Cryptoactifs : un nouveau monde en cours d'exploration

Les cryptoactifs peuvent être comparés à une nouvelle planète en cours de colonisation.

De nombreux critiques le considèrent comme un endroit stérile et sans valeur, allant même jusqu'à le qualifier de casino sale. Cependant, les optimistes voient le potentiel de cette terre inexplorée : un lieu où l'on peut construire des systèmes financiers et des plateformes Internet plus avancés.

Les nouveaux colons sont variés, comprenant des aventuriers attirés par les technologies de pointe, ainsi que quelques spéculateurs au comportement douteux. Les innovateurs et les chercheurs sont attirés par de nouvelles possibilités, tandis que les gens ordinaires, en particulier ceux qui ont été marginalisés dans le système précédent, rejoignent également leurs rangs.

La gouvernance est encore à un stade incertain, certaines régions interdisent à leurs citoyens de se rendre dans ce nouveau monde, tandis que d'autres cherchent à y trouver un point d'ancrage.

L'histoire de ce nouveau monde est marquée par des cycles de spéculation et de battage médiatique, ce qui amène beaucoup de gens à douter de l'orientation future. La frénésie spéculative d'aujourd'hui autour des cryptoactifs n'est qu'un processus auto-entretenu. Tout comme la ruée vers l'or de 1849 a transformé San Francisco d'un village paisible en un port majeur (devenu finalement un centre d'innovation technologique), la frénésie actuelle des cryptoactifs attire également des colons et encourage la construction d'infrastructures, transformant ainsi un endroit stérile en une civilisation crypto prospère.

Un nouveau monde de cryptoactifs est né. Le Bitcoin est l'un des premiers colons, tandis que certaines bourses vous permettent de naviguer facilement dans ce monde. L'Ethereum est devenu la plus grande ville, et certaines exchanges décentralisées sont les meilleurs moyens de transport...

Pourquoi choisir le chiffrement ?

S'installer dans un nouveau monde nécessite sans aucun doute un énorme effort. Mais est-ce vraiment la peine ?

Là où le système actuel échoue, nous avons le plus besoin d'un nouveau système de propriété. Les Bitcoin, Ethereum et jetons stables ont été adoptés à l'échelle mondiale, en particulier en Argentine, en Turquie et en Ukraine, où ils sont acceptés plus largement par le grand public.

Bien que beaucoup de gens attendent toujours cette "application phare" du chiffrement, en réalité, elle est déjà là. Il se peut simplement que cette transformation ne soit pas facilement perceptible pour ceux qui vivent dans le premier monde. Si vous posez une question sur le chiffrement à un Argentin, il ne vous faudra pas longtemps pour qu'il vous en explique l'utilité. Aujourd'hui, les cryptoactifs ne sont pas seulement un outil utile, mais ils sont également devenus un marché haut de gamme spéculatif. Ils se développent rapidement et deviennent un cas typique d'innovation disruptive à la Christensen, devenant de plus en plus utile pour un plus grand nombre de personnes.

La monnaie n'est que la première "application phare", ce ne sera pas la dernière. Les Cryptoactifs donneront naissance à un ensemble de services financiers chiffrés plus transparents, programmables et ouverts. C'est une solution moins chère, plus pratique et plus inclusive pour ceux qui ne peuvent pas utiliser les services bancaires en raison des frais élevés, ou qui ne font pas confiance à un système bancaire de plus en plus centralisé. Nous voyons les paiements en stablecoins émerger rapidement, et les prêts peuvent également être obtenus par un simple codage plutôt que par des procédures bancaires ou de courtage complexes. Le risque systémique peut même être réduit par le suivi mondial des garanties.

En regardant vers l'avenir, avec l'expansion des infrastructures de chiffrement, nous pouvons envisager que de nouvelles applications pour les consommateurs deviendront possibles. Les créateurs auront plus de droits sur leurs créations, tandis que les utilisateurs auront également un meilleur contrôle sur leur identité.

D'un point de vue plus macro, ce nouveau monde nous offre une occasion de remodeler le système existant, en le modernisant en un système plus avancé et plus flexible. Le chiffrement peut non seulement faire cela pour les jetons, les finances et les biens numériques, mais il peut également réaliser tout ce que l'internet a fait pour l'information et les médias.

Plus important encore, le chiffrement offre un moyen de se prémunir contre un monde de plus en plus centralisé. Dans un monde où le "grand" devient la norme, nous perdons lentement de vue l'importance des individus et des forces diversifiées. En favorisant la collaboration entre des forces petites et diversifiées, le chiffrement devient une force importante contre le pouvoir centralisé, une force qui promeut la liberté et nous protège contre le contrôle des grandes entreprises et des grands gouvernements.

Spéculation et cryptoactifs

Bien que les cryptoactifs aient leurs avantages, leur nature spéculative est-elle vraiment nécessaire ? En fait, la spéculation n'est pas seulement nécessaire, elle peut également être extrêmement génératrice de valeur.

