Développement du marché des cryptoactifs et lois de cycle
Le 3 janvier 2009, le bloc genesis de Bitcoin est né, marquant la première application de la technologie blockchain aux monnaies numériques décentralisées. Au cours des dix années suivantes, bien que le marché des Bitcoin et des cryptoactifs ait montré une tendance générale à la hausse à long terme, il a connu de multiples fluctuations cycliques violentes. Ces fluctuations sont étroitement liées à une série d'événements clés ayant un impact profond sur la configuration du marché.
En examinant l'évolution des prix du Bitcoin de 2009 à 2024, on peut diviser cette période en six phases de développement principales en fonction des plages de prix et des tendances de variation. Les événements marquants de chaque phase et leur impact profond sur l'écosystème de l'industrie sont les suivants :
Première phase (2009-2016) : exploration du marché et fondation technologique
Au début, le Bitcoin n'était qu'un passe-temps de niche pour les geeks. De 2009 au début de 2013, son prix est resté bas. En 2013, le prix du Bitcoin a connu sa première forte volatilité, passant d'environ 20 dollars au début de l'année à plus de 1100 dollars à la fin de l'année, puis reculant fortement. Ce mouvement a pour la première fois mis le Bitcoin sous les projecteurs mondiaux.
Facteurs de hausse des prix :
La crise bancaire de Chypre a déclenché une demande de refuge.
Le gouvernement américain a reconnu publiquement pour la première fois la légitimité du Bitcoin.
Les principaux médias mondiaux en parlent largement
Raisons de la chute suivante :
Les risques réglementaires se manifestent, comme la fermeture de la "route de la soie" du dark web.
La réglementation en Chine se resserre, interdisant aux institutions financières de fournir des services liés aux bitcoins.
La faillite de la bourse Mt.Gox a déclenché une crise de confiance
Cette phase met en évidence la caractéristique de décentralisation du Bitcoin, sa résistance à la censure et sa souveraineté indépendante sont vérifiées. En même temps, l'écosystème précoce a également révélé la vulnérabilité d'un manque de régulation.
Deuxième phase (2016-2018) : la folie des ICO et les coups de poing de la réglementation
En juillet 2015, le réseau principal d'Ethereum a été lancé, et son cadre de contrats intelligents et d'applications décentralisées a étendu la technologie blockchain au-delà d'un simple scénario de paiement vers un écosystème complet. En juillet 2016, la récompense de bloc de Bitcoin a été réduite de moitié pour la deuxième fois. Ces facteurs ont propulsé le marché à sortir de sa dépression à la fin de 2016, lançant un nouveau cycle.
En 2017, le marché mondial des ICO a connu une croissance explosive. À la fin novembre de cette année-là, 430 projets ICO avaient été lancés dans le monde, avec un montant total de financement atteignant 4,6 milliards de dollars. La frénésie des ICO provient de :
Les projets peuvent éviter le contrôle strict des IPO traditionnels et lever rapidement des fonds.
Les investisseurs peuvent participer à des projets précoces avec un faible seuil d'entrée et obtenir des rendements élevés à court terme.
Cependant, les projets ICO manquent généralement de mécanismes de divulgation d'informations et de normes de vérification des qualifications, ce qui engendre des risques dans un environnement de manque de réglementation. En septembre 2017, la Chine a clairement qualifié les ICO de comportements de financement public illégaux, demandant aux échanges de cryptoactifs nationaux de cesser complètement les transactions et de fermer leurs plateformes.
Cette étape montre que l'innovation technologique entraîne une croissance explosive du marché, mais l'absence de réglementation macroéconomique conduit à une accumulation de risques. La technologie et l'innovation fournissent la dynamique de croissance du marché, tandis que la restructuration du cadre réglementaire guide la direction de la correction du marché.
Troisième phase (2018-2020) : Équilibre du marché et ouverture des institutions
En 2018, le marché du Bitcoin est entré dans une période de correction profonde, accompagnée d'un grand nombre de faillites de projets. Au début de 2020, le prix du Bitcoin est resté dans une fourchette de 10 000 dollars. Le tournant central de cette phase réside dans l'entrée de capitaux traditionnels et d'institutions conformes :
En juin 2019, Facebook a publié un livre blanc sur la cryptomonnaie stable Libra, suscitant l'attention des régulateurs du monde entier.
