Des hypothèses commencent à circuler selon lesquelles, en 2025, la Fed pourrait indirectement aider Bitcoin.
Bien que ce soient des hypothèses basées sur des corrélations indirectes, elles sont soutenues par de véritables prévisions de marché favorables. Dans ces cas, les marchés n'ont pas toujours raison, mais il existe même des sources internes qui hypothétisent que cette logique pourrait se produire.
La baisse de taux anticipée de la Fed pourrait relancer les marchés à risque, y compris Bitcoin.
Le problème clé de ce raisonnement est lié aux taux d'intérêt aux États-Unis.
Avec la forte inflation de 2022, la Fed a dû augmenter les taux à des niveaux significatifs.
Le pic a été atteint de juillet 2023 à août 2024, lorsqu'ils ont même été portés à 5,5 %, un niveau même supérieur à celui de la crise de 2007, et qui n'avait pas été vu depuis 2000.
À partir de septembre de l'année dernière, la Fed a commencé à réduire les taux, mais l'inflation de base aux États-Unis a simplement cessé de baisser en septembre 2024.
La Fed a d'abord ramené les taux à 4,5 % en décembre, puis depuis lors, elle a cessé de les réduire.
Cependant, entre-temps, l'inflation de base a commencé à diminuer à nouveau, donc en théorie, la Fed pourrait maintenant également commencer à les réduire à nouveau.
Le problème de l'inflation
Les taux d'intérêt sont augmentés précisément pour freiner l'inflation, car des taux bas encouragent l'octroi de crédits, ce qui favorise à son tour la consommation, augmentant la demande et les prix.
Donc, si l'inflation augmente, les banques centrales les augmentent, tandis qu'elles essaient de les réduire lorsque l'inflation est faible.
Actuellement, une inflation sous-jacente de 2,8 % est toujours considérée comme légèrement élevée, étant donné que l'objectif des États-Unis est catégoriquement fixé à 2 %.
Bien qu'il ait diminué de 3,3 % à 2,8 % de janvier à mars 2025, et par rapport à mars 2024, il a diminué d'un point de pourcentage entier, il existe toujours un risque de rebond.
Le problème, ce sont les tarifs douaniers. En fait, les tarifs imposés par Trump sur les marchandises entrant aux États-Unis en provenance de l'étranger sont un coût qui sera en grande partie répercuté sur les consommateurs, et qui finira donc par augmenter les prix.
Ce qui est encore complètement inconnu, cependant, c'est l'ampleur de cette nouvelle augmentation de l'inflation, tant en termes de valeurs que de timing.
Jusqu'à présent, aucun effet n'a encore été observé, mais on suppose qu'il devrait se manifester d'ici juin. Cependant, il n'est en aucun cas quantifiable en termes d'impact, même si les hypothèses circulant suggèrent un retour au-dessus de 3 %, ou peut-être même jusqu'à 4 %.
La Fed va-t-elle baisser les taux ?
Actuellement, prédire comment la Fed réagira à tout cela est impossible, aussi parce que la banque centrale américaine a en réalité deux objectifs : maintenir l'inflation à 2 % et stimuler le plein emploi.
À ce moment, le chômage aux États-Unis est très bas, donc la Fed n'a pas besoin d'intervenir à cet égard, mais il est possible que dans les mois à venir, il augmente, en raison des tarifs de Trump.
Et donc, malgré les risques d'une augmentation de l'inflation, les marchés parient sur plusieurs baisses de taux durant 2025.
Il convient de noter, cependant, que ce genre de prévisions s'est souvent avéré incorrect par le passé, en particulier à moyen/long terme, tandis qu'à court terme, elles tendent à être correctes.
Les marchés donnent bien plus de 80 % de probabilité que la Fed, lors de la prochaine réunion du FOMC en mai, ne réduise pas les taux. Ce scénario, à la lumière de telles données, semble remarquablement probable.
En ce qui concerne le mois de juin, les choses commencent déjà à se compliquer.
En fait, bien que les probabilités les plus élevées soient pour une réduction de 25 points de base, qui est la plage minimale, les probabilités ne sont pas du tout minimales que la Fed décide de ne pas réduire ou de réduire de 50 points de base.
L'impact des décisions de la Fed sur le prix du Bitcoin (BTC)
Il est nécessaire de préciser que la politique monétaire de la Fed n'est pas du tout le seul élément qui peut affecter le prix du Bitcoin.
En effet, il y a souvent un autre facteur qui, à moyen/long terme, tend à avoir une plus grande importance, et c'est la force du dollar exprimée par l'Indice du Dollar (DXY). Cependant, la politique monétaire de la Fed impacte également le dollar lui-même, donc les deux choses sont d'une certaine manière connexes.
De plus, il n'est pas nécessaire d'attendre que la Fed s'exprime car ses décisions ont un impact sur le prix du Bitcoin, puisque lorsqu'il y a peu d'incertitude, les marchés les intègrent à l'avance, comme cela a déjà été fait pour la décision de mai.
