Un expert de premier plan en actifs numériques a brisé le mythe de l'influence du prix du bitcoin de la stratégie, révélant une corrélation faible et un impact minimal sur le marché malgré l'accumulation agressive de la firme.
Impact Minimal du Marché de la Stratégie, Expert Trouve une Faible Corrélation avec les Prix du BTC
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez la société de gestion d'actifs Vaneck, a publiquement contesté le récit selon lequel Microstrategy (Nasdaq: MSTR), qui a récemment changé de nom pour Strategy, a un effet significatif sur les mouvements de prix du bitcoin. Le 21 avril, il a partagé une analyse détaillée sur la plateforme de médias sociaux X, présentant des données qui, selon lui, réfutent les affirmations concernant l'influence majeure sur le marché de la société de logiciels d'entreprise devenue accumulateur de BTC.
Sigel a commencé son post par un résumé brutal :
MSTR influence-t-il le prix du bitcoin ? Résumé : Non.
Il a analysé les données sur le prix et le volume de trading du bitcoin couvrant la période du 14 octobre 2024 au 20 avril 2025, en utilisant des chiffres de TD Cowen et Bitcoinity. Selon ses conclusions, l'activité de la Stratégie pendant cette période a généralement constitué une portion mineure du volume total du marché.
« La plupart des semaines, la Stratégie ne représente qu'un faible pourcentage à un chiffre, (3,3 % pour être précis) », a-t-il déclaré. La moyenne hebdomadaire était légèrement plus élevée—8,4 %—mais ce chiffre était faussé par quatre semaines exceptionnellement actives où sa part a dépassé 20 %, contre huit semaines où la société n'a acheté aucun bitcoin.
Strategy a été agressivement accumulant des jetons bitcoin, ajoutant 6 556 BTC pour 555,8 millions de dollars à un prix moyen de 84 785 $ au 20 avril. La société détient maintenant 538 200 BTC, acquis pour environ 36,47 milliards de dollars à un coût moyen d'environ 67 766 $ par jeton bitcoin. Strategy a réalisé un rendement BTC depuis le début de l'année de 12,1 % en 2025.
Poursuivant son argument, Sigel a souligné un manque de liens statistiques solides entre les achats de la Stratégie et le comportement du marché du bitcoin. Il a déclaré :
Statistiquement parlant, il y a peu ou pas de corrélation entre le volume d'achat hebdomadaire de bitcoins de la stratégie et le prix du BTC à la fin de la semaine (25% coefficient de corrélation) OU le changement du prix du BTC au cours de la semaine (28% coefficient de corrélation).
Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de Vaneck a également rejeté l'idée selon laquelle le minage de bitcoin impacte significativement le prix, citant la domination des échanges sur le marché secondaire par rapport à l'offre nouvelle. Il a détaillé : « Étant donné ce déséquilibre, il semble clair que les mineurs sont des preneurs de prix plutôt que des fixateurs de prix du bitcoin. » L'analyse de Sigel suggère que l'activité du marché plus large, plutôt que les acheteurs d'entreprise ou les mineurs, joue le rôle dominant dans la détermination de la valeur du bitcoin.
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La stratégie ne fait pas monter le prix du Bitcoin—Les données réfutent le battage médiatique, dit un expert
Un expert de premier plan en actifs numériques a brisé le mythe de l'influence du prix du bitcoin de la stratégie, révélant une corrélation faible et un impact minimal sur le marché malgré l'accumulation agressive de la firme.
Impact Minimal du Marché de la Stratégie, Expert Trouve une Faible Corrélation avec les Prix du BTC
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez la société de gestion d'actifs Vaneck, a publiquement contesté le récit selon lequel Microstrategy (Nasdaq: MSTR), qui a récemment changé de nom pour Strategy, a un effet significatif sur les mouvements de prix du bitcoin. Le 21 avril, il a partagé une analyse détaillée sur la plateforme de médias sociaux X, présentant des données qui, selon lui, réfutent les affirmations concernant l'influence majeure sur le marché de la société de logiciels d'entreprise devenue accumulateur de BTC.
Sigel a commencé son post par un résumé brutal :
Il a analysé les données sur le prix et le volume de trading du bitcoin couvrant la période du 14 octobre 2024 au 20 avril 2025, en utilisant des chiffres de TD Cowen et Bitcoinity. Selon ses conclusions, l'activité de la Stratégie pendant cette période a généralement constitué une portion mineure du volume total du marché.
« La plupart des semaines, la Stratégie ne représente qu'un faible pourcentage à un chiffre, (3,3 % pour être précis) », a-t-il déclaré. La moyenne hebdomadaire était légèrement plus élevée—8,4 %—mais ce chiffre était faussé par quatre semaines exceptionnellement actives où sa part a dépassé 20 %, contre huit semaines où la société n'a acheté aucun bitcoin.
Strategy a été agressivement accumulant des jetons bitcoin, ajoutant 6 556 BTC pour 555,8 millions de dollars à un prix moyen de 84 785 $ au 20 avril. La société détient maintenant 538 200 BTC, acquis pour environ 36,47 milliards de dollars à un coût moyen d'environ 67 766 $ par jeton bitcoin. Strategy a réalisé un rendement BTC depuis le début de l'année de 12,1 % en 2025.
Poursuivant son argument, Sigel a souligné un manque de liens statistiques solides entre les achats de la Stratégie et le comportement du marché du bitcoin. Il a déclaré :
Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de Vaneck a également rejeté l'idée selon laquelle le minage de bitcoin impacte significativement le prix, citant la domination des échanges sur le marché secondaire par rapport à l'offre nouvelle. Il a détaillé : « Étant donné ce déséquilibre, il semble clair que les mineurs sont des preneurs de prix plutôt que des fixateurs de prix du bitcoin. » L'analyse de Sigel suggère que l'activité du marché plus large, plutôt que les acheteurs d'entreprise ou les mineurs, joue le rôle dominant dans la détermination de la valeur du bitcoin.