Nous sommes en juillet 2025, et un autre semestre a passé, ce qui, en temps crypto, équivaut à environ trois années normales. C'est le moment parfait pour prendre la température de l'industrie et nous demander ce qui se passe.
Vous avez des moments d'actualités majeurs : des changements d'administration, des avancées réglementaires, des sommets historiques de Bitcoin (BTC), des violations préoccupantes et de grandes IPO. De nouveaux récits émergent sur le circuit des conférences : de nouveaux layer-1 essayant de revendiquer leur part, des conversations sur l'infrastructure dominées par les L2, une pile DeFi en évolution et la convergence accélérée de l'IA et de la blockchain. Et en arrière-plan, il y a un changement notable d'ambiance. Dernièrement, un sentiment de mécontentement a émergé sur CT (aka Crypto Twitter), avec des commentateurs notant que ce qui semblait autrefois être un mouvement s'est, pour beaucoup, transformé en une lutte, les arnaques et les rug pulls dominant les gros titres. Ils appellent à un réajustement, un retour à la construction de produits réels, à la résolution de problèmes réels pour de vrais utilisateurs, et à la reconstruction de la confiance.
Je ne suis pas en désaccord avec ces commentateurs. Et moi, comme beaucoup, j'ai du mal à comprendre le progrès implacable mais irrégulier dans l'espace crypto. Cependant, je trouve qu'il est plus facile de comprendre l'industrie en reconnaissant que le paysage crypto est unlike any other in tech. Il suit des règles différentes et fonctionne sous des dynamiques totalement différentes.
Après avoir travaillé dans le domaine de la blockchain depuis 2017, j'ai souvent eu du mal à expliquer ce monde à mes amis et ma famille. Mais j'ai commencé à utiliser la métaphore suivante : Le paysage crypto fonctionne davantage comme des lieux que comme des produits. Et les blockchains ne sont pas des entreprises. Ce sont des villes frontalières dans une terre nouvellement découverte. Décomposons la métaphore en cartographiant certains des récits prédominants :
L1s : Les règlements à la frontière
Chaque blockchain de couche 1—Ethereum (ETH), Solana (SOL), Bitcoin—est comme une ville frontalière construite sur une étendue de terre sauvage. Ces villes sont primitives au début : peut-être qu'il y a un saloon, une rue principale poussiéreuse, et quelques personnes construisant des maisons de leurs propres mains. Les premiers colons (développeurs, spéculateurs et équipes d'infrastructure) sont là parce qu'ils croient en la valeur potentielle de la terre, même si c'est risqué, volatil ou stérile en ce moment.
Chaque ville de niveau 1 rivalise pour attirer les colons et le capital. Certaines villes sont construites autour de ressources naturelles (Bitcoin: argent solide), d'autres autour de sols fertiles (Ethereum: programmabilité), ou d'un emplacement stratégique (Solana: performance). Mais dans tous les cas, l'argument est le même : "Venez construire votre avenir ici."
L2s : Routes, chemins de fer et services publics
Les Layer 2—comme Arbitrum (ARB), Optimism (OP), ZKsync (ZK)—sont l'infrastructure qui rend ces villes habitables. Ce sont les routes et les chemins de fer qui relient des établissements éloignés aux réseaux commerciaux, ou la plomberie et l'électricité qui vous permettent de prendre une douche et de charger vos appareils. Sans eux, la plupart des gens ne s'installeraient pas ici—c'est tout simplement trop rude.
Rollups, zk-tech, ponts : ces technologies peuvent ne pas être glamour, mais elles sont essentielles pour aplanir le terrain d'un L1 brut. Elles réduisent la congestion, améliorent la vitesse et rendent envisageable l'idée que des villes deviennent des métropoles. À bien des égards, le moment actuel dans la crypto est une course pour établir le système autoroutier en préparation d'une vague de colons attendus ( bien que le jury ne soit toujours pas décidé sur ce qui va attirer ces colons ).
DeFi : L'économie marchande
Les protocoles DeFi sont les magasins généraux, les comptoirs de commerce et les banques de la frontière. Ils permettent aux gens d'échanger de la valeur, de contracter des prêts pour construire plus d'infrastructures et de spéculer sur les villes qui prospéreront. Ils sont risqués - parfois vous vous faites escroquer ou la banque disparaît du jour au lendemain - mais ils sont nécessaires pour amorcer une économie locale.
