Quatre cycles parallèles : Bitcoin bull, bulle de jeton mème, innovations technologiques et rotation de petits points chauds

Récemment, certains experts de l'univers de la cryptomonnaie discutent d'un sujet important - la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" pourrait être obsolète.

Si vous continuez à croire qu'il suffit de détenir à long terme en attendant une flambée, en espérant que le marché haussier apporte des gains faciles multipliés par dix ou par cent, il est probable que vous soyez déjà déconnecté du marché. Pourquoi cela ?

Parce que les investisseurs avisés du marché ont déjà pris conscience d'un changement clé : le marché des Cryptoactifs n'est plus un mode de fonctionnement unique, mais existe maintenant quatre modèles cycliques complètement différents.

Chaque modèle de cycle a son propre rythme, sa stratégie et sa logique de profit.

Le cycle ultra-long du Bitcoin : les petits investisseurs sortent, un marché haussier lent de dix ans pourrait devenir tendance

Le modèle traditionnel du cycle de réduction de moitié n'est plus applicable. Le Bitcoin a évolué d'un actif spéculatif à un actif d'allocation institutionnelle, et la logique opérationnelle des grands fonds comme Wall Street, des entreprises cotées et des ETF est complètement différente de la pensée des petits investisseurs de "rotation haussière et baissière".

Le changement clé réside dans la forte baisse du pourcentage de jetons détenus par les petits investisseurs, tandis que les fonds institutionnels, représentés par une certaine entreprise technologique, achètent massivement. Ce changement fondamental dans la structure de détention des jetons est en train de remodeler le mécanisme de tarification et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.

Les petits investisseurs sont confrontés à une double pression de temps et de coût d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent se permettre une période de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les petits investisseurs ont manifestement du mal à avoir une telle patience et une telle capacité financière.

À l'avenir, nous pourrions voir une tendance à la hausse lente du Bitcoin qui se poursuivrait pendant plus de dix ans. Le rendement annuel pourrait se stabiliser dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intrajournalière diminuerait nettement, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. En ce qui concerne le plafond de prix du Bitcoin, il pourrait être difficile à prédire du point de vue des petits investisseurs actuels.

Cycle court des jetons mèmes : de la fête des sans-culottes à la coupe professionnelle des herbes.

L'affirmation selon laquelle les jetons de meme augmentent à long terme a aussi un certain sens. En période de manque de récit technique, le récit des jetons de meme s'accorde toujours avec le rythme des émotions du marché, des fonds et de l'attention pour combler le "vide d'ennui" du marché.

Quelle est la nature des jetons mèmes ? C'est un vecteur spéculatif de "satisfaction immédiate". Il n'a pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, il suffit d'un symbole qui suscite des émotions. Des thèmes liés aux animaux de compagnie aux sujets politiques, des concepts d'IA aux IP communautaires, les jetons mèmes se sont déjà développés en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions".

Plus important encore, la rapidité des jetons de mème en fait un baromètre des émotions du marché et un réservoir de fonds. En période d'abondance de liquidités, les jetons de mème deviennent le terrain d'expérimentation privilégié pour l'argent facile ; en période de pénurie de liquidités, ils se transforment en dernier refuge pour la spéculation.

Cependant, la réalité est dure, le marché des jetons mèmes évolue d'une "fête populaire" à une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs ordinaires de réaliser des bénéfices dans cette rotation à haute fréquence augmente rapidement.

L'histoire de petits investisseurs qui persistent à détenir et finissent par obtenir d'énormes retours pourrait devenir de plus en plus rare. L'entrée d'équipes professionnelles, d'experts techniques et de gros capitaux rendra cet ancien "paradis des sans-dents" de plus en plus compétitif.

Innovation technologique à long terme : se positionner dans la vallée, avec un départ de 10 fois en 3 ans ?

Le récit technique n'a pas disparu. Les innovations ayant de véritables barrières techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie de preuve à connaissance nulle, l'infrastructure AI, etc., nécessitent 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent une courbe de maturité technologique, et non le cycle émotionnel des marchés de capitaux - il existe un décalage temporel fondamental entre les deux.

Le fait que le récit technologique soit critiqué par le marché tient complètement au fait que lorsque le projet est encore à l'état de concept, une valorisation trop élevée est donnée, puis il y a une sous-évaluation de la valeur pendant la "période creuse" où la technologie commence réellement à se concrétiser. Cela détermine que la libération de valeur des projets technologiques présente une caractéristique de saut non linéaire.

Pour les investisseurs patients et dotés d'un bon jugement technique, se positionner sur des projets technologiques réellement précieux pendant la "période de creux" peut être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements extraordinaires. À condition, cependant, que vous soyez capable de supporter de longues périodes d'attente et les épreuves du marché, ainsi que les voix de scepticisme potentielles.

Petit point chaud sur court terme : fenêtre de 1 à 3 mois, préparation d'une grande tendance haussière.

Avant que le principal récit technique ne se forme, divers petits points chauds se succèdent rapidement, de la tokenisation des actifs physiques aux infrastructures physiques décentralisées, des agents intelligents AI aux infrastructures AI (protocole de contexte de modèle + communication entre agents), chaque petit point chaud n'ayant qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.

Cette fragmentation narrative et cette rotation fréquente reflètent la rareté de l'attention sur le marché actuel et les doubles contraintes de l'efficacité de la recherche de profits des fonds.

Il n'est pas difficile de constater qu'un cycle typique de petits points chauds suit six étapes : validation du concept, exploration de fonds, amplification de l'opinion publique, entrée panique, surévaluation, retrait de fonds. Vous voulez réaliser des bénéfices dans ce modèle ? La clé est d'entrer à l'étape "validation du concept" jusqu'à "exploration de fonds" et de sortir au pic de "l'entrée panique".

La compétition entre les petites tendances est essentiellement un jeu à somme nulle des ressources d'attention. Cependant, il existe des corrélations techniques et une progression conceptuelle entre les tendances. Par exemple, le protocole de contexte de modèle et les normes de communication entre agents dans l'infrastructure AI sont en réalité une reconstruction technique des fondements narratifs des agents AI. Si la narration ultérieure peut prolonger les tendances précédentes, formant une liaison systématique de mise à niveau, et qu'au cours de ce processus de liaison, une véritable valeur durable peut être solidifiée, il est très probable qu'une super tendance de niveau similaire à celle du DeFi naisse.

D'après le schéma actuel des petits points chauds, il est le plus probable que l'infrastructure AI réalise des percées en premier. Si les technologies de base telles que les protocoles contextuels des modèles, les normes de communication entre agents, la puissance de calcul distribuée, l'inférence et les réseaux de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire une super narration similaire à "l'engouement pour l'IA".

Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre modèles de cycles parallèles est essentiel pour trouver des stratégies appropriées dans leurs rythmes respectifs. Il ne fait aucun doute que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne peut plus suivre la complexité du marché actuel.

S'adapter à la nouvelle norme de "mode parallèle multi-cycles" pourrait être la clé pour réaliser de réels profits dans ce cycle de marché.