JPMD : le jeton de dépôt de JPMorgan Chase en phase d'essai : priorité aux institutions, positionné au-dessus des stablecoins

JPMorgan a annoncé le 18 juin qu'il lancerait un pilote pour un jeton de dépôt nommé JPMD, déployé sur une certaine blockchain. La banque prévoit de transférer prochainement une certaine quantité de JPMD de son portefeuille numérique vers une grande plateforme d'échange de cryptomonnaies.

Ce projet pilote est initialement destiné aux clients institutionnels de JPMorgan, et à l'avenir, il sera progressivement élargi à un plus grand nombre d'utilisateurs et de jetons après avoir obtenu l'approbation réglementaire.

Le programme pilote JPMD se poursuit depuis plusieurs mois, et pourrait avoir une fonction d'intérêt à l'avenir.

Le lancement de JPMD est le résultat de la stratégie à long terme de JPMorgan Chase. Dès 2023, la banque a commencé à étudier la faisabilité des jetons de dépôt dans son département blockchain. Juste un jour avant l'annonce du pilote, il a été découvert que JPMorgan Chase avait demandé la marque "JPMD" couvrant des fonctions telles que le trading d'actifs cryptographiques, les paiements et la garde.

Naveen Mallela, co-responsable mondial de la division blockchain de JPMorgan, a déclaré que le JPMD sera libellé en dollars, et que l'émission et le transfert se feront sur une certaine blockchain publique. À l'avenir, les clients institutionnels d'une certaine bourse pourront utiliser le JPMD pour effectuer des transactions. Il a ajouté que le pilote devrait durer plusieurs mois et sera progressivement étendu à d'autres utilisateurs et jetons après approbation réglementaire.

Mallela estime que, du point de vue des institutions, les jetons de dépôt sont supérieurs aux stablecoins. Il souligne que des jetons de dépôt comme le JPMD pourraient à l'avenir avoir des fonctions de rémunération et pourraient être couverts par une assurance dépôt, alors que les stablecoins principaux actuels ne possèdent généralement pas ces caractéristiques.

Le pilote JPMD marque l'extension des produits d'actifs numériques de JPMorgan au-delà de ses systèmes internes. La banque exploite actuellement un réseau qui permet aux clients entreprises de transférer des dollars, des euros et des livres sterling. Le volume des transactions sur ce réseau a été multiplié par dix l'année dernière, avec un traitement quotidien de transactions dépassant 2 milliards de dollars.

Mallela a déclaré que JPMorgan continuerait d'étendre son réseau existant, mais que la clientèle initiale de JPMD pourrait être différente, et devrait être bien accueillie par les clients recherchant des alternatives de stablecoin soutenues par des banques commerciales.

Bien que JPMD fonctionnera sur une blockchain publique, Mallela a souligné qu'il s'agit toujours d'un jeton à accès contrôlé, réservé aux clients institutionnels de JPMorgan.

Différences entre les jetons de dépôt et les stablecoins

J.P. Morgan a expliqué dans un livre blanc la signification des jetons de dépôt et leur différence avec les stablecoins. L'institution a souligné que le développement des applications commerciales de la technologie blockchain a suscité une demande pour des "équivalents de liquidités" natifs à la blockchain, tandis que les jetons de dépôt et les monnaies numériques de banque centrale sont devenus le point focal des discussions sur l'avenir des monnaies numériques.

Les jetons de dépôt désignent des jetons transférables émis sur la blockchain par des institutions de dépôt agréées, représentant le droit de demande de dépôt du titulaire auprès de l'institution émettrice. Ils font partie du système bancaire et sont soumis à la réglementation bancaire existante.

Les jetons de dépôt peuvent prendre en charge divers cas d'utilisation, leur fonctionnalité étant équivalente à celle des monnaies des banques commerciales actuelles. Leur forme de jeton permet également de nouvelles fonctionnalités, telles que la programmabilité, le règlement instantané et atomique, ce qui accélère la vitesse des transactions et exécute automatiquement des opérations de paiement complexes.

J.P. Morgan estime que les jetons de dépôt seront largement utilisés dans l'écosystème des actifs numériques, semblables aux formes de monnaie des banques commerciales actuelles. Ils bénéficieront de leur connexion avec l'infrastructure bancaire traditionnelle et des garanties réglementaires existantes.

En termes simples, les jetons de dépôt sont des monnaies numériques transférables représentant un droit de demande de dépôt auprès d'une banque commerciale, étant essentiellement une version numérique des dépôts des clients. Cela diffère des stablecoins qui sont généralement soutenus par un panier de titres.

Avancement du cadre réglementaire des stablecoins

Le Sénat américain a récemment adopté le projet de loi sur la réglementation des stablecoins, le GENIUS Act, par 68 voix pour et 30 contre. Ce projet de loi sera soumis à la Chambre des représentants pour examen. Ce projet vise à établir un cadre réglementaire pour les stablecoins et les actifs numériques, exigeant une réserve à un pour un, une protection des consommateurs et des mécanismes de lutte contre le blanchiment d'argent.

Dans l'ensemble, le lancement de JPMD par JPMorgan reflète l'accélération de l'exploration par les institutions financières traditionnelles des futures formes de paiements sur blockchain. Actuellement, plusieurs entreprises multinationales du secteur financier et technologique tentent également d'utiliser la technologie blockchain pour offrir des services de règlement de paiements plus efficaces et à moindre coût.

Dans le processus d'intégration de la technologie blockchain dans les systèmes financiers traditionnels, les jetons de dépôt émis par des banques commerciales, protégés par un cadre réglementaire et connectés aux systèmes de comptes existants, pourraient devenir la nouvelle norme de "cash on chain".