Analyse des cinq tendances des DEX à travers 60 DEX majeurs
Les échanges décentralisés ( DEX ) se sont développés rapidement depuis juin 2020, avec un volume de transactions mensuel multiplié par 105 en un an, atteignant 203,95 milliards de dollars. Le marché DEX a commencé sur Ethereum et s'est progressivement étendu à plusieurs autres blockchains telles que BSC, Solana et Avalanche. Actuellement, les DEX sur la chaîne Ethereum dominent toujours, tandis que les autres DEX sur différentes chaînes présentent un écart en termes de volume de transactions et de montant des fonds verrouillés.
Les principaux types de DEX incluent les teneurs de marché automatisés ( AMM ), les protocoles de trading inter-chaînes, les protocoles de trading de produits dérivés, les protocoles de trading de stablecoins et les agrégateurs de DEX. Parmi eux, l'AMM est le type le plus courant, Uniswap étant le représentant AMM le plus connu.
En analysant les 60 principaux DEX par volume de verrouillage, nous avons résumé les cinq tendances suivantes :
Quelques DEX occupent la majeure partie du marché.
La part des protocoles de transactions inter-chaînes et inter-couches augmente, représentant environ 1/4 des principaux DEX.
L'AMM combiné avec les NFT est une nouvelle direction de développement
Les principales blockchains ont toutes des DEX qui se positionnent en tête, et le développement des DEX sur les nouvelles blockchains est rapide.
Les plateformes de trading de stablecoins et de produits dérivés ont un potentiel de croissance important.
Le marché est actuellement dans un état de léthargie, le volume des transactions DEX en août a chuté de 58,3 % par rapport à janvier. Dans ce contexte, les directions DEX à surveiller incluent :
Ancien DEX d'Ethereum
DEX inter-chaînes
Protocole de trading de stablecoins
DEX écosystème Cosmos
Nouvelle DEX de blockchain publique
État actuel de l'industrie DEX
1. Volume des transactions
Le volume de transactions DEX peut être divisé en trois catégories : le trading au comptant, le trading de produits dérivés et les agrégateurs DEX, parmi lesquels le trading au comptant est dominant.
Trading au comptant
Le trading au comptant sur DEX a connu une croissance rapide depuis juin 2020. Le volume des transactions en juin 2020 était de 1,92 milliard de dollars, atteignant un pic de 203,95 milliards de dollars en mai 2021, soit une augmentation de 105 fois en un an. Depuis 2022, la tendance globale est à la baisse, avec un volume de transactions de 66,76 milliards de dollars en août, en baisse de 58,3 % par rapport à janvier.
Uniswap et PancakeSwap représentent plus de la moitié des parts de marché. Les parts mensuelles maximales d'Uniswap v2, v3 et de PancakeSwap ont toutes dépassé 30 %. Comparé aux échanges centralisés, la part des volumes de trading au comptant DEX a atteint un pic de 25,51 % en février 2022, avant de diminuer globalement, tombant à 18,49 % en août.
Trading de produits dérivés
dYdX occupe une position de leader absolu dans le trading de dérivés décentralisés. Le 21 septembre, le volume de trading de dYdX était de 1,38 milliard de dollars, le plaçant en première position parmi toutes les DEX. Le deuxième, Kine Protocol, avait un volume de 270 millions de dollars, soit seulement 19,5 % de celui de dYdX.
Le trading de produits dérivés est actuellement dominé par les échanges centralisés, le volume des futures sur DEX ne représentant que 1,4 % de celui des échanges centralisés, et restant longtemps en dessous de 3 %.
Agrégateur DEX
Les agrégateurs DEX regroupent les informations de plusieurs DEX pour aider les utilisateurs à trouver le meilleur chemin de transaction. Des projets représentatifs incluent 1inch, Matcha, OpenOcean, etc., mais le volume des transactions est relativement faible. Le 21 septembre, le volume de transactions sur 1inch sur 24 heures était de 1,066,000 USD, tandis que celui d'OpenOcean était de 517,000 USD.
