Analyse de la logique opérationnelle et des stratégies d'investissement des projets VC

Récemment, de nombreux projets dirigés par de grands VC ont émergé sur le marché, en particulier dans les domaines du Staking et du CeDeFi. La trajectoire de développement de ces projets peut être analysée à travers trois cas : Ethena, IO et MSN.

Ethena a excellé lors de la ronde VC grâce à une valorisation élevée et un mécanisme de Mint sur liste blanche strictement contrôlé, mais le prix du token a ensuite chuté de manière significative. IO a suscité l'attention du marché après l'annonce d'un financement de 30 millions de dollars, mais la technologie immature a conduit à des vulnérabilités de sécurité. MSN a attiré des investissements grâce à une large campagne de promotion, mais a rapidement perdu de son élan après son introduction en bourse.

Il existe également quelques projets VC relativement réussis, tels qu'EtherFi, Bouncebit et Eigenlayer, mais ces projets sont hautement homogènes, ayant dès le départ déterminé la plateforme de trading, l'équipe d'exécution et le plan de sortie. Avec la familiarité croissante du marché avec ces schémas, l'attractivité des projets VC a progressivement diminué, et les investisseurs ont commencé à se tourner vers d'autres types de projets.

Cette vague de financements a conduit à l'apparition d'une bulle sur le marché. De nombreux capitaux affluent, mais en l'absence d'innovation technologique, cela entraîne une surévaluation des projets, difficile à aligner avec la performance réelle du marché. Beaucoup de personnes tentent de tirer profit du capital-risque, ce qui aggrave encore le désordre sur le marché.

Dans la région nord-américaine, certains promoteurs de projets ont une vision idéaliste et espèrent changer le monde par leurs efforts. Bien que ces projets puissent obtenir un financement initial, ils ont souvent du mal à se maintenir. Une autre catégorie est celle des projets dirigés par des fondateurs "marionnettes", qui dépendent d'une publicité soigneusement conçue et d'un système de soutien puissant. Il existe également des projets qui collaborent entièrement avec des VC et publient des projets "chien de terre" à bénéfice à court terme.

Il existe également d'excellents projets sur le marché, composés d'équipes scientifiques de premier plan, tels que Zama et Fhenix, qui étudient le chiffrement homomorphe complet, ainsi que certains projets financés par Paradigm. Ces équipes se concentrent sur la recherche académique et le développement industriel et devraient rester actives au cours des 3 à 5 prochaines années.

Les fonds nord-américains et asiatiques présentent des différences en termes d'état d'esprit d'investissement. Les fonds nord-américains sont plus disposés à soutenir des projets technologiques à long terme, tandis que les fonds asiatiques se concentrent davantage sur l'efficacité du marché et la performance des données.

Pour les investisseurs particuliers, il est nécessaire de changer d'état d'esprit en adoptant le point de vue des porteurs de projet et en profitant ensemble des bénéfices réalisés auprès des VC. Les investisseurs disposant de compétences techniques et de canaux d'information sont plus à même d'identifier la véracité des projets.

La théorie de la "mine d'or des mineurs" révèle qu'il n'existe pas de véritable mine d'or sur le marché, les projets reposent principalement sur la consommation de nouveaux utilisateurs. La "mine humaine" sur le marché actuel est en réalité le VC lui-même, ceux qui profitent réellement sont les participants qui coupent le VC avec les organisateurs du projet.

Le "撸毛" est une stratégie à faible coût et à risque contrôlable, permettant d'obtenir des revenus stables via des airdrops et des staking. Cependant, il est important de rester vigilant face aux projets à haute valorisation et faible liquidité. On peut évaluer la qualité d'un projet en consultant la répartition des adresses de détention de tokens via un explorateur blockchain.

ETH, en raison de sa technologie rigoureuse et de sa haute sécurité, est adapté en tant que projet de cryptomonnaie idéal, mais il est important de noter qu'il n'y a pas de lien direct entre la technologie et le prix des pièces.