Les deux modèles de mise en chaîne des actions : l'écosystème ouvert de xStocks et le cercle de conformité de Robinhood

Récemment, l'intégration des actions sur la blockchain est devenue un sujet brûlant dans la communauté blockchain, avec les modèles xStocks soutenus par Backed et Robinhood étant les plus remarquables. Ces deux modèles ont leurs particularités : xStocks présente une plus grande ouverture et une meilleure combinabilité, permettant aux utilisateurs ordinaires de trader librement sur la chaîne ; tandis que Robinhood n'est ouvert qu'aux utilisateurs des bourses de l'Union européenne clairement réglementées, tout en respectant strictement les exigences de conformité, et n'autorise pas le transfert vers des adresses non conformes. Approfondissons ces deux modèles à travers une série de données.

Analyse du mode xStocks

Situation de la transaction

xStocks prend actuellement en charge 61 actions, dont 10 ont déjà généré un volume de transactions sur la blockchain. Au 2 juillet, le volume de transactions cumulé de SPY, TSLA, CRCL, MSTR et NVDA a dépassé 1 million de dollars. De plus, AAPL, GOOGL, QQQ, META et AMZN ont également enregistré des transactions d'utilisateurs.

Après avoir reçu le soutien de certaines plateformes de trading, le volume de transactions de xStocks a considérablement augmenté. Le 1er juillet, le volume de transactions a atteint 6,641 millions de dollars, avec plus de 6 500 utilisateurs de trading et plus de 17 800 transactions. Ce jour-là, le volume de transactions quotidien de TSLA, SPY et CRCL a tous dépassé 1 million de dollars.

Mécanisme d'émission de jetons

xStocks adopte un mécanisme où 1 jeton est adossé à 1 action. Les investisseurs professionnels ou les investisseurs en conformité peuvent demander un Compte Backed, afin d'acheter des actions via Backed. Backed aidera ces investisseurs de premier niveau à acheter des actions auprès des courtiers, puis à déposer ces actions dans une institution tierce, et à retourner aux investisseurs de premier niveau le nombre d'actions achetées sous forme de jetons équivalents via xStocks. Les investisseurs de premier niveau ayant un Compte Backed peuvent émettre et racheter des jetons d'actions à tout moment.

Source de liquidité

La liquidité des jetons d'actions dépend principalement des teneurs de marché des plateformes de trading. xStocks collabore avec les plateformes de trading non seulement pour fournir un canal de distribution pour les jetons d'actions, mais aussi pour faire des plateformes de trading une partie intégrante de l'émission primaire, en utilisant les ressources des teneurs de marché des plateformes pour offrir une meilleure liquidité.

Pour améliorer davantage la liquidité, xStocks prévoit de collaborer avec des blockchains publiques et des échanges décentralisés de premier plan, en utilisant des jetons de protocole tiers pour inciter et orienter les détaillants à fournir de la liquidité pour les jetons d'actions. Actuellement, xStocks collabore avec des protocoles de finance décentralisée sur Solana, y compris certains agrégateurs DEX et des protocoles de prêt.

Analyse du mode Robinhood

Situation de déploiement des jetons

Robinhood a choisi d'émettre ses jetons d'actions sur Arbitrum, ayant déployé 213 types de jetons d'actions, pour un coût total de seulement 5,35 dollars, ce qui représente un coût moyen de déploiement de seulement 0,03 dollar par jeton. Les frais peu élevés sont l'un des facteurs importants ayant conduit Robinhood à choisir Arbitrum.

jeton d'actions d'une société non cotée

Robinhood a annoncé le lancement des premiers tokens d'actions de sociétés non cotées au monde, y compris les tokens OpenAI et SpaceX. Cette initiative pourrait permettre aux utilisateurs de cryptomonnaies d'accéder plus tôt aux actions de sociétés à venir que les investisseurs du marché boursier traditionnel. Actuellement, Robinhood a émis 2 309 tokens OpenAI.

Conformité

Les contrats de tokens d'actions de Robinhood intègrent des exigences de conformité. Chaque transfert doit vérifier le registre des portefeuilles approuvés (KYC/AML). Ces tokens peuvent ne pas interagir avec la finance décentralisée, mais les plateformes de finance centralisée avec des fonctionnalités de distribution pourraient en bénéficier. Même les utilisateurs de l'UE qui achètent des actions en chaîne ne peuvent pas transférer les tokens d'actions vers d'autres adresses non inscrites.

sera bientôt disponible en tant que token d'actions.

En plus d'OpenAI, les adresses associées à Robinhood ont déjà configuré des métadonnées pour 79 tokens d'actions déployés, y compris Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop et d'autres actions, ainsi que Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy et d'autres ETF. Certains tokens d'actions ayant déjà configuré des métadonnées ont été mintés en petite quantité.

Dans l'ensemble, xStocks et Robinhood représentent deux chemins différents pour la mise en chaîne des actions : l'un recherche l'ouverture et la combinabilité, tandis que l'autre respecte strictement les exigences de conformité. Ces deux modèles ont chacun leurs avantages et continueront à être optimisés et perfectionnés dans le développement futur.