Tokenisation des actions : une nouvelle vague d'innovation financière

Récemment, plusieurs grandes entreprises financières ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant un large intérêt sur le marché. Ce produit innovant offre aux investisseurs une nouvelle façon de trader des actions, ce qui mérite une attention approfondie.

Pionniers de la tokenisation des actions

Une société de technologie financière cotée en bourse aux États-Unis a récemment lancé un service de jetons d'actions très attendu sur le marché européen. Cette innovation permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des produits dérivés qui suivent le prix des actions, avec des paiements en dollars. L'entreprise effectue automatiquement les conversions en euros et prélève des frais de change de 0,1 %.

Mécanisme central

1. Custodie et mapping : Les jetons d'actions sont des dérivés qui suivent le prix, l'actif sous-jacent étant conservé par une institution licenciée américaine dans le compte européen de l'entreprise. L'entreprise est responsable de l'émission de ces contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. En raison de la nature des dérivés, les utilisateurs ne peuvent pas directement racheter les titres correspondants.

2. Conformité réglementaire : ce service est proposé en tant que contrat dérivé dans le cadre de la directive MiFID II, et répond aux exigences de licence de l'UE pour les services de négociation de dérivés. Actuellement, il est uniquement disponible dans la région de l'UE, et n'est pas négociable aux États-Unis.

3. Temps de transaction et actions de l'entreprise : Au début, le trading est possible cinq jours par semaine, de 02h00 à 02h00 heure d'été d'Europe centrale du lundi au samedi. Pour des actions telles que les dividendes, les distributions de dividendes, les splits, l'entreprise agira en son nom, y compris les ajustements de position, les distributions de liquidités et le traitement des dividendes.

4. Applications de la blockchain : l'émission de jetons d'actions utilise la technologie blockchain, initialement basée sur Arbitrum, avec un plan de migration vers une blockchain Layer2 construite en interne.

5. Marché du capital-investissement : L'entreprise a d'abord réalisé l'accès à des actions privées grâce à la technologie blockchain, en lançant pour les utilisateurs européens des actions tokenisées d'une célèbre entreprise d'IA et d'une entreprise aérospatiale, permettant aux investisseurs lambda d'accéder aux actions d'entreprises non cotées.

Design plus ouvert

Une autre plateforme de trading de crypto-monnaies bien connue a également lancé un service de jetons d'actions, dont la conception est davantage conforme aux caractéristiques natives des crypto-monnaies.

1. Custodie et cartographie : les partenaires sont responsables de l'achat et de la garde d'actions réelles ou d'actifs ETF, stockés dans une institution de garde tierce conforme. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, et le processus de garde est strictement réglementé. Les jetons sont basés sur la blockchain Solana et représentent une part de propriété des actions ou ETF sous-jacents.

2. Conformité réglementaire : La société collabore avec les régulateurs mondiaux pour s'assurer que ses services sont conformes aux lois locales. Actuellement, ces services ne sont accessibles qu'aux clients hors des États-Unis, et ne prennent pas en charge les utilisateurs des marchés tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie.

3. Temps de transaction et actions de l'entreprise : prise en charge des transactions 24/5, dépassant les limites horaires traditionnelles du marché boursier américain. Les détenteurs de jetons ne bénéficient pas des droits traditionnels des actionnaires, mais les intérêts économiques sont transmis par le biais du mécanisme d'ajustement des prix des jetons.

4. Support de la blockchain : actuellement basé sur la blockchain Solana, avec des plans d'expansion vers d'autres blockchains haute performance à l'avenir. 60 actions américaines et ETF seront lancés en premier, pouvant être échangés sur plusieurs plateformes de trading de crypto-monnaies et plateformes DeFi.

Comparaison des deux modes

Le premier est supérieur en termes de conformité et de couverture des populations mainstream, et propose des actions non cotées ; le second couvre un plus grand nombre de régions, prend en charge les transactions sur la chaîne native et les protocoles DeFi, ce qui correspond mieux aux caractéristiques de l'écosystème des crypto-monnaies.

Opportunités d'entrepreneuriat

Pour les équipes de startup, participer à l'émission de nouveaux actifs en jetons d'actions peut être confronté à une concurrence féroce. Mais il existe toujours deux types d'opportunités :

1. Offrir des services ciblés à des groupes de personnes ou des régions spécifiques, couvrant des marchés que les courtiers traditionnels ne peuvent pas atteindre mais que les cryptomonnaies peuvent.

2. Innovation des produits financiers, une fois que les jetons d'actions sont intégrés dans le pool d'actifs, les équipes de startups peuvent proposer de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading, telles que des contrats à effet de levier, des ETF à effet de levier, etc., afin de créer un avantage concurrentiel différencié.