2. Montant de verrouillage
Actuellement, il y a 5 DEX avec un volume de verrouillage supérieur à 1 milliard de dollars, à savoir Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain et Balancer. Parmi eux, Curve et Uniswap ont tous deux un volume de verrouillage supérieur à 5 milliards de dollars, dominant le secteur des DEX. Curve, Uniswap et PancakeSwap figurent dans le top 10 des volumes de verrouillage DeFi, les trois contribuant à 1/4 du volume total de verrouillage DeFi.
3. Revenus des protocoles DEX en tête
Parmi les 13 protocoles de cryptomonnaie ayant généré le plus de revenus au cours des 7 derniers jours, les DEX occupent 6 places. Les DEX ayant généré plus de 10 millions de dollars de revenus en 7 jours sont Uniswap(4440 millions de dollars), PancakeSwap(1660 millions de dollars) et GMX(1290 millions de dollars). Parmi eux, 3 sont des plateformes de trading de dérivés, à savoir GMX, dYdX et Synthetix.
4. Catégorie DEX
Les DEX parmi les 60 premiers en termes de volume de verrouillage comprennent principalement les catégories suivantes :
AMM : le type de DEX le plus courant, le projet représenté est Uniswap
Protocole d'échange inter-chaînes : allie des fonctionnalités d'échange et de pont inter-chaînes, telles que Hop Protocol, Multichain
Accord de négociation des produits dérivés : comprend les contrats perpétuels, les options et la négociation d'actifs synthétiques, avec des projets tels que dYdX, GMX, etc.
Protocole de trading de stablecoins : conçu spécifiquement pour le trading de stablecoins, comme Curve
Agrégateur DEX : intègre les informations de plusieurs DEX, comme 1inch
Cinq grandes tendances de l'industrie DEX
1. Quelques DEX détiennent la majeure partie de la part de marché
En termes de volume de verrouillage et de volume d'échanges, la part de marché est fortement concentrée sur un petit nombre de DEX de tête.
En ce qui concerne le montant du verrouillage, parmi les 60 principales DEX :
5 DEX ont un volume de verrouillage supérieur à 10 milliards de dollars, totalisant 16,36 milliards de dollars
6 DEX ont un volume de verrouillage entre 300 et 1 milliard de dollars, totalisant 2,55 milliards de dollars, ce qui représente seulement 15,5 % de la première équipe.
Curve et Uniswap ont tous deux des volumes de verrouillage dépassant 5 milliards de dollars, avec un total combiné de 10,39 milliards de dollars, représentant 63,5 % du premier échelon.
En termes de volume de transactions, seulement 5 DEX ont un volume de transactions de plus de 100 millions de dollars en 24 heures, dYdX et Uniswap v3 occupant les deux premières places, avec respectivement 1,4 milliard de dollars et 1,25 milliard de dollars. Le Kine Protocol, classé troisième, n'atteint que 270 millions de dollars, ce qui montre un écart significatif.
2. La part des protocoles de transaction inter-chaînes et inter-couches augmente
Parmi les 60 principales DEX, il y a 16 protocoles de cross-chain et de déploiement inter-couches, représentant environ 1/4. Les principales manifestations sont :
Le protocole de transaction inter-chaînes combine des fonctions de pont inter-chaînes et de transaction, comme Hop Protocol, Multichain, etc.
Le déploiement multi-chaînes des DEX traditionnels devient la norme, y compris les réseaux L1 et L2.
Dans les 10 premières DEX par volume de verrouillage, la plupart ont été déployées sur des réseaux L2 ou utilisent des technologies d'extensibilité L2.
