Le marché des cryptomonnaies connaît un tournant majeur : percée des politiques américaines et déploiement institutionnel d'Ethereum
I. Introduction
Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu deux facteurs catalyseurs importants : l'assaut législatif de Washington lors de la "Semaine des cryptomonnaies" et l'explosion intensive des déploiements institutionnels d'Ethereum, qui constituent ensemble le point de basculement en matière de politiques et de financements pour le secteur des cryptomonnaies au second semestre 2025. La logique profonde de ce cycle cryptographique se déplace de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières on-chain. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum marquent l'entrée du secteur cryptographique dans une phase de redressement structurel, et l'accent de l'allocation du marché devrait progressivement passer d'une lutte de prix à la capture des dividendes institutionnels liés aux règles et aux infrastructures.
II. La "Semaine des Cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient des signaux, les actifs conformes vont connaître une réévaluation de leur valeur
En juillet 2025, le Congrès américain a pour la première fois avancé de manière systématique la gouvernance complète des actifs numériques à travers un agenda législatif. Dans un contexte de bouleversements dans le paysage financier numérique mondial et de défis aux modèles de régulation traditionnels, la présentation de ces projets de loi répond non seulement aux risques du marché, mais reflète également l'intention des États-Unis d'occuper une position dominante dans la prochaine compétition pour les infrastructures financières.
La loi "GENIUS", la plus emblématique, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que les exigences de conservation, les divulgations d'audit, les réserves d'actifs et les processus de règlement. Cela signifie que le système des stablecoins, qui était longtemps en dehors des réglementations financières traditionnelles, est enfin intégré dans la structure juridique souveraine des États-Unis. Le vote massif en faveur de cette loi au Sénat montre également une forte base de soutien bipartite.
Le projet de loi « CLARITY » se concentre sur la question de la classification des actifs numériques en tant que titres ou marchandises, visant à clarifier l'appartenance réglementaire des actifs numériques et à définir les limites de la réglementation entre la SEC et la CFTC. Si ce projet de loi est adopté avec succès, il mettra fin à l'état de « zone grise réglementaire » dans lequel se trouvent les actifs numériques depuis longtemps, fournissant une base légale prévisible pour les acteurs de l'industrie.
Le "Projet de loi sur la surveillance des États contre le CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique de banque centrale, reflétant l'importance que le Congrès américain accorde à la confidentialité financière et à la liberté du marché. Cela montre que les États-Unis n'ont pas l'intention de dominer la transformation financière numérique par une approche monopolistique de l'État, mais choisissent plutôt de soutenir un écosystème d'actifs cryptographiques dirigé par le marché, technologiquement neutre et interconnecté.
Ces lois visent toutes à "réglementer pour promouvoir l'innovation", en soulignant "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". Après l'implémentation de la législation, on s'attend à de multiples impacts tels que la levée des obstacles à l'entrée des investisseurs institutionnels, la confirmation du rôle des stablecoins en tant que "dollars en chaîne", et l'obtention d'un soutien politique pour les échanges conformes et les banques dépositaires.
D'un point de vue plus profond, cette législation représente une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle restructuration de l'ordre financier, tentant d'injecter une légitimité institutionnelle aux stablecoins par des moyens réglementaires, et de définir des normes et de maîtriser le discours dans le futur réseau financier mondial.
Trois, la course à l'armement des institutions ETH : entrée des ETF, transformation du mécanisme de staking, mise à niveau de la structure des actifs en trois volets.
Récemment, une nouvelle "course à l'armement capitalistique" autour d'Ethereum s'est discrètement mise en place. Des géants financiers de Wall Street continuent d'accroître leurs positions via des ETF, tandis qu'un nombre croissant d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum subit une restructuration profonde de sa structure de marché.
Depuis le lancement de l'ETF spot Ethereum en juillet 2024, il a attiré un flux net de fonds de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, plusieurs produits ETF ETH ont enregistré des entrées nettes mensuelles de plus de 1 milliard de dollars, les institutions financières traditionnelles augmentant clairement leurs participations.
En même temps, les entreprises cotées en bourse ont lancé la tendance des "réserves stratégiques d'Éther". Plusieurs entreprises du marché public ont annoncé qu'elles incluraient l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant narratif où l'ETH passe d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique".
