Labubu et Moutai : comparaison et défis des nouvelles et anciennes monnaies sociales

Une institution financière américaine a récemment publié un rapport comparant le nouvel IP de mode Labubu avec le géant traditionnel des spiritueux Maotai, explorant les tendances de consommation et les risques potentiels derrière ces deux monnaies sociales.

Différences intergénérationnelles des attributs sociaux

Bien que Labubu et Moutai possèdent des caractéristiques de monnaie sociale, il existe des différences générationnelles évidentes dans leurs fonctions sociales :

• Les attributs sociaux de Labubu sont principalement basés sur les intérêts et les valeurs communs des jeunes, reflétant la quête de valeur émotionnelle et de satisfaction instantanée à l'ère numérique.
• La fonction sociale de Moutai repose davantage sur les relations de pouvoir et de hiérarchie traditionnelles, souvent utilisée comme "lubrifiant" dans les affaires.

Cette différence illustre la distinction essentielle entre "nouvelle consommation" et "consommation traditionnelle", suggérant que la Chine passe progressivement d'un modèle de croissance basé sur l'investissement à un modèle axé sur la consommation.

Double épreuve des cycles IP et des attributs d'investissement

Le rapport indique que Pop Mart et Moutai font face à des défis liés au cycle de vie des IP et aux attributs d'investissement des produits :

1. Risque du cycle de vie des IP :

   • Moutai a une histoire de cent ans et un soutien officiel, prouvant sa capacité à traverser les cycles.
   • L'histoire de Labubu est relativement courte, et le cycle de vie de son IP reste un risque majeur.

2. Une épée à double tranchant des attributs d'investissement :

   • La "capacité d'investissement" des produits est un moteur lors des cycles haussiers, mais peut devenir un amplificateur lors des cycles baissiers.
   • Pop Mart gère activement les prix du marché de l'occasion pour maintenir son attrait auprès des jeunes consommateurs.

Risques de réglementation et saturation du marché

Les investisseurs doivent également prêter attention à deux grands facteurs de risque :

1. Risque de réglementation :

   • Moutai est longtemps influencé par des politiques telles que le contrôle des prix et la lutte contre la corruption.
   • Bien que Pop Mart ne soit pas en situation de vide réglementaire, la diversification de sa clientèle et la croissance de ses activités à l'étranger contribuent à diversifier les risques.

2. La vulnérabilité du trading en "groupe" :

   • Le phénomène de concentration des fonds actuels dans le secteur de la "nouvelle consommation" est similaire à l'afflux précédent de fonds vers les actions bleues de consommation.
   • Ce type de transaction encombrée peut avoir un impact énorme sur l'évaluation, il est nécessaire de rester vigilant face aux risques liés aux fluctuations du sentiment du marché.

Malgré ces défis, les agences d'analyse maintiennent une évaluation positive pour Pop Mart, estimant qu'en raison de la rareté des investissements de qualité, l'engouement du marché pour le nouveau concept de consommation pourrait se poursuivre pendant un certain temps. Cependant, les investisseurs doivent surveiller de près les variations des données du marché étranger et la situation de la reprise économique en Chine afin de saisir les points de retournement potentiels du marché.

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