L'essor du prix de l'Ethereum: domination des institutions ou prospérité de l'écosystème?
Récemment, le prix de l'Ethereum a grimpé en flèche, franchissant le seuil de 2800 dollars et visant le cap des 4000 dollars. Cette vague de hausse représente-t-elle le fait que l'Ethereum est entré dans un nouveau cycle de marché haussier ? Cet article analyse en profondeur les dernières tendances et les perspectives futures de l'Ethereum sous les angles fondamentaux et techniques.
Plan de mise à niveau futur d'Ethereum
Ethereum prévoit de lancer plusieurs mises à niveau importantes dans les prochaines années :
Abaisser le seuil de validation pour favoriser la généralisation des nœuds légers. Il est prévu de réduire progressivement le seuil de mise de 32 Éther à 1 Éther entre 2025 et 2027, tout en introduisant un modèle de validation par nœuds légers.
Réaliser la fusion de la liquidité inter-chaînes entre le mainnet et L2. Il est prévu de briser les barrières entre le mainnet et les principaux réseaux Layer 2 entre 2025 et 2027, afin de construire un écosystème unifié.
Refondre la machine virtuelle Ethereum avec l'architecture RISC-V. Le développement est prévu pour commencer en 2025, avec une mise en œuvre par phases entre 2026 et 2030, améliorant considérablement l'efficacité de l'exécution des contrats.
Le réseau principal introduit la technologie zkEVM. L'objectif est de terminer le déploiement d'ici 2025-2026, afin d'atteindre 99 % des blocs vérifiés en moins de 10 secondes et de réduire les coûts de vérification de 80 %.
Ces mises à jour devraient considérablement améliorer les performances et l'évolutivité d'Ethereum, mais à court terme, l'impact sur l'activité du réseau et les fondamentaux reste limité.
Analyse de la situation des positions des ETF ETH
Depuis l'approbation de l'ETF ETH en juillet 2024, les investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leurs positions. Actuellement, les institutions américaines détiennent environ 5,038 millions d'ETH, dont BlackRock représente plus de 50 %. Le coût d'achat moyen des institutions est supérieur à 2800 dollars, ce qui est supérieur au prix du marché actuel.
La détention massive par les institutions reflète que l'ÉTH est progressivement intégré dans l'allocation d'actifs financiers traditionnels. Cependant, contrairement au Bitcoin, le modèle d'approvisionnement de l'ÉTH est plus dynamique, rendant difficile une simple "accumulation". La stratégie des institutions concernant l'ÉTH est davantage un pari sur la valeur écologique future.
État actuel de l'écosystème Ethereum
Les principaux protocoles capables de générer un flux de trésorerie stable dans l'écosystème Ethereum actuel comprennent :
Protocoles liés au staking/LST : tels que Lido, Rocket Pool, etc.
Protocoles de prêt décentralisés : comme Aave, Compound, etc.
DEX : comme Uniswap, Curve, etc.
Re-staking / Protocole MEV : comme EigenLayer
Protocole de stablecoin : comme MakerDAO
Protocole RWA : comme Ondo Finance, etc.
L'activité et les rendements de ces protocoles sont des indicateurs importants pour évaluer les fondamentaux d'Ethereum. Cependant, l'activité globale de l'écosystème reste inférieure aux sommets du marché haussier de 2021.
Impact de l'ETF sur le staking d'Éther
Des institutions comme BlackRock ont récemment demandé l'introduction de fonctionnalités de staking pour les ETF ETH, ce qui pourrait apporter des revenus supplémentaires aux ETF. Cependant, le staking institutionnel nécessite la création de pools isolés, ce qui rend difficile à court terme d'encourager directement les revenus des protocoles de staking publics.
Analyse des indicateurs techniques
Jusqu'au 18 juillet, le taux de profit flottant d'ETH a atteint 95 %, se rapprochant d'un niveau historique élevé. Cela indique que l'humeur des transactions à court terme est assez saturée, ce qui présente un risque de correction. Cependant, en tenant compte d'autres facteurs, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu.
Concernant le Bitcoin, les données on-chain montrent que les détenteurs à long terme commencent à libérer leurs jetons, mais le prix reste résilient. Cette structure de "soutien à un niveau élevé" offre également un soutien indirect à l'Ethereum.
Dans l'ensemble, l'ETH est actuellement dans une phase où les risques et les opportunités coexistent. À court terme, il pourrait faire face à des pressions d'ajustement, mais la tendance à moyen et long terme reste positive. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière au développement de l'écosystème, aux mouvements institutionnels et à d'autres facteurs.