SushiSwap et LayerZero s'associent pour lancer le premier AMM cross-chain SushiXSwap
3. AMM+NFT devient une nouvelle tendance
AMM+NFT a principalement deux formes :
Plateforme de trading NFT basée sur le mécanisme AMM, comme sudoswap
Ajouter des transactions NFT dans l'AMM, comme Uniswap
Les AMM de premier plan introduisent activement le trading de NFT. Uniswap a acquis l'agrégateur de NFT Genie et prévoit d'intégrer sudoswap pour réaliser des transactions de NFT. On s'attend à ce que davantage d'AMM lancent des produits de trading de NFT, offrant aux utilisateurs une expérience de trading d'actifs diversifiée.
4. Les DEX des principales chaînes publiques entrent en tête, de nouveaux DEX de chaînes publiques émergent rapidement.
60 DEX principaux provenant de 23 blockchains, y compris Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, etc. Les DEX sur la chaîne Ethereum restent dominants, occupant 7 des 8 premières places en termes de valeur verrouillée, avec un total de 14,88 milliards de dollars, représentant 46,8 % de la valeur totale verrouillée dans le DeFi sur la chaîne Ethereum.
Autres DEX de chaînes publiques principales :
BNB Chain : PancakeSwap, montant de verrouillage de 2,89 milliards de dollars, classé 3ème
Cronos : VVS Finance, montant verrouillé de 4,1 milliards de dollars, classé 9ème
Arbitrum : GMX, volume de verrouillage de 400 millions de dollars, classé 10ème
Les nouvelles chaînes publiques DEX se distinguent, avec Cronos, Arbitrum, DefiChain et 3 autres nouvelles chaînes publiques, chacune ayant un DEX parmi les 30 premiers.
Nouvelles blockchains à suivre :
Écosystème Cosmos : Osmosis, THORChain, Canto, etc.
Klaytn : 3 DEX natifs dans le top 60
5. Les plateformes de trading de stablecoins et de dérivés ont un potentiel de croissance
Dans un contexte de ralentissement du marché, la demande des utilisateurs pour les stablecoins et les produits dérivés cryptographiques augmente.
Plateforme d'échange de stablecoins:
Curve : plateforme d'échange de stablecoins bien établie, classée première en termes de volume de verrouillage, augmentation de 12,5 % en 7 jours.
Wombat Exchange : un protocole d'échange de stablecoins multi-chaînes émergent, utilisant des pools de liquidité à une seule devise.
Plateforme de trading de dérivés:
Les principales plateformes telles que dYdX, GMX et Synthetix utilisent des solutions d'extension L2.
La combinaison L2+ produits dérivés est un sujet d'actualité récent.
Résumé
5 directions à surveiller dans le domaine des DEX :
DEX traditionnel d'Ethereum ( comme Uniswap )
DEX interchaînes ( comme Hop )
Protocole d'échange de stablecoins ( comme Curve )
DEX de l'écosystème Cosmos( comme Osmosis)
Nouvelle chaîne publique DEX( comme Canto DEX)
Les DEX sont actuellement dans un état de surabondance par rapport à la demande, avec de nouveaux projets cherchant à innover en termes de mécanismes et de fonctionnalités. Dans un contexte de marché morose, plusieurs DEX ont un rapport capitalisation/volume verrouillé inférieur à 0,2, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation.
À long terme, les DEX restent un pilier et une porte d'entrée importants pour la DeFi. Le paysage des chaînes publiques présente une dynamique de domination par une chaîne et de plusieurs chaînes fortes, avec Ethereum en tête, tandis que d'autres chaînes étendent leur écosystème pour gagner des parts de marché. Le développement des DEX sur les réseaux L2 mérite d'être surveillé, avec des avantages clairs en termes de faible slippage et de faibles frais de gas. Les DEX d'Ethereum migreront progressivement vers L2, et les DEX natifs de L2 élargiront également leurs parts de marché.
