Guide des rendements des stablecoins : quel est le meilleur des 8 types ?

Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré des performances mitigées, et des rendements conservateurs et stables sont à nouveau devenus une demande sur le marché. En combinant les leçons d'investissement des dernières années et la recherche dans le domaine des stablecoins, cet article explorera le sujet classique des rendements des stablecoins.

Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies actuellement incluent :

• USDT : large éventail d'applications, part de marché la plus élevée
• Conformité 1:1 avec des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires : représenté par USDC
• Stablecoins sur-collatéralisés : comme DAI, LUSD, etc.
• Actif synthétique stablecoin : comme USDe
• RWA stablecoins adossés à des actifs sous-jacents en obligations américaines : comme USD0, USDY
• Stablecoin algorithmique : Terra UST a été fondamentalement discrédité par le marché après son effondrement.
• Stablecoins non libellés en dollars : impact actuellement limité

Les principaux modèles de rendement des stablecoins actuels sont :

I. Prêt de stablecoin

Le prêt est le modèle de générer des revenus financiers le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Cela comprend principalement :

• Produits d'épargne à terme sur des plateformes centralisées
• Protocoles de prêt décentralisés comme Aave, Sky Protocol, etc.

Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % lors d'un marché haussier, tandis qu'ils se situent généralement entre 2 % et 4 % lors d'un marché baissier. De plus, il existe des innovations telles que le prêt à taux fixe, la stratification des taux d'intérêt et le prêt avec effet de levier.

Deux, Rendement de l'exploitation minière de liquidité

Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. Curve, en tant que référence des DEX de stablecoin, présente une sécurité très élevée, mais des rendements relativement bas de 0-2%. D'autres DEX rencontrent des problèmes de faibles rendements ou de préoccupations en matière de sécurité.

Trois, Rendement d'arbitrage neutre du marché

Principalement inclus :

• Arbitrage de taux de financement : comme l'USDe d'Ethena
• Arbitrage entre le spot et les futures
• Arbitrage entre les échanges, etc.

La stratégie de neutralité du marché est de haut niveau et s'adresse principalement aux investisseurs professionnels. Ethena a introduit l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, réduisant ainsi le seuil d'entrée pour les utilisateurs ordinaires.

Quatre, Projet RWA sur le rendement des obligations américaines

Les projets RWA basés sur des actifs sous-jacents en obligations américaines, tels que USDY d'Ondo et USD0 de Usual, offrent un rendement stable d'environ 4 %. Les produits RWA en obligations américaines allient haute sécurité et rendements relativement élevés, mais font face à des défis de conformité réglementaire.

Cinq, produits structurés d'options

Principalement une stratégie de vente d'options de vente ( Sell Put ), visant à générer des revenus de primes d'options. Elle est adaptée aux marchés en consolidation, mais il faut faire attention au risque de baisse. Récemment, des plateformes comme OKX ont lancé la stratégie Shark Fin qui utilise une combinaison d'options pour protéger le capital.

VI. Tokenisation des rendements

Avec Pendle comme représentant, les actifs générateurs de revenus sont divisés en capital (PT) et en revenus (YT). Les utilisateurs peuvent verrouiller des revenus fixes, spéculer sur des revenus futurs ou couvrir des risques. Le rendement du pool de stablecoin Pendle est intéressant, mais la durée étant courte, des opérations fréquentes sont nécessaires.

Sept, Produits de rendement en stablecoins en panier

Le pool USD Market-Neutral lancé par Ether.Fi intègre diverses stratégies de rendement telles que le prêt, l'exploitation de liquidités et l'arbitrage des taux de financement, tout en équilibrant des rendements élevés et une diversification des risques.

Huit, rendement du staking de stablecoin

Si le réseau AO accepte le jalonnement de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, cela appartient à un modèle de revenu alternatif de stablecoin. Le risque réside dans le développement du projet et l'incertitude du prix du jeton.

Une allocation raisonnable des actifs en stablecoin et des stratégies de rendement peut, sur la base de la sécurisation financière, mieux faire face à l'incertitude du marché des cryptomonnaies.