Aave V4: Le nouveau chapitre des protocoles de prêt en Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des piliers de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie sur chacun de ses mouvements. Récemment, lors de la conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le lancement imminent de la prochaine version importante de l'itération - Aave V4.
Aave V4 n’est pas simplement une mise à niveau conventionnelle, mais un jalon clé dans la feuille de route stratégique à long terme d’Aave 2030. Cette mise à niveau a été proposée pour la première fois en mai 2024, avec pour objectif principal de résoudre de manière systématique les limitations exposées par la version V3, en particulier dans des domaines clés tels que l’évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour de grande envergure, Aave vise à redéfinir fondamentalement l’architecture sous-jacente et les fonctions essentielles du protocole de prêt DeFi, afin de se préparer à l’avenir.
Cet article explorera en détail le contenu d'Aave V4. Nous passerons en revue son parcours d'évolution, analyserons sa nouvelle architecture et l'interpréterons du point de vue des tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P. Après avoir réalisé ses défauts fondamentaux, l'équipe a rebrandé en Aave(, c'est-à-dire V1), en passant d'un modèle P2P à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidités, permettant un prêt instantané. La version suivante, V2, a optimisé les contrats intelligents, réduisant encore les coûts de transaction sur le réseau Ethereum.
La version actuelle V3 a fait un pas important en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, en introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace ( E-Mode ) : Lorsque les prix des actifs déposés et empruntés sont fortement corrélés, cela permet de débloquer une capacité d'emprunt plus élevée.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : permet l'introduction de nouveaux actifs à risque élevé de manière "isolée", afin de prévenir la contagion des risques.
Cependant, le V3 révèle également des limites stratégiques plus profondes : une architecture à entité unique a du mal à s'adapter de manière flexible aux marchés émergents et aux besoins diversifiés des scénarios. En particulier, lors de l'introduction de RWA( comme des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés) en tant que garanties, l'architecture unique du V3 montre ses limites.
C'est le problème central que V4 vise à résoudre fondamentalement : comment évoluer d'un produit rigide unique à une plateforme flexible qui prend en charge d'innombrables scénarios financiers.
Aave V4: nouvelle architecture modulaire
La V4 introduit un tout nouveau design, appelé "Centre de liquidité + Rayons"(Modèle Liquidity Hub + Spoke). Cette architecture répond directement aux limites de "l'entité unique", comparable au réseau des banques centrales et des banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Centre de liquidité : le "banque centrale" d'Aave
Il existe un centre de liquidité unifié sur chaque réseau blockchain, qui regroupe tous les actifs fournis par les utilisateurs. Il se concentre sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde à l'ensemble de l'écosystème. Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent communiquer et transférer efficacement la liquidité, principalement grâce au mécanisme de "couche de liquidité inter-chaînes unifiée"(CCLL).
Spoke:"banque commerciale spécialisée" d'Aave
Spoke est un marché de prêt modulaire axé sur l'utilisateur, chaque marché étant conçu pour un objectif spécifique et connecté à un centre de liquidité central. Par exemple:
Core Spoke : traitement des prêts généraux pour des actifs cryptographiques de premier ordre à faible risque et à forte liquidité.
E-Mode Spoke: optimisé pour les paires de devises à forte corrélation, offrant la plus haute efficacité en capital.
RWA Spoke: conçu pour les actifs du monde réel tels que les bons du Trésor tokenisés, l'immobilier, etc.
Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels, avec un modèle de taux d'intérêt spécial et des paramètres de gestion des risques.
Le plus important dans ce design est son ouverture. La V4 permettra aux développeurs de construire et de proposer leur propre Spoke. Les nouveaux Spoke approuvés par la gouvernance pourront obtenir des lignes de crédit du centre de liquidité, en utilisant le réseau de liquidité d'Aave pour lancer des marchés spécialisés. Cela transforme complètement Aave d'un simple produit en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Comparaison : Aave vs. Sky( contre MakerDAO)
Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est utile de le comparer à son principal concurrent Sky( et à MakerDAO). Sky a également lancé un plan "final" avec une architecture modulaire, marquant une évolution de l'industrie vers des conceptions plus flexibles et évolutives.
similitudes
L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO":
Sky Core joue le rôle de "banque centrale", héritant de la fonction d'émission de stablecoin ( maintenant USDS, ancien DAI ). Il établit les règles fondamentales, maintient la stabilité de l'USDS, servant de garantie ultime de crédit et de sécurité.
SubDAO est une organisation spécialisée semi-indépendante, jouant le rôle de "banque commerciale" orientée vers des domaines spécifiques. Son travail principal est la gestion d'actifs et l'évaluation des risques, et elle est autorisée à recevoir des garanties spécifiques et à soumettre des demandes de création de USDS à Sky Core.