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Analyse des cinq grandes tendances DEX : concentration des leaders, émergence du cross-chain, combinaison AMM et NFT
Analyse des cinq tendances des DEX à travers 60 DEX majeurs
Les échanges décentralisés ( DEX ) se sont développés rapidement depuis juin 2020, avec un volume de transactions mensuel multiplié par 105 en un an, atteignant 203,95 milliards de dollars. Le marché DEX a commencé sur Ethereum et s'est progressivement étendu à plusieurs autres blockchains telles que BSC, Solana et Avalanche. Actuellement, les DEX sur la chaîne Ethereum dominent toujours, tandis que les autres DEX sur différentes chaînes présentent un écart en termes de volume de transactions et de montant des fonds verrouillés.
Les principaux types de DEX incluent les teneurs de marché automatisés ( AMM ), les protocoles de trading inter-chaînes, les protocoles de trading de produits dérivés, les protocoles de trading de stablecoins et les agrégateurs de DEX. Parmi eux, l'AMM est le type le plus courant, Uniswap étant le représentant AMM le plus connu.
En analysant les 60 principaux DEX par volume de verrouillage, nous avons résumé les cinq tendances suivantes :
Le marché est actuellement dans un état de léthargie, le volume des transactions DEX en août a chuté de 58,3 % par rapport à janvier. Dans ce contexte, les directions DEX à surveiller incluent :
État actuel de l'industrie DEX
1. Volume des transactions
Le volume de transactions DEX peut être divisé en trois catégories : le trading au comptant, le trading de produits dérivés et les agrégateurs DEX, parmi lesquels le trading au comptant est dominant.
Trading au comptant
Le trading au comptant sur DEX a connu une croissance rapide depuis juin 2020. Le volume des transactions en juin 2020 était de 1,92 milliard de dollars, atteignant un pic de 203,95 milliards de dollars en mai 2021, soit une augmentation de 105 fois en un an. Depuis 2022, la tendance globale est à la baisse, avec un volume de transactions de 66,76 milliards de dollars en août, en baisse de 58,3 % par rapport à janvier.
Uniswap et PancakeSwap représentent plus de la moitié des parts de marché. Les parts mensuelles maximales d'Uniswap v2, v3 et de PancakeSwap ont toutes dépassé 30 %. Comparé aux échanges centralisés, la part des volumes de trading au comptant DEX a atteint un pic de 25,51 % en février 2022, avant de diminuer globalement, tombant à 18,49 % en août.
Trading de produits dérivés
dYdX occupe une position de leader absolu dans le trading de dérivés décentralisés. Le 21 septembre, le volume de trading de dYdX était de 1,38 milliard de dollars, le plaçant en première position parmi toutes les DEX. Le deuxième, Kine Protocol, avait un volume de 270 millions de dollars, soit seulement 19,5 % de celui de dYdX.
Le trading de produits dérivés est actuellement dominé par les échanges centralisés, le volume des futures sur DEX ne représentant que 1,4 % de celui des échanges centralisés, et restant longtemps en dessous de 3 %.
Agrégateur DEX
Les agrégateurs DEX regroupent les informations de plusieurs DEX pour aider les utilisateurs à trouver le meilleur chemin de transaction. Des projets représentatifs incluent 1inch, Matcha, OpenOcean, etc., mais le volume des transactions est relativement faible. Le 21 septembre, le volume de transactions sur 1inch sur 24 heures était de 1,066,000 USD, tandis que celui d'OpenOcean était de 517,000 USD.
2. Montant de verrouillage
Actuellement, il y a 5 DEX avec un volume de verrouillage supérieur à 1 milliard de dollars, à savoir Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain et Balancer. Parmi eux, Curve et Uniswap ont tous deux un volume de verrouillage supérieur à 5 milliards de dollars, dominant le secteur des DEX. Curve, Uniswap et PancakeSwap figurent dans le top 10 des volumes de verrouillage DeFi, les trois contribuant à 1/4 du volume total de verrouillage DeFi.
