Bitcoin ETF : Opportunités et défis stratégiques à Hong Kong

Le lancement du Bitcoin ETF a suscité un vif débat sur le marché, le récit haussier poussant le BTC à dépasser ses précédents sommets, mais les investisseurs à long terme réalisant des bénéfices ont également entraîné une correction des prix. Ce phénomène de hausse et de baisse est cohérent avec la logique des marchés de biens traditionnels.

Dans la discussion sur les ETF au comptant Bitcoin/Ethereum, plusieurs questions méritent d'être soulevées :

1. Réglementation et caractéristiques des produits des ETF Bitcoin/Ethereum à Hong Kong
2. Situation du volume de négociation des ETF Bitcoin/Ethereum dans le monde et son impact
3. La lutte entre la finance traditionnelle et le marché des actifs virtuels, les sources de financement et la répartition des institutions

Environnement réglementaire : prise de décision rapide vs. approbation prudente

Les attitudes des différentes juridictions à l'égard des ETF d'actifs virtuels varient, reflétant les différences dans les systèmes de réglementation. L'Europe ( et le Canada ) reposent sur une prise de décision centralisée, tandis que les États-Unis ont connu un long bras de fer entre le marché et les régulateurs.

Cadre réglementaire comparatif :

| Pays | Date d'approbation | Organisme de régulation | Motif | Vitesse d'approbation | |------|----------|----------|------|----------| | États-Unis | Janvier 2024 | CFTC, SEC | Controverse sur les marchandises et les valeurs mobilières, questions de compétence réglementaire | Lent | | Hong Kong | Avril 2024 | SFC | Pouvoir de réglementation centralisé | Rapide | | Canada | Février 2021 | CSA | Système de réglementation aligné vers le haut | Centre |

Caractéristiques du produit : Les avantages uniques de l'ETF de Hong Kong

Les ETF sur les actifs virtuels au comptant de Hong Kong présentent les caractéristiques suivantes :

1. Support de transactions multi-jetons ( dollars hongkongais, dollars, yuan )
2. Fournir des options de rachat en jetons de crypto-monnaie physiques et en espèces
3. A des parts non cotées
4. Les plateformes de trading et les dépositaires sont régulés par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong.
5. Fournir une garantie d'assurance
6. Risque sans instruments dérivés et coûts de roulement
7. Ouvert aux investisseurs professionnels et de détail à Hong Kong

Ces caractéristiques confèrent à l'ETF de Hong Kong un avantage unique, contribuant à attirer une diversité de groupes d'investisseurs.

Taille des transactions : le potentiel des ETF à Hong Kong

Le Bitcoin ETF de Hong Kong devrait atteindre une taille de 10 milliards de dollars d'ici la fin de l'année. Bien qu'il y ait encore un écart par rapport aux États-Unis, il occupe une position importante sur le marché asiatique.

Comparaison de la taille des ETF ( unité : millions de dollars ) :

• Taille totale des ETF aux États-Unis : 71900
• Taille totale de l'ETF à Hong Kong : 521
• Taille totale de l'ETF canadien : 301

Taille maximale de gestion d'actifs BTC ETF:

• Grayscale Bitcoin Trust américain : 264
• Hong Kong ( prévoit ) : 100
• Canada PURPOSE BITCOIN ETF: 13

Les avantages uniques des ETF de Hong Kong

1. Opportunités d'arbitrage sur le marché au comptant:

   • Promouvoir la liquidité et la profondeur du marché
   • Apporter un pouvoir de tarification et de nouvelles opportunités commerciales à l'échange
   • Favoriser le développement de nouveaux outils et services de trading

2. Avantages fiscaux :

   • Hong Kong n'a pas d'impôt sur les gains en capital
   • Évitez la retenue d'impôt sur les dividendes de 30 % aux États-Unis

Impact sur le marché financier de Hong Kong

1. Cela pourrait réduire la liquidité du marché boursier de Hong Kong.

2. Les fonds se déplacent du marché boursier traditionnel vers les ETF d'actifs virtuels

3. L'entrée des actifs d'État apporte de nouvelles opportunités:

   • Renforcer la confiance des investisseurs
   • Améliorer l'environnement de financement
   • Élargir la base de clients

4. Transformation des institutions financières traditionnelles:

   • S'étendre en amont et en aval de la chaîne industrielle
   • Lancement de produits innovants
   • Renforcer la coopération intersectorielle

Conclusion

Le lancement de l'ETF sur les actifs virtuels au comptant à Hong Kong est une étape importante, offrant un canal d'entrée conforme pour l'"old money", améliorant l'image et la légitimité des actifs virtuels. Cette initiative augmente la liquidité du marché, favorise l'innovation dans le secteur et aide Hong Kong à établir son statut de centre financier Web3 de classe mondiale.

Cependant, les investisseurs doivent être conscients que le marché des actifs virtuels présente encore des risques considérables et que la volatilité des rendements est importante. Les décisions d'investissement doivent être basées sur la capacité de tolérance au risque individuelle et évaluées avec prudence.