Oubliez les jetons mèmes : la prochaine mise à niveau de Wall Street est off-chain. Maintenant que les actifs du monde réel on-chain ont dépassé 23 milliards de dollars et que le président de la SEC entrant, Paul Atkins, exhorte ouvertement les banques à adopter la tokenisation, la question est passée de si à à quelle vitesse.
Résumé
La tokenisation ouvre de nouveaux marchés de capitaux, transformant des actifs traditionnellement illiquides comme le capital-investissement, la dette immobilière et le crédit structuré en jetons programmables et négociables avec un règlement plus rapide et un accès élargi.
La conformité n'est plus un obstacle — c'est un facilitateur — avec des KYC intégrés, une accréditation et un géorepérage, les actifs tokenisés peuvent répondre aux réglementations mondiales telles que MiFID II et la législation américaine sur les valeurs mobilières tout en automatisant la gouvernance et les paiements.
L'interopérabilité est essentielle pour l'augmentation de la liquidité — l'infrastructure cross-chain garantit que les actifs tokenisés peuvent circuler à travers les réseaux et les juridictions sans fragmenter les marchés ni exposer les traders au risque de pont.
Les normes ouvertes sont la fondation, et des protocoles comme l'EIP-7943 permettent la composabilité, l'applicabilité légale et la liberté vis-à-vis de la dépendance aux fournisseurs, permettant l'innovation sans sacrifier l'alignement réglementaire.
Cela redéfinit déjà la finance institutionnelle. Des projections de 2 000 milliards de dollars de McKinsey à celles de 16 000 milliards de dollars de BCG, les marchés de capitaux passent on-chain, transformant la finance non pas par le battage médiatique, mais par des mises à niveau systémiques silencieuses de l'infrastructure.
La tokenisation des obligations, des billets de trésorerie et des participations en capital préserve les protections des investisseurs des titres conventionnels tout en réduisant le règlement de jours à secondes et en débloquant des marchés secondaires qui n'existaient jamais auparavant.
En termes simples, les RWAs représentent le premier bastion durable de la blockchain dans la finance institutionnelle, et ce bastion ne s'élargira que si trois pierres angulaires sont respectées : une conformité à toute épreuve, une gestion automatisée des actifs sur la chaîne et des normes ouvertes qui maintiennent la liquidité interopérable à travers les chaînes et les juridictions.
Le momentum se déplace vers un rendement tangible
Le capital-investissement de marché privé, la dette immobilière et le crédit structuré, des classes d'actifs autrefois séparées par la géographie et la paperasse manuelle, se négocient désormais en tant que jetons programmables. Les gestionnaires d'actifs tels que Franklin Templeton acheminent des parts de fonds via des chaînes publiques, tandis que des entreprises comme Hamilton Lane ont tokenisé des portions de leurs portefeuilles de crédit privé.
Les vannes se sont ouvertes lorsque les régulateurs ont commencé à distinguer la tokenisation transparente de l'opacité qui a frappé les offres initiales de pièces. En reconnaissant que les titres numériques peuvent fonctionner dans le cadre réglementaire existant, les décideurs ont transformé la blockchain d'un système parallèle en une voie de mise à niveau institutionnelle.
La conformité est la nouvelle fonctionnalité killer
Les théâtrales de prêts flash et les transactions de terrains dans le métavers peuvent faire la une, mais les institutions n'agissent que lorsque chaque case réglementaire est pré-cochée. Les rails modernes de tokenisation intègrent des contrôles KYC, des portes d'accréditation et de la géorepérage au niveau du protocole, répondant à la MiFID II en Europe et aux réglementations américaines sur les valeurs mobilières et la fraude sans ajouter de surcharge opérationnelle. Lorsque les registres se mettent à jour eux-mêmes et que les dividendes scriptent leurs propres paiements, les conseils perdent leur dernière excuse pour s'accrocher aux certificats en papier et au règlement T+2.