Actuellement, la participation institutionnelle se divise en deux grands camps : le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink et la "stratégie de Wall Street" représentée par BitMine. Ce mode de constitution de positions institutionnelles par une attaque conjointe Nord-Sud fait migrer le point d'ancrage de la valeur et le système de soutien des prix de l'ETH vers un cadre de capital institutionnel, à long terme et structuré.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais pourrait également restructurer le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et le pouvoir écologique du réseau Ethereum. La fondation Ethereum commence également à renforcer l'architecture "à double voie" des mécanismes de gouvernance écologique pour équilibrer les intérêts des utilisateurs, la direction des développeurs et la conformité des institutions.
En somme, l'ETH connaît un changement structurel complet de son capital : passant d'un marché ouvert dominé par les petits investisseurs à une structure de marché institutionnelle propulsée par des ETF, des sociétés cotées et des acteurs institutionnels. Cela déterminera non seulement le futur chemin de construction du centre de prix de l'ETH, mais pourrait également redéfinir la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'Ethereum.
Quatre, stratégie de marché : BTC construit une plateforme à un niveau élevé, ETH et les chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée rencontrent une logique de rattrapage.
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation ascendante des capitalisations intermédiaires". L'ETH et un certain nombre de protocoles L1/L2 ayant à la fois un récit et un soutien technique deviennent la direction ayant le plus de valeur spéculative après le Bitcoin.
BTC entre dans une phase de construction à un niveau élevé : il y a un support vers le bas, mais un manque d'élan vers le haut. Le BTC ETF continue de maintenir un léger flux net entrant, indiquant que le soutien des fonds au niveau du bas reste présent, mais le rythme des hausses pourrait ralentir par la suite.
La logique de rattrapage d'ETH se forme : de "leader perdu" à "valeur sous-évaluée". Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière antérieure et commence à établir un canal haussier. À ce stade, ETH possède non seulement un avantage de "valeur sous-évaluée", mais commence également à bénéficier d'une reconnaissance institutionnelle et d'une narration complètes similaires à celles de BTC.
L'émergence de chaînes d'application de qualité moyenne à élevée : Solana, TON, Tanssi et d'autres chaînes rencontrent des opportunités structurelles. Ces chaînes possèdent des avantages multiples de "hautes performances + écosystème solide + positionnement clair", et attirent rapidement des fonds.
Perspectives de la stratégie de marché : Focaliser sur "la rotation de la valeur" et "l'avancement du récit"
Réserve de configuration BTC, pas une direction principale
L'Éther en tant qu'actif clé de rotation
Chaînes de blocs publiques de qualité intermédiaire à élevée et protocoles modulaires se concentrent sur
Suivre les cibles de déploiement précoce dans les domaines DePIN, RWA, chaînes AI et ZK
V. Conclusion : Réglementation claire + montée de l'ETH, le marché entre dans un cycle institutionnel
Avec l'avancement des trois lois clés de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis et l'accélération de la course aux armements stratégiques des actifs clés comme l'Éther, le marché entre progressivement dans un nouveau cycle dominé par des institutions. Cette clarification de l'environnement réglementaire établit les bases du développement institutionnel et régularisé du marché des cryptomonnaies.
Une caractéristique marquante des cycles institutionnels est que la volatilité du marché est davantage guidée par les fondamentaux et les attentes politiques. Les fluctuations des prix des actifs ne sont plus dominées par des émotions dispersées et des nouvelles réglementaires, mais se manifestent par une interaction positive entre le capital et la technologie et une croissance stable. L'implication profonde du capital institutionnel améliorera la structure de liquidité du marché, poussant les stratégies d'investissement à passer de la spéculation à court terme à l'investissement de valeur à moyen et long terme.
Les investisseurs devraient saisir les avantages du système et les opportunités de croissance des actifs clés, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, pour embrasser une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.
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CryptoCrazyGF
· Il y a 10h
eth s'est enfin levé, quelque chose de grand arrive.
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LiquidityWizard
· 07-25 15:10
La spéculation recommence.
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MetaMisery
· 07-25 15:09
Le bull run est-il encore loin… Chaque jour, je bois de la soupe et mange des petits pains en attendant que le BTC décolle.
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BTCRetirementFund
· 07-25 14:56
Bit老将不再热了？eth我真不好说
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GasWrangler
· 07-25 14:51
honnêtement, cette pression réglementaire est vraiment sous-optimale... l'adoption institutionnelle de l'eth était inévitable en fonction des métriques du réseau
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CascadingDipBuyer
· 07-25 14:51
Ne nous précipitons pas à fomo, les dividendes du système sont plus savoureux quand on les met au fond du puits.