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CoffeeNFTs
· Il y a 6h
Le bull run n'est pas forcément causé par les institutions.
L'Ethereum s'envole à 2800 dollars, les holdings institutionnels et le développement de l'écosystème entraînent une double dynamique.
L'essor du prix de l'Ethereum: domination des institutions ou prospérité de l'écosystème?
Récemment, le prix de l'Ethereum a grimpé en flèche, franchissant le seuil de 2800 dollars et visant le cap des 4000 dollars. Cette vague de hausse représente-t-elle le fait que l'Ethereum est entré dans un nouveau cycle de marché haussier ? Cet article analyse en profondeur les dernières tendances et les perspectives futures de l'Ethereum sous les angles fondamentaux et techniques.
Plan de mise à niveau futur d'Ethereum
Ethereum prévoit de lancer plusieurs mises à niveau importantes dans les prochaines années :
Abaisser le seuil de validation pour favoriser la généralisation des nœuds légers. Il est prévu de réduire progressivement le seuil de mise de 32 Éther à 1 Éther entre 2025 et 2027, tout en introduisant un modèle de validation par nœuds légers.
Réaliser la fusion de la liquidité inter-chaînes entre le mainnet et L2. Il est prévu de briser les barrières entre le mainnet et les principaux réseaux Layer 2 entre 2025 et 2027, afin de construire un écosystème unifié.
Refondre la machine virtuelle Ethereum avec l'architecture RISC-V. Le développement est prévu pour commencer en 2025, avec une mise en œuvre par phases entre 2026 et 2030, améliorant considérablement l'efficacité de l'exécution des contrats.
Le réseau principal introduit la technologie zkEVM. L'objectif est de terminer le déploiement d'ici 2025-2026, afin d'atteindre 99 % des blocs vérifiés en moins de 10 secondes et de réduire les coûts de vérification de 80 %.
Ces mises à jour devraient considérablement améliorer les performances et l'évolutivité d'Ethereum, mais à court terme, l'impact sur l'activité du réseau et les fondamentaux reste limité.
Analyse de la situation des positions des ETF ETH
Depuis l'approbation de l'ETF ETH en juillet 2024, les investisseurs institutionnels continuent d'augmenter leurs positions. Actuellement, les institutions américaines détiennent environ 5,038 millions d'ETH, dont BlackRock représente plus de 50 %. Le coût d'achat moyen des institutions est supérieur à 2800 dollars, ce qui est supérieur au prix du marché actuel.
La détention massive par les institutions reflète que l'ÉTH est progressivement intégré dans l'allocation d'actifs financiers traditionnels. Cependant, contrairement au Bitcoin, le modèle d'approvisionnement de l'ÉTH est plus dynamique, rendant difficile une simple "accumulation". La stratégie des institutions concernant l'ÉTH est davantage un pari sur la valeur écologique future.
État actuel de l'écosystème Ethereum
Les principaux protocoles capables de générer un flux de trésorerie stable dans l'écosystème Ethereum actuel comprennent :
L'activité et les rendements de ces protocoles sont des indicateurs importants pour évaluer les fondamentaux d'Ethereum. Cependant, l'activité globale de l'écosystème reste inférieure aux sommets du marché haussier de 2021.
Impact de l'ETF sur le staking d'Éther
Des institutions comme BlackRock ont récemment demandé l'introduction de fonctionnalités de staking pour les ETF ETH, ce qui pourrait apporter des revenus supplémentaires aux ETF. Cependant, le staking institutionnel nécessite la création de pools isolés, ce qui rend difficile à court terme d'encourager directement les revenus des protocoles de staking publics.
Analyse des indicateurs techniques
Jusqu'au 18 juillet, le taux de profit flottant d'ETH a atteint 95 %, se rapprochant d'un niveau historique élevé. Cela indique que l'humeur des transactions à court terme est assez saturée, ce qui présente un risque de correction. Cependant, en tenant compte d'autres facteurs, aucun signe de risque systémique n'est encore apparu.
Concernant le Bitcoin, les données on-chain montrent que les détenteurs à long terme commencent à libérer leurs jetons, mais le prix reste résilient. Cette structure de "soutien à un niveau élevé" offre également un soutien indirect à l'Ethereum.
Dans l'ensemble, l'ETH est actuellement dans une phase où les risques et les opportunités coexistent. À court terme, il pourrait faire face à des pressions d'ajustement, mais la tendance à moyen et long terme reste positive. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière au développement de l'écosystème, aux mouvements institutionnels et à d'autres facteurs.