Les similarités entre le "Hub de Liquidité + Spoke" d'Aave et le "Sky Core + SubDAO" de Sky sont évidentes : les deux réalisent qu'une seule entité ne peut pas répondre à tous les besoins du marché, adoptant ainsi le modèle "Banque centrale + Banques commerciales spécialisées".
principales différences
Bien que similaires, Aave et Sky présentent des différences significatives en termes de cœur d'activité, de modèle économique et de souveraineté écologique :
Types de liquidité : Le Liquidity Hub d'Aave fournit de la liquidité pour une large gamme de classes d'actifs. Sky se concentre sur l'émission, la stabilisation et la promotion de son stablecoin natif USDS.
Modèle économique et souveraineté : c'est la distinction fondamentale. Le Sky SubDAO se voit attribuer une grande souveraineté économique, pouvant émettre son propre jeton de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. L'indépendance des Spokes dans Aave V4 est plus faible, ne pouvant pas émettre son propre jeton, la valeur générée retournera à Aave DAO.
Perspective macro
La transformation de l'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée:
Intégration des RWA : une architecture modulaire permet de créer des environnements "sandbox" indépendants, personnalisables et même sous licence, spécialement conçus pour gérer les RWA.
L'émergence des chaînes d'application : Aave et Sky ont annoncé des plans pour lancer des blockchains exclusives ( Aave Network et NewChain ). Cela marque une transition d'une identité de "locataire" à "propriétaire", favorisant une plus grande souveraineté et capture de valeur.
Impact sur Ethereum : Bien que ces chaînes d'applications semblent "quitter" Ethereum, elles dépendent en réalité d'Ethereum comme couche de sécurité et de règlement ultime. Cela reflète la transformation du rôle d'Ethereum, passant de lieu où toutes les activités se déroulent à couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour l'écosystème inter-chaînes.
Conclusion
Aave V4 est un repositionnement stratégique, une réponse réfléchie aux défis internes et aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave jette les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" offre une plus grande efficacité du capital pour les utilisateurs et une flexibilité sans précédent pour les développeurs. Cette évolution marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, avec le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années.
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SchroedingerMiner
· 07-19 20:04
Un vieux pigeon de l'univers de la cryptomonnaie, je suis très optimiste sur le defi.
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TokenomicsTherapist
· 07-19 14:38
Joli ! Cette gestion des fonds a été bien comprise.
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ContractHunter
· 07-19 14:37
Cette fois, c'est l'armée de fer v4 qui est stable.
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SilentAlpha
· 07-19 14:35
Alerte indicatrice, dépêchez-vous de procéder à l'émission.
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TokenBeginner'sGuide
· 07-19 14:32
Petit rappel : Le deuxième trimestre avant 2024 est la période de lancement de v4, les débutants doivent faire attention à l'emprunt pour éviter les risques de liquidité.
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BearMarketBro
· 07-19 14:26
Survivants d'un marché baissier à long terme s'expriment sans détour
Un petit jeu nuit à la santé, un grand jeu détruit la vallée. Évitez les hausses et les chutes rapides.
Aave V4 : Refonte de l'architecture de prêt Finance décentralisée, ouverture d'une nouvelle ère modulaire
Aave V4: Le nouveau chapitre des protocoles de prêt en Finance décentralisée
Aave, en tant que l'un des piliers de l'écosystème de la Finance décentralisée, attire l'attention de l'industrie sur chacun de ses mouvements. Récemment, lors de la conférence ETHCC, le fondateur d'Aave a officiellement annoncé le lancement imminent de la prochaine version importante de l'itération - Aave V4.
Aave V4 n’est pas simplement une mise à niveau conventionnelle, mais un jalon clé dans la feuille de route stratégique à long terme d’Aave 2030. Cette mise à niveau a été proposée pour la première fois en mai 2024, avec pour objectif principal de résoudre de manière systématique les limitations exposées par la version V3, en particulier dans des domaines clés tels que l’évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour de grande envergure, Aave vise à redéfinir fondamentalement l’architecture sous-jacente et les fonctions essentielles du protocole de prêt DeFi, afin de se préparer à l’avenir.
Cet article explorera en détail le contenu d'Aave V4. Nous passerons en revue son parcours d'évolution, analyserons sa nouvelle architecture et l'interpréterons du point de vue des tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'Aave
Aave a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P. Après avoir réalisé ses défauts fondamentaux, l'équipe a rebrandé en Aave(, c'est-à-dire V1), en passant d'un modèle P2P à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidités, permettant un prêt instantané. La version suivante, V2, a optimisé les contrats intelligents, réduisant encore les coûts de transaction sur le réseau Ethereum.
La version actuelle V3 a fait un pas important en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques, en introduisant plusieurs caractéristiques clés :
Mode efficace ( E-Mode ) : Lorsque les prix des actifs déposés et empruntés sont fortement corrélés, cela permet de débloquer une capacité d'emprunt plus élevée.
Mode d'isolement (Isolation Mode) : permet l'introduction de nouveaux actifs à risque élevé de manière "isolée", afin de prévenir la contagion des risques.
Cependant, le V3 révèle également des limites stratégiques plus profondes : une architecture à entité unique a du mal à s'adapter de manière flexible aux marchés émergents et aux besoins diversifiés des scénarios. En particulier, lors de l'introduction de RWA( comme des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés) en tant que garanties, l'architecture unique du V3 montre ses limites.
