Rapport d'analyse approfondie sur le staking et l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Résumé
Re-stake
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises Ethereum basée sur POS, la piste de staking Ethereum a été officiellement ouverte. À ce jour, le staking Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : le staking natif, le staking en tant que service, le staking conjoint, le staking liquide, le staking décentralisé et le re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking Ethereum : le validateur qui met de l'argent et l'opérateur qui travaille.
Les jetons de staking liquide ( LST ) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse augmenter la flexibilité des investissements et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou comme collatéral pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide ( LRT ) ont été créés.
LRT a débloqué la liquidité de LST grâce à un processus de re-staking et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par des protocoles de re-staking de liquidité spécifiques, plutôt que de déposer directement LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking secondaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking secondaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée à l'égard des activités de staking de cryptomonnaies.
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences dans le statut légal des actifs cryptographiques selon les pays, il est difficile pour les régulateurs d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs, le staking de cryptomonnaies impliquant des risques élevés, les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison de leur manque de connaissances professionnelles, ajoutées à la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut rapidement s'évaporer, il est donc nécessaire de fournir des avertissements adéquats sur les risques et des mesures de protection. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également affecter l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché, nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les vulnérabilités ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par l'intermédiaire d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions à travers des contrats à terme. La réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le principal ETF Bitcoin à Hong Kong est un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour stocker les actifs Bitcoin, et prend en charge les souscriptions en espèces et en nature ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement souple, attirant non seulement des investisseurs institutionnels mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au stake d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises Ethereum basée sur le POS, la voie du staking Ethereum a officiellement commencé, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises et la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permis d'entrée, maintenant il faut d'abord dépenser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur, ce qui vous donne le droit de faire fonctionner un nœud et de participer au consensus du réseau.
Ainsi, on peut grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les six étapes de développement du staking d'Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking conjoint → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Staking natif : Débourser soi-même, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
Avantages:
Plus sécurisé et décentralisé pour le réseau Ethereum.
2.Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Inconvénients:
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Barrière matérielle, il faut avoir un bon ordinateur, avec au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de capital, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau surviennent, entraînant une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à jour les nœuds de manière périodique.
Stake as a Service: Investir de l'argent pour devenir validateur, avec un tiers responsable de l'exécution des nœuds.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de débourser de l'argent sans effort.
Inconvénients:
Seuil de capital, nécessite de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre des problèmes, la caution sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut qu'il faille confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking groupé: Plusieurs personnes rassemblent 32 ETH pour acheter en commun une qualification de validateur, avec un tiers responsable de faire fonctionner le nœud, ce qui revient à une nature de piscine minière. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds de staking des participants.
Avantages:
Élimine les barrières technologiques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Inconvénients:
Bien que le seuil d'investissement soit bas, les fonds restent néanmoins verrouillés, limitant ainsi leur liquidité.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, la caution sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le staking d'Ethereum a évolué jusqu'à présent et a fondamentalement résolu les trois principaux obstacles techniques, matériels et financiers, semblant être presque saturé. Mais en réalité, il reste un grand problème non résolu, à savoir la question de la liquidité. Car, en essence, quelle que soit la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, les entrées et sorties quotidiennes nécessitent une file d'attente, il est donc impossible d'accéder aux fonds à tout moment, en particulier dans le cadre du staking collectif. Ainsi, cela revient à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking ( LST ) : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir une qualification de validateurs, avec un tiers responsable de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un stETH à libération de liquidité en ratio 1:1, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Avantages:
Supprimez la barrière technique, investissez de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Inconvénients :
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, la garantie de mise en jeu sera confisquée, et le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il est possible de devoir confier la clé privée et la phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ( Le problème de la centralisation peut facilement apporter de l'inquiétude et de l'anxiété à l'ensemble de l'industrie, donc résoudre le problème de la centralisation est devenue la prochaine direction du secteur du stake ).
Staking décentralisé : Accès sans autorisation pour les opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
Avantages:
A supprimé le seuil technique, juste de l'argent sans effort.
La barrière d'entrée a été réduite à 32 ETH.
Pas de liquidité à verrouiller, augmentant le taux d'utilisation des fonds.
Augmenter le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts de garantie des utilisateurs et améliorer la sécurité d'Ethereum.
Inconvénient : céder un peu de profit à un tiers.
![ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deba0578e6c2eebc4f9549d99d712351.webp(
) Introduction au nouveau stake
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation des mécanismes de preuve d'enjeu (PoS) ###. Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre un consensus. Comparé à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la puissance de calcul. Avec l'émergence de la finance décentralisée (DeFi), la demande du marché pour l'efficacité du capital a augmenté, ce qui a engendré le besoin de re-staking.
L'objectif du stake est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant en tant que marge pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et de générer des revenus. Si un nœud agit mal, la marge est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité, mais aussi les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., qui nécessitent un stake pour assurer la sécurité des participants, le terme technique étant AVS (services de vérification actifs).
Pour les projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet. Chaque fois qu'un nouveau projet est lancé, il doit commencer de zéro pour trouver des moyens d'inciter les utilisateurs à investir de l'argent réel pour garantir la sécurité. Cependant, l'argent dont disposent les utilisateurs est limité. Pour assurer leur propre sécurité, les projets doivent rivaliser pour les fonds de staking limités sur le marché, tandis que les utilisateurs peuvent seulement choisir parmi un nombre limité de projets pour investir leurs fonds limités afin d'obtenir des récompenses limitées.
Le ReStaking de ( consiste essentiellement à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds de garantir la sécurité de plusieurs projets en même temps, réalisant ainsi une situation où l'on peut en tirer plusieurs bénéfices, transformant la relation entre les fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs, tout en allégeant la pression sur les projets qui se disputent les fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent actuellement de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver un moyen pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment cela est réalisé dans un réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, qui peuvent programmer et gérer l'état et les droits des actifs en stake. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de stake(Staking Proof Mechanism)
C'est un mécanisme qui vérifie que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ( comme stETH). Le mécanisme de preuve de stake fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-stake, en garantissant que l'état de mise des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de mise tokenisée.
Le nouveau staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité solide pour garantir que les actifs peuvent se déplacer en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité inter-protocole assure que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour réaliser le re-staking des actifs entre plusieurs projets, cela dépend d'un soutien technique solide pour garantir la sécurité et l'efficacité du transfert des actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus)Consensus Algorithm Extension(
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension des algorithmes de consensus existants pour supporter de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension des algorithmes de consensus offre les garanties de sécurité réseau nécessaires au re-staking. En ajustant ou en étendant les algorithmes de consensus existants, il est possible de soutenir de nouveaux staking et re-staking.
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MechanicalMartel
· Il y a 1h
Parler debout sans douleur au dos, c'est tout.
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BearEatsAll
· 08-01 02:58
Le couteau à beurre a-t-il une nouvelle façon de jouer ? Quel est le rendement ?
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LoneValidator
· 08-01 02:54
bull, même Hong Kong a commencé à jouer avec les ETF.
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GateUser-00be86fc
· 08-01 02:52
Ce risque de liquidité est vraiment trop élevé.
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DataPickledFish
· 08-01 02:35
Changer de soupe sans changer de médicament, un tas de risques.
Analyse de la re-staking d'Ethereum : déverrouillage de la liquidité et comparaison avec l'ETF des actifs virtuels de Hong Kong
Rapport d'analyse approfondie sur le staking et l'ETF d'actifs virtuels à Hong Kong
Résumé
Re-stake
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises Ethereum basée sur POS, la piste de staking Ethereum a été officiellement ouverte. À ce jour, le staking Ethereum a traversé six phases de développement, à savoir : le staking natif, le staking en tant que service, le staking conjoint, le staking liquide, le staking décentralisé et le re-staking. Selon la "division du travail" de cette piste, on peut grossièrement distinguer deux rôles dans le staking Ethereum : le validateur qui met de l'argent et l'opérateur qui travaille.
Les jetons de staking liquide ( LST ) permettent aux détenteurs d'Ethereum de staker sur plusieurs protocoles DeFi pour obtenir des rendements. Bien que ce mécanisme puisse augmenter la flexibilité des investissements et les rendements potentiels, il entraîne également une complexité et des risques plus élevés. Une fois que les LST sont verrouillés dans un protocole de staking spécifique, ils ne peuvent pas être utilisés pour le trading ou comme collatéral pour d'autres opérations DeFi. Pour résoudre ce problème de liquidité, les jetons de re-staking liquide ( LRT ) ont été créés.
LRT a débloqué la liquidité de LST grâce à un processus de re-staking et a augmenté les bénéfices potentiels en introduisant un mécanisme de levier. De plus, les utilisateurs peuvent choisir de passer par des protocoles de re-staking de liquidité spécifiques, plutôt que de déposer directement LST, afin de maintenir une plus grande flexibilité.