Blockchain x IA : L'or sous les montagnes
Avec le rythme effréné des avancées en IA au cours des deux dernières années – et les préoccupations croissantes concernant le pouvoir que les entreprises centralisées de « Big AI » exerceront – l'espace crypto pourrait en fait trouver un cas d'utilisation incontournable qui a de l'importance. Si les blockchains sont des villes, alors l'IA est l'or enfoui dans les collines environnantes.
Et cela a du sens : les modèles d'IA ont besoin de gouvernance et de provenance, les données doivent être décentralisées, et le calcul doit être partagé. La blockchain fournit le registre, la structure d'incitation, et (peut-être) l'échafaudage éthique.
Plusieurs projets font leurs offres pour la ruée vers l'or dans l'économie machine—y compris NEAR, Peaq et Akash—bien qu'il reste à voir si cette valeur peut être facilement extraite ( comme en panning pour de l'or ), ou nécessite une réflexion complète sur le terrain ( comme faire exploser toute une montagne ).
Pourquoi le grand public ne s'est pas encore engagé
Toutes les métaphores ont leurs limites—et nous atteignons la fin de celle-ci—mais elle nous donne encore l'intuition sur pourquoi la crypto poursuit toujours cette « adoption de masse » si insaisissable.
Chaque projet crypto avec lequel j'ai travaillé (, des L1 aux L2, en passant par les protocoles DeFi), fait face au même double mandat : 1) Exiter les spéculateurs(, c'est-à-dire générer de la notoriété et attirer de la liquidité) et 2) Recruter des constructeurs et des entrepreneurs.
Cela devient un problème de poule et d'œuf. Vous voulez que les spéculateurs croient que votre ville vaut le risque qu'ils prennent, et que les constructeurs croient que leur temps et leurs efforts seront récompensés. Et ce que les spéculateurs et les constructeurs veulent voir, ce sont des utilisateurs.
Mais la personne moyenne ( c'est-à-dire, l'utilisateur ) vit encore dans des villes bien établies. Ils ont des services fiables, des institutions reconnaissables et des économies fonctionnelles. La frontière est chaotique. Applications buggées, frais de gaz élevés, mauvaise expérience utilisateur. S'installer ici, dans le pays des frontières crypto, nécessite toujours de la conviction ou une tolérance au risque extrêmement élevée.
Mais les personnes qui construisent ces villes croient—avec ferveur—qu'éventuellement, l'infrastructure rattrapera son retard. La plomberie fonctionnera. Les trottoirs seront pavés. Et les avantages de la souveraineté, de la transparence et de la participation économique seront trop convaincants pour être ignorés.
La frontière prend forme
La métaphore de la frontière aide à expliquer pourquoi la crypto semble à la fois chaotique et inévitable. Elle se comporte plus comme une expansion territoriale que comme un cycle technologique. Et bien que ce ne soit pas la première fois que la crypto soit comparée à l'« ouest sauvage », en poussant la comparaison un peu plus loin, nous pouvons comprendre pourquoi chaque année dans la crypto ressemble à des débuts hésitants d'un progrès inégal. La vérité est que tous les avant-postes ne survivront pas, et à la fin, le paysage sera jonché de villes fantômes ( déjà appelées « chaînes fantômes » ). Mais avec la maturation de la catégorie et la convergence de technologies comme l'IA, la ruée vers l'or n'est certainement pas terminée.
Carolyn Rogers
Carolyn Rogers est une cadre en marketing et une stratège ayant une expertise approfondie dans l'industrie de la crypto et le paysage technologique émergent plus large. Elle a dirigé des initiatives de marque, de contenu et de mise sur le marché pour les principales blockchains de couche 1, les startups web3 et les entreprises de technologie. Elle est une commentatrice et contributrice régulière sur les tendances technologiques et a récemment été responsable marketing chez Blokhaus, où elle a conseillé des startups et des projets émergents sur le positionnement et la stratégie marketing.
