Titre original : « Saga co-fondateur : chaque chaîne est une île, les cryptoactifs font face à une crise de liquidité »
Auteur original : Jin Kwon, co-fondateur et directeur stratégique de Saga, CoinTelegraph
Traduction originale : Bai Shui, Jinse Caijing
Le chiffrement a fait de grands progrès dans l'amélioration du débit des transactions. Les nouveaux réseaux de couche 1 (L1) et les réseaux latéraux offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Cependant, un défi majeur est devenu central : la fragmentation de la liquidité - le capital et les utilisateurs se dispersant dans un labyrinthe de blockchains en constante expansion.
Dans un récent billet de blog, Vitalik Buterin a souligné comment la mise à l’échelle du succès a entraîné des défis de coordination imprévus. Avec autant de chaînes et tant de valeur éparpillées en leur sein, les participants sont confrontés quotidiennement au pontage, à l’échange et au changement de portefeuille.
Ces problèmes affectent non seulement Ethereum, mais presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point une nouvelle blockchain est avancée, elle peut devenir une « île » de liquidité difficile à connecter.
Le véritable coût de la fragmentation
La dispersion de la liquidité signifie que les traders, investisseurs ou applications de finance décentralisée (DeFi) n'ont pas d'« pool » d'actifs unique à exploiter. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain a sa propre liquidité fixe. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des jetons ou accéder à une plateforme de prêt spécifique, cette isolation entraîne de multiples problèmes.
Changer de réseau, ouvrir un portefeuille dédié et payer plusieurs frais de transaction n'est pas sans accroc, surtout pour ceux qui ne maîtrisent pas bien la technologie. La liquidité dans chaque pool isolé est également faible, ce qui entraîne des écarts de prix et une augmentation du slippage.
De nombreux utilisateurs utilisent des ponts pour transférer des fonds entre chaînes, mais ces ponts deviennent souvent la cible d'attaques, suscitant la peur et la méfiance. Si le transfert de liquidité est trop compliqué ou trop risqué, le DeFi ne pourra pas obtenir un élan de développement grand public. En attendant, les projets rivalisent pour se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.
Certains observateurs craignent que la fragmentation ne force les utilisateurs à revenir à quelques chaînes de blocs dominantes ou à des plateformes d'échange centralisées, compromettant ainsi le principe de décentralisation qui a favorisé l'émergence de la blockchain.
Réparation familière, il reste des écarts
Des solutions pour résoudre ce problème sont déjà apparues. Les ponts et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste compliquée. Les agrégateurs inter-chaînes peuvent router des jetons via une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident seulement les utilisateurs à naviguer.
En attendant, des écosystèmes comme Cosmos et Polkadot réalisent l'interopérabilité dans leur cadre, bien qu'ils soient des domaines différents dans le vaste champ des cryptoactifs.
Le problème est fondamental : chaque chaîne pense qu'elle est différente. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être « inséré » au niveau de la base pour vraiment unifier la liquidité. Sinon, cela ajoutera un autre domaine de liquidité que l'utilisateur devra découvrir et relier. Comme les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent comme des concurrents, cela entraîne une isolation délibérée et rend la fragmentation encore plus évidente, ce qui rend ce défi encore plus complexe.
Intégration de la liquidité au niveau fondamental
L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en intégrant directement les fonctionnalités de pont et de routage dans l'infrastructure de base de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de niveau 1 et cadres spécialisés, où l'interopérabilité est considérée comme un élément fondamental plutôt qu'un composant additionnel facultatif.
Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant ainsi à de nouvelles chaînes ou réseaux secondaires de démarrer immédiatement et d'accéder à une plus large liquidité de l'écosystème. Cela réduit la dépendance aux ponts tiers qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions pour les utilisateurs.
Les défis auxquels Ethereum fait face en matière de solutions de couche 2 (L2) hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2 se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont chacun leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.
La mention de Vitalik sur cette question souligne la nécessité d'un design plus cohérent. Le modèle de couche de base intégré intègre ces composants lors de sa publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement, sans obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.