En janvier 2020, le trust Bitcoin de Grayscale a obtenu l'enregistrement auprès de la SEC, offrant un canal de dépôt conforme pour le capital institutionnel.
En août 2020, MicroStrategy a acheté pour 250 millions de dollars 21 454 jetons de Bitcoin.
Cette étape est cruciale pour l'auto-réparation et la transformation du marché. Après l'éclatement de la bulle ICO, les projets de mauvaise qualité ont été éliminés. L'entrée des institutions du monde réel offre une voie institutionnelle pour le marché des cryptoactifs, posant les bases pour l'explosion du marché à la prochaine étape.
Quatrième phase (2020-2022) : expansion de DeFi, explosion des NFT et différenciation réglementaire
L'été 2020, la finance décentralisée (DeFi) a lancé un cycle d'explosion. Selon les statistiques, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) dans l'ensemble de l'industrie est passée d'environ 15 milliards de dollars au début de 2021 à un pic de près de 180 milliards de dollars à la fin de la même année, avec une augmentation annuelle de 1 100 %. Les projets représentatifs incluent Compound, Uniswap, USDT, ChainLink et Synthetix.
Au cours de la même période, le marché des jetons non fongibles (NFT) a réalisé un passage d'expérimentation technique vers des scénarios de consommation grand public. Les standards ERC-721/1155 permettent une certification unique des contenus numériques sur la chaîne, donnant naissance à de nouveaux marchés émergents tels que les œuvres d'art, les objets de collection et l'immobilier virtuel. Des exemples typiques incluent CryptoPunks, les singes ennuyeux de BAYC et Decentraland.
Les positions des régulateurs de chaque pays sur les cryptoactifs sont divergentes :
La Chine interdit complètement les activités liées aux cryptoactifs.
Le Salvador a reconnu le Bitcoin comme monnaie légale
Les États-Unis approuvent le lancement d'un ETF à terme sur le Bitcoin à la Bourse de New York
À ce stade, l'innovation technologique stimule une prospérité sans précédent sur le marché, mais après le pic du marché haussier, la pression de la reconstruction de l'adaptabilité réglementaire augmente considérablement, et les chemins réglementaires des différents pays présentent des différences.
Cinquième phase (2022-2024) : Choc des cygnes noirs et reconstruction de la gouvernance
En 2022-2023, le marché des cryptoactifs a été frappé par une série d'événements à risque tels que l'effondrement de LUNA, la faillite de Celsius et la fermeture de FTX, plongeant dans une profonde morosité. Le prix du Bitcoin a continué de baisser depuis la fin de 2022, tombant en dessous de 20 000 $ début 2023.
En mai 2022, l'effondrement de l'écosystème Terra a déclenché une réflexion systémique sur les modèles économiques des cryptoactifs décentralisés.
En juillet 2022, Celsius a demandé son placement en faillite, incitant les régulateurs à accélérer l'élaboration des exigences réglementaires pour les plateformes de prêt.
En novembre 2022, la faillite de l'échange FTX a provoqué une crise de confiance dans les échanges.
Ces événements ont exposé des problèmes dans la gestion des risques, la transparence et la gouvernance de l'industrie, poussant l'ensemble du secteur à réfléchir et à améliorer la sécurité, la transparence et la conformité réglementaire.
Sixième phase (2024-2025) : percée institutionnelle et résonance du récit macroéconomique
En 2024, le marché des Cryptoactifs réalise une percée historique sous la double impulsion de la conformité réglementaire et d'un changement de politique monétaire :
En janvier 2024, la SEC a approuvé le lancement de 11 ETF BTC au comptant, ce qui a entraîné une entrée massive de fonds institutionnels traditionnels.
Mai 2024, l'ETF spot Ethereum a été approuvé
En septembre 2024, la Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt de 50 points de base pour la première fois en quatre ans, favorisant le transfert de fonds vers des actifs à haut risque.
