Aperçu de Sui Network Perp DEX : Quelles sont les différences entre les quatre grands protocoles ?

Auteur : 0xShinChan, chiffrement KOL

Compilation : Felix,

L’ère post-FTX a complètement changé le paysage des échanges, incitant un grand nombre d’utilisateurs à se tourner vers les échanges décentralisés de contrats perpétuels (Perp DEX). Le volume quotidien de transactions sur ces plateformes dépasse désormais souvent 30 milliards de dollars, ce qui montre une demande énorme des utilisateurs pour les produits dérivés décentralisés.

Cependant, la nature fragmentée des premiers DEX Perp, souvent affectée par la disponibilité de l’interface utilisateur, la profondeur de la liquidité et la fiabilité des flux de prix, a entravé leur adoption généralisée. À partir de 2024, le paysage du marché commence à changer, marqué par l’émergence de modèles innovants tels que les carnets d’ordres GMX PVP et dYdX. Aujourd’hui, les équipes de prêt, de DEX et de protocole de trading de rendement de Sui Network enrichissent leurs gammes de produits pour inclure le trading de contrats perpétuels.

Les avantages de Sui dans le DEX Perp

Sui offre en réalité plusieurs fonctionnalités remarquables, ce qui en fait un concurrent sérieux pour la construction de DEX perpétuels.

• Haute performance et faible latence : Le traitement parallèle des transactions de Sui permet d’atteindre un haut débit et une faible latence, ce qui est essentiel pour un appariement efficace des ordres sur les DEX et une expérience de trading fluide.
• Modèle de données centré sur les objets : Le modèle de données unique de Sui prend en charge le stockage efficace des données de compte et d’actifs ainsi que le traitement parallèle.
• zkLogin permet une prise en main sans faille : la fonctionnalité zkLogin simplifie le processus d’inscription des utilisateurs, permettant de créer un compte avec des identifiants Web2 familiers, réduisant ainsi les barrières à l’expérience pour les nouveaux traders.

• Transactions par parrainage : La fonction de transactions par parrainage de Sui peut réduire les coûts pour les utilisateurs et améliorer l’expérience globale des transactions.

Voici les premiers bâtisseurs de Sui :

• Bluefin
• Astros soutenus par le protocole NAVI
• Aftermath Finance
• Modèle de transaction Typus Finance GLP

Kriya va également lancer son Perp DEX.

Avant d’étudier chaque élément en profondeur, voici un tableau comparatif global.

Nous allons comparer et étudier les différents protocoles, en analysant leurs caractéristiques de transaction, leurs mécanismes de protocole et leurs performances.

Bluefin

Bluefin, en tant que DEX Perp bien établi sur Sui, combine un livre de commandes hors chaîne à correspondance rapide et un moteur de règlement en chaîne sécurisé. La liquidité du protocole est gérée par le market maker professionnel (MM) :

Grâce à la capacité de traitement des transactions parallèles de Sui, Bluefin bénéficie d’un délai d’exécution des commandes extrêmement bas et d’une confirmation finale rapide sur la chaîne (inférieure à 500 millisecondes). De plus, il prend en charge presque tous les actifs des contrats à terme perpétuels sur Sui, couvrant un large éventail, y compris $DEEP, $WAL et $TRUMP.

• Le volume des transactions de contrats perpétuels de la plateforme Bluefin sur 24 heures se situe entre 40 millions et 70 millions de dollars, ce qui indique une forte activité de trading sur la plateforme.
• La paire de trading BTC-PERP représente généralement la plus grande part du volume de trading quotidien (environ 60 %), suivie de SUI-PERP et ETH-PERP.
• Selon les données de Defi Llama, les frais générés chaque année s’élèvent à environ 4 millions de dollars.

UI / UX excellent. Les utilisateurs peuvent utiliser la fonction de vue de transaction, l’interface est claire et contient tout le contenu nécessaire. Il convient de mentionner que l’intégration zkLogin de Bluefin est soutenue par Sui. Cela simplifie le processus d’entrée des utilisateurs et élimine la complexité des portefeuilles et des phrases mnémotechniques.

Aftermath（测试网）

Aftermath lancera son testnet Perp DEX pour la première fois en novembre 2024. Il fonctionne entièrement sur la chaîne, contrairement à de nombreux Perp DEX qui dépendent de l’appariement des ordres hors chaîne, Aftermath place tout le livre des ordres sur la chaîne. Étant encore en phase de test, les statistiques sont limitées.

Aftermath se concentre davantage sur l’amélioration de la liquidité / TVL de son DEX et de son pool de liquidités existant. De futures mesures incitatives potentielles / La publication officielle de Perp DEX pourrait avoir lieu plus tard.

Astros (version de test)

Astros est un agrégateur DEX + Perp DEX développé par l’équipe du protocole NAVI. Comme Bluefin et Aftermath, le protocole NAVI utilise également un mécanisme de carnet de commandes dans son Perp DEX. Étant actuellement en phase de test, les informations concernant le market maker collaborateur (MM) et le mécanisme spécifique ne sont pas encore détaillées. Son volume de transactions sur 24 heures atteint 300 millions de dollars, ce qui pourrait être soutenu par son programme d’incitation pour les traders en cours.

Typus Perp

Typus Finance a lancé son DEX Perp de style GMX il y a environ deux semaines. Selon les données de Defi Llama, le volume des transactions sur 24 heures est d’environ 200 000 dollars, et la TVL du pool TLP dépasse 700 000 dollars.

Les actifs dans le pool TLP incluent $SUI, $USDC, $DEEP et $LBTC, tandis que le TAEG dépasse actuellement 100 %.

Quelques observations et conclusions

L’essor des livres de commandes : l’écosystème Perp DEX de Sui est actuellement clairement orienté vers un modèle de livre de commandes, ce phénomène se manifeste à la fois dans le choix de la conception du protocole et dans sa position dominante en termes de volume de transactions. Cela indique que le mécanisme du livre de commandes a soit une applicabilité intrinsèque dans l’architecture de Sui, soit a obtenu la reconnaissance du marché de sa base d’utilisateurs.

La rareté des actifs et l’attrait des mèmes : La gamme d’actifs soutenue par le Perp DEX du réseau Sui est clairement limitée, ce qui représente une opportunité potentielle. Si un protocole peut rapidement embrasser le domaine du trading de memecoins, qui est très volatil mais lucratif (un domaine ayant une base culturelle en constante évolution sur Sui), alors tirer parti de la nature spéculative inhérente à ces actifs pourrait stimuler l’augmentation du volume des transactions sur la plateforme.

Nécessité des phases de démarrage et des mécanismes d’incitation : par rapport à l’écosystème Perp DEX mature et hautement liquide sur EVM et Solana, le volume total des transactions et le TVL de Sui en sont encore à leurs débuts. Étant donné les ensembles de fonctionnalités et les capacités déjà disponibles sur ces chaînes alternatives, attirer les traders vers le Perp DEX de Sui pourrait nécessiter non seulement des innovations techniques, mais des mécanismes d’incitation particulièrement attractifs pourraient être la clé pour attirer des capitaux spéculatifs et favoriser une croissance significative de l’écosystème Perp DEX.

Articles connexes : Aperçu des mécanismes des trois principaux Dex Perp : Hyperliquid vs. Jupiter vs. GMX