Évolution du marché boursier américain et montée des actions tokenisées

L'histoire du développement du marché boursier public américain remonte au début du XXe siècle. À l'origine, n'importe qui pouvait lever des fonds pour un projet en vendant des actions au public, une pratique qui a atteint son apogée dans les années 1920. Cependant, avec l'effondrement du marché boursier et l'arrivée de la Grande Dépression, le Congrès a adopté une série de lois pour réglementer le marché boursier public afin de restaurer la confiance des investisseurs.

Ces réglementations exigent des entreprises cotées qu'elles divulguent des informations commerciales détaillées, publient des états financiers audités et rendent publics les événements majeurs en temps utile. Cependant, il existe des dispositions d'exception pour les entreprises privées qui ne font pas appel à des financements publics.

Avec le temps, l'importance du marché privé devient de plus en plus évidente. Aujourd'hui, de nombreuses entreprises technologiques vedettes peuvent obtenir d'énormes financements à des valorisations très élevées sans avoir besoin de faire une introduction en bourse. Cette tendance rend difficile la participation des investisseurs ordinaires à ces entreprises à forte croissance.

Pour résoudre ce problème, l'industrie a proposé plusieurs solutions, y compris la simplification des procédures d'inscription, le renforcement de la réglementation des entreprises privées, et même l'abrogation complète des règles existantes sur les sociétés cotées. Cependant, la solution la plus remarquable vient du secteur des cryptomonnaies : contourner les lois traditionnelles sur les valeurs mobilières en émettant des "jetons".

Récemment, certaines entreprises de technologie financière ont commencé à essayer de tokeniser les actions de sociétés privées et de les échanger sur la blockchain. Cette pratique pourrait non seulement permettre la garde autonome des actions, des prêts à fort effet de levier et le trading 24/7, mais surtout, elle offre une zone grise réglementaire potentielle pour la vente d'actions des entreprises privées au public.

Une plateforme de trading a récemment annoncé le lancement d'un service de tokenisation d'actions et a offert à certains utilisateurs des jetons d'une entreprise privée bien connue comme promotion. Les dirigeants de la plateforme ont déclaré que cette initiative vise à résoudre le problème historique de l'inégalité des opportunités d'investissement.

Cependant, cette pratique remet essentiellement en question le système de régulation des valeurs mobilières existant. Permettre au public d'investir dans des entreprises privées équivaut en réalité à permettre aux entreprises de vendre des actions au public sans divulguer d'informations. Bien que cette pratique ne soit pas encore entièrement mise en œuvre aux États-Unis, de nombreux grands noms de la finance plaident déjà activement en faveur de celle-ci.

En rétrospective, nous pouvons voir que le marché des cryptomonnaies a déjà connu des frénésies et des effondrements similaires. Après avoir traversé "l'hiver crypto", les gens s'attendaient à ce qu'une réglementation plus stricte émerge. Mais à la surprise générale, le secteur financier semble chercher un moyen de rendre le marché boursier traditionnel plus similaire à celui des cryptomonnaies, et non l'inverse.

Cette tendance va sans aucun doute susciter des discussions approfondies sur l'équilibre entre l'innovation financière, la protection des investisseurs et la régulation des marchés. À l'avenir, nous pourrions assister à des changements majeurs dans les règles des marchés des titres, mais il reste à voir si ces changements peuvent réellement réaliser la démocratisation des investissements sans compromettre l'équité et la transparence du marché.