Une fois les actifs tokenisés, la gouvernance et les événements de cycle de vie ne dépendent plus des intermédiaires. Les distributions de dividendes, les paiements de coupons, les sollicitations de consentement et les divulgations ESG sont exécutés par le biais de contrats intelligents. Le règlement s'accélère considérablement, libérant des garanties auparavant piégées dans des cycles de réconciliation.
Pour les émetteurs, cela réduit le risque de contrepartie et accélère la formation de capital. Pour les investisseurs, cela permet un accès fractionné à des opportunités autrefois réservées aux fonds souverains et aux grandes institutions. À grande échelle, le service d'actifs on-chain libère de la liquidité des goulots d'étranglement administratifs et active les marchés secondaires pour des instruments historiquement illiquides.
L'interopérabilité débloque la liquidité mondiale
Les bureaux institutionnels ne peuvent pas se permettre de choisir des gagnants technologiques ; la liquidité fragmentée est une liquidité perdue. Cette réalité accélère l'adoption d'une infrastructure de messagerie inter-chaînes qui permet à une équité tokenisée de se régler contre une garantie sur un autre réseau, tout en restant conforme aux exigences réglementaires de transfert. Les traders ne devraient pas avoir besoin de savoir quelle chaîne gère la logique de règlement, et avec la bonne infrastructure, ils n'en ont pas besoin.
L'émission multichaîne protège également contre la possibilité que le réseau dominant d'aujourd'hui devienne la dette technique de demain. Lorsque l'infrastructure abstrait le tribalisme des chaînes, les fournisseurs de capitaux se concentrent sur les fondamentaux : rendement, solvabilité et durée, plutôt que sur le risque de pont.
Les standards ouverts établissent les garde-fous pour l'innovation
Les normes doivent définir les crochets neutres minimaux : contrôles de transfert, autorisations basées sur les rôles et transferts forcés légaux, tout en restant agnostiques à tout fournisseur ou blockchain spécifique. L'EIP-7943 (uRWA), la dernière norme ouverte pour les actifs réels tokenisés, fournit cette base en garantissant une interopérabilité transparente avec ERC-20, ERC-721 et ERC-1155. Cela permet aux développeurs de créer des fonctionnalités modulaires sans fragmenter la liquidité.
En maximisant la compatibilité et en restant open-source, les standards de tokenisation offrent aux institutions l'infrastructure de base pour l'émission numérique, évitant ainsi les jardins clos. Ils protègent contre le verrouillage des fournisseurs et soutiennent les cadres de conformité qui évoluent parallèlement aux développements réglementaires.
Impact sur le marché : Des trillions de capital inutilisé à venir
Si ces pierres angulaires continuent de se solidifier, le rendement s'étendra bien au-delà des gros titres. McKinsey estime que les actifs tokenisés pourraient atteindre 2 trillions de dollars d'ici 2030, tandis que le Boston Consulting Group projette des chiffres dépassant 16 trillions de dollars. Cette disparité souligne une réalité claire : il n'y a pas de consensus sur le plafond, seulement un alignement sur l'ampleur de l'opportunité.
La tokenisation convertit le capital inactif en garanties génératrices de rendement, réduit le coût du capital pour les émetteurs de taille intermédiaire et élargit l'accès aux investisseurs auparavant exclus des marchés privés. Les effets en aval touchent l'infrastructure de règlement, la gouvernance d'entreprise et même la politique monétaire, alors que des rails actifs 24/7 compressent le temps entre la décision et le déploiement du capital.
