Exploration des actifs RWA et points de conformité pour les investisseurs domestiques

RWA(Actifs du monde réel) est le processus de transformation des actifs physiques ou des actifs financiers traditionnels du monde réel en jetons numériques grâce à la technologie blockchain. Cette tokenisation améliore la liquidité, la transparence et l'accessibilité des actifs, ouvrant de nouveaux domaines d'investissement pour les investisseurs. Le marché RWA se développe rapidement, et il est prévu qu'il dépasse 50 milliards de dollars à l'échelle mondiale d'ici 2025, avec un potentiel à long terme atteignant 18,9 trillions de dollars.

Les États-Unis, grâce à un marché financier mature et un cadre réglementaire clair, sont devenus un marché important pour le développement des RWA. L'Union européenne, Singapour, Hong Kong et d'autres régions promeuvent également activement le développement des RWA. Cependant, pour les investisseurs de la Chine continentale, participer à l'investissement dans les RWA présente à la fois des opportunités et des défis. En raison des différences dans l'environnement réglementaire, les investisseurs doivent se conformer à la fois aux lois et réglementations nationales et internationales.

La tokenisation des actifs RWA présente plusieurs avantages :

1. Augmenter la liquidité : transformer des actifs traditionnellement peu liquides en tokens échangeables, élargissant ainsi le groupe d'acheteurs potentiels.

2. Améliorer l'accessibilité : réduire le seuil d'investissement, permettant aux petits investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur.

3. Améliorer la transparence : utiliser la technologie blockchain pour fournir des informations traçables et auditables, réduisant ainsi les risques de fraude.

4. Libération de la combinabilité : en combinaison avec l'écosystème DeFi, créer de nouveaux produits et services financiers.

La classification des attributs des actifs RWA est principalement basée sur le type d'actif sous-jacent et la structure juridique de la tokenisation. Les actifs RWA courants comprennent :

• Titres: comme des actions et des obligations tokenisées, etc.
• Actifs physiques : tels que l'immobilier tokenisé, les marchandises, etc.
• Actifs incorporels : tels que la propriété intellectuelle, les droits d'auteur, etc.

Aux États-Unis, la SEC pourrait utiliser le test Howey pour déterminer si les actifs tokenisés constituent des valeurs mobilières. La plupart des actifs RWA offrant un retour sur investissement ont tendance à être considérés comme des valeurs mobilières.

Pour les investisseurs de la Chine continentale souhaitant participer à des investissements RWA à l'étranger, il est principalement nécessaire de prêter attention aux restrictions de conformité suivantes :

1. Contrôle des changes:

   • Le quota d'achat de devises de 50 000 dollars par an pour les particuliers ne peut pas être utilisé pour des investissements en valeurs mobilières à l'étranger.
   • Les ODI d'entreprise doivent être enregistrés et ne peuvent pas transférer des fonds sans autorisation.
   • Le trading par l'intermédiaire de courtiers ou d'échanges étrangers non agréés peut être considéré comme une activité de valeurs mobilières transfrontalière illégale.
   • Les transactions de crypto-monnaie ne sont pas protégées par la loi

2. Politique fiscale:

   • Les États-Unis imposent une retenue à la source sur les investisseurs non résidents.
   • La Chine pourrait imposer un impôt sur les gains en capital de 20 %
   • Il faut faire attention à l'échange d'informations fiscales transnationales sous le CRS

Concernant les tendances futures, le marché mondial des RWA continue de croître et le cadre réglementaire s'améliore progressivement. Cependant, l'environnement réglementaire en Chine continentale demeure dans une "zone grise". Les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques, respecter strictement les réglementations nationales et internationales, et participer aux investissements RWA par des canaux conformes. En poursuivant des rendements, il est impératif de garantir la sécurité des fonds et la conformité.