Des fonds soutenus par l'État chinois se retirent des investissements dans le capital-investissement américain, selon plusieurs dirigeants et personnes familières avec la question. Cette décision fait suite aux différences politiques entre Washington et Pékin, qui ont tous deux imposé des taux de tarif supérieurs à 120 % sur les biens de chacun.
Les fonds souverains d'une nation d'Asie de l'Est s'éloignent de l'octroi de nouvelles allocations aux groupes de capital privé basés aux États-Unis. Sept dirigeants de grandes sociétés de capital-investissement ont confirmé ce retrait, trois d'entre eux l'attribuant directement aux directives gouvernementales de Pékin.
Les dirigeants ont déclaré que certains fonds demandent même à être exclus des transactions impliquant des actifs américains, même si de tels investissements sont réalisés par l'intermédiaire de groupes de rachat mondiaux dont le siège est en dehors des États-Unis.
Les investisseurs majeurs prennent des positions de sortie des actions privées américaines
Parmi les investisseurs soutenus par l’État figure China Investment Corporation (CIC), l’un des plus grands fonds souverains du pays. Deux personnes au courant de la situation, citées par le Financial Times, ont confirmé le retrait de CIC, ainsi que des démarches similaires prises par d’autres fonds.
Les dossiers montrent que le CIC avait déjà commencé à réduire son exposition aux fonds de capital-investissement américains dès 2023. Alors qu'il était auparavant actif sur les marchés américains, le fonds redirige des capitaux vers l'Europe, le Moyen-Orient et l'Asie. Il a établi des partenariats dans des pays tels que le Royaume-Uni, la France, l'Arabie Saoudite, le Japon et l'Italie, en partie pour diversifier son portefeuille mondial.
Les fonds souverains chinois figurent parmi les plus grands soutiens des sociétés de capital-investissement américaines, y compris des géants comme Blackstone, TPG et Carlyle Group. Leurs investissements ont contribué à l'expansion du secteur du capital-investissement, qui gère désormais environ 4,7 trillions de dollars d'actifs dans le monde.
Selon le cabinet de conseil Global SWF, en 2023, le CIC et l'Administration d'État des devises étrangères (SAFE) avaient chacun environ 25 % de leurs actifs, totalisant 1,35 trillion de dollars et 1 trillion de dollars, respectivement, alloués à des investissements alternatifs.
Les réglementations sont défavorables, les gestionnaires pleurent
Les investisseurs chinois insistent sur le fait qu'ils sont traités de manière injuste par les régulateurs occidentaux, qui selon eux, utilisent l'influence étrangère et des allégations injustifiées de sécurité nationale. Plusieurs gouvernements dans le monde, tant en Europe qu'en Occident, bloquent le capital chinois pour qu'il n'entre pas directement dans des secteurs comme la technologie et l'infrastructure.
Même avec de telles restrictions, des voies indirectes, comme à travers le capital-investissement, étaient restées ouvertes pendant des années. Grâce à de telles structures, des fonds chinois ont pu investir dans des entreprises américaines sans prendre de participations de contrôle ni attirer une attention politique immédiate.
Selon le Financial Times, les fonds de pension du Canada et d'Europe, de fervents partisans du capital-investissement américain, réévaluent également leur implication. S'exprimant lors d'une conférence téléphonique sur les résultats la semaine dernière, le président de Blackstone, Jonathan Gray, a admis que les clients mondiaux ne sont pas satisfaits du climat politique actuel "chargé de droits de douane".
« Il y a certainement des questions de la part des investisseurs et des clients mondiaux sur ce qui se passe ici », a expliqué Gray.
Pékin ‘étrangle’ l'accès américain aux minéraux spéciaux
Entre-temps, comme les économistes l'avaient prévu, Pékin a coupé plusieurs lignes d'approvisionnement en exportation de minéraux mondiaux. Les contrôles d'exportation chinois sur des matériaux stratégiques comme l'antimoine, le germanium et le gallium ont désormais fait tomber les exportations à des niveaux historiquement bas.
Les trois métaux sont utilisés dans la technologie de défense, la fabrication de puces et les systèmes d'énergie renouvelable. La Chine est le principal producteur mondial de chacun d'eux et, depuis 2023, elle les a progressivement ajoutés à une liste croissante de substances contrôlées.
Selon Reuters, en décembre, Pékin a officiellement interdit les exportations de ces matériaux vers les États-Unis, s'attendant à ce que le président Donald Trump impose des lois commerciales qui affecteraient son économie.
Les exportations de produits d'antimoine et de germanium au premier trimestre ont chuté de 57 % et 39 %, respectivement, par rapport à la même période l'année dernière. Bien que les exportations de gallium aient augmenté chaque trimestre en 2023, les expéditions de mars ont atteint leur point le plus bas depuis octobre dernier.
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Les investissements en capital-investissement privés américains sont en passe de décliner, la Chine se retire.
Des fonds soutenus par l'État chinois se retirent des investissements dans le capital-investissement américain, selon plusieurs dirigeants et personnes familières avec la question. Cette décision fait suite aux différences politiques entre Washington et Pékin, qui ont tous deux imposé des taux de tarif supérieurs à 120 % sur les biens de chacun.
Les fonds souverains d'une nation d'Asie de l'Est s'éloignent de l'octroi de nouvelles allocations aux groupes de capital privé basés aux États-Unis. Sept dirigeants de grandes sociétés de capital-investissement ont confirmé ce retrait, trois d'entre eux l'attribuant directement aux directives gouvernementales de Pékin.
Les dirigeants ont déclaré que certains fonds demandent même à être exclus des transactions impliquant des actifs américains, même si de tels investissements sont réalisés par l'intermédiaire de groupes de rachat mondiaux dont le siège est en dehors des États-Unis.
Les investisseurs majeurs prennent des positions de sortie des actions privées américaines
Parmi les investisseurs soutenus par l’État figure China Investment Corporation (CIC), l’un des plus grands fonds souverains du pays. Deux personnes au courant de la situation, citées par le Financial Times, ont confirmé le retrait de CIC, ainsi que des démarches similaires prises par d’autres fonds.
Les dossiers montrent que le CIC avait déjà commencé à réduire son exposition aux fonds de capital-investissement américains dès 2023. Alors qu'il était auparavant actif sur les marchés américains, le fonds redirige des capitaux vers l'Europe, le Moyen-Orient et l'Asie. Il a établi des partenariats dans des pays tels que le Royaume-Uni, la France, l'Arabie Saoudite, le Japon et l'Italie, en partie pour diversifier son portefeuille mondial.
Les fonds souverains chinois figurent parmi les plus grands soutiens des sociétés de capital-investissement américaines, y compris des géants comme Blackstone, TPG et Carlyle Group. Leurs investissements ont contribué à l'expansion du secteur du capital-investissement, qui gère désormais environ 4,7 trillions de dollars d'actifs dans le monde.
Selon le cabinet de conseil Global SWF, en 2023, le CIC et l'Administration d'État des devises étrangères (SAFE) avaient chacun environ 25 % de leurs actifs, totalisant 1,35 trillion de dollars et 1 trillion de dollars, respectivement, alloués à des investissements alternatifs.
Les réglementations sont défavorables, les gestionnaires pleurent
Les investisseurs chinois insistent sur le fait qu'ils sont traités de manière injuste par les régulateurs occidentaux, qui selon eux, utilisent l'influence étrangère et des allégations injustifiées de sécurité nationale. Plusieurs gouvernements dans le monde, tant en Europe qu'en Occident, bloquent le capital chinois pour qu'il n'entre pas directement dans des secteurs comme la technologie et l'infrastructure.
Même avec de telles restrictions, des voies indirectes, comme à travers le capital-investissement, étaient restées ouvertes pendant des années. Grâce à de telles structures, des fonds chinois ont pu investir dans des entreprises américaines sans prendre de participations de contrôle ni attirer une attention politique immédiate.
Selon le Financial Times, les fonds de pension du Canada et d'Europe, de fervents partisans du capital-investissement américain, réévaluent également leur implication. S'exprimant lors d'une conférence téléphonique sur les résultats la semaine dernière, le président de Blackstone, Jonathan Gray, a admis que les clients mondiaux ne sont pas satisfaits du climat politique actuel "chargé de droits de douane".
« Il y a certainement des questions de la part des investisseurs et des clients mondiaux sur ce qui se passe ici », a expliqué Gray.
Pékin ‘étrangle’ l'accès américain aux minéraux spéciaux
Entre-temps, comme les économistes l'avaient prévu, Pékin a coupé plusieurs lignes d'approvisionnement en exportation de minéraux mondiaux. Les contrôles d'exportation chinois sur des matériaux stratégiques comme l'antimoine, le germanium et le gallium ont désormais fait tomber les exportations à des niveaux historiquement bas.
Les trois métaux sont utilisés dans la technologie de défense, la fabrication de puces et les systèmes d'énergie renouvelable. La Chine est le principal producteur mondial de chacun d'eux et, depuis 2023, elle les a progressivement ajoutés à une liste croissante de substances contrôlées.
Selon Reuters, en décembre, Pékin a officiellement interdit les exportations de ces matériaux vers les États-Unis, s'attendant à ce que le président Donald Trump impose des lois commerciales qui affecteraient son économie.
Les exportations de produits d'antimoine et de germanium au premier trimestre ont chuté de 57 % et 39 %, respectivement, par rapport à la même période l'année dernière. Bien que les exportations de gallium aient augmenté chaque trimestre en 2023, les expéditions de mars ont atteint leur point le plus bas depuis octobre dernier.
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