Guide d'investissement pour les bureaux familiaux Web3
Ces dernières années, les bureaux de famille sont progressivement passés d'un outil de gestion d'actifs pour les cercles d'élite à une plateforme de gouvernance d'actifs complète pour les personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que le Web3 et les RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je fait pour participer à ces investissements via un bureau de famille ? Comment établir une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde des cryptomonnaies, comment élaborer une stratégie d'investissement et un plan d'exécution ?
Cet article explorera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux de famille peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en répondant principalement aux trois questions centrales suivantes :
Quelles personnes sont adaptées pour adopter le modèle de bureau de famille pour entrer dans le domaine du Web3 ?
Comment construire une structure de bureau familial pratique et efficace ?
Comment un family office devrait-il élaborer une stratégie d'investissement Web3 et un plan d'exécution ?
Qui est adapté au modèle du bureau de famille ?
Le family office n'est pas adapté à tout le monde, sa valeur fondamentale réside dans la gestion de la complexité. Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est faible et que les canaux d'investissement sont simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), alors la capacité de gestion d'un family office pourrait largement dépasser vos besoins réels, ce qui pourrait au contraire entraîner une structure encombrante et des coûts trop élevés.
Cependant, pour les groupes suivants, le bureau de famille est presque la seule option capable de concilier sécurité, structure et croissance :
Grande taille et structure complexe des actifs : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB, impliquant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, etc., pouvant également inclure différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une structure transfrontalière : y compris, mais sans s'y limiter, l'immigration à l'étranger, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la dispersion des membres de la famille, etc.
Préférence pour l'investissement dans des produits structurés : Les nouveaux produits structurés tels que les tokens de fonds dans le domaine du Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenu, et les actions tokenisées, sont de plus en plus souvent réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacités de gestion d'actifs à long terme : souhait de réaliser un transfert intergénérationnel et de perpétuer la volonté familiale par le biais de la répartition des actifs, ou d'investir dans des actifs nécessitant une exploitation à long terme, comme les RWA.
Les caractéristiques communes de ces groupes sont les suivantes : leur objectif de répartition d'actifs n'est pas le rendement à court terme, mais la valeur à long terme à travers les cycles ; leur investissement n'est pas un simple acte de spéculation, mais une participation structurelle.
Dans ce cas, la structure de gestion du bureau de famille n'est plus seulement un symbole d'identité, mais un outil de gestion pratique.
Comment construire un bureau de famille pratique ?
La création d'un bureau familial n'est pas un processus unique, sa tâche principale est de résoudre des problèmes concrets. Beaucoup de gens pensent à tort que créer un bureau familial consiste à acheter un ensemble de services auprès d'une société de fiducie, d'un cabinet d'avocats ou d'une société FO professionnelle. En réalité, un véritable bureau familial efficace doit être personnalisé en fonction de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte du Web3, un bureau de famille pratique doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
Établir clairement les objectifs
Êtes-vous ici pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière, ou pour obtenir des qualifications d'investissement pour des projets spécifiques ? Ou est-ce pour planifier un portefeuille d'actifs cryptographiques pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est la base de la conception de la structure et de l'allocation des ressources.
Choisissez le type approprié
Bureau familial monoparental (SFO) : adapté aux fonds d'un montant supérieur à 30 millions de RMB, envisageant la création d'une équipe indépendante, capable d'opérer de manière autonome.
Multi-family offices (MFO) : adaptées aux montants de fonds d'environ 10 millions de RMB, pouvant collaborer avec des institutions de services professionnels pour fournir des services de gestion, de conformité, de recherche et d'investissement.
Bureau familial virtuel (VFO) : adapté aux familles avec une taille de fonds relativement petite, permettant une opération allégée grâce à un réseau externalisé composé de cabinets d'avocats, d'organismes de fiducie et de conseillers financiers.
Bureau de famille unifié transfrontalier : souvent utilisé pour résoudre des problèmes d'identité, de fiscalité et de canaux d'investissement, c'est actuellement le choix le plus courant pour les familles en Chine.
Conception d'architecture et juridique
Une structure typique de bureau familial comprend généralement :
Entités de holding offshore (comme BVI/Cayman/SPV), utilisées pour la détention et le financement.
Structures de fiducie ou de fonds, utilisées pour l'optimisation fiscale et les arrangements successoraux.
Équipe juridique et de conformité, pour une surveillance et un ajustement continu.
"Comptes d'investissement" intégrés aux projets Web3, tels que portefeuilles d'entreprise, comptes de garde exclusifs, etc.
Configuration professionnelle des ressources
La création d'un bureau familial nécessite non seulement des fonds, mais aussi des rôles professionnels correspondant tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin de garantir le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir une entité à Singapour tout en mettant en place une équipe de collaboration financière sur le territoire, formant ainsi un modèle de "liaison interne et externe".
La construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Cadre d'identité et de structure
Clarifiez le statut de résident fiscal, la structure des membres de la famille et les voies d'héritage
Établir des entités holding, des trusts ou des SPV domestiques/internationaux.
Résoudre les voies de conformité pour la détention d'actifs, la déclaration fiscale et la circulation transfrontalière
Mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Déterminer le mécanisme de réunion de la famille (comme le comité d'investissement, le testament, l'accord sur les actions)
Établir un système de consultants internes et externes (répartition des rôles en matière de droit, fiscalité, investissement, gestion, etc.)
Établir un mécanisme d'autorisation et un processus de supervision
Stratégie de répartition d'actifs
Définir le ratio de configuration à long terme
Adapter le rythme du cycle de vie des différents types d'actifs
Mettre en place un mécanisme de prise de bénéfices et de stop-loss, un mécanisme de gestion des risques.
Comment les family offices peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Participer à des investissements Web3 par le biais d'un bureau de famille ne consiste pas simplement à changer de compte pour investir dans des projets, mais à redéfinir votre rôle, votre chemin d'investissement et votre stratégie. Établir une structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le seuil technologique élevé et la réglementation changeante, et doit être abordé par le biais de "conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité dans les projets Web3 inclut généralement :
Entité juridique directe (société) : un contrat d'investissement établi par une société offshore créée par un bureau familial unique.
SPV Holdings : Détention d'actifs par un SPV tiers et contrôle des droits de vote.
Bénéficiaire d'un trust : établir un trust via un bureau de famille pour détenir des tokens ou des actions, facilitant l'optimisation fiscale et la planification intergénérationnelle.
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour définir l'identité en fonction du système juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet approprié".
Type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration des bureaux familiaux comprennent :
RWA (Actifs réels) : tels que les obligations tokenisées, l'immobilier, les accords de partage de revenus, etc.
Fonds structurés : tels que les Token de rendement, les protocoles de re-staking, les certificats de rendement, etc.
Actifs de capitaux : tels que les Token de type obligations convertibles, les tokens de dividende, les tokens de gouvernance DAO, etc.
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance et sans mécanisme de sortie".
Définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour leur allocation :
Définir la "durée de blocage acceptable" et la fenêtre de sortie
Concevoir un mécanisme de "déploiement échelonné", libérant des fonds en fonction de l'avancement du projet.
Configurer le fonds "réinvestissement des gains" pour investir davantage dans des projets de qualité.
Clarifier le rythme des déclarations fiscales, établir des mécanismes de rapport et d'audit
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Les bureaux de famille haut de gamme ne sont pas seulement des investisseurs :
Dans le projet RWA, vous pouvez occuper des rôles tels qu'auditeur, représentant de la gouvernance, dépositaire, etc.
Dans un DAO, il est possible de participer à la gouvernance par le biais de la mise en jeu de jetons, en configurant un "portefeuille stratégique" pour voter.
Dans le protocole blockchain, cela peut être intégré dans le processus de collaboration en tant que LP à long terme, mandataire ou collaborateur écologique.
Cet "investissement intégré" peut non seulement renforcer la certitude des rendements, mais également faciliter la formation d'avantages informationnels et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase avancée, la clé de l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais plutôt "sous quelle identité et de quelle manière investir". Le bureau de famille est précisément une structure capable de supporter une gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de flux d'actifs. Cela permet aux investisseurs de ne pas se contenter d'être des parieurs, mais de devenir des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des accumulateurs de valeur.
Cependant, de nombreux bureaux de famille nouvellement établis tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Considérer le bureau de famille comme une coquille : établir une société sans chemin de conformité, processus financiers et divulgation fiscale, ce qui rendra finalement difficile d'obtenir la reconnaissance des banques et des organismes de réglementation.
Manque de capacités de gouvernance des investissements : seulement un compte légal est établi, mais il n'y a pas de budget ni de mécanisme de réaffectation, ce qui entraîne une incapacité à suivre et à ajuster efficacement les investissements.
Poursuivre aveuglément des rendements en ignorant les limites de conformité : participer à des "projets de distribution de dividendes sans licence" peut entraîner un gel des fonds ou des amendes en cas d'intervention des régulateurs.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins le mécanisme suivant soit mis en place :
Revue du plan d'investissement annuel et de l'analyse
Mécanismes de vérification et d'audit de conformité clairs
Équipe professionnelle équipée et service de conseil juridique continu
Il est important de souligner une fois de plus que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un niveau de financement suffisant, une volonté d'investir à long terme et des ressources de collaboration pour pouvoir vraiment fonctionner.
