La dé-dollarisation s'accélère en Asie, remettant en question la domination du dollar dans le commerce mondial

La poussée de dé-dollarisation de l’Asie gagne rapidement du terrain alors que les BRICS et l’ASEAN accélèrent le commerce en monnaies locales, poussant la couverture des devises à des niveaux record et remettant en question la domination du dollar.

La Dé-dollarisation S’Installe en Asie—La Couverture Monétaire Atteint des Niveaux Record

Une tendance croissante à la dédollarisation est en cours en Asie, alors que les décideurs politiques, les investisseurs institutionnels et les blocs économiques cherchent des alternatives au dollar américain dans un contexte d’inquiétudes concernant la volatilité monétaire, le risque géopolitique et l’utilisation stratégique du billet vert dans les sanctions, a rapporté CNBC. Selon les données (IMF) du Fonds monétaire international, la part du dollar dans les réserves de change mondiales est tombée à 57,8 % en 2024, contre plus de 70 % en 2000. Ce recul a coïncidé avec une forte baisse de l’indice du dollar plus tôt cette année et une demande accrue des investisseurs pour une couverture de change et une exposition en monnaie locale, en particulier en Asie.

Dans le cadre de ce changement, l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ASEAN) a publié son Plan stratégique de la Communauté économique pour 2026 à 2030, qui appelle à une plus grande utilisation des monnaies locales dans le commerce et l’investissement et à une intégration plus profonde des paiements régionaux. Le plan a été approuvé lors de réunions officielles en mai. Pendant ce temps, les nations BRICS promeuvent activement le commerce bilatéral dans leurs monnaies nationales et élargissent les alternatives aux systèmes dominés par l’Occident comme SWIFT. Lin Li, responsable de la recherche sur les marchés mondiaux pour l’Asie chez Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), la plus grande banque du Japon par actifs, a été cité par CNBC en déclarant :

La dé-dollarisation se renforce alors que les économies asiatiques, en particulier, cherchent à réduire leur dépendance au dollar en espérant utiliser leurs propres monnaies comme moyen d’échange pour réduire les risques de change.

Craig Chan, responsable mondial de la stratégie FX chez Nomura Securities, a ajouté que “certains des meilleurs performers que nous examinons seront des endroits comme le yen japonais, le won coréen et le dollar taïwanais.” Nomura a rapporté que les assureurs-vie japonais ont augmenté leur ratio de couverture de 44 % à 48 % entre avril et mai, tandis que le ratio de couverture de Taïwan est de 70 %.

Abhay Gupta, stratégiste en revenus fixes et en devises à la Bank of America, a commenté le changement de comportement régional des détenteurs de dépôts : « La dé-dollarisation dans l’ASEAN devrait s’accélérer, principalement par la conversion des dépôts en devises accumulés depuis 2022. » Mitul Kotecha, responsable des devises et de la stratégie macro des marchés émergents pour l’Asie chez Barclays, a déclaré que ce changement a pris une dimension stratégique :

Les pays constatent que le dollar a été, et peut être utilisé comme une sorte d’arme dans le commerce, les sanctions directes, etc… C’est cela le véritable changement.

Francesco Pesole, un stratège des changes chez ING, a noté des déclencheurs politiques et de marché : « Les décisions erratiques de politique commerciale de Trump et la forte dépréciation du dollar encouragent probablement un passage plus rapide vers d’autres devises. » Pourtant, de nombreux analystes mettent en garde contre le fait qu’aucun remplaçant clair n’existe. Pesole a déclaré : « Aucune autre devise n’a la même liquidité, la même profondeur de marché obligataire et de crédit que le dollar. »