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Off-chain emprunt: l'évolution du trading spéculatif vers l'économie réelle
off-chain prêt: l'évolution de la spéculation à la mise en pratique
Le prêt en chaîne, en tant que pierre angulaire de la finance Internet, a pour vision de fournir des canaux d'accès au capital équitables aux particuliers et aux entreprises du monde entier. Ce modèle contribue à construire un marché des capitaux plus équitable et efficace, favorisant ainsi le développement économique.
Bien que le potentiel du prêt off-chain soit énorme, les utilisateurs principaux restent pour l'instant concentrés dans le domaine des cryptomonnaies, et son utilisation est principalement limitée au trading spéculatif. Cela limite considérablement la taille du marché qu'il peut couvrir. Cet article explorera comment élargir progressivement la base d'utilisateurs et passer à des scénarios de prêt plus productifs, tout en faisant face aux défis qui pourraient se présenter.
off-chain借贷的现状
En quelques années seulement, le marché du prêt off-chain est passé de la phase conceptuelle à plusieurs protocoles éprouvés sur le marché, ayant subi de multiples tests de marché avec de fortes fluctuations, sans générer de créances douteuses. Actuellement, ces protocoles ont attiré un total de 43,7 milliards de dollars de dépôts et ont accordé 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés.
Actuellement, les principales sources de demande des protocoles de prêt off-chain incluent :
Ces applications sont principalement destinées aux utilisateurs natifs de la cryptographie, axées sur la spéculation. Cependant, la vision du prêt off-chain va bien au-delà.
Comparé à l'encours total de la dette mondiale de 320 trillions de dollars, ou à l'encours total des prêts aux ménages et aux entreprises non financières de 120 trillions de dollars, les 18,6 milliards de dollars de prêts non remboursés des protocoles de prêt off-chain représentent une part négligeable.
Avec le prêt off-chain se transformant progressivement en une utilisation du capital plus productive (, comme le financement des petites entreprises, les prêts automobiles ou les prêts immobiliers ), sa taille de marché devrait connaître une croissance de plusieurs ordres de magnitude.
Off-chain emprunt de l'avenir
Pour améliorer l'utilité des prêts off-chain, deux améliorations clés doivent être apportées :
1. Élargir la portée des actifs de garantie
Actuellement, seuls quelques actifs cryptographiques peuvent être utilisés comme garantie, ce qui limite considérablement le nombre de potentiels emprunteurs. De plus, pour compenser la forte volatilité des actifs cryptographiques, les prêts existants off-chain exigent généralement un taux de garantie allant jusqu'à 2 fois ou plus, ce qui freine encore davantage la demande de prêts.
Élargir la gamme des actifs collatéraux acceptables peut non seulement attirer davantage d'investisseurs à utiliser leur portefeuille pour emprunter, mais aussi améliorer la capacité de prêt des protocoles de prêt off-chain.
2. Promouvoir les prêts avec un faible montant de garantie
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation (, c'est-à-dire que la valeur des actifs de garantie fournis par l'emprunteur doit être supérieure au montant du prêt ). Ce modèle entraîne une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant difficile la réalisation de nombreux scénarios d'application réels (, tels que le financement des petites entreprises ).
En adoptant des prêts sur-collatéralisés à très faible montant, le prêt off-chain peut couvrir un plus large éventail de débiteurs, améliorant ainsi encore son utilité.
La difficulté de mise en œuvre de ces mesures d'amélioration varie, certaines étant relativement faciles à mettre en œuvre, tandis que d'autres poseront de nouveaux défis. Cependant, le processus d'optimisation peut progresser progressivement, des plus faciles aux plus difficiles.
Élargir la gamme des actifs de garantie
Comparé à d'autres classes d'actifs mondiaux, la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies n'est que de 3 trillions de dollars, ne représentant qu'une petite partie des actifs financiers mondiaux. Ainsi, limiter la portée des garanties à certaines cryptomonnaies restreint considérablement la croissance des prêts off-chain.
Combiner la tokenisation des actifs avec le prêt off-chain, permettant aux investisseurs d'utiliser plus efficacement l'ensemble de leur portefeuille pour emprunter, et pas seulement une petite partie des actifs cryptographiques, élargissant ainsi la gamme des emprunteurs potentiels.
La première étape pour élargir la gamme des actifs de garantie pourrait commencer par des actifs à forte liquidité et à transaction fréquente comme des actions, des fonds de marché monétaire, des obligations, etc. (. À long terme, l'élargissement à des actifs physiques à liquidité plus faible, comme la propriété immobilière tokenisée, ) offrira un immense potentiel de croissance.
Finalement, le prêt sur chaîne pourrait évoluer vers un niveau où des biens immobiliers sont utilisés pour des prêts hypothécaires, c'est-à-dire que l'octroi de prêts, l'achat de biens immobiliers et le dépôt de ces biens dans un contrat de prêt en tant que garantie peuvent être réalisés de manière atomique dans un seul bloc. De même, les entreprises peuvent également se financer via des contrats de prêt, par exemple en achetant des équipements d'usine et en les déposant simultanément comme garantie dans le contrat.
Promouvoir les prêts avec faible garantie
Actuellement, la plupart des protocoles de prêt off-chain adoptent un modèle de sur-collatéralisation. Bien que ce modèle assure la sécurité des prêteurs, il entraîne également une faible efficacité d'utilisation du capital, rendant de nombreux cas d'utilisation pratiques difficiles à réaliser.
En dehors de l'industrie de la cryptographie, les prêts avec faible garantie ont été largement appliqués dans les prêts personnels et les prêts commerciaux. La plus grande opportunité de croissance des produits de prêt off-chain réside dans les marchés que les banques traditionnelles ne peuvent pas couvrir efficacement, tels que :
Marché des prêts personnels : ces dernières années, la part des institutions de prêt non traditionnelles dans le marché des prêts personnels à faible montant a continué d'augmenter, en particulier parmi les ménages à faible et moyen revenu. Le prêt off-chain peut être considéré comme une extension naturelle de cette tendance, offrant aux consommateurs des taux d'intérêt plus compétitifs.
Financement des petites entreprises : En raison du montant des prêts relativement faible, les grandes banques sont souvent réticentes à prêter aux petites entreprises. Le prêt off-chain peut combler cette lacune en offrant des canaux de financement plus pratiques et efficaces.
Défis à relever
Bien que les améliorations mentionnées ci-dessus élargissent considérablement la base d'utilisateurs potentiels du prêt off-chain, elles introduisent également une série de nouveaux défis, y compris :
Ces défis nécessitent des solutions innovantes, telles que la collaboration avec des agences de recouvrement de créances locales, l'utilisation des preuves Web et des technologies de preuve à connaissance nulle, ainsi que l'intégration de logiciels de comptabilité traditionnels. À l'avenir, le développement de l'entraînement décentralisé et des technologies de calcul de confidentialité devrait aider à résoudre ces problèmes.
Conclusion
Les protocoles de prêt off-chain passent progressivement d'un scénario principalement axé sur les crypto-natifs et la spéculation à des applications financières plus efficaces et pertinentes pour le monde réel. Cette transformation contribuera à éliminer l'inégalité financière, permettant à toutes les entreprises et à tous les individus, peu importe où ils se trouvent, d'accéder équitablement au capital.
Finalement, notre objectif est de créer un système financier dont la marge d'intérêt nette est réduite au coût du capital. Ce sera un objectif qui vaut la peine d'être poursuivi !