la possibilité de faire du day trading est peut-être perdue.
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DataBartender
· 08-02 16:44
Mettre en scène un grand remaniement, attendre la big pump.
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TokenomicsTinfoilHat
· 08-02 16:37
Le bâton de régulation arrive, une nouvelle vague de suppression est à venir.
La loi Genius va remodeler le paysage des Cryptoactifs : l'essor des stablecoins et le déclin des jetons de paiement.
L'impact de la loi Genius sur l'avenir des cryptoactifs
Récemment, le Sénat américain a adopté le projet de loi intitulé « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », également connu sous le nom de loi Genius. C'est le premier cadre fédéral complet de réglementation des stablecoins, apportant des changements significatifs à l'industrie des cryptoactifs. Ce projet de loi a actuellement été soumis à la chambre des représentants pour examen, et il est prévu qu'il devienne officiellement loi cet automne.
Le contenu central de la loi Genius comprend des exigences de réserve strictes et un système de licence national, ce qui aura un impact profond sur la direction du développement de la technologie Blockchain, l'importance des projets et l'utilisation des jetons. Explorons les trois grands impacts que cette loi aurait sur l'industrie si elle devenait loi.
1. Les jetons de remplacement de type paiement pourraient rapidement décliner
La loi Genius créera une licence pour les "émetteurs de stablecoins de paiement autorisés" et exigera que chaque jeton soit soutenu à hauteur de 1:1 par des liquidités, des obligations du Trésor américain ou des accords de rachat au jour le jour. Cela contraste fortement avec le système actuel qui n'a presque aucune exigence de garantie ou de réserve substantielle.
Actuellement, les stablecoins sont devenus le principal moyen d'échange sur la blockchain, représentant environ 60 % de la valeur des transferts de cryptoactifs en 2024, traitant 1,5 million de transactions par jour. Pour les paiements quotidiens, les stablecoins à valeur stable sont manifestement plus pratiques que les jetons de paiement traditionnels dont le prix est volatil.
Une fois que les stablecoins autorisés par les États-Unis pourront circuler légalement d'un État à l'autre, il sera difficile pour les commerçants continuant à accepter des jetons volatils de prouver leur légitimité. Au cours des prochaines années, l'utilité et la valeur d'investissement de ces jetons alternatifs pourraient diminuer considérablement, à moins qu'ils ne réussissent à se transformer.
Même si le projet de loi Genius n'est pas adopté dans sa forme actuelle, la tendance du secteur penche déjà clairement en faveur de canaux de paiement indexés sur le dollar, plutôt que sur des jetons de paiement volatils.
2. De nouvelles règles de conformité pourraient remodeler le paysage de l'industrie
Le projet de loi Genius ne se contente pas de donner une légitimité aux jetons stables, mais il orientera également ces jetons vers des blockchains capables de satisfaire aux exigences d'audit et de gestion des risques.
Ethereum gère actuellement environ 130,3 milliards de dollars de jetons stables, bien plus que tout concurrent. Son écosystème de finance décentralisée mature offre aux émetteurs une multitude d'outils et de ressources, ce qui les aide à répondre aux exigences réglementaires.
Parallèlement, le grand livre XRP est positionné comme une plateforme de monnaie tokenisée axée sur la conformité. Récemment, les jetons stables lancés sur le grand livre XRP intègrent des outils de gel de compte, de liste noire et de filtrage d'identité, qui sont en haute conformité avec les exigences de la loi Genius.
Si le projet de loi devient loi dans sa forme actuelle, les grands émetteurs devront mettre en œuvre des mécanismes de « connaissance de votre client » en temps réel et plug-and-play pour rester conformes. Ethereum offre de la flexibilité mais l'implémentation technique est plus complexe, tandis que XRP propose une plateforme simplifiée et un contrôle de haut en bas.
En comparaison, les blockchains axées sur la vie privée ou la vitesse peuvent nécessiter des modifications coûteuses pour répondre aux mêmes exigences, ce qui pourrait donner à Ethereum et XRP un avantage dans l'environnement réglementaire futur.
3. Les règles de réserve pourraient entraîner des flux de fonds institutionnels
La loi Genius exige que chaque jeton stable soit assorti d'une réserve d'actifs en espèces équivalente, ce qui liera la liquidité des cryptoactifs à la dette à court terme des États-Unis. Actuellement, la taille du marché des jetons stables a dépassé 251 milliards de dollars, et il pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2026. À cette échelle, les émetteurs de jetons stables deviendront l'un des principaux acheteurs de la dette à court terme des États-Unis.
Cette connexion a une double signification pour la blockchain. Tout d'abord, la demande accrue de réserves signifie que davantage de bilans d'entreprises détiendront des obligations d'État, tout en détenant des jetons natifs pour payer les frais de réseau, ce qui stimule la demande organique pour des jetons tels qu'Ethereum et XRP.
Deuxièmement, les revenus d'intérêt des stablecoins peuvent fournir des fonds pour inciter les utilisateurs. Si l'émetteur rembourse une partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs, l'utilisation des stablecoins pourrait devenir un choix rationnel pour certains investisseurs, accélérant ainsi la croissance du volume des paiements sur la chaîne et du débit des frais.
Cependant, cela signifie également que l'industrie des Cryptoactifs sera plus sensible aux changements de la politique monétaire. Si les régulateurs ajustent les critères d'éligibilité des garanties ou si la Réserve fédérale modifie l'offre de titres du Trésor, la croissance des stablecoins et la liquidité des Cryptoactifs fluctueront simultanément.
Bien que cela comporte certains risques, cela indique également que les actifs numériques s'intègrent progressivement dans les marchés de capitaux traditionnels, plutôt que de rester à l'écart. Avec l'avancement de la loi Genius, l'industrie des Cryptoactifs fera face à de nouveaux défis et opportunités, et le paysage de l'industrie pourrait connaître des changements majeurs.