Le mécanisme de routage intégré intègre également le transfert d'actifs, simulant en coulisses un pool de liquidité unifié. En capturant une petite partie du flux de liquidité global plutôt qu'en facturant des frais aux utilisateurs pour chaque transaction, de tels protocoles réduisent les frictions et encouragent le mouvement de capital à travers l'ensemble du réseau. Les développeurs déployant de nouvelles blockchains peuvent accéder immédiatement à une base de liquidité partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d'utiliser divers outils ou de rencontrer des frais imprévus.
Cette attention portée à l'intégration contribue à maintenir une expérience fluide, même avec davantage de réseaux en ligne.
Ce n'est pas seulement un problème d'Ethereum
Bien que l'article de blog de Buterin se concentre sur la consolidation d'Ethereum, la fragmentation n'est pas liée à l'écosystème. Peu importe si le projet est construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, si la liquidité est isolée, un piège de fragmentation se produira.
Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base - intégrant l'interopérabilité automatique dans la conception de leur chaîne - les gens espèrent que le réseau futur ne divisera pas davantage le capital, mais contribuera plutôt à unifier le capital.
Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier des L1, L2 ou des chaînes latérales. Ils souhaitent simplement un accès sans faille aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation de naviguer sur une nouvelle chaîne est la même que celle de fonctionner sur un réseau familier, alors l'adoption suivra.
Vers un avenir unifié et liquide
L'attention de la communauté cryptoactifs sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus les avantages de notre écosystème sont dispersés, cet avantage résidant dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne visant à augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.
L’intégration de l’interopérabilité directement dans l’infrastructure blockchain offre une voie claire pour résoudre ce défi. Lorsque le protocole gère automatiquement les connexions inter-chaînes et achemine efficacement les ressources, les développeurs peuvent évoluer sans fragmenter leur base d’utilisateurs ou leur capital. Le succès du modèle provient de la mesure et de l’amélioration de la fluidité de la circulation de la valeur dans l’écosystème.
Les bases techniques de cette méthode existent déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures de manière sérieuse et prêter attention à la sécurité et à l'expérience utilisateur.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Saga联创 : dans un monde du chiffrement, la Liquidité est fragmentée, comment devrions-nous reconstruire le « Nouveau Monde » ?
Le chiffrement a fait de grands progrès dans l'amélioration du débit des transactions. Les nouveaux réseaux de couche 1 (L1) et les réseaux latéraux offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Cependant, un défi majeur est devenu central : la fragmentation de la liquidité - le capital et les utilisateurs se dispersant dans un labyrinthe de blockchains en constante expansion.
Dans un récent billet de blog, Vitalik Buterin a souligné comment la mise à l’échelle du succès a entraîné des défis de coordination imprévus. Avec autant de chaînes et tant de valeur éparpillées en leur sein, les participants sont confrontés quotidiennement au pontage, à l’échange et au changement de portefeuille.
Ces problèmes affectent non seulement Ethereum, mais presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point une nouvelle blockchain est avancée, elle peut devenir une « île » de liquidité difficile à connecter.
Le véritable coût de la fragmentation
La dispersion de la liquidité signifie que les traders, investisseurs ou applications de finance décentralisée (DeFi) n'ont pas d'« pool » d'actifs unique à exploiter. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain a sa propre liquidité fixe. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des jetons ou accéder à une plateforme de prêt spécifique, cette isolation entraîne de multiples problèmes.
Changer de réseau, ouvrir un portefeuille dédié et payer plusieurs frais de transaction n'est pas sans accroc, surtout pour ceux qui ne maîtrisent pas bien la technologie. La liquidité dans chaque pool isolé est également faible, ce qui entraîne des écarts de prix et une augmentation du slippage.
De nombreux utilisateurs utilisent des ponts pour transférer des fonds entre chaînes, mais ces ponts deviennent souvent la cible d'attaques, suscitant la peur et la méfiance. Si le transfert de liquidité est trop compliqué ou trop risqué, le DeFi ne pourra pas obtenir un élan de développement grand public. En attendant, les projets rivalisent pour se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.
