Auteur : Jin Kwon, cofondateur et directeur stratégique de Saga, CoinTelegraph
Compilation : Bai Shui, Jinse Caijing
La cryptographie a fait d'importants progrès dans l'augmentation du débit des transactions. Les nouveaux réseaux de couche 1 (L1) et les sidechains offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Cependant, un défi majeur est devenu central : la fragmentation de la liquidité - les capitaux et les utilisateurs étant dispersés dans un labyrinthe de blockchains en constante expansion.
Vitalik Buterin a souligné dans un récent article de blog comment le succès de l'évolutivité a entraîné des défis de coordination imprévus. Avec tant de chaînes et tant de valeur dispersée, les participants sont confrontés quotidiennement aux tracas de la connexion, de l'échange et du changement de portefeuille.
Ces problèmes affectent non seulement Ethereum, mais presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point une nouvelle blockchain est avancée, elle peut devenir une « île » de liquidité difficile à connecter.
Le véritable coût de la fragmentation
La dispersion de la liquidité signifie que les traders, investisseurs ou applications de finance décentralisée (DeFi) n'ont pas de « pool » d'actifs unique à exploiter. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain a sa propre liquidité fixe. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des tokens ou accéder à des plateformes de prêt spécifiques, cette isolation engendre de multiples problèmes.
Changer de réseau, ouvrir un portefeuille dédié et payer plusieurs frais de transaction n'est pas du tout fluide, surtout pour ceux qui ne sont pas très à l'aise avec la technologie. La liquidité dans chaque pool isolé est également faible, ce qui entraîne des différences de prix et une augmentation du glissement de transaction.
De nombreux utilisateurs utilisent des ponts pour transférer des fonds entre chaînes, mais ces ponts deviennent souvent des cibles d'attaques, suscitant la peur et la méfiance. Si le transfert de liquidités est trop compliqué ou trop risqué, la DeFi ne pourra pas obtenir d'élan de développement mainstream. Pendant ce temps, les projets s'empressent de se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.
Certains observateurs craignent que la fragmentation n'oblige les gens à revenir à quelques blockchains dominantes ou à des échanges centralisés, compromettant ainsi le principe de décentralisation qui a favorisé l'émergence de la blockchain.
Réparation familière, il reste des écarts.
Une solution à ce problème a déjà été trouvée. Les ponts et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste très compliquée. Les agrégateurs inter-chaînes peuvent router des tokens à travers une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident uniquement les utilisateurs à naviguer.
En même temps, des écosystèmes comme Cosmos et Polkadot réalisent l'interopérabilité au sein de leur cadre, bien qu'ils soient des domaines distincts dans le vaste secteur de la cryptographie.
Le problème est fondamental : chaque chaîne pense qu'elle est différente. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être « inséré » au niveau de la base pour vraiment unifier la liquidité. Sinon, cela ajoutera un autre domaine de liquidité que l'utilisateur devra découvrir et relier. Étant donné que les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent comme des concurrents, cela complique encore le défi en menant à un isolement délibéré et en rendant la fragmentation plus évidente.
intègre la liquidité au niveau de base
L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en incorporant directement les fonctionnalités de pont et de routage dans l'infrastructure fondamentale de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de première couche et cadres spécialisés, où l'interopérabilité est considérée comme un élément fondamental plutôt qu'un composant additionnel optionnel.
Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant ainsi à de nouvelles chaînes ou réseaux latéraux de démarrer immédiatement et d'accéder à la liquidité d'un écosystème plus vaste. Cela réduit la dépendance à l'égard des ponts tiers qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions pour les utilisateurs.
Les défis auxquels Ethereum est confronté en matière de solutions de couche 2 (L2) hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2 se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont tous leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.
La mention de Vitalik à ce sujet souligne la nécessité d'un design plus cohésif. Le modèle de couche de base intégré intègre ces composants lors de sa publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement, sans obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.