L'investissement spéculatif est la pierre angulaire de la révolution technologique. De l'émergence des télécommunications et d'Internet à la montée en puissance des chemins de fer, de l'électricité et de l'automobile, les percées technologiques sont souvent entrelacées avec la spéculation et les bulles d'actifs. Comme l'a minutieusement documenté Carlota Perez, elles deviennent une entité indissociable dans le processus d'acceptation par le grand public. Dans le domaine des cryptoactifs, la spéculation a propulsé l'attention et la reconnaissance des gens, les flux d'investissement, le rassemblement de talents, la construction d'infrastructures, la recherche académique et l'acceptation des entreprises existantes.

Pour aller plus loin, il existe un lien plus profond entre la spéculation et les cryptoactifs : c'est le "Hello World" des droits de propriété numérique. Lorsque les gens ont la possibilité de créer des actifs rares, ils ont tendance à échanger. Donnez à un groupe d'enfants quelques cartes Pokémon, puis observez ce qui se passe. La véritable valeur d'un nouveau système de propriété réside dans sa capacité à enregistrer de manière fiable le transfert de propriété, ce qui est aussi la raison pour laquelle les gens commencent naturellement à essayer et à tester celui-ci. Si ce nouveau système n'est pas encore largement reconnu, il pourrait se diriger vers un avenir pluriel, où la volatilité des prix et l'activité de trading sembleront plus spéculatives.

Je me souviens qu'au début du Bitcoin, les gens pensaient qu'un jour il pourrait atteindre le statut et la valeur légitimes d'aujourd'hui, c'était tout simplement une folie. J'ai été témoin des premiers participants qui, dans une joie débordante, faisaient du minage, contribuaient et expérimentaient, allant même jusqu'à acheter des pizzas. Aujourd'hui, plus de dix ans ont passé, et le Bitcoin ainsi que d'autres cryptoactifs comme l'Ethereum se transforment progressivement d'un simple objet de spéculation en une marchandise mondiale.

La spéculation joue également un rôle central dans le processus par lequel les cryptoactifs deviennent un système financier décentralisé. De nombreux produits financiers ont une "valeur utilitaire" évidente pour une partie à la transaction, mais nécessitent de la spéculation pour satisfaire les besoins de l'autre partie. Par exemple, quelqu'un peut avoir besoin d'un prêt hypothécaire de 30 ans pour acheter une maison, mais n'a pas de besoin inné pour fournir ce prêt de 30 ans. Notre système financier moderne intervient ainsi entre ces besoins utilitaires et des besoins de rendement financier plus abstraits. Dans le domaine des cryptoactifs, un système similaire est en train de se constituer, comprenant des traders spéculatifs, des fournisseurs d'infrastructure, des teneurs de marché, des chercheurs MEV, des constructeurs de blockchain, des protocoles DeFi, des émetteurs de stablecoins, des arbitragistes d'échanges décentralisés, etc. Construire un tel marché à N parties n'est pas une tâche facile, cela nécessite du temps pour se développer. Mais avec le temps, les participants deviennent plus matures, la liquidité s'améliore, et les marchés financiers basés sur la chaîne deviendront plus robustes.

L'aspect "casino" de la spéculation a ses côtés sombres

Bien que certaines critiques des cryptoactifs puissent manquer de créativité, certaines d'entre elles sont justifiées. Les casinos peuvent servir d'outil de démarrage utile, mais ils peuvent également entraîner des conséquences indésirables et des réactions négatives.

L'innovation dépend de l'utilisation du capital et de la main-d'œuvre pour des expériences de valeur. Une spéculation excessive, le farming de airdrops et d'autres comportements de trolling peuvent générer du bruit, perturbant les signaux de prix qui pourraient guider une innovation bénéfique. Même les entrepreneurs les plus bien intentionnés peuvent être induits en erreur par de fausses informations sur les prix ou distraits par des profits à court terme, ralentissant ainsi le processus de construction réel nécessaire pour les cryptoactifs.

La spéculation à court terme est essentiellement un jeu à somme nulle, où des traders expérimentés extraient de la valeur des débutants, ce qui peut leur causer des dommages durables. Un marché libre devrait accueillir divers participants, tant que leurs actions sont légales et éthiques. Mais si nous considérons l'acceptation des Cryptoactifs comme une partie d'un jeu de coordination sociale, alors choisir la meilleure plage temporelle peut devenir un dilemme du prisonnier. Grâce à une coopération à long terme, nous pouvons atteindre un résultat plus satisfaisant.

Finalement, des comportements répréhensibles sont monnaie courante : les escrocs, les fraudeurs et les pirates menacent constamment. Imaginez un monde rempli de voyous, qui "accueillent" les nouveaux venus par la violence et le vol ------ c'est le domaine des Cryptoactifs à San Francisco. Comme au début d'Internet ou à l'époque de la ruée vers l'or, ce domaine ouvert à la pointe de la technologie a non seulement engendré de l'innovation, mais a aussi favorisé des comportements illégaux. Bien que les bons acteurs restent majoritaires ------ comme nous avons eu la chance d'assister à l'essor d'une cohorte de experts en sécurité éthique de classe mondiale ------ ce domaine a encore besoin de plus d'autorégulation et de réglementation.