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Crypto agit comme de la terre, pas comme de la technologie, et c'est pourquoi c'est étrange
Nous sommes en juillet 2025, et un autre semestre a passé, ce qui, en temps crypto, équivaut à environ trois années normales. C'est le moment parfait pour prendre la température de l'industrie et nous demander ce qui se passe.
Vous avez des moments d'actualités majeurs : des changements d'administration, des avancées réglementaires, des sommets historiques de Bitcoin (BTC), des violations préoccupantes et de grandes IPO. De nouveaux récits émergent sur le circuit des conférences : de nouveaux layer-1 essayant de revendiquer leur part, des conversations sur l'infrastructure dominées par les L2, une pile DeFi en évolution et la convergence accélérée de l'IA et de la blockchain. Et en arrière-plan, il y a un changement notable d'ambiance. Dernièrement, un sentiment de mécontentement a émergé sur CT (aka Crypto Twitter), avec des commentateurs notant que ce qui semblait autrefois être un mouvement s'est, pour beaucoup, transformé en une lutte, les arnaques et les rug pulls dominant les gros titres. Ils appellent à un réajustement, un retour à la construction de produits réels, à la résolution de problèmes réels pour de vrais utilisateurs, et à la reconstruction de la confiance.
Je ne suis pas en désaccord avec ces commentateurs. Et moi, comme beaucoup, j'ai du mal à comprendre le progrès implacable mais irrégulier dans l'espace crypto. Cependant, je trouve qu'il est plus facile de comprendre l'industrie en reconnaissant que le paysage crypto est unlike any other in tech. Il suit des règles différentes et fonctionne sous des dynamiques totalement différentes.
Après avoir travaillé dans le domaine de la blockchain depuis 2017, j'ai souvent eu du mal à expliquer ce monde à mes amis et ma famille. Mais j'ai commencé à utiliser la métaphore suivante : Le paysage crypto fonctionne davantage comme des lieux que comme des produits. Et les blockchains ne sont pas des entreprises. Ce sont des villes frontalières dans une terre nouvellement découverte. Décomposons la métaphore en cartographiant certains des récits prédominants :
L1s : Les règlements à la frontière
Chaque blockchain de couche 1—Ethereum (ETH), Solana (SOL), Bitcoin—est comme une ville frontalière construite sur une étendue de terre sauvage. Ces villes sont primitives au début : peut-être qu'il y a un saloon, une rue principale poussiéreuse, et quelques personnes construisant des maisons de leurs propres mains. Les premiers colons (développeurs, spéculateurs et équipes d'infrastructure) sont là parce qu'ils croient en la valeur potentielle de la terre, même si c'est risqué, volatil ou stérile en ce moment.
Chaque ville de niveau 1 rivalise pour attirer les colons et le capital. Certaines villes sont construites autour de ressources naturelles (Bitcoin: argent solide), d'autres autour de sols fertiles (Ethereum: programmabilité), ou d'un emplacement stratégique (Solana: performance). Mais dans tous les cas, l'argument est le même : "Venez construire votre avenir ici."
L2s : Routes, chemins de fer et services publics
Les Layer 2—comme Arbitrum (ARB), Optimism (OP), ZKsync (ZK)—sont l'infrastructure qui rend ces villes habitables. Ce sont les routes et les chemins de fer qui relient des établissements éloignés aux réseaux commerciaux, ou la plomberie et l'électricité qui vous permettent de prendre une douche et de charger vos appareils. Sans eux, la plupart des gens ne s'installeraient pas ici—c'est tout simplement trop rude.
Rollups, zk-tech, ponts : ces technologies peuvent ne pas être glamour, mais elles sont essentielles pour aplanir le terrain d'un L1 brut. Elles réduisent la congestion, améliorent la vitesse et rendent envisageable l'idée que des villes deviennent des métropoles. À bien des égards, le moment actuel dans la crypto est une course pour établir le système autoroutier en préparation d'une vague de colons attendus ( bien que le jury ne soit toujours pas décidé sur ce qui va attirer ces colons ).