Le mécanisme de routage intégré intègre également les transferts d’actifs, simulant un pool de liquidité unifié en arrière-plan. En capturant une fraction du flux de liquidité global plutôt que de facturer les utilisateurs pour chaque transaction, ces protocoles réduisent les frictions et encouragent les flux de capitaux sur le réseau. Les développeurs qui déploient de nouvelles blockchains ont un accès immédiat à une base de liquidités partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d’utiliser plusieurs outils ou de faire face à des frais inattendus.
Cette attention portée à l'intégration aide à maintenir une expérience fluide, même avec davantage de réseaux en ligne.
n'est pas seulement un problème d'Ethereum
Bien que l'article de blog de Buterin se concentre sur la consolidation d'Ethereum, la fragmentation n'est pas liée à l'écosystème. Peu importe si le projet est construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, si la liquidité est isolée, un piège de fragmentation se produira.
Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base – intégrant l'interopérabilité automatique dans la conception de leurs chaînes – les gens espèrent que les réseaux futurs ne fragmenteront pas davantage le capital, mais contribueront à l'unification du capital.
Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier des L1, L2 ou des chaînes latérales. Ils veulent simplement accéder sans effort aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation de naviguer sur une nouvelle chaîne est la même que celle de travailler sur un réseau familier, alors l'adoption se produira.
Vers un avenir unifié et fluide
L'attention de la communauté crypto sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus les avantages de notre écosystème sont dispersés, et cet avantage réside dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne créée dans le but d'augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.
Intégrer l'interopérabilité directement dans l'infrastructure de la blockchain offre une voie claire pour relever ce défi. Lorsque les protocoles gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes et acheminent efficacement les actifs, les développeurs peuvent s'étendre sans disperser leur base d'utilisateurs ou leur capital. Le succès de ce modèle provient de la mesure et de l'amélioration de la fluidité des valeurs à travers l'écosystème.
La base technique de cette approche existe déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures avec soin et prêter attention à la sécurité et à l’expérience utilisateur.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Chaque chaîne est une île, les cryptoactifs font face à une crise de liquidité.
Auteur : Jin Kwon, cofondateur et directeur stratégique de Saga, CoinTelegraph
Compilation : Bai Shui, Jinse Caijing
La cryptographie a fait d'importants progrès dans l'augmentation du débit des transactions. Les nouveaux réseaux de couche 1 (L1) et les sidechains offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Cependant, un défi majeur est devenu central : la fragmentation de la liquidité - les capitaux et les utilisateurs étant dispersés dans un labyrinthe de blockchains en constante expansion.
Vitalik Buterin a souligné dans un récent article de blog comment le succès de l'évolutivité a entraîné des défis de coordination imprévus. Avec tant de chaînes et tant de valeur dispersée, les participants sont confrontés quotidiennement aux tracas de la connexion, de l'échange et du changement de portefeuille.
Ces problèmes affectent non seulement Ethereum, mais presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point une nouvelle blockchain est avancée, elle peut devenir une « île » de liquidité difficile à connecter.
Le véritable coût de la fragmentation
La dispersion de la liquidité signifie que les traders, investisseurs ou applications de finance décentralisée (DeFi) n'ont pas de « pool » d'actifs unique à exploiter. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain a sa propre liquidité fixe. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des tokens ou accéder à des plateformes de prêt spécifiques, cette isolation engendre de multiples problèmes.
Changer de réseau, ouvrir un portefeuille dédié et payer plusieurs frais de transaction n'est pas du tout fluide, surtout pour ceux qui ne sont pas très à l'aise avec la technologie. La liquidité dans chaque pool isolé est également faible, ce qui entraîne des différences de prix et une augmentation du glissement de transaction.
De nombreux utilisateurs utilisent des ponts pour transférer des fonds entre chaînes, mais ces ponts deviennent souvent des cibles d'attaques, suscitant la peur et la méfiance. Si le transfert de liquidités est trop compliqué ou trop risqué, la DeFi ne pourra pas obtenir d'élan de développement mainstream. Pendant ce temps, les projets s'empressent de se déployer sur plusieurs réseaux, sinon ils risquent d'être éliminés.