Actuellement, il n'y a toujours pas de certitude significative que la Fed réduira les taux en juin, il est donc très probable que les marchés ne prennent pas encore en compte cette possibilité.
Cependant, après la décision du 7 mai, le scénario devrait progressivement devenir plus clair, et il est possible que si la Fed décidait de réduire les taux le 18 juin, les marchés commencent à intégrer la nouvelle de manière positive bien avant.
De plus, l'indice du dollar a chuté de manière significative depuis le début de l'année, et cette baisse devrait théoriquement finir par avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin.
Le moyen/long terme
Il convient toutefois de noter qu'il est possible qu'un impact positif de tout cela sur le prix du Bitcoin soit limité à freiner sa baisse, ou au maximum à générer un premier rebond, jusqu'à juin précisément.
Cependant, après la décision de la Fed du 18 juin, lorsque les marchés commenceront à intégrer la possibilité de nouvelles baisses de taux, les choses pourraient se passer différemment, surtout si l'indice du dollar est resté bas, ou a même encore diminué.
En d'autres termes, il est possible d'imaginer un scénario pour une véritable reprise du marché haussier de Bitcoin, même s'il est très difficile de dire à quel point cela est probable à ce jour.
À partir d'aujourd'hui, en fait, l'hypothèse la plus probable semble être que la Fed finira par prêter main-forte à Bitcoin d'ici la fin de l'année, mais d'ici là, tant de choses peuvent encore changer, et si rapidement, que cette hypothèse pourrait également disparaître à tout moment.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La Fed prêtera-t-elle main forte au Bitcoin lors du prochain FOMC ?
Des hypothèses commencent à circuler selon lesquelles, en 2025, la Fed pourrait indirectement aider Bitcoin.
Bien que ce soient des hypothèses basées sur des corrélations indirectes, elles sont soutenues par de véritables prévisions de marché favorables. Dans ces cas, les marchés n'ont pas toujours raison, mais il existe même des sources internes qui hypothétisent que cette logique pourrait se produire.
La baisse de taux anticipée de la Fed pourrait relancer les marchés à risque, y compris Bitcoin.
Le problème clé de ce raisonnement est lié aux taux d'intérêt aux États-Unis.
Avec la forte inflation de 2022, la Fed a dû augmenter les taux à des niveaux significatifs.
Le pic a été atteint de juillet 2023 à août 2024, lorsqu'ils ont même été portés à 5,5 %, un niveau même supérieur à celui de la crise de 2007, et qui n'avait pas été vu depuis 2000.
À partir de septembre de l'année dernière, la Fed a commencé à réduire les taux, mais l'inflation de base aux États-Unis a simplement cessé de baisser en septembre 2024.
La Fed a d'abord ramené les taux à 4,5 % en décembre, puis depuis lors, elle a cessé de les réduire.
Cependant, entre-temps, l'inflation de base a commencé à diminuer à nouveau, donc en théorie, la Fed pourrait maintenant également commencer à les réduire à nouveau.
Le problème de l'inflation
Les taux d'intérêt sont augmentés précisément pour freiner l'inflation, car des taux bas encouragent l'octroi de crédits, ce qui favorise à son tour la consommation, augmentant la demande et les prix.
Donc, si l'inflation augmente, les banques centrales les augmentent, tandis qu'elles essaient de les réduire lorsque l'inflation est faible.
Actuellement, une inflation sous-jacente de 2,8 % est toujours considérée comme légèrement élevée, étant donné que l'objectif des États-Unis est catégoriquement fixé à 2 %.
Bien qu'il ait diminué de 3,3 % à 2,8 % de janvier à mars 2025, et par rapport à mars 2024, il a diminué d'un point de pourcentage entier, il existe toujours un risque de rebond.
Le problème, ce sont les tarifs douaniers. En fait, les tarifs imposés par Trump sur les marchandises entrant aux États-Unis en provenance de l'étranger sont un coût qui sera en grande partie répercuté sur les consommateurs, et qui finira donc par augmenter les prix.
Ce qui est encore complètement inconnu, cependant, c'est l'ampleur de cette nouvelle augmentation de l'inflation, tant en termes de valeurs que de timing.
Jusqu'à présent, aucun effet n'a encore été observé, mais on suppose qu'il devrait se manifester d'ici juin. Cependant, il n'est en aucun cas quantifiable en termes d'impact, même si les hypothèses circulant suggèrent un retour au-dessus de 3 %, ou peut-être même jusqu'à 4 %.
La Fed va-t-elle baisser les taux ?
Actuellement, prédire comment la Fed réagira à tout cela est impossible, aussi parce que la banque centrale américaine a en réalité deux objectifs : maintenir l'inflation à 2 % et stimuler le plein emploi.
À ce moment, le chômage aux États-Unis est très bas, donc la Fed n'a pas besoin d'intervenir à cet égard, mais il est possible que dans les mois à venir, il augmente, en raison des tarifs de Trump.
Et donc, malgré les risques d'une augmentation de l'inflation, les marchés parient sur plusieurs baisses de taux durant 