Les critiques sous-estiment l'innovation par composition
Les sceptiques soutiennent que la tokenisation ne fait que reproduire la finance traditionnelle sur une base de données différente. Ce qu'ils ne comprennent pas, c'est le pouvoir de la composabilité. Lorsqu'un actif réel conforme peut s'intégrer à une liquidité décentralisée, un scoring de crédit en temps réel et une gestion des risques automatisée, de nouveaux primitives financières émergent. Ces expériences rencontreront des échecs, tout comme les premières bourses électroniques. Mais la trajectoire institutionnelle est claire. Les régulateurs exigent de la transparence, les gestionnaires d'actifs recherchent l'efficacité, et les blockchains sont désormais capables de fournir les deux.
La prochaine percée ne sera pas un rallye d'actions mèmes. Ce sera un coupon d'obligation réglementé qui se paie à minuit via un contrat intelligent. Les régulateurs devraient élargir les environnements de bac à sable, et les conseils qui continuent de s'appuyer sur des registres manuels d'actions frôlent la négligence fiduciaire. Des efficacités discrètes, à l'échelle de trillions d'actifs réels, sont la façon dont la blockchain passe d'une niche spéculative à une infrastructure financière critique. Et les institutions comprennent déjà cela.
Les marchés de capitaux fonctionneront sur des rails blockchain. Avec le temps, le mot « blockchain » s'effacera en arrière-plan, tout comme l'internet l'a fait. Les instruments financiers, les paiements et les règlements fonctionneront on-chain, libérés des frictions, portefeuilles ou barrières techniques d'aujourd'hui. Nous ne nous préparons pas seulement à une refonte systémique. À bien des égards, nous la vivons déjà.
Edwin Mata
Edwin Mata est un avocat en blockchain mexicain-espagnol, entrepreneur et conférencier principal à l'avant-garde de la tokenisation des actifs du monde réel. En tant que PDG et co-fondateur de Brickken, il dirige le développement d'une infrastructure web3 conforme qui permet aux institutions de tokeniser et de gérer des actifs du monde réel à grande échelle. Sous sa direction, Brickken a été classé n° 28 dans la liste des 100 startups à la croissance la plus rapide en France et en Europe du Sud en 2025, une liste prestigieuse soutenue par le Financial Times. En tant que l'une des deux seules entreprises natives de la blockchain présentées, Brickken prouve que l'infrastructure web3 n'est plus théorique : elle est en cours de construction, d'adoption et de déploiement par de vraies institutions. Edwin est une autorité reconnue en droit de la blockchain, DeFi et transformation numérique. Il a façonné des programmes d'éducation académique et juridique sur les technologies émergentes et continue de plaider pour des normes réglementaires claires et des cadres évolutifs dans l'espace web3. Chez Brickken, il est à l'avant-garde de la tokenisation de plus de 300 millions de dollars d'actifs du monde réel, propulsant la prochaine vague de liquidité mondiale grâce à la finance décentralisée.
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Jetoniser Wall Street : les RWAs comme le projet phare de la blockchain
Oubliez les jetons mèmes : la prochaine mise à niveau de Wall Street est off-chain. Maintenant que les actifs du monde réel on-chain ont dépassé 23 milliards de dollars et que le président de la SEC entrant, Paul Atkins, exhorte ouvertement les banques à adopter la tokenisation, la question est passée de si à à quelle vitesse.
Résumé
La tokenisation des obligations, des billets de trésorerie et des participations en capital préserve les protections des investisseurs des titres conventionnels tout en réduisant le règlement de jours à secondes et en débloquant des marchés secondaires qui n'existaient jamais auparavant.
En termes simples, les RWAs représentent le premier bastion durable de la blockchain dans la finance institutionnelle, et ce bastion ne s'élargira que si trois pierres angulaires sont respectées : une conformité à toute épreuve, une gestion automatisée des actifs sur la chaîne et des normes ouvertes qui maintiennent la liquidité interopérable à travers les chaînes et les juridictions.
Le momentum se déplace vers un rendement tangible
Le capital-investissement de marché privé, la dette immobilière et le crédit structuré, des classes d'actifs autrefois séparées par la géographie et la paperasse manuelle, se négocient désormais en tant que jetons programmables. Les gestionnaires d'actifs tels que Franklin Templeton acheminent des parts de fonds via des chaînes publiques, tandis que des entreprises comme Hamilton Lane ont tokenisé des portions de leurs portefeuilles de crédit privé.