Certains observateurs craignent que la fragmentation n'oblige les gens à revenir à quelques blockchains dominantes ou à des échanges centralisés, compromettant ainsi le principe de décentralisation qui a favorisé l'émergence de la blockchain.
Réparation familière, il reste des écarts.
Une solution à ce problème a déjà été trouvée. Les ponts et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste très compliquée. Les agrégateurs inter-chaînes peuvent router des tokens à travers une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident uniquement les utilisateurs à naviguer.
En même temps, des écosystèmes comme Cosmos et Polkadot réalisent l'interopérabilité au sein de leur cadre, bien qu'ils soient des domaines distincts dans le vaste secteur de la cryptographie.
Le problème est fondamental : chaque chaîne pense qu'elle est différente. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être « inséré » au niveau de la base pour vraiment unifier la liquidité. Sinon, cela ajoutera un autre domaine de liquidité que l'utilisateur devra découvrir et relier. Étant donné que les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent comme des concurrents, cela complique encore le défi en menant à un isolement délibéré et en rendant la fragmentation plus évidente.
intègre la liquidité au niveau de base
L'intégration de la couche de base résout le problème de la fragmentation de la liquidité en incorporant directement les fonctionnalités de pont et de routage dans l'infrastructure fondamentale de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de première couche et cadres spécialisés, où l'interopérabilité est considérée comme un élément fondamental plutôt qu'un composant additionnel optionnel.
Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant ainsi à de nouvelles chaînes ou réseaux latéraux de démarrer immédiatement et d'accéder à la liquidité d'un écosystème plus vaste. Cela réduit la dépendance à l'égard des ponts tiers qui entraînent souvent des risques de sécurité et des frictions pour les utilisateurs.
Les défis auxquels Ethereum est confronté en matière de solutions de couche 2 (L2) hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2 se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont tous leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la liquidité.
La mention de Vitalik à ce sujet souligne la nécessité d'un design plus cohésif. Le modèle de couche de base intégré intègre ces composants lors de sa publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement, sans obliger les utilisateurs à naviguer entre plusieurs portefeuilles, solutions de pont ou agrégateurs.
Le mécanisme de routage intégré intègre également les transferts d’actifs, simulant un pool de liquidité unifié en arrière-plan. En capturant une fraction du flux de liquidité global plutôt que de facturer les utilisateurs pour chaque transaction, ces protocoles réduisent les frictions et encouragent les flux de capitaux sur le réseau. Les développeurs qui déploient de nouvelles blockchains ont un accès immédiat à une base de liquidités partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d’utiliser plusieurs outils ou de faire face à des frais inattendus.
Cette attention portée à l'intégration aide à maintenir une expérience fluide, même avec davantage de réseaux en ligne.
n'est pas seulement un problème d'Ethereum
Bien que l'article de blog de Buterin se concentre sur la consolidation d'Ethereum, la fragmentation n'est pas liée à l'écosystème. Peu importe si le projet est construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, si la liquidité est isolée, un piège de fragmentation se produira.
Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base – intégrant l'interopérabilité automatique dans la conception de leurs chaînes – les gens espèrent que les réseaux futurs ne fragmenteront pas davantage le capital, mais contribueront à l'unification du capital.
Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier des L1, L2 ou des chaînes latérales. Ils veulent simplement accéder sans effort aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation de naviguer sur une nouvelle chaîne est la même que celle de travailler sur un réseau familier, alors l'adoption se produira.
Vers un avenir unifié et fluide
L'attention de la communauté crypto sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus les avantages de notre écosystème sont dispersés, et cet avantage réside dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne créée dans le but d'augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.
Intégrer l'interopérabilité directement dans l'infrastructure de la blockchain offre une voie claire pour relever ce défi. Lorsque les protocoles gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes et acheminent efficacement les actifs, les développeurs peuvent s'étendre sans disperser leur base d'utilisateurs ou leur capital. Le succès de ce modèle provient de la mesure et de l'amélioration de la fluidité des valeurs à travers l'écosystème.
La base technique de cette approche existe déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures avec soin et prêter attention à la sécurité et à l’expérience utilisateur.