Législation américaine sur le chiffrement et institutionnalisation de l'ETH : double tournant du marché des cryptomonnaies en 2025
Le marché des cryptomonnaies connaît un tournant majeur : percée des politiques américaines et déploiement institutionnel d'Ethereum
I. Introduction
Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu deux facteurs catalyseurs importants : l'assaut législatif de Washington lors de la "Semaine des cryptomonnaies" et l'explosion intensive des déploiements institutionnels d'Ethereum, qui constituent ensemble le point de basculement en matière de politiques et de financements pour le secteur des cryptomonnaies au second semestre 2025. La logique profonde de ce cycle cryptographique se déplace de Bitcoin vers Ethereum, les stablecoins et les infrastructures financières on-chain. La clarification des politiques américaines et l'expansion institutionnelle d'Ethereum marquent l'entrée du secteur cryptographique dans une phase de redressement structurel, et l'accent de l'allocation du marché devrait progressivement passer d'une lutte de prix à la capture des dividendes institutionnels liés aux règles et aux infrastructures.
II. La "Semaine des Cryptomonnaies" aux États-Unis : trois projets de loi envoient des signaux, les actifs conformes vont connaître une réévaluation de leur valeur
En juillet 2025, le Congrès américain a pour la première fois avancé de manière systématique la gouvernance complète des actifs numériques à travers un agenda législatif. Dans un contexte de bouleversements dans le paysage financier numérique mondial et de défis aux modèles de régulation traditionnels, la présentation de ces projets de loi répond non seulement aux risques du marché, mais reflète également l'intention des États-Unis d'occuper une position dominante dans la prochaine compétition pour les infrastructures financières.
La loi "GENIUS", la plus emblématique, établit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, couvrant des éléments clés tels que les exigences de conservation, les divulgations d'audit, les réserves d'actifs et les processus de règlement. Cela signifie que le système des stablecoins, qui était longtemps en dehors des réglementations financières traditionnelles, est enfin intégré dans la structure juridique souveraine des États-Unis. Le vote massif en faveur de cette loi au Sénat montre également une forte base de soutien bipartite.
Le projet de loi « CLARITY » se concentre sur la question de la classification des actifs numériques en tant que titres ou marchandises, visant à clarifier l'appartenance réglementaire des actifs numériques et à définir les limites de la réglementation entre la SEC et la CFTC. Si ce projet de loi est adopté avec succès, il mettra fin à l'état de « zone grise réglementaire » dans lequel se trouvent les actifs numériques depuis longtemps, fournissant une base légale prévisible pour les acteurs de l'industrie.
Le "Projet de loi sur la surveillance des États contre le CBDC" interdit à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique de banque centrale, reflétant l'importance que le Congrès américain accorde à la confidentialité financière et à la liberté du marché. Cela montre que les États-Unis n'ont pas l'intention de dominer la transformation financière numérique par une approche monopolistique de l'État, mais choisissent plutôt de soutenir un écosystème d'actifs cryptographiques dirigé par le marché, technologiquement neutre et interconnecté.
Ces lois visent toutes à "réglementer pour promouvoir l'innovation", en soulignant "des frontières claires et une réduction de l'incertitude". Après l'implémentation de la législation, on s'attend à de multiples impacts tels que la levée des obstacles à l'entrée des investisseurs institutionnels, la confirmation du rôle des stablecoins en tant que "dollars en chaîne", et l'obtention d'un soutien politique pour les échanges conformes et les banques dépositaires.
D'un point de vue plus profond, cette législation représente une réponse stratégique des États-Unis à une nouvelle restructuration de l'ordre financier, tentant d'injecter une légitimité institutionnelle aux stablecoins par des moyens réglementaires, et de définir des normes et de maîtriser le discours dans le futur réseau financier mondial.
Trois, la course à l'armement des institutions ETH : entrée des ETF, transformation du mécanisme de staking, mise à niveau de la structure des actifs en trois volets.
Récemment, une nouvelle "course à l'armement capitalistique" autour d'Ethereum s'est discrètement mise en place. Des géants financiers de Wall Street continuent d'accroître leurs positions via des ETF, tandis qu'un nombre croissant d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur bilan, Ethereum subit une restructuration profonde de sa structure de marché.
Depuis le lancement de l'ETF spot Ethereum en juillet 2024, il a attiré un flux net de fonds de 5,76 milliards de dollars, représentant près de 4 % de sa capitalisation boursière. Au cours des deux derniers mois, plusieurs produits ETF ETH ont enregistré des entrées nettes mensuelles de plus de 1 milliard de dollars, les institutions financières traditionnelles augmentant clairement leurs participations.