La clé pour décider d'adopter le modèle de bureau de famille ne réside pas dans "ai-je suffisamment de fonds", mais dans "ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance à travers les cycles". Si la réponse est oui, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi une base à long terme pour des investissements structurés dans le Web3.
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SybilAttackVictim
· Il y a 2h
Profitez-en pour profiter plusieurs fois des avantages familiaux.
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LiquidityWizard
· 07-31 09:12
investisseur détaillant n'a pas de droits.
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WhaleWatcher
· 07-31 08:52
C'est trop haut de gamme, je ne peux pas me le permettre.
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TommyTeacher
· 07-31 08:52
Les pigeons peuvent-ils se le permettre ?
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HackerWhoCares
· 07-31 08:51
Héhé, les pauvres n'ont pas le droit de lire cet article.
Guide d'investissement pour les bureaux de famille Web3 : Construction, Stratégies et Éviter les pièges
Guide d'investissement pour les bureaux familiaux Web3
Ces dernières années, les bureaux de famille sont progressivement passés d'un outil de gestion d'actifs pour les cercles d'élite à une plateforme de gouvernance d'actifs complète pour les personnes à haute valeur nette. En particulier, avec l'émergence de nouveaux domaines d'investissement tels que le Web3 et les RWA, de plus en plus d'investisseurs commencent à se demander : suis-je fait pour participer à ces investissements via un bureau de famille ? Comment établir une structure appropriée ? Face à la forte volatilité et à la complexité du monde des cryptomonnaies, comment élaborer une stratégie d'investissement et un plan d'exécution ?
Cet article explorera, d'un point de vue pratique, comment les bureaux de famille peuvent être établis, utilisés et optimisés en tant que voie d'investissement, en répondant principalement aux trois questions centrales suivantes :
Qui est adapté au modèle du bureau de famille ?
Le family office n'est pas adapté à tout le monde, sa valeur fondamentale réside dans la gestion de la complexité. Si vos actifs sont relativement concentrés, que la fréquence des transactions est faible et que les canaux d'investissement sont simples (comme les produits à revenu fixe, l'immobilier, les fonds nationaux, etc.), alors la capacité de gestion d'un family office pourrait largement dépasser vos besoins réels, ce qui pourrait au contraire entraîner une structure encombrante et des coûts trop élevés.
Cependant, pour les groupes suivants, le bureau de famille est presque la seule option capable de concilier sécurité, structure et croissance :
Grande taille et structure complexe des actifs : les actifs investissables dépassent dix millions de RMB, impliquant des actions, des biens immobiliers, des fonds étrangers, des actifs numériques, etc., pouvant également inclure différentes devises, comptes et entités de détention.
Besoin d'une structure transfrontalière : y compris, mais sans s'y limiter, l'immigration à l'étranger, les sociétés offshore, le statut de résident fiscal non chinois, ainsi que les investissements à l'étranger, la planification de l'identité, la dispersion des membres de la famille, etc.
Préférence pour l'investissement dans des produits structurés : Les nouveaux produits structurés tels que les tokens de fonds dans le domaine du Web3, les obligations convertibles, les certificats de revenu, et les actions tokenisées, sont de plus en plus souvent réservés aux "investisseurs qualifiés" ou aux entités juridiques.
Besoin de capacités de gestion d'actifs à long terme : souhait de réaliser un transfert intergénérationnel et de perpétuer la volonté familiale par le biais de la répartition des actifs, ou d'investir dans des actifs nécessitant une exploitation à long terme, comme les RWA.
Les caractéristiques communes de ces groupes sont les suivantes : leur objectif de répartition d'actifs n'est pas le rendement à court terme, mais la valeur à long terme à travers les cycles ; leur investissement n'est pas un simple acte de spéculation, mais une participation structurelle.
Dans ce cas, la structure de gestion du bureau de famille n'est plus seulement un symbole d'identité, mais un outil de gestion pratique.
Comment construire un bureau de famille pratique ?
La création d'un bureau familial n'est pas un processus unique, sa tâche principale est de résoudre des problèmes concrets. Beaucoup de gens pensent à tort que créer un bureau familial consiste à acheter un ensemble de services auprès d'une société de fiducie, d'un cabinet d'avocats ou d'une société FO professionnelle. En réalité, un véritable bureau familial efficace doit être personnalisé en fonction de la structure familiale, du portefeuille d'actifs et des objectifs d'investissement.
Dans le contexte du Web3, un bureau de famille pratique doit au moins résoudre les quatre problèmes suivants :
Établir clairement les objectifs
Êtes-vous ici pour l'optimisation fiscale, la configuration d'identité transfrontalière, ou pour obtenir des qualifications d'investissement pour des projets spécifiques ? Ou est-ce pour planifier un portefeuille d'actifs cryptographiques pour la prochaine génération ? Avoir un objectif clair est la base de la conception de la structure et de l'allocation des ressources.
