Hong Kong peut-elle devenir le centre mondial du Web3 ? Défis et opportunités coexistent.

Récemment, l'Autorité monétaire de Hong Kong a publié un document sur la réglementation des activités liées aux stablecoins. Cette initiative s'inscrit dans la stratégie de Hong Kong de combiner la nouvelle génération d'actifs numériques avec son écosystème financier traditionnel mature, montrant ainsi l'avantage central de Hong Kong en tant que centre Web3. Hong Kong a fait des progrès constants dans la construction d'un cadre réglementaire clair et complet, et la réglementation des stablecoins était également attendue.

Cependant, posséder uniquement une réglementation complète ne suffit pas à assurer à Hong Kong un avantage durable dans la concurrence avec des rivaux tels que la Silicon Valley, Dubaï et Singapour. Hong Kong doit également devenir un leader en matière d'infrastructure technologique pour soutenir la création et le commerce d'actifs numériques afin d'attirer les meilleurs talents du secteur.

Hong Kong a été le berceau de plusieurs échanges de cryptomonnaies renommés et possède encore le plus grand nombre de distributeurs automatiques de Bitcoin parmi les villes asiatiques. Cependant, depuis 2019, en raison de la pandémie et de politiques prudentes, la position de Hong Kong dans l'industrie mondiale des cryptomonnaies a diminué.

Manquer le cycle de prospérité et de déclin fébrile de l'industrie des cryptomonnaies n'est peut-être pas une si mauvaise chose. Certaines entreprises de cryptomonnaie qui ont été fondées à Hong Kong mais qui ont ensuite déménagé ont finalement provoqué d'énormes catastrophes financières, ayant un impact négatif sur l'ensemble de l'industrie. La plupart des entreprises de minage de cryptomonnaies qui ont choisi de s'introduire en bourse à l'étranger sont aujourd'hui en difficulté financière et sont fortement critiquées pour leur impact négatif sur l'environnement.

À mesure que l'industrie des cryptomonnaies entre dans une phase de réinitialisation, Hong Kong se retrouve face à une bonne opportunité de redéfinir le modèle qu'un centre Web3 devrait avoir. Cette année, nous avons vu de plus en plus de signes indiquant que le gouvernement chinois considère la blockchain et les actifs numériques comme des moteurs potentiels de croissance économique. Hong Kong a obtenu le soutien nécessaire pour explorer une voie d'innovation et d'intégration mondiale, sans être limitée par les politiques du continent. Dans le même temps, après l'effondrement de certaines grandes plateformes de cryptomonnaies, les États-Unis et l'Europe renforcent leurs réglementations. Cela pourrait inciter davantage d'activités liées aux actifs numériques à se déplacer vers l'est, créant ainsi des opportunités pour Hong Kong de retrouver son influence.

En tant que l'un des marchés de capitaux les plus puissants au monde, Hong Kong dispose d'un cadre de régulation financière bien établi et de talents de premier plan en finance et en technologie, ce qui constitue un avantage significatif. Grâce à un marché de capitaux mature, l'industrie des actifs numériques de Hong Kong est une combinaison unique de technologie et de finance. Cela en fait un lieu idéal pour développer des applications blockchain dans le monde réel, en particulier en ce qui concerne la tokenisation des actifs.

Le gouvernement de Hong Kong s'engage à créer un environnement favorable à la coopération entre les secteurs public et privé. Lorsque les agences gouvernementales, les institutions financières, les géants de la technologie et les entreprises de cryptomonnaie natives collaborent, les actifs numériques ont le potentiel de s'intégrer davantage dans l'économie réelle et d'avoir un impact qui dépasse le monde virtuel.

De plus, Hong Kong peut également tirer parti des ressources en entrepreneuriat technologique de la Chine continentale. Les entreprises Internet chinoises qui ont créé des produits Web2 comparables à ceux des entreprises occidentales disposent encore d'une riche expertise dans le domaine des actifs numériques et du Web3. Certaines des grandes entreprises chinoises du Web2 cotées à Hong Kong ont déjà commencé à s'impliquer dans le domaine des actifs numériques, et Hong Kong pourrait être le terreau de développement dont elles ont besoin.

Cependant, Hong Kong fait face à des défis dans son processus pour devenir un centre Web3. Tout d'abord, le cadre réglementaire existant conçu pour les actifs traditionnels peut ne pas être adapté aux actifs numériques en rapide évolution et aux technologies de pointe. Le principe de "même activité, même risque, mêmes règles" de la réglementation des actifs numériques à Hong Kong signifie que la réglementation financière traditionnelle s'applique également aux actifs numériques. Le simple fait d'obtenir une licence avec des barrières d'entrée élevées en fait un terrain de jeu plus favorable aux institutions établies. L'innovation provient souvent de couches "grassroots" imprévisibles, donc comment créer de l'espace pour l'innovation ascendante est une question urgente à résoudre.

Deuxièmement, le Web3 est essentiellement un mouvement technologique, mais Hong Kong ne dispose pas des ressources technologiques abondantes de Shenzhen ou de la Silicon Valley. Par conséquent, Hong Kong doit développer une infrastructure technique différenciée axée sur les actifs numériques.

La sécurité des actifs numériques est différente de celle des actifs traditionnels. Leur caractéristique de chaîne signifie que les actifs numériques ne peuvent pas dépendre de systèmes de sécurité fermés comme dans la finance traditionnelle. Les licences ou les audits réguliers ne peuvent pas garantir la sécurité des fonds des clients sur les plateformes centralisées. Des technologies avancées comme le calcul multipartite sont nécessaires pour permettre aux propriétaires d'actifs d'avoir un contrôle total ou une gestion partagée de leurs actifs.

Compte tenu des pertes énormes subies par les investisseurs particuliers l'année dernière, 2023 pourrait être plus prometteuse pour les activités institutionnelles. Actuellement, les actifs numériques sont principalement détenus par des échanges, des pools de minage, des fonds d'investissement et d'autres institutions. Pour réduire les risques des plateformes centralisées, une grande partie de ces actifs finira par être transférée vers des plateformes de garde qui adoptent les dernières solutions technologiques. Plus important encore, pour se conformer aux nouvelles exigences réglementaires, les institutions ont également besoin de solutions permettant la gestion décentralisée des clés privées et l'isolement des fonds. La garde, les portefeuilles institutionnels et la sécurité numérique ne sont que quelques exemples des infrastructures nécessaires à l'écosystème des actifs numériques.

Le cycle de prospérité et de déclin que l'industrie des cryptomonnaies a connu au cours des trois dernières années a révélé de nombreux problèmes potentiels. Hong Kong est dans une position favorable pour tirer parti de ces leçons afin d'établir un centre Web3 doté d'un environnement réglementaire approprié et d'une infrastructure technique, tout en favorisant l'innovation et en gérant efficacement les risques.