3. Revenus des protocoles DEX en tête
Parmi les 13 protocoles de cryptomonnaie ayant généré le plus de revenus au cours des 7 derniers jours, les DEX occupent 6 places. Les DEX ayant généré plus de 10 millions de dollars de revenus en 7 jours sont Uniswap(4440 millions de dollars), PancakeSwap(1660 millions de dollars) et GMX(1290 millions de dollars). Parmi eux, 3 sont des plateformes de trading de dérivés, à savoir GMX, dYdX et Synthetix.
4. Catégorie DEX
Les DEX parmi les 60 premiers en termes de volume de verrouillage comprennent principalement les catégories suivantes :
Cinq grandes tendances de l'industrie DEX
1. Quelques DEX détiennent la majeure partie de la part de marché
En termes de volume de verrouillage et de volume d'échanges, la part de marché est fortement concentrée sur un petit nombre de DEX de tête.
En ce qui concerne le montant du verrouillage, parmi les 60 principales DEX :
En termes de volume de transactions, seulement 5 DEX ont un volume de transactions de plus de 100 millions de dollars en 24 heures, dYdX et Uniswap v3 occupant les deux premières places, avec respectivement 1,4 milliard de dollars et 1,25 milliard de dollars. Le Kine Protocol, classé troisième, n'atteint que 270 millions de dollars, ce qui montre un écart significatif.
2. La part des protocoles de transaction inter-chaînes et inter-couches augmente
Parmi les 60 principales DEX, il y a 16 protocoles de cross-chain et de déploiement inter-couches, représentant environ 1/4. Les principales manifestations sont :
3. AMM+NFT devient une nouvelle tendance
AMM+NFT a principalement deux formes :
Les AMM de premier plan introduisent activement le trading de NFT. Uniswap a acquis l'agrégateur de NFT Genie et prévoit d'intégrer sudoswap pour réaliser des transactions de NFT. On s'attend à ce que davantage d'AMM lancent des produits de trading de NFT, offrant aux utilisateurs une expérience de trading d'actifs diversifiée.
4. Les DEX des principales chaînes publiques entrent en tête, de nouveaux DEX de chaînes publiques émergent rapidement.
60 DEX principaux provenant de 23 blockchains, y compris Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, etc. Les DEX sur la chaîne Ethereum restent dominants, occupant 7 des 8 premières places en termes de valeur verrouillée, avec un total de 14,88 milliards de dollars, représentant 46,8 % de la valeur totale verrouillée dans le DeFi sur la chaîne Ethereum.
Autres DEX de chaînes publiques principales :
Les nouvelles chaînes publiques DEX se distinguent, avec Cronos, Arbitrum, DefiChain et 3 autres nouvelles chaînes publiques, chacune ayant un DEX parmi les 30 premiers.
Nouvelles blockchains à suivre :
5. Les plateformes de trading de stablecoins et de dérivés ont un potentiel de croissance
Dans un contexte de ralentissement du marché, la demande des utilisateurs pour les stablecoins et les produits dérivés cryptographiques augmente.
Plateforme d'échange de stablecoins:
Plateforme de trading de dérivés:
Résumé
5 directions à surveiller dans le domaine des DEX :
Les DEX sont actuellement dans un état de surabondance par rapport à la demande, avec de nouveaux projets cherchant à innover en termes de mécanismes et de fonctionnalités. Dans un contexte de marché morose, plusieurs DEX ont un rapport capitalisation/volume verrouillé inférieur à 0,2, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation.
À long terme, les DEX restent un pilier et une porte d'entrée importants pour la DeFi. Le paysage des chaînes publiques présente une dynamique de domination par une chaîne et de plusieurs chaînes fortes, avec Ethereum en tête, tandis que d'autres chaînes étendent leur écosystème pour gagner des parts de marché. Le développement des DEX sur les réseaux L2 mérite d'être surveillé, avec des avantages clairs en termes de faible slippage et de faibles frais de gas. Les DEX d'Ethereum migreront progressivement vers L2, et les DEX natifs de L2 élargiront également leurs parts de marché.