La mise en œuvre du staking secondaire nécessite non seulement une grande expertise technique, mais aussi de prendre en compte la sécurité des fonds, la transparence des opérations et la stabilité du système. Grâce à ces moyens techniques, le staking secondaire peut améliorer l'efficacité de l'utilisation du capital tout en contribuant à la sécurité et à la décentralisation du réseau blockchain.
Les régulateurs adoptent une attitude réservée à l'égard des activités de staking de cryptomonnaies.
Actuellement, le staking de cryptomonnaies fait face à de multiples défis réglementaires. Tout d'abord, en raison des différences dans le statut légal des actifs cryptographiques selon les pays, il est difficile pour les régulateurs d'appliquer directement les réglementations financières existantes aux activités de staking, ce qui augmente les risques en matière de légitimité, de fiscalité et de conformité. Deuxièmement, les problèmes de protection des investisseurs sont significatifs, le staking de cryptomonnaies impliquant des risques élevés, les investisseurs ordinaires peuvent subir des pertes importantes en raison de leur manque de connaissances professionnelles, ajoutées à la forte volatilité du marché, le capital des investisseurs peut rapidement s'évaporer, il est donc nécessaire de fournir des avertissements adéquats sur les risques et des mesures de protection. De plus, les activités de staking peuvent être utilisées pour le blanchiment d'argent et d'autres crimes financiers, l'anonymat des cryptomonnaies rendant le suivi des fonds difficile, ce qui entrave les efforts de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Le mécanisme de staking peut également affecter l'offre et la demande des actifs cryptographiques, entraînant une manipulation des prix du marché, nuisant à l'équité et à l'intégrité du marché. Enfin, le staking repose sur des technologies et des processus opérationnels complexes, les vulnérabilités ou les échecs des contrats intelligents peuvent entraîner des pertes de fonds ou des transactions erronées, les régulateurs doivent s'assurer que les plateformes de staking prennent des mesures techniques appropriées pour garantir la sécurité et la fiabilité du système.
Comparaison des ETF Bitcoin entre Hong Kong et les États-Unis
Les ETF Bitcoin aux États-Unis et à Hong Kong présentent des différences significatives en termes d'environnement réglementaire, d'actifs sous-jacents, de participants au marché et de procédures d'émission.
Les ETF Bitcoin aux États-Unis comprennent à la fois des ETF Bitcoin au comptant et des ETF Bitcoin à terme. Les ETF au comptant conservent les actifs Bitcoin par l'intermédiaire d'institutions de garde, tandis que les ETF à terme maintiennent des positions à travers des contrats à terme. La réglementation est stricte, attirant principalement les investisseurs institutionnels et les investisseurs professionnels.
Le principal ETF Bitcoin à Hong Kong est un ETF Bitcoin au comptant, qui utilise des institutions de garde conformes pour stocker les actifs Bitcoin, et prend en charge les souscriptions en espèces et en nature ; en même temps, l'environnement réglementaire est relativement souple, attirant non seulement des investisseurs institutionnels mais aussi des investisseurs individuels à haute valeur nette, rendant les participants du marché plus diversifiés.
Introduction au stake d'Ethereum
Depuis le 1er décembre 2020, avec le lancement de la chaîne de balises Ethereum basée sur le POS, la voie du staking Ethereum a officiellement commencé, et le 15 septembre 2022, la mise à niveau de Paris a été achevée, fusionnant la chaîne de balises et la chaîne principale et ouvrant l'ère PoS d'Ethereum.
Même si on passe de PoW à PoS, cela ne signifie pas qu'il n'est plus nécessaire de "travailler" en faisant fonctionner un nœud. Auparavant, le travail ne nécessitait pas de permis d'entrée, maintenant il faut d'abord dépenser de l'argent pour "acheter" une qualification pour faire fonctionner un nœud. Le staking signifie que vous devez déposer 32 ETH pour pouvoir démarrer un validateur, ce qui vous donne le droit de faire fonctionner un nœud et de participer au consensus du réseau.
Ainsi, on peut grossièrement diviser le staking d'Ethereum en deux rôles : les validateurs qui mettent de l'argent et les opérateurs qui travaillent.
Les six étapes de développement du staking d'Ethereum
Staking natif → Staking en tant que service → Staking conjoint → Staking liquide → Staking décentralisé → Re-staking
Staking natif : Débourser soi-même, gérer soi-même le nœud, responsable de la maintenance et des coûts de tout le matériel et logiciel client.