Pourquoi les progrès sont-ils si lents ?

Les cryptoactifs ont presque 15 ans d'histoire. Ne devraient-ils pas déjà être répandus et devenir courants ?

En réalité, explorer un nouveau domaine prend du temps, et la plupart des gens ne sont prêts à migrer vers un nouveau domaine que lorsque l'infrastructure est en place et qu'ils ne sont plus soumis à l'exclusion sociale. Les avancées technologiques ont aussi leurs limites, ne pouvant aller qu'à un certain rythme. La diffusion sociale de nouvelles idées est souvent semée d'embûches, et non pas un long fleuve tranquille. En raison de la nature spéculative des actifs, cela entraîne des fluctuations cycliques et sévères ; un instant, les gens sont très optimistes quant à l'avenir des cryptoactifs, les considérant comme tout pour le futur, et à l'instant suivant, ils déclarent qu'ils ont perdu toute vitalité.

Établir un consensus social autour des cryptoactifs est même plus difficile que de créer des effets de réseau autour de protocoles de communication ou de réseaux sociaux. Les gens peuvent rapidement reconnaître la valeur pratique des logiciels de messagerie instantanée ou des réseaux sociaux, car ils peuvent communiquer avec un petit groupe d'amis familiers via ces plateformes. En revanche, pour un nouveau système de propriété, il s'agit de savoir comment effectuer des transactions de manière sécurisée avec ceux que l'on connaît moins ou en qui l'on n'a pas entièrement confiance, ce qui nécessite une reconnaissance et une légitimité plus larges. Nous avons encore un long chemin à parcourir, mais il est encourageant de constater qu'aujourd'hui, vous pouvez déjà effectuer des transactions avec plus de cent millions de personnes en utilisant du Bitcoin, de l'Ethereum ou des stablecoins.

Perspectives au-delà du casino

De nombreuses technologies que nous considérons aujourd'hui comme allant de soi étaient autrefois perçues comme impossibles à réaliser, inutiles, dangereuses ou frauduleuses. Aujourd'hui, Apple est devenue la société la plus précieuse au monde, mais lorsque l'entreprise a été introduite en bourse en 1980, le Massachusetts a interdit la vente de ses actions, arguant que le risque était trop élevé. Les cryptoactifs sont similaires ; depuis 2010, chaque année, des voix s'élèvent pour déclarer que le bitcoin est mort.

Cependant, l'histoire humaine a maintes fois prouvé que nous avons souvent une attitude opposée aux réformes en raison de notre attachement au statu quo, en particulier lorsque ces réformes sont disruptives. Les Cryptoactifs touchent à des concepts profonds de monnaie, de valeur, de gouvernance et de collaboration humaine. Nous devons garder un esprit ouvert et explorer la possibilité de construire de meilleures choses, plutôt que de rejeter les Cryptoactifs simplement par méfiance.

Nous devons dépasser la nature spéculative des cryptoactifs et reconnaître qu'ils sont un mécanisme d'orientation pour l'une des technologies les plus importantes d'aujourd'hui. Nous devons explorer en profondeur le nouveau monde ------ le monde du chiffrement, réfléchir à sa construction substantielle et à ses véritables usages, et pas seulement poursuivre les tendances spéculatives.

Annexe

Si nous comparons la technologie de chiffrement à un nouveau monde, que cela signifierait-il ?

communauté de chiffrement

Le domaine de la chiffrement représente un écosystème intégré, que nous devons tous construire ensemble. Entre les différentes villes de ce nouveau monde, il existe plus de concepts communs que de divergences. Plutôt que de se concentrer sur les conflits d'extrémisme internes, il est plus important de convaincre les habitants de l'ancien système de se déplacer vers ce nouveau monde, ou de protéger ce nouveau monde des influences inappropriées des réglementations externes.

Comme l'a dit Vitalik, il est très important de réfléchir à la manière de construire un système parfait pour le chiffrement. Le nouveau monde ne peut pas toujours dépendre des infrastructures existantes. Le réseau sur lequel nous comptons actuellement comprend des moteurs de recherche grand public, des réseaux sociaux, des plateformes d'hébergement de code et des systèmes de cartes de crédit, tout en ayant un système de réseau indépendant en Chine, comprenant des réseaux sociaux grand public, des systèmes de paiement et des cryptoactifs. Et nous devons construire un système indépendant de chiffrement, qui devrait fonctionner comme celui de la Chine, mais être plus ouvert et garantir les droits d'autonomie.

Pour un nouveau monde, avoir une culture unique est bénéfique. Nous ne souhaitons peut-être pas que la technologie de chiffrement disparaisse dans