En même temps, les entreprises cotées en bourse ont lancé la tendance des "réserves stratégiques d'Éther". Plusieurs entreprises du marché public ont annoncé qu'elles incluraient l'ETH dans leur bilan, marquant un tournant narratif où l'ETH passe d'un "actif spéculatif" à un "actif de réserve stratégique".
Actuellement, la participation institutionnelle se divise en deux grands camps : le "camp natif d'Ethereum" représenté par SharpLink et la "stratégie de Wall Street" représentée par BitMine. Ce mode de constitution de positions institutionnelles par une attaque conjointe Nord-Sud fait migrer le point d'ancrage de la valeur et le système de soutien des prix de l'ETH vers un cadre de capital institutionnel, à long terme et structuré.
Cette tendance affecte non seulement les prix, mais pourrait également restructurer le pouvoir de gouvernance, le pouvoir de parole et le pouvoir écologique du réseau Ethereum. La fondation Ethereum commence également à renforcer l'architecture "à double voie" des mécanismes de gouvernance écologique pour équilibrer les intérêts des utilisateurs, la direction des développeurs et la conformité des institutions.
En somme, l'ETH connaît un changement structurel complet de son capital : passant d'un marché ouvert dominé par les petits investisseurs à une structure de marché institutionnelle propulsée par des ETF, des sociétés cotées et des acteurs institutionnels. Cela déterminera non seulement le futur chemin de construction du centre de prix de l'ETH, mais pourrait également redéfinir la structure de gouvernance et le rythme de développement de l'Ethereum.
Quatre, stratégie de marché : BTC construit une plateforme à un niveau élevé, ETH et les chaînes d'applications de qualité moyenne à élevée rencontrent une logique de rattrapage.
Le marché des cryptomonnaies actuel présente une structure de "fluctuation des grandes capitalisations + rotation ascendante des capitalisations intermédiaires". L'ETH et un certain nombre de protocoles L1/L2 ayant à la fois un récit et un soutien technique deviennent la direction ayant le plus de valeur spéculative après le Bitcoin.
BTC entre dans une phase de construction à un niveau élevé : il y a un support vers le bas, mais un manque d'élan vers le haut. Le BTC ETF continue de maintenir un léger flux net entrant, indiquant que le soutien des fonds au niveau du bas reste présent, mais le rythme des hausses pourrait ralentir par la suite.
La logique de rattrapage d'ETH se forme : de "leader perdu" à "valeur sous-évaluée". Le prix d'ETH a franchi la ligne de tendance baissière antérieure et commence à établir un canal haussier. À ce stade, ETH possède non seulement un avantage de "valeur sous-évaluée", mais commence également à bénéficier d'une reconnaissance institutionnelle et d'une narration complètes similaires à celles de BTC.
L'émergence de chaînes d'application de qualité moyenne à élevée : Solana, TON, Tanssi et d'autres chaînes rencontrent des opportunités structurelles. Ces chaînes possèdent des avantages multiples de "hautes performances + écosystème solide + positionnement clair", et attirent rapidement des fonds.
Perspectives de la stratégie de marché : Focaliser sur "la rotation de la valeur" et "l'avancement du récit"
V. Conclusion : Réglementation claire + montée de l'ETH, le marché entre dans un cycle institutionnel
Avec l'avancement des trois lois clés de la "Semaine des cryptomonnaies" aux États-Unis et l'accélération de la course aux armements stratégiques des actifs clés comme l'Éther, le marché entre progressivement dans un nouveau cycle dominé par des institutions. Cette clarification de l'environnement réglementaire établit les bases du développement institutionnel et régularisé du marché des cryptomonnaies.
Une caractéristique marquante des cycles institutionnels est que la volatilité du marché est davantage guidée par les fondamentaux et les attentes politiques. Les fluctuations des prix des actifs ne sont plus dominées par des émotions dispersées et des nouvelles réglementaires, mais se manifestent par une interaction positive entre le capital et la technologie et une croissance stable. L'implication profonde du capital institutionnel améliorera la structure de liquidité du marché, poussant les stratégies d'investissement à passer de la spéculation à court terme à l'investissement de valeur à moyen et long terme.
Les investisseurs devraient saisir les avantages du système et les opportunités de croissance des actifs clés, en se positionnant activement sur Ethereum et les chaînes d'applications de qualité, pour embrasser une nouvelle ère de chiffrement plus saine et durable.