DeFi : L'économie marchande
Les protocoles DeFi sont les magasins généraux, les comptoirs de commerce et les banques de la frontière. Ils permettent aux gens d'échanger de la valeur, de contracter des prêts pour construire plus d'infrastructures et de spéculer sur les villes qui prospéreront. Ils sont risqués - parfois vous vous faites escroquer ou la banque disparaît du jour au lendemain - mais ils sont nécessaires pour amorcer une économie locale.
Blockchain x IA : L'or sous les montagnes
Avec le rythme effréné des avancées en IA au cours des deux dernières années – et les préoccupations croissantes concernant le pouvoir que les entreprises centralisées de « Big AI » exerceront – l'espace crypto pourrait en fait trouver un cas d'utilisation incontournable qui a de l'importance. Si les blockchains sont des villes, alors l'IA est l'or enfoui dans les collines environnantes.
Et cela a du sens : les modèles d'IA ont besoin de gouvernance et de provenance, les données doivent être décentralisées, et le calcul doit être partagé. La blockchain fournit le registre, la structure d'incitation, et (peut-être) l'échafaudage éthique.
Plusieurs projets font leurs offres pour la ruée vers l'or dans l'économie machine—y compris NEAR, Peaq et Akash—bien qu'il reste à voir si cette valeur peut être facilement extraite ( comme en panning pour de l'or ), ou nécessite une réflexion complète sur le terrain ( comme faire exploser toute une montagne ).
Pourquoi le grand public ne s'est pas encore engagé
Toutes les métaphores ont leurs limites—et nous atteignons la fin de celle-ci—mais elle nous donne encore l'intuition sur pourquoi la crypto poursuit toujours cette « adoption de masse » si insaisissable.
Chaque projet crypto avec lequel j'ai travaillé (, des L1 aux L2, en passant par les protocoles DeFi), fait face au même double mandat : 1) Exiter les spéculateurs(, c'est-à-dire générer de la notoriété et attirer de la liquidité) et 2) Recruter des constructeurs et des entrepreneurs.
Cela devient un problème de poule et d'œuf. Vous voulez que les spéculateurs croient que votre ville vaut le risque qu'ils prennent, et que les constructeurs croient que leur temps et leurs efforts seront récompensés. Et ce que les spéculateurs et les constructeurs veulent voir, ce sont des utilisateurs.
Mais la personne moyenne ( c'est-à-dire, l'utilisateur ) vit encore dans des villes bien établies. Ils ont des services fiables, des institutions reconnaissables et des économies fonctionnelles. La frontière est chaotique. Applications buggées, frais de gaz élevés, mauvaise expérience utilisateur. S'installer ici, dans le pays des frontières crypto, nécessite toujours de la conviction ou une tolérance au risque extrêmement élevée.
Mais les personnes qui construisent ces villes croient—avec ferveur—qu'éventuellement, l'infrastructure rattrapera son retard. La plomberie fonctionnera. Les trottoirs seront pavés. Et les avantages de la souveraineté, de la transparence et de la participation économique seront trop convaincants pour être ignorés.
La frontière prend forme
La métaphore de la frontière aide à expliquer pourquoi la crypto semble à la fois chaotique et inévitable. Elle se comporte plus comme une expansion territoriale que comme un cycle technologique. Et bien que ce ne soit pas la première fois que la crypto soit comparée à l'« ouest sauvage », en poussant la comparaison un peu plus loin, nous pouvons comprendre pourquoi chaque année dans la crypto ressemble à des débuts hésitants d'un progrès inégal. La vérité est que tous les avant-postes ne survivront pas, et à la fin, le paysage sera jonché de villes fantômes ( déjà appelées « chaînes fantômes » ). Mais avec la maturation de la catégorie et la convergence de technologies comme l'IA, la ruée vers l'or n'est certainement pas terminée.
Carolyn Rogers
Carolyn Rogers est une cadre en marketing et une stratège ayant une expertise approfondie dans l'industrie de la crypto et le paysage technologique émergent plus large. Elle a dirigé des initiatives de marque, de contenu et de mise sur le marché pour les principales blockchains de couche 1, les startups web3 et les entreprises de technologie. Elle est une commentatrice et contributrice régulière sur les tendances technologiques et a récemment été responsable marketing chez Blokhaus, où elle a conseillé des startups et des projets émergents sur le positionnement et la stratégie marketing.