C'est le problème central que V4 vise à résoudre fondamentalement : comment évoluer d'un produit rigide unique à une plateforme flexible qui prend en charge d'innombrables scénarios financiers.
Aave V4: nouvelle architecture modulaire
La V4 introduit un tout nouveau design, appelé "Centre de liquidité + Rayons"(Modèle Liquidity Hub + Spoke). Cette architecture répond directement aux limites de "l'entité unique", comparable au réseau des banques centrales et des banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Centre de liquidité : le "banque centrale" d'Aave Il existe un centre de liquidité unifié sur chaque réseau blockchain, qui regroupe tous les actifs fournis par les utilisateurs. Il se concentre sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde à l'ensemble de l'écosystème. Les centres de liquidité sur différentes chaînes peuvent communiquer et transférer efficacement la liquidité, principalement grâce au mécanisme de "couche de liquidité inter-chaînes unifiée"(CCLL).
Spoke:"banque commerciale spécialisée" d'Aave Spoke est un marché de prêt modulaire axé sur l'utilisateur, chaque marché étant conçu pour un objectif spécifique et connecté à un centre de liquidité central. Par exemple:
Le plus important dans ce design est son ouverture. La V4 permettra aux développeurs de construire et de proposer leur propre Spoke. Les nouveaux Spoke approuvés par la gouvernance pourront obtenir des lignes de crédit du centre de liquidité, en utilisant le réseau de liquidité d'Aave pour lancer des marchés spécialisés. Cela transforme complètement Aave d'un simple produit en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Comparaison : Aave vs. Sky( contre MakerDAO)
Pour bien comprendre la direction stratégique d'Aave, il est utile de le comparer à son principal concurrent Sky( et à MakerDAO). Sky a également lancé un plan "final" avec une architecture modulaire, marquant une évolution de l'industrie vers des conceptions plus flexibles et évolutives.
similitudes
L'architecture de Sky peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO":
Sky Core joue le rôle de "banque centrale", héritant de la fonction d'émission de stablecoin ( maintenant USDS, ancien DAI ). Il établit les règles fondamentales, maintient la stabilité de l'USDS, servant de garantie ultime de crédit et de sécurité.
SubDAO est une organisation spécialisée semi-indépendante, jouant le rôle de "banque commerciale" orientée vers des domaines spécifiques. Son travail principal est la gestion d'actifs et l'évaluation des risques, et elle est autorisée à recevoir des garanties spécifiques et à soumettre des demandes de création de USDS à Sky Core.
Les similarités entre le "Hub de Liquidité + Spoke" d'Aave et le "Sky Core + SubDAO" de Sky sont évidentes : les deux réalisent qu'une seule entité ne peut pas répondre à tous les besoins du marché, adoptant ainsi le modèle "Banque centrale + Banques commerciales spécialisées".
principales différences
Bien que similaires, Aave et Sky présentent des différences significatives en termes de cœur d'activité, de modèle économique et de souveraineté écologique :
Types de liquidité : Le Liquidity Hub d'Aave fournit de la liquidité pour une large gamme de classes d'actifs. Sky se concentre sur l'émission, la stabilisation et la promotion de son stablecoin natif USDS.
Modèle économique et souveraineté : c'est la distinction fondamentale. Le Sky SubDAO se voit attribuer une grande souveraineté économique, pouvant émettre son propre jeton de gouvernance et construire un modèle économique indépendant. L'indépendance des Spokes dans Aave V4 est plus faible, ne pouvant pas émettre son propre jeton, la valeur générée retournera à Aave DAO.
Perspective macro
La transformation de l'architecture d'Aave et de Sky reflète les principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée:
Intégration des RWA : une architecture modulaire permet de créer des environnements "sandbox" indépendants, personnalisables et même sous licence, spécialement conçus pour gérer les RWA.
L'émergence des chaînes d'application : Aave et Sky ont annoncé des plans pour lancer des blockchains exclusives ( Aave Network et NewChain ). Cela marque une transition d'une identité de "locataire" à "propriétaire", favorisant une plus grande souveraineté et capture de valeur.
Impact sur Ethereum : Bien que ces chaînes d'applications semblent "quitter" Ethereum, elles dépendent en réalité d'Ethereum comme couche de sécurité et de règlement ultime. Cela reflète la transformation du rôle d'Ethereum, passant de lieu où toutes les activités se déroulent à couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour l'écosystème inter-chaînes.
Conclusion
Aave V4 est un repositionnement stratégique, une réponse réfléchie aux défis internes et aux opportunités externes. En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, Aave jette les bases pour devenir l'infrastructure financière en chaîne de nouvelle génération. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" offre une plus grande efficacité du capital pour les utilisateurs et une flexibilité sans précédent pour les développeurs. Cette évolution marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, préparant le terrain pour une adoption plus large et une intégration financière plus complexe. Le lancement d'Aave V4 sera un événement clé à surveiller, avec le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années.
Un petit jeu nuit à la santé, un grand jeu détruit la vallée. Évitez les hausses et les chutes rapides.