Analyse de la qualité des réserves USDT et des risques d'explosion
La composition des réserves d'actifs de l'USDT est similaire à celle des fonds du marché monétaire, étant principalement constituée de liquidités et d'obligations à court terme de haute qualité. En revisitant la crise financière de 2008, le fonds Reserve Primary, qui avait atteint une taille de 63 milliards de dollars, a provoqué une panique sur le marché en raison de sa détention d'un petit montant d'obligations à court terme de Lehman Brothers, entraînant un retrait massif de fonds. Cet événement souligne la similarité entre les stablecoins et les fonds du marché monétaire ainsi que leurs risques potentiels.
Pour évaluer si le USDT présente un risque d'effondrement, il est nécessaire de considérer deux questions clés :
Quelle est la liquidité des réserves d'actifs USDT ?
Le USDT pourrait-il faire face à un retrait massif similaire à celui des fonds du marché monétaire en 2008 ?
En ce qui concerne la première question, la qualité des réserves d'actifs de l'USDT s'est constamment améliorée. La part des billets commerciaux (CP) a progressivement diminué, tandis que la proportion des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) a continuellement augmenté. Selon les dernières données, la part des T-Bill pourrait avoir dépassé 60 %. Récemment, l'USDT a subi un test de pression de rachat de 17 milliards de dollars, prouvant sa capacité à faire face à un volume important de rachats à court terme.
Concernant la deuxième question, bien que dans des cas extrêmes le USDT puisse temporairement se désolidariser, la probabilité d'une super vague de rachat est faible. Cela est dû à :
USDT est devenu une composante importante de l'écosystème des cryptomonnaies, de nombreux paires de trading et participants au marché doivent détenir des USDT.
Le mécanisme de rachat de l'USDT limite les objets pouvant être rachetés directement.
85 % des réserves de USDT sont en espèces et en équivalents de trésorerie, dont plus de la moitié consiste en des T-Bills très liquides.
Même dans des situations extrêmes, il est difficile d'épuiser le USDT à court terme. L'intervention des mécanismes d'arbitrage du marché et des achats spéculatifs peut également atténuer, dans une certaine mesure, la pression de décorrélation.
En résumé, la probabilité d'un effondrement de l'USDT est relativement faible. Cependant, les discours de FUD (peur, incertitude et doute) sur le marché peuvent provoquer des fluctuations à court terme, et les investisseurs doivent rester vigilants et aborder les informations du marché de manière rationnelle.
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DaoGovernanceOfficer
· Il y a 14h
*soupir* empiriquement parlant, c'est juste le lehman 2.0 en train de se faire
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PretendingSerious
· 08-02 01:49
Ne fais pas ça de manière superficielle. Peu importe combien de réserves tu as, cela peut aussi exploser.
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BearMarketBard
· 08-01 13:05
Vous voulez encore vous faire liquider ? N'y pensez plus.
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BearWhisperGod
· 08-01 12:48
Qui peut prédire une explosion ? Tout le monde cache un couteau.
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SnapshotStriker
· 07-31 16:17
On en parle après, échangeons un peu d'U plus tôt.
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Anon32942
· 07-31 16:17
Le cœur fatigué d'attendre l'éclair.
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WhaleWatcher
· 07-31 16:16
Les chercheurs approfondis en Finance Décentralisée partagent souvent des Analyse technique rigoureuses et des évaluations d'actifs chiffrés.
Imitez le ton des commentaires sur les plateformes sociales en chinois :
Quelle est la part de liquidités ? Ce ne sont que des obligations pour tromper les gens.
Amélioration de la qualité des réserves USDT Analyse des risques d'explosion et des stratégies de réponse
Analyse de la qualité des réserves USDT et des risques d'explosion
La composition des réserves d'actifs de l'USDT est similaire à celle des fonds du marché monétaire, étant principalement constituée de liquidités et d'obligations à court terme de haute qualité. En revisitant la crise financière de 2008, le fonds Reserve Primary, qui avait atteint une taille de 63 milliards de dollars, a provoqué une panique sur le marché en raison de sa détention d'un petit montant d'obligations à court terme de Lehman Brothers, entraînant un retrait massif de fonds. Cet événement souligne la similarité entre les stablecoins et les fonds du marché monétaire ainsi que leurs risques potentiels.
Pour évaluer si le USDT présente un risque d'effondrement, il est nécessaire de considérer deux questions clés :
En ce qui concerne la première question, la qualité des réserves d'actifs de l'USDT s'est constamment améliorée. La part des billets commerciaux (CP) a progressivement diminué, tandis que la proportion des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) a continuellement augmenté. Selon les dernières données, la part des T-Bill pourrait avoir dépassé 60 %. Récemment, l'USDT a subi un test de pression de rachat de 17 milliards de dollars, prouvant sa capacité à faire face à un volume important de rachats à court terme.
Concernant la deuxième question, bien que dans des cas extrêmes le USDT puisse temporairement se désolidariser, la probabilité d'une super vague de rachat est faible. Cela est dû à :
Même dans des situations extrêmes, il est difficile d'épuiser le USDT à court terme. L'intervention des mécanismes d'arbitrage du marché et des achats spéculatifs peut également atténuer, dans une certaine mesure, la pression de décorrélation.
En résumé, la probabilité d'un effondrement de l'USDT est relativement faible. Cependant, les discours de FUD (peur, incertitude et doute) sur le marché peuvent provoquer des fluctuations à court terme, et les investisseurs doivent rester vigilants et aborder les informations du marché de manière rationnelle.
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Quelle est la part de liquidités ? Ce ne sont que des obligations pour tromper les gens.