Les vannes se sont ouvertes lorsque les régulateurs ont commencé à distinguer la tokenisation transparente de l'opacité qui a frappé les offres initiales de pièces. En reconnaissant que les titres numériques peuvent fonctionner dans le cadre réglementaire existant, les décideurs ont transformé la blockchain d'un système parallèle en une voie de mise à niveau institutionnelle.
La conformité est la nouvelle fonctionnalité killer
Les théâtrales de prêts flash et les transactions de terrains dans le métavers peuvent faire la une, mais les institutions n'agissent que lorsque chaque case réglementaire est pré-cochée. Les rails modernes de tokenisation intègrent des contrôles KYC, des portes d'accréditation et de la géorepérage au niveau du protocole, répondant à la MiFID II en Europe et aux réglementations américaines sur les valeurs mobilières et la fraude sans ajouter de surcharge opérationnelle. Lorsque les registres se mettent à jour eux-mêmes et que les dividendes scriptent leurs propres paiements, les conseils perdent leur dernière excuse pour s'accrocher aux certificats en papier et au règlement T+2.
Une fois les actifs tokenisés, la gouvernance et les événements de cycle de vie ne dépendent plus des intermédiaires. Les distributions de dividendes, les paiements de coupons, les sollicitations de consentement et les divulgations ESG sont exécutés par le biais de contrats intelligents. Le règlement s'accélère considérablement, libérant des garanties auparavant piégées dans des cycles de réconciliation.
Pour les émetteurs, cela réduit le risque de contrepartie et accélère la formation de capital. Pour les investisseurs, cela permet un accès fractionné à des opportunités autrefois réservées aux fonds souverains et aux grandes institutions. À grande échelle, le service d'actifs on-chain libère de la liquidité des goulots d'étranglement administratifs et active les marchés secondaires pour des instruments historiquement illiquides.
L'interopérabilité débloque la liquidité mondiale
Les bureaux institutionnels ne peuvent pas se permettre de choisir des gagnants technologiques ; la liquidité fragmentée est une liquidité perdue. Cette réalité accélère l'adoption d'une infrastructure de messagerie inter-chaînes qui permet à une équité tokenisée de se régler contre une garantie sur un autre réseau, tout en restant conforme aux exigences réglementaires de transfert. Les traders ne devraient pas avoir besoin de savoir quelle chaîne gère la logique de règlement, et avec la bonne infrastructure, ils n'en ont pas besoin.
L'émission multichaîne protège également contre la possibilité que le réseau dominant d'aujourd'hui devienne la dette technique de demain. Lorsque l'infrastructure abstrait le tribalisme des chaînes, les fournisseurs de capitaux se concentrent sur les fondamentaux : rendement, solvabilité et durée, plutôt que sur le risque de pont.
Les standards ouverts établissent les garde-fous pour l'innovation
Les normes doivent définir les crochets neutres minimaux : contrôles de transfert, autorisations basées sur les rôles et transferts forcés légaux, tout en restant agnostiques à tout fournisseur ou blockchain spécifique. L'EIP-7943 (uRWA), la dernière norme ouverte pour les actifs réels tokenisés, fournit cette base en garantissant une interopérabilité transparente avec ERC-20, ERC-721 et ERC-1155. Cela permet aux développeurs de créer des fonctionnalités modulaires sans fragmenter la liquidité.
En maximisant la compatibilité et en restant open-source, les standards de tokenisation offrent aux institutions l'infrastructure de base pour l'émission numérique, évitant ainsi les jardins clos. Ils protègent contre le verrouillage des fournisseurs et soutiennent les cadres de conformité qui évoluent parallèlement aux développements réglementaires.
