Les investisseurs de détail continuent de se précipiter pour "buy the dip", mais les vétérans du marché avertissent que la stratégie pourrait échouer si les prix des actions continuent de chuter au lieu de rebondir.
Pendant la plupart des 15 dernières années, acheter chaque dip a fonctionné. Des récessions brèves, y compris la baisse de 2020 et le marché baissier de 2022, ont été suivies de rebonds rapides et forts. Quiconque a commencé à investir pendant cette période pourrait penser que les ventes sont seulement temporaires.
« Si, à tout moment, il y a une chute, c'est juste une opportunité d'achat, pourquoi arrêteriez-vous cela ? » a déclaré Scott Sheridan à MarketWatch. Il a ajouté : « Ces gens n'ont jamais vu de baisse jusqu'aux dernières semaines. »
Le dernier choc est survenu après que la Maison Blanche a annoncé des tarifs élevés le 2 avril. Du 2 avril au 7 avril, le S&P 500 a chuté de 11 %, le Dow Jones Industrial Average a glissé de plus de 10 %, et le Nasdaq Composite a perdu 12 %.
D'autre part, l'indice de volatilité Cboe a atteint un sommet près de 52 le 8 avril, et le 9 avril, le S&P 500 a enregistré son meilleur gain en une seule journée depuis 2008, sautant de 9,5 %, avant de glisser à nouveau lors des sessions suivantes.
Les petits traders étaient en pleine frénésie d'achat malgré les inquiétudes de Wall Street concernant l'impact économique des tarifs.
Les données de JPMorgan font état de 21 milliards de dollars d’entrées d’actions entre le 3 et le 16 avril, bien au-dessus des niveaux normaux. À elle seule, la journée du 3 avril a attiré 4,7 milliards de dollars, soit la plus importante collecte en une seule journée enregistrée par la banque. JPMorgan affirme que l’envie d’acheter la baisse s’est renforcée depuis 2022.
Les flux de détail ont augmenté après l'annonce des tarifs de Trump le 2 avril. Source : BNY
« Le secteur de la vente au détail achète continuellement des dips depuis la pandémie », a déclaré Adam Turnquist, stratège technique en chef chez LPL Financial. « Mais ce commerce a très bien fonctionné. Il n'a pas échoué jusqu'à présent, où peut-être qu'ils ont acheté les premières baisses de 3 % à 5 %, et maintenant ils sont en perte. »
Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique des marchés chez BNY, a averti que la stratégie peut échouer. "Les mouvements importants à la baisse ont un point de basculement lié à la volatilité et à l'état de l'économie," a-t-il écrit, ajoutant que le reste d'avril dépend de la façon dont le Comité fédéral de l'ouverture du marché réagit. "L'histoire du trading de 2008 suggère que vous avez besoin d'une politique plus importante pour faire fonctionner le dip."
Turnquist a noté que si les investisseurs achètent la première dip et que le marché continue de glisser ou se redresse lentement, ils restent avec des pertes pendant une période indéterminée. Personne ne peut prévoir quand le prochain rebond arrivera.
Sheridan a utilisé un exemple de bande élastique. Étirez-la et elle revient en place, étirez-la à nouveau et elle revient encore. Cela a été le schéma pendant des années. Rien qu'en 2024, le S&P 500 a établi 57 clôtures record, soit environ une tous les 4,4 jours de négociation. Pourtant, les bandes élastiques peuvent se casser.
Sheridan, qui a négocié lors des krachs de 1987, 2000 et 2008, craint que la prochaine chute prolongée ne choque les nouveaux venus. "Les personnes qui n'ont commencé à investir que ces 15 dernières années n'ont pas encore vécu quelque chose comme ça," a-t-il déclaré.
Les acheteurs de forte chute risquent des pertes plus importantes
La plateforme de trading Public a rapporté une augmentation des clients transférant de l'argent de comptes d'épargne à taux d'intérêt élevé pour acheter des actions. Sam Nofzinger, directeur général des crypto-monnaies et du courtage chez Public, a déclaré : « Les gens ont été assis sur des montagnes de liquidités pendant l'année écoulée et voient enfin [une opportunité d'investir]. »
Une récession plus profonde ne ferait pas seulement baisser les prix ; elle pourrait menacer les emplois et les revenus, réduisant ainsi l'argent qui alimente le buy the dip. "Vous avez vraiment besoin d'une situation de type bulle Internet ou de crise financière mondiale pour que cela se produise," a déclaré Turnquist. "Et qui sait. Ce n'est pas dans notre manuel pour cette année ou l'année prochaine."
Chaque fois que la prochaine forte chute arrive, les acheteurs de dip risquent des pertes plus importantes et, craint Sheridan, pourraient quitter complètement le marché.
Cependant, il reste optimiste sur le long terme. "La bonne nouvelle, c'est que les marchés sont résilients. Les marchés vont revenir avec le temps. Je n'ai aucun doute que nous serons significativement plus hauts sur les marchés dans les 5, 10, 15 ou 20 prochaines années," a-t-il déclaré. "La question est de savoir à quoi cela ressemble avant d'y arriver ? Et combien de personnes allons-nous perdre ?"