2.Gagnez 100% de revenus de stake, sans intermédiaire.
Barrière technique, il est nécessaire de comprendre la technologie pour installer et exécuter le client soi-même.
Barrière matérielle, il faut avoir un bon ordinateur, avec au moins 10 Mo de réseau.
Seuil de capital, besoin de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si des problèmes de logiciel, de matériel ou de réseau surviennent, entraînant une instabilité des nœuds, le dépôt de garantie sera confisqué.
Problèmes de risque, il est nécessaire de gérer soi-même la sécurité des clés privées et des phrases de récupération, et de mettre à jour les nœuds de manière périodique.
Stake as a Service: Investir de l'argent pour devenir validateur, avec un tiers responsable de l'exécution des nœuds.
Avantages : Élimine la barrière technique, il suffit de débourser de l'argent sans effort.
Inconvénients:
Seuil de capital, nécessite de staker 32 ETH.
Problèmes de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre des problèmes, la caution sera confisquée, tandis que le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut qu'il faille confier la clé privée et la phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Staking groupé: Plusieurs personnes rassemblent 32 ETH pour acheter en commun une qualification de validateur, avec un tiers responsable de faire fonctionner le nœud, ce qui revient à une nature de piscine minière. En conséquence, les revenus générés par l'exploitation des nœuds sont également répartis en fonction du ratio des fonds de staking des participants.
Élimine les barrières technologiques, il suffit de mettre de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Bien que le seuil d'investissement soit bas, les fonds restent néanmoins verrouillés, limitant ainsi leur liquidité.
Problème de confiscation, si des problèmes surviennent avec le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers, la caution sera confisquée, mais le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il se peut que vous deviez confier votre clé privée et votre phrase mnémotechnique.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisé, cela représente une menace pour la sécurité d'Ethereum.
Le staking d'Ethereum a évolué jusqu'à présent et a fondamentalement résolu les trois principaux obstacles techniques, matériels et financiers, semblant être presque saturé. Mais en réalité, il reste un grand problème non résolu, à savoir la question de la liquidité. Car, en essence, quelle que soit la méthode de staking mentionnée ci-dessus, elle immobilise les fonds des validateurs, et en tant que nœud d'Ethereum, les entrées et sorties quotidiennes nécessitent une file d'attente, il est donc impossible d'accéder aux fonds à tout moment, en particulier dans le cadre du staking collectif. Ainsi, cela revient à verrouiller la liquidité des validateurs.
Liquidité de staking ( LST ) : Plusieurs personnes se regroupent pour acheter 32 ETH afin d'obtenir une qualification de validateurs, avec un tiers responsable de faire fonctionner les nœuds, et la plateforme fournira un stETH à libération de liquidité en ratio 1:1, représentant les projets Lido, SSV, Puffer.
Supprimez la barrière technique, investissez de l'argent sans effort.
A réduit le seuil à 32 ETH.
Pas besoin de liquidité verrouillée, améliore l'utilisation des fonds.
Problème de confiscation, si le logiciel, le matériel ou le réseau d'un tiers rencontre un problème, la garantie de mise en jeu sera confisquée, et le tiers ne le sera pas.
Problèmes de risque, il est possible de devoir confier la clé privée et la phrase de récupération.
Céder un peu de profit à un tiers.
Centralisation, une menace pour la sécurité d'Ethereum. ( Le problème de la centralisation peut facilement apporter de l'inquiétude et de l'anxiété à l'ensemble de l'industrie, donc résoudre le problème de la centralisation est devenue la prochaine direction du secteur du stake ).
Staking décentralisé : Accès sans autorisation pour les opérateurs tiers grâce à des technologies telles que DVT et la signature à distance.
A supprimé le seuil technique, juste de l'argent sans effort.
La barrière d'entrée a été réduite à 32 ETH.
Pas de liquidité à verrouiller, augmentant le taux d'utilisation des fonds.
Augmenter le degré de décentralisation des opérateurs, réduire le risque de confiscation des dépôts de garantie des utilisateurs et améliorer la sécurité d'Ethereum.
![ReStaking ( et rapport d'analyse approfondie sur les ETF d'actifs virtuels à Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deba0578e6c2eebc4f9549d99d712351.webp(
) Introduction au nouveau stake
Le concept de re-staking a progressivement évolué avec la popularisation des mécanismes de preuve d'enjeu (PoS) ###. Dans les systèmes PoS, les fonds stakés sont utilisés pour la sécurité du réseau et pour atteindre un consensus. Comparé à la preuve de travail (PoW) ( traditionnelle, le PoS met davantage l'accent sur le verrouillage du capital plutôt que sur la puissance de calcul. Avec l'émergence de la finance décentralisée (DeFi), la demande du marché pour l'efficacité du capital a augmenté, ce qui a engendré le besoin de re-staking.