Choisissez le type approprié
Conception d'architecture et juridique
Une structure typique de bureau familial comprend généralement :
Configuration professionnelle des ressources
La création d'un bureau familial nécessite non seulement des fonds, mais aussi des rôles professionnels correspondant tels que des conseillers juridiques, fiscaux, financiers et techniques, afin de garantir le bon fonctionnement de la structure et la réussite des investissements. De nombreux bureaux familiaux choisissent d'établir une entité à Singapour tout en mettant en place une équipe de collaboration financière sur le territoire, formant ainsi un modèle de "liaison interne et externe".
La construction d'un bureau de famille peut être grossièrement divisée en trois niveaux :
Cadre d'identité et de structure
Mécanisme de gouvernance et système d'autorisation
Stratégie de répartition d'actifs
Comment les family offices peuvent-ils participer aux investissements Web3 ?
Participer à des investissements Web3 par le biais d'un bureau de famille ne consiste pas simplement à changer de compte pour investir dans des projets, mais à redéfinir votre rôle, votre chemin d'investissement et votre stratégie. Établir une structure n'est que le point de départ, le véritable cœur réside dans "comment investir".
L'investissement dans le Web3 présente des caractéristiques telles que la forte volatilité, le seuil technologique élevé et la réglementation changeante, et doit être abordé par le biais de "conception structurée".
Définir l'identité d'investissement
L'intégration d'identité dans les projets Web3 inclut généralement :
Il est conseillé aux bureaux familiaux de collaborer avec des cabinets d'avocats et des organismes de conformité pour définir l'identité en fonction du système juridique du lieu du projet, afin d'éviter de manquer des opportunités d'investissement en raison de "l'absence de sujet approprié".
Type d'actif correspondant
Les types d'actifs Web3 adaptés à la configuration des bureaux familiaux comprennent :
Il n'est pas recommandé de participer en grande proportion à des projets purement spéculatifs "sans actifs réels sous-jacents, sans structure de gouvernance et sans mécanisme de sortie".
Définir le rythme d'investissement et le mécanisme de gestion des risques
La principale différence entre l'investissement Web3 et le PE/VC traditionnel réside dans l'incertitude du rythme. Les bureaux de famille devraient se référer aux mécanismes suivants pour leur allocation :
Participation à la gouvernance et collaboration approfondie
Les bureaux de famille haut de gamme ne sont pas seulement des investisseurs :
Cet "investissement intégré" peut non seulement renforcer la certitude des rendements, mais également faciliter la formation d'avantages informationnels et d'opportunités de réinvestissement.
Erreurs courantes et conseils pour éviter les pièges
Alors que le Web3 entre dans une phase avancée, la clé de l'investissement n'est plus "peut-on investir", mais plutôt "sous quelle identité et de quelle manière investir". Le bureau de famille est précisément une structure capable de supporter une gouvernance à long terme, une configuration d'identité légale et des chemins de flux d'actifs. Cela permet aux investisseurs de ne pas se contenter d'être des parieurs, mais de devenir des concepteurs de structures, des participants à la gouvernance et des accumulateurs de valeur.
Cependant, de nombreux bureaux de famille nouvellement établis tombent facilement dans les pièges suivants lorsqu'ils abordent le Web3 :
Considérer le bureau de famille comme une coquille : établir une société sans chemin de conformité, processus financiers et divulgation fiscale, ce qui rendra finalement difficile d'obtenir la reconnaissance des banques et des organismes de réglementation.
Manque de capacités de gouvernance des investissements : seulement un compte légal est établi, mais il n'y a pas de budget ni de mécanisme de réaffectation, ce qui entraîne une incapacité à suivre et à ajuster efficacement les investissements.
Poursuivre aveuglément des rendements en ignorant les limites de conformité : participer à des "projets de distribution de dividendes sans licence" peut entraîner un gel des fonds ou des amendes en cas d'intervention des régulateurs.
Ainsi, il est recommandé qu'après la création d'un bureau familial, au moins le mécanisme suivant soit mis en place :
Il est important de souligner une fois de plus que les bureaux de famille ne conviennent pas à tout le monde. Ils nécessitent un niveau de financement suffisant, une volonté d'investir à long terme et des ressources de collaboration pour pouvoir vraiment fonctionner.
La clé pour décider d'adopter le modèle de bureau de famille ne réside pas dans "ai-je suffisamment de fonds", mais dans "ai-je besoin d'une structure pour assumer des tâches de gouvernance à travers les cycles". Si la réponse est oui, alors le bureau de famille n'est pas seulement un conteneur de richesse, mais aussi une base à long terme pour des investissements structurés dans le Web3.