La présidente de la Réserve fédérale (FED) rejette publiquement le plan de réserve en Bitcoin, mais il reste des doutes sur la capacité de la stratégie de Trump à être entravée.

Récemment, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a clairement indiqué lors d'une conférence de presse après une réunion sur la politique monétaire que la Réserve fédérale n'a aucune intention de participer à un quelconque plan gouvernemental de stockage de Bitcoin. Il a souligné que ce type de question relève de la compétence du Congrès et que la Réserve fédérale ne cherche pas à modifier la législation actuelle pour permettre la détention de Bitcoin.

Les déclarations de Powell ont immédiatement provoqué des turbulences sur le marché, le prix du Bitcoin ayant rapidement corrigé par rapport au sommet du début de la semaine. Selon les données de la plateforme, après le discours de Powell, la possibilité de réserves stratégiques en Bitcoin est passée de 40 % à 34 %, son niveau le plus élevé auparavant. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a également chuté rapidement, s'évaporant d'environ 7,5 %.

Cette déclaration a non seulement suscité des interrogations sur l'avenir de "Bitcoin Strategic Reserve (BSR)", mais elle a également ramené l'attention sur une question plus profonde : La Réserve fédérale (FED) a-t-elle vraiment le pouvoir d'empêcher le plan BSR ?

Tout d'abord, il est nécessaire de clarifier la position de La Réserve fédérale (FED) dans le système financier américain. L'autorité supérieure de La Réserve fédérale (FED) est le Congrès américain : le Congrès est l'organe de pouvoir suprême de tous les organismes de réglementation financière, établissant des lois et des politiques financières par le biais de la législation, et autorisant d'autres institutions financières à exercer leurs fonctions. Dans le marché financier américain, la politique monétaire et la politique budgétaire, en tant qu'outils centraux de gestion économique du gouvernement, sont respectivement sous la responsabilité de La Réserve fédérale (FED) et du ministère des Finances. Ces organismes exercent un contrôle mutuel tout en maintenant leur indépendance pour garantir le bon fonctionnement de l'économie financière américaine.

La Réserve fédérale (FED) jouit d'une grande indépendance en matière de politique monétaire et de stabilité économique nationale, mais dans la prise de décision concernant l'établissement du BSR, la Réserve fédérale (FED) ne peut pas "veto".

Si le nouveau gouvernement souhaite établir rapidement le BSR, le moyen le plus direct est de signer un décret exécutif après avoir pris ses fonctions, en ordonnant au département du Trésor américain d'utiliser le fonds de stabilisation des devises (ESF) pour acheter directement des Bitcoin. L'ESF est un fonds spécial géré par le département du Trésor américain, principalement utilisé pour intervenir sur le marché des devises, soutenir la stabilité du dollar et faire face aux crises financières internationales, incluant actuellement des actifs tels que le dollar, les droits de tirage spéciaux (SDR) et l'or. Le fonctionnement de ce fonds n'est pas contrôlé par le Congrès américain, le président et le département du Trésor ayant une grande autonomie dans son utilisation.

Cette méthode est la plus facile à mettre en œuvre, l'utilisation des fonds de l'ESF ne nécessite pas l'approbation préalable du Congrès, mais le Congrès peut limiter son fonctionnement par des enquêtes ou des législations. Pendant la pandémie de 2020, le Congrès a déjà imposé des restrictions strictes sur certaines opérations de fonds du ministère des Finances. De plus, la durabilité du BSR établi par décret est douteuse, car un décret est essentiellement une extension du pouvoir exécutif, et un successeur pourrait annuler ou modifier les décisions antérieures par de nouveaux décrets.

Pour établir et maintenir une stabilité à long terme du BSR, il est nécessaire de choisir une autre voie, à savoir par la législation du Congrès, en intégrant le Bitcoin dans la "Loi sur les réserves stratégiques" ou une loi similaire, en précisant le statut du Bitcoin en tant qu'actif de réserve stratégique national. Cette approche est plus légitime et permet d'établir un cadre à long terme pour les réserves de Bitcoin. Le "Projet de loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin aux États-Unis" proposé par certains sénateurs a choisi cette voie. Ce projet de loi a été officiellement soumis au Congrès et a été transmis au Comité bancaire du Sénat pour examen. Il devra ensuite passer par le Sénat, la Chambre des représentants et être approuvé par le président pour que la législation soit officiellement complétée. Ainsi, établir des réserves stratégiques de Bitcoin par cette voie prendra plus de temps et pourrait rencontrer diverses résistances.

Que ce soit par le biais d'un décret présidentiel ou d'une législation du Congrès pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, d'après les plans actuellement divulgués, cela devra finalement être mis en œuvre sous la direction du ministère des Finances, et non de La Réserve fédérale (FED).

En plus des solutions mentionnées ci-dessus, La Réserve fédérale (FED) et le ministère des Finances pourraient théoriquement choisir une voie intermédiaire pour la configuration de Bitcoin. La Réserve fédérale (FED) pourrait acheter des Bitcoin par le biais d'opérations sur le marché ouvert et les intégrer à son bilan. En raison de son indépendance relative, les actions de la Réserve fédérale (FED) n'ont pas besoin d'être approuvées par le Congrès, mais elles nécessitent un cadre politique clair pour soutenir son achat de Bitcoin. De plus, compte tenu des récentes déclarations de la Réserve fédérale (FED), il semble que la probabilité de mise en œuvre de cette solution à court terme soit faible. Le ministère des Finances pourrait établir un fonds spécialisé pour investir dans Bitcoin dans le cadre d'un plan d'investissement public, bien qu'il ne modifie pas le cadre juridique existant, le financement connexe nécessiterait l'approbation du Congrès.

Peu importe le moyen d'avancer, le "La Réserve fédérale (FED) dit non" ne peut pas refuser en un mot la proposition du BSR. Selon les données en chaîne, juste deux minutes après le début du discours de Powell, le projet de cryptomonnaie d'une famille de politiciens a discrètement agi, commençant à acheter d'autres cryptomonnaies. Cette scène révèle sans aucun doute un jeu de pouvoir plus profond : d'une part, la réponse froide de la Réserve fédérale (FED) au plan de réserve stratégique de Bitcoin montre la prudence du gouvernement face aux actifs émergents ; d'autre part, les mouvements de certains projets de cryptomonnaie de familles de politiciens révèlent une subtile lutte entre le pouvoir traditionnel et l'innovation sur le marché. Le jeu subtil entre le gouvernement, la finance traditionnelle et le marché des cryptomonnaies pourrait être le prélude au destin futur du marché des cryptomonnaies.