L'objectif du stake est de permettre aux utilisateurs de déposer un certain montant en tant que marge pour devenir des nœuds, afin de maintenir la sécurité d'un projet et de générer des revenus. Si un nœud agit mal, la marge est confisquée. Ainsi, ce n'est pas seulement les chaînes POS qui nécessitent un stake pour garantir la sécurité, mais aussi les ponts inter-chaînes, les oracles, DA, ZKP, etc., qui nécessitent un stake pour assurer la sécurité des participants, le terme technique étant AVS (services de vérification actifs).
Pour les projets, l'objectif du staking ) est d'assurer la sécurité, tandis que pour les utilisateurs, l'objectif du staking est de générer des revenus. Ainsi, il existe une relation de 1:1 entre les fonds et le projet. Chaque fois qu'un nouveau projet est lancé, il doit commencer de zéro pour trouver des moyens d'inciter les utilisateurs à investir de l'argent réel pour garantir la sécurité. Cependant, l'argent dont disposent les utilisateurs est limité. Pour assurer leur propre sécurité, les projets doivent rivaliser pour les fonds de staking limités sur le marché, tandis que les utilisateurs peuvent seulement choisir parmi un nombre limité de projets pour investir leurs fonds limités afin d'obtenir des récompenses limitées.
Le ReStaking de ( consiste essentiellement à établir un pool de staking partagé, permettant à un fonds de garantir la sécurité de plusieurs projets en même temps, réalisant ainsi une situation où l'on peut en tirer plusieurs bénéfices, transformant la relation entre les fonds et les projets de 1:1 à 1:N, permettant ainsi aux utilisateurs d'obtenir des rendements excessifs, tout en allégeant la pression sur les projets qui se disputent les fonds de staking. Par exemple, les gens choisissent actuellement de staker leurs fonds dans Ethereum, atteignant 30 millions, Ethereum possède déjà une forte sécurité, mais d'autres projets doivent encore établir leur propre AVS, il est donc possible de trouver un moyen pour que d'autres applications puissent également hériter et partager la sécurité d'Ethereum.
![再stake)ReStaking(及香港虚拟资产ETFDepth解析報告])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) Le principe technique du re-staking
Lors de l'exploration des principes de la technologie de re-staking, nous devons comprendre comment cela est réalisé dans un réseau blockchain. La technologie de re-staking est basée sur un système de contrats intelligents, qui peuvent programmer et gérer l'état et les droits des actifs en stake. Sur le plan technique, le re-staking implique plusieurs composants clés :
- Mécanisme de preuve de stake(Staking Proof Mechanism)
C'est un mécanisme qui vérifie que l'utilisateur a déjà staké des actifs, généralement par le biais de la tokenisation, par exemple en créant un jeton correspondant à l'actif d'origine ( comme stETH). Le mécanisme de preuve de stake fournit un point de départ pour l'ensemble du processus de re-stake, en garantissant que l'état de mise des actifs de l'utilisateur peut être vérifié et suivi sur la chaîne grâce à la preuve de mise tokenisée.
- Interopérabilité inter-protocoles###Interopérabilité inter-protocoles(
Le nouveau staking nécessite de faire circuler les actifs de staking entre différents protocoles et plateformes, ce qui nécessite un support d'interopérabilité solide pour garantir que les actifs peuvent se déplacer en toute sécurité et efficacement entre les différents systèmes. L'interopérabilité inter-protocole assure que les actifs de staking peuvent circuler librement entre différents protocoles de blockchain. Cela est crucial pour réaliser le re-staking des actifs entre plusieurs projets, cela dépend d'un soutien technique solide pour garantir la sécurité et l'efficacité du transfert des actifs.
- Extension de l'algorithme de consensus)Consensus Algorithm Extension(
Dans un système POS, le re-staking peut nécessiter la modification ou l'extension des algorithmes de consensus existants pour supporter de nouveaux mécanismes de staking et de validation. L'extension des algorithmes de consensus offre les garanties de sécurité réseau nécessaires au re-staking. En ajustant ou en étendant les algorithmes de consensus existants, il est possible de soutenir de nouveaux staking et re-staking.