Impact sur le marché : Des trillions de capital inutilisé à venir
Si ces pierres angulaires continuent de se solidifier, le rendement s'étendra bien au-delà des gros titres. McKinsey estime que les actifs tokenisés pourraient atteindre 2 trillions de dollars d'ici 2030, tandis que le Boston Consulting Group projette des chiffres dépassant 16 trillions de dollars. Cette disparité souligne une réalité claire : il n'y a pas de consensus sur le plafond, seulement un alignement sur l'ampleur de l'opportunité.
La tokenisation convertit le capital inactif en garanties génératrices de rendement, réduit le coût du capital pour les émetteurs de taille intermédiaire et élargit l'accès aux investisseurs auparavant exclus des marchés privés. Les effets en aval touchent l'infrastructure de règlement, la gouvernance d'entreprise et même la politique monétaire, alors que des rails actifs 24/7 compressent le temps entre la décision et le déploiement du capital.
Les critiques sous-estiment l'innovation par composition
Les sceptiques soutiennent que la tokenisation ne fait que reproduire la finance traditionnelle sur une base de données différente. Ce qu'ils ne comprennent pas, c'est le pouvoir de la composabilité. Lorsqu'un actif réel conforme peut s'intégrer à une liquidité décentralisée, un scoring de crédit en temps réel et une gestion des risques automatisée, de nouveaux primitives financières émergent. Ces expériences rencontreront des échecs, tout comme les premières bourses électroniques. Mais la trajectoire institutionnelle est claire. Les régulateurs exigent de la transparence, les gestionnaires d'actifs recherchent l'efficacité, et les blockchains sont désormais capables de fournir les deux.
La prochaine percée ne sera pas un rallye d'actions mèmes. Ce sera un coupon d'obligation réglementé qui se paie à minuit via un contrat intelligent. Les régulateurs devraient élargir les environnements de bac à sable, et les conseils qui continuent de s'appuyer sur des registres manuels d'actions frôlent la négligence fiduciaire. Des efficacités discrètes, à l'échelle de trillions d'actifs réels, sont la façon dont la blockchain passe d'une niche spéculative à une infrastructure financière critique. Et les institutions comprennent déjà cela.
Les marchés de capitaux fonctionneront sur des rails blockchain. Avec le temps, le mot « blockchain » s'effacera en arrière-plan, tout comme l'internet l'a fait. Les instruments financiers, les paiements et les règlements fonctionneront on-chain, libérés des frictions, portefeuilles ou barrières techniques d'aujourd'hui. Nous ne nous préparons pas seulement à une refonte systémique. À bien des égards, nous la vivons déjà.
Edwin Mata
Edwin Mata est un avocat en blockchain mexicain-espagnol, entrepreneur et conférencier principal à l'avant-garde de la tokenisation des actifs du monde réel. En tant que PDG et co-fondateur de Brickken, il dirige le développement d'une infrastructure web3 conforme qui permet aux institutions de tokeniser et de gérer des actifs du monde réel à grande échelle. Sous sa direction, Brickken a été classé n° 28 dans la liste des 100 startups à la croissance la plus rapide en France et en Europe du Sud en 2025, une liste prestigieuse soutenue par le Financial Times. En tant que l'une des deux seules entreprises natives de la blockchain présentées, Brickken prouve que l'infrastructure web3 n'est plus théorique : elle est en cours de construction, d'adoption et de déploiement par de vraies institutions. Edwin est une autorité reconnue en droit de la blockchain, DeFi et transformation numérique. Il a façonné des programmes d'éducation académique et juridique sur les technologies émergentes et continue de plaider pour des normes réglementaires claires et des cadres évolutifs dans l'espace web3. Chez Brickken, il est à l'avant-garde de la tokenisation de plus de 300 millions de dollars d'actifs du monde réel, propulsant la prochaine vague de liquidité mondiale grâce à la finance décentralisée.