En novembre 2024, Trump est élu président des États-Unis, sa position en faveur des cryptoactifs pousse le Bitcoin à dépasser 100 000 $.
À ce stade, une rupture institutionnelle résonne avec les politiques macroéconomiques et les récits politiques, propulsant le marché vers un nouveau cycle de croissance dominé par les institutions et de plus en plus conforme.
Résumé
Le marché des cryptoactifs suit les caractéristiques cycliques de "l'explosion de l'innovation technologique → la frénésie spéculative du marché → l'intervention réglementaire → la correction profonde du marché → l'itération de la technologie sous-jacente". Les facteurs d'influence clés incluent :
Innovation technologique et développement écologique
Sentiment du marché et motivation spéculative
Politiques réglementaires et processus de conformité
L'entrée des institutions et des capitaux
Environnement macroéconomique et politique
Événements de cygne noir et correction du marché
Dans le futur, le marché des cryptoactifs pourrait entrer dans une nouvelle ère de croissance à double moteur, propulsée par l'innovation institutionnelle et des percées technologiques continues. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) pourrait devenir un pont important entre la finance traditionnelle et l'écosystème blockchain.
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WalletAnxietyPatient
· 07-29 20:13
Blockchain a maîtrisé ma vie
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rekt_but_vibing
· 07-29 13:55
Les premiers joueurs ont déjà récupéré l'investissement.
Histoire du développement des cryptoactifs sur 15 ans : de la naissance de Bitcoin à l'approbation de l'ETF BTC
Développement du marché des cryptoactifs et lois de cycle
Le 3 janvier 2009, le bloc genesis de Bitcoin est né, marquant la première application de la technologie blockchain aux monnaies numériques décentralisées. Au cours des dix années suivantes, bien que le marché des Bitcoin et des cryptoactifs ait montré une tendance générale à la hausse à long terme, il a connu de multiples fluctuations cycliques violentes. Ces fluctuations sont étroitement liées à une série d'événements clés ayant un impact profond sur la configuration du marché.
En examinant l'évolution des prix du Bitcoin de 2009 à 2024, on peut diviser cette période en six phases de développement principales en fonction des plages de prix et des tendances de variation. Les événements marquants de chaque phase et leur impact profond sur l'écosystème de l'industrie sont les suivants :
Première phase (2009-2016) : exploration du marché et fondation technologique
Au début, le Bitcoin n'était qu'un passe-temps de niche pour les geeks. De 2009 au début de 2013, son prix est resté bas. En 2013, le prix du Bitcoin a connu sa première forte volatilité, passant d'environ 20 dollars au début de l'année à plus de 1100 dollars à la fin de l'année, puis reculant fortement. Ce mouvement a pour la première fois mis le Bitcoin sous les projecteurs mondiaux.
Facteurs de hausse des prix :
Raisons de la chute suivante :
Cette phase met en évidence la caractéristique de décentralisation du Bitcoin, sa résistance à la censure et sa souveraineté indépendante sont vérifiées. En même temps, l'écosystème précoce a également révélé la vulnérabilité d'un manque de régulation.
Deuxième phase (2016-2018) : la folie des ICO et les coups de poing de la réglementation
En juillet 2015, le réseau principal d'Ethereum a été lancé, et son cadre de contrats intelligents et d'applications décentralisées a étendu la technologie blockchain au-delà d'un simple scénario de paiement vers un écosystème complet. En juillet 2016, la récompense de bloc de Bitcoin a été réduite de moitié pour la deuxième fois. Ces facteurs ont propulsé le marché à sortir de sa dépression à la fin de 2016, lançant un nouveau cycle.
En 2017, le marché mondial des ICO a connu une croissance explosive. À la fin novembre de cette année-là, 430 projets ICO avaient été lancés dans le monde, avec un montant total de financement atteignant 4,6 milliards de dollars. La frénésie des ICO provient de :
Cependant, les projets ICO manquent généralement de mécanismes de divulgation d'informations et de normes de vérification des qualifications, ce qui engendre des risques dans un environnement de manque de réglementation. En septembre 2017, la Chine a clairement qualifié les ICO de comportements de financement public illégaux, demandant aux échanges de cryptoactifs nationaux de cesser complètement les transactions et de fermer leurs plateformes.