Certains observateurs craignent que la fragmentation ne force les utilisateurs à revenir à quelques chaînes de blocs dominantes ou à des plateformes d'échange centralisées, compromettant ainsi le principe de décentralisation qui a favorisé l'émergence de la blockchain.
Réparation familière, il reste des écarts
Des solutions pour résoudre ce problème sont déjà apparues. Les ponts et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste compliquée. Les agrégateurs inter-chaînes peuvent router des jetons via une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident seulement les utilisateurs à naviguer.
En attendant, des écosystèmes comme Cosmos et Polkadot réalisent l'interopérabilité dans leur cadre, bien qu'ils soient des domaines différents dans le vaste champ des cryptoactifs.
Le problème est fondamental : chaque chaîne pense qu'elle est différente. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être « inséré » au niveau de la base pour vraiment unifier la liquidité. Sinon, cela ajoutera un autre domaine de liquidité que l'utilisateur devra découvrir et relier. Comme les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent comme des concurrents, cela entraîne une isolation délibérée et rend la fragmentation encore plus évidente, ce qui rend ce défi encore plus complexe.
Intégration de la liquidité au niveau fondamental
L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en intégrant directement les fonctionnalités de pont et de routage dans l'infrastructure de base de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de niveau 1 et cadres spécialisés, où l'interopérabilité est considérée comme un élément fondamental plutôt qu'un composant additionnel facultatif.
Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant ainsi à de nouvelles chaînes ou réseaux secondaires de démarrer immédiatement et d'accéder à une plus large liquidité de l'écosystème. Cela réduit la dépendance aux ponts tiers qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions pour les utilisateurs.
Les défis auxquels Ethereum fait face en matière de solutions de couche 2 (L2) hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2 se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont chacun leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.
La mention de Vitalik sur cette question souligne la nécessité d'un design plus cohérent. Le modèle de couche de base intégré intègre ces composants lors de sa publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement, sans obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.
Le mécanisme de routage intégré intègre également le transfert d'actifs, simulant en coulisses un pool de liquidité unifié. En capturant une petite partie du flux de liquidité global plutôt qu'en facturant des frais aux utilisateurs pour chaque transaction, de tels protocoles réduisent les frictions et encouragent le mouvement de capital à travers l'ensemble du réseau. Les développeurs déployant de nouvelles blockchains peuvent accéder immédiatement à une base de liquidité partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d'utiliser divers outils ou de rencontrer des frais imprévus.
Cette attention portée à l'intégration contribue à maintenir une expérience fluide, même avec davantage de réseaux en ligne.
Ce n'est pas seulement un problème d'Ethereum
Bien que l'article de blog de Buterin se concentre sur la consolidation d'Ethereum, la fragmentation n'est pas liée à l'écosystème. Peu importe si le projet est construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, si la liquidité est isolée, un piège de fragmentation se produira.
Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base - intégrant l'interopérabilité automatique dans la conception de leur chaîne - les gens espèrent que le réseau futur ne divisera pas davantage le capital, mais contribuera plutôt à unifier le capital.
Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier des L1, L2 ou des chaînes latérales. Ils souhaitent simplement un accès sans faille aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation de naviguer sur une nouvelle chaîne est la même que celle de fonctionner sur un réseau familier, alors l'adoption suivra.
Vers un avenir unifié et liquide
L'attention de la communauté cryptoactifs sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus les avantages de notre écosystème sont dispersés, cet avantage résidant dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne visant à augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.
L’intégration de l’interopérabilité directement dans l’infrastructure blockchain offre une voie claire pour résoudre ce défi. Lorsque le protocole gère automatiquement les connexions inter-chaînes et achemine efficacement les ressources, les développeurs peuvent évoluer sans fragmenter leur base d’utilisateurs ou leur capital. Le succès du modèle provient de la mesure et de l’amélioration de la fluidité de la circulation de la valeur dans l’écosystème.
Les bases techniques de cette méthode existent déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures de manière sérieuse et prêter attention à la sécurité et à l'expérience utilisateur.
Lien original
：