État actuel du marché des jetons d'obligations d'État RWA et la solution innovante de TProtocol
Les produits de jetons d'obligations d'État RWA sur le marché actuel ont chacun leurs avantages et inconvénients. Bien que MakerDAO ait des taux d'intérêt plus élevés, sa stratégie d'investissement est assez complexe, impliquant non seulement l'achat d'obligations d'État mais aussi des activités de micro-prêts. D'un autre côté, Ondo se concentre uniquement sur l'investissement dans des obligations d'État, mais présente des problèmes tels que des KYC fastidieux, des barrières à l'entrée élevées et un manque de liquidité. Le marché manque encore d'un produit de jeton d'obligations d'État qui soit pur en actifs et convivial pour les utilisateurs ordinaires.
TProtocol V2 est né pour résoudre ce point de douleur du marché. À première vue, TProtocol est un produit de prêt. Prenons comme exemple le pool Matrixdock qu'il supporte, ce pool permet d'emprunter des USDC en utilisant le jeton d'obligations nationales STBT émis par Matrixdock comme garantie. Les utilisateurs déposant des USDC recevront rUSDP, un jeton de rendement similaire à aUSDC d'AAVE.
L'un des points forts de TProtocol est que le LTV du prêt STBT atteint 100,5 %, permettant théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation extrême de 99,5 %, c'est-à-dire de transmettre un rendement des obligations d'État de 99,5 % aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face à d'éventuels retraits importants, TProtocol a adopté un modèle de transaction de gré à gré avec les emprunteurs, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser ses dettes. Les petits retraits peuvent être réalisés par le biais de retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Contrairement aux produits comme Ondo-OUSG et Matrixdock-STBT, qui sont uniquement ouverts aux investisseurs qualifiés, TProtocol maximise la transmission des intérêts des jetons de dette publique aux utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt collatérisé institutionnel, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des obligations d'État. Ce modèle diffère des prêts de crédit institutionnels qui ont fréquemment posé problème par le passé, TProtocol se concentrant sur des produits dédiés à une utilisation spécifique. Par exemple, les conditions d'investissement de STBT stipulent clairement que les objets d'investissement sont les obligations d'État à court terme et le rachat inversé d'obligations d'État, avec la promesse de publier régulièrement des rapports d'actifs et de collaborer avec une plateforme de données pour fournir des preuves de réserves.
Néanmoins, ce modèle repose dans une certaine mesure sur la confiance envers les institutions de garde des actifs de la dette souveraine sous-jacente. À cette fin, TProtocol prévoit de lancer des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, si une collaboration avec une plateforme de trading est établie à l'avenir, un pool de fonds dédié sera créé, permettant d'obtenir des jetons spécifiques après dépôt de USDC, afin d'assurer l'isolation des risques.
Le design de TProtocol est également assez audacieux dans d'autres aspects. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle d'un projet bien connu, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, il a conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, similaire à celle d'un certain jeton de staking sur Ethereum. iUSDP est une version de rUSDP avec accumulation automatique des revenus, tandis que USDP ne contient pas de revenus et est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes telles que des échanges décentralisés.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, lui donnant le potentiel de surpasser les rendements des obligations d'État ordinaires, en adoptant une stratégie d'amélioration des rendements similaire à celle de certains jetons de staking Ethereum.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, un projet de jeton stable bien connu a déjà pris une position dominante. Mais en tant que jeton stable sur-qualifié, la proportion d'actifs pouvant être utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Ce projet a toujours utilisé l'USDC dans son module d'échange de jetons stables pour retirer des fonds afin d'acheter des obligations d'État, mais cet espace est désormais saturé. Si trop d'utilisateurs déposent ce jeton stable pour percevoir des intérêts, leurs intérêts pourraient même être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les rendements purs des jetons d'obligations d'État aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de garanties institutionnelles. En s'inspirant de la conception de certains jetons de staking Ethereum, les rendements de TProtocol devraient dépasser les rendements de base des obligations d'État.
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VitaliksTwin
· Il y a 19h
Un faible seuil d'entrée ne signifie pas que c'est facile à utiliser... Mieux vaut se tourner vers des marques établies et fiables.
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CodeZeroBasis
· 08-02 03:13
bas prix门槛不
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LiquidationAlert
· 08-02 03:13
KYC tous les jours, c'est ennuyeux, enfin quelque chose de pratique.
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SatoshiNotNakamoto
· 08-02 02:59
Le piège de MakerDAO est vraiment trop compliqué, non...
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mev_me_maybe
· 08-02 02:48
Quoi quoi quoi, encore un vieux piège qui se cache derrière le drapeau de l'innovation pour recruter des gens.
TProtocol V2 : solution innovante pour révolutionner le marché des jetons de dette souveraine RWA
État actuel du marché des jetons d'obligations d'État RWA et la solution innovante de TProtocol
Les produits de jetons d'obligations d'État RWA sur le marché actuel ont chacun leurs avantages et inconvénients. Bien que MakerDAO ait des taux d'intérêt plus élevés, sa stratégie d'investissement est assez complexe, impliquant non seulement l'achat d'obligations d'État mais aussi des activités de micro-prêts. D'un autre côté, Ondo se concentre uniquement sur l'investissement dans des obligations d'État, mais présente des problèmes tels que des KYC fastidieux, des barrières à l'entrée élevées et un manque de liquidité. Le marché manque encore d'un produit de jeton d'obligations d'État qui soit pur en actifs et convivial pour les utilisateurs ordinaires.
TProtocol V2 est né pour résoudre ce point de douleur du marché. À première vue, TProtocol est un produit de prêt. Prenons comme exemple le pool Matrixdock qu'il supporte, ce pool permet d'emprunter des USDC en utilisant le jeton d'obligations nationales STBT émis par Matrixdock comme garantie. Les utilisateurs déposant des USDC recevront rUSDP, un jeton de rendement similaire à aUSDC d'AAVE.
L'un des points forts de TProtocol est que le LTV du prêt STBT atteint 100,5 %, permettant théoriquement d'atteindre un taux d'utilisation extrême de 99,5 %, c'est-à-dire de transmettre un rendement des obligations d'État de 99,5 % aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face à d'éventuels retraits importants, TProtocol a adopté un modèle de transaction de gré à gré avec les emprunteurs, accordant à Matrixdock un certain temps pour vendre des obligations d'État et rembourser ses dettes. Les petits retraits peuvent être réalisés par le biais de retraits réguliers ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Contrairement aux produits comme Ondo-OUSG et Matrixdock-STBT, qui sont uniquement ouverts aux investisseurs qualifiés, TProtocol maximise la transmission des intérêts des jetons de dette publique aux utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt collatérisé institutionnel, permettant ainsi aux utilisateurs ordinaires de bénéficier des rendements des obligations d'État. Ce modèle diffère des prêts de crédit institutionnels qui ont fréquemment posé problème par le passé, TProtocol se concentrant sur des produits dédiés à une utilisation spécifique. Par exemple, les conditions d'investissement de STBT stipulent clairement que les objets d'investissement sont les obligations d'État à court terme et le rachat inversé d'obligations d'État, avec la promesse de publier régulièrement des rapports d'actifs et de collaborer avec une plateforme de données pour fournir des preuves de réserves.
Néanmoins, ce modèle repose dans une certaine mesure sur la confiance envers les institutions de garde des actifs de la dette souveraine sous-jacente. À cette fin, TProtocol prévoit de lancer des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, si une collaboration avec une plateforme de trading est établie à l'avenir, un pool de fonds dédié sera créé, permettant d'obtenir des jetons spécifiques après dépôt de USDC, afin d'assurer l'isolation des risques.
Le design de TProtocol est également assez audacieux dans d'autres aspects. La conception de son jeton de gouvernance TPS/esTPS est similaire à celle d'un projet bien connu, plus le temps de stockage est long, plus les dividendes sont élevés. De plus, il a conçu une structure à double couche iUSDP/USDP, similaire à celle d'un certain jeton de staking sur Ethereum. iUSDP est une version de rUSDP avec accumulation automatique des revenus, tandis que USDP ne contient pas de revenus et est utilisé pour fournir de la liquidité sur des plateformes telles que des échanges décentralisés.
Ce mode permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, lui donnant le potentiel de surpasser les rendements des obligations d'État ordinaires, en adoptant une stratégie d'amélioration des rendements similaire à celle de certains jetons de staking Ethereum.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, un projet de jeton stable bien connu a déjà pris une position dominante. Mais en tant que jeton stable sur-qualifié, la proportion d'actifs pouvant être utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Ce projet a toujours utilisé l'USDC dans son module d'échange de jetons stables pour retirer des fonds afin d'acheter des obligations d'État, mais cet espace est désormais saturé. Si trop d'utilisateurs déposent ce jeton stable pour percevoir des intérêts, leurs intérêts pourraient même être inférieurs au taux des obligations d'État.
Dans l'ensemble, TProtocol transmet les rendements purs des jetons d'obligations d'État aux utilisateurs ordinaires sans KYC grâce à un modèle de prêt d'actifs RWA par le biais de garanties institutionnelles. En s'inspirant de la conception de certains jetons de staking Ethereum, les rendements de TProtocol devraient dépasser les rendements de base des obligations d'État.