Cette étape montre que l'innovation technologique entraîne une croissance explosive du marché, mais l'absence de réglementation macroéconomique conduit à une accumulation de risques. La technologie et l'innovation fournissent la dynamique de croissance du marché, tandis que la restructuration du cadre réglementaire guide la direction de la correction du marché.
Troisième phase (2018-2020) : Équilibre du marché et ouverture des institutions
En 2018, le marché du Bitcoin est entré dans une période de correction profonde, accompagnée d'un grand nombre de faillites de projets. Au début de 2020, le prix du Bitcoin est resté dans une fourchette de 10 000 dollars. Le tournant central de cette phase réside dans l'entrée de capitaux traditionnels et d'institutions conformes :
Cette étape est cruciale pour l'auto-réparation et la transformation du marché. Après l'éclatement de la bulle ICO, les projets de mauvaise qualité ont été éliminés. L'entrée des institutions du monde réel offre une voie institutionnelle pour le marché des cryptoactifs, posant les bases pour l'explosion du marché à la prochaine étape.
Quatrième phase (2020-2022) : expansion de DeFi, explosion des NFT et différenciation réglementaire
L'été 2020, la finance décentralisée (DeFi) a lancé un cycle d'explosion. Selon les statistiques, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) dans l'ensemble de l'industrie est passée d'environ 15 milliards de dollars au début de 2021 à un pic de près de 180 milliards de dollars à la fin de la même année, avec une augmentation annuelle de 1 100 %. Les projets représentatifs incluent Compound, Uniswap, USDT, ChainLink et Synthetix.
Au cours de la même période, le marché des jetons non fongibles (NFT) a réalisé un passage d'expérimentation technique vers des scénarios de consommation grand public. Les standards ERC-721/1155 permettent une certification unique des contenus numériques sur la chaîne, donnant naissance à de nouveaux marchés émergents tels que les œuvres d'art, les objets de collection et l'immobilier virtuel. Des exemples typiques incluent CryptoPunks, les singes ennuyeux de BAYC et Decentraland.
Les positions des régulateurs de chaque pays sur les cryptoactifs sont divergentes :
À ce stade, l'innovation technologique stimule une prospérité sans précédent sur le marché, mais après le pic du marché haussier, la pression de la reconstruction de l'adaptabilité réglementaire augmente considérablement, et les chemins réglementaires des différents pays présentent des différences.
Cinquième phase (2022-2024) : Choc des cygnes noirs et reconstruction de la gouvernance
En 2022-2023, le marché des cryptoactifs a été frappé par une série d'événements à risque tels que l'effondrement de LUNA, la faillite de Celsius et la fermeture de FTX, plongeant dans une profonde morosité. Le prix du Bitcoin a continué de baisser depuis la fin de 2022, tombant en dessous de 20 000 $ début 2023.
Ces événements ont exposé des problèmes dans la gestion des risques, la transparence et la gouvernance de l'industrie, poussant l'ensemble du secteur à réfléchir et à améliorer la sécurité, la transparence et la conformité réglementaire.
Sixième phase (2024-2025) : percée institutionnelle et résonance du récit macroéconomique
En 2024, le marché des Cryptoactifs réalise une percée historique sous la double impulsion de la conformité réglementaire et d'un changement de politique monétaire :
À ce stade, une rupture institutionnelle résonne avec les politiques macroéconomiques et les récits politiques, propulsant le marché vers un nouveau cycle de croissance dominé par les institutions et de plus en plus conforme.
Résumé
Le marché des cryptoactifs suit les caractéristiques cycliques de "l'explosion de l'innovation technologique → la frénésie spéculative du marché → l'intervention réglementaire → la correction profonde du marché → l'itération de la technologie sous-jacente". Les facteurs d'influence clés incluent :
Dans le futur, le marché des cryptoactifs pourrait entrer dans une nouvelle ère de croissance à double moteur, propulsée par l'innovation institutionnelle et des percées technologiques continues. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) pourrait devenir un pont important entre la finance traditionnelle et l'écosystème blockchain.