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les investisseurs de détail continuent d'acheter le dip, mais que se passe-t-il lorsque le marché ne rebondit pas ?
Les investisseurs de détail continuent de se précipiter pour "buy the dip", mais les vétérans du marché avertissent que la stratégie pourrait échouer si les prix des actions continuent de chuter au lieu de rebondir.
Pendant la plupart des 15 dernières années, acheter chaque dip a fonctionné. Des récessions brèves, y compris la baisse de 2020 et le marché baissier de 2022, ont été suivies de rebonds rapides et forts. Quiconque a commencé à investir pendant cette période pourrait penser que les ventes sont seulement temporaires.
« Si, à tout moment, il y a une chute, c'est juste une opportunité d'achat, pourquoi arrêteriez-vous cela ? » a déclaré Scott Sheridan à MarketWatch. Il a ajouté : « Ces gens n'ont jamais vu de baisse jusqu'aux dernières semaines. »
Le dernier choc est survenu après que la Maison Blanche a annoncé des tarifs élevés le 2 avril. Du 2 avril au 7 avril, le S&P 500 a chuté de 11 %, le Dow Jones Industrial Average a glissé de plus de 10 %, et le Nasdaq Composite a perdu 12 %.
D'autre part, l'indice de volatilité Cboe a atteint un sommet près de 52 le 8 avril, et le 9 avril, le S&P 500 a enregistré son meilleur gain en une seule journée depuis 2008, sautant de 9,5 %, avant de glisser à nouveau lors des sessions suivantes.
Les petits traders étaient en pleine frénésie d'achat malgré les inquiétudes de Wall Street concernant l'impact économique des tarifs.
Les données de JPMorgan font état de 21 milliards de dollars d’entrées d’actions entre le 3 et le 16 avril, bien au-dessus des niveaux normaux. À elle seule, la journée du 3 avril a attiré 4,7 milliards de dollars, soit la plus importante collecte en une seule journée enregistrée par la banque. JPMorgan affirme que l’envie d’acheter la baisse s’est renforcée depuis 2022.
Les flux de détail ont augmenté après l'annonce des tarifs de Trump le 2 avril. Source : BNY
« Le secteur de la vente au détail achète continuellement des dips depuis la pandémie », a déclaré Adam Turnquist, stratège technique en chef chez LPL Financial. « Mais ce commerce a très bien fonctionné. Il n'a pas échoué jusqu'à présent, où peut-être qu'ils ont acheté les premières baisses de 3 % à 5 %, et maintenant ils sont en perte. »
Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique des marchés chez BNY, a averti que la stratégie peut échouer. "Les mouvements importants à la baisse ont un point de basculement lié à la volatilité et à l'état de l'économie," a-t-il écrit, ajoutant que le reste d'avril dépend de la façon dont le Comité fédéral de l'ouverture du marché réagit. "L'histoire du trading de 2008 suggère que vous avez besoin d'une politique plus importante pour faire fonctionner le dip."
Turnquist a noté que si les investisseurs achètent la première dip et que le marché continue de glisser ou se redresse lentement, ils restent avec des pertes pendant une période indéterminée. Personne ne peut prévoir quand le prochain rebond arrivera.
Sheridan a utilisé un exemple de bande élastique. Étirez-la et elle revient en place, étirez-la à nouveau et elle revient encore. Cela a été le schéma pendant des années. Rien qu'en 2024, le S&P 500 a établi 57 clôtures record, soit environ une tous les 4,4 jours de négociation. Pourtant, les bandes élastiques peuvent se casser.
Sheridan, qui a négocié lors des krachs de 1987, 2000 et 2008, craint que la prochaine chute prolongée ne choque les nouveaux venus. "Les personnes qui n'ont commencé à investir que ces 15 dernières années n'ont pas encore vécu quelque chose comme ça," a-t-il déclaré.
Les acheteurs de forte chute risquent des pertes plus importantes
La plateforme de trading Public a rapporté une augmentation des clients transférant de l'argent de comptes d'épargne à taux d'intérêt élevé pour acheter des actions. Sam Nofzinger, directeur général des crypto-monnaies et du courtage chez Public, a déclaré : « Les gens ont été assis sur des montagnes de liquidités pendant l'année écoulée et voient enfin [une opportunité d'investir]. »
Une récession plus profonde ne ferait pas seulement baisser les prix ; elle pourrait menacer les emplois et les revenus, réduisant ainsi l'argent qui alimente le buy the dip. "Vous avez vraiment besoin d'une situation de type bulle Internet ou de crise financière mondiale pour que cela se produise," a déclaré Turnquist. "Et qui sait. Ce n'est pas dans notre manuel pour cette année ou l'année prochaine."
Chaque fois que la prochaine forte chute arrive, les acheteurs de dip risquent des pertes plus importantes et, craint Sheridan, pourraient quitter complètement le marché.
Cependant, il reste optimiste sur le long terme. "La bonne nouvelle, c'est que les marchés sont résilients. Les marchés vont revenir avec le temps. Je n'ai aucun doute que nous serons significativement plus hauts sur les marchés dans les 5, 10, 15 ou 20 prochaines années," a-t-il déclaré. "La question est de savoir à quoi cela ressemble avant d'y arriver ? Et combien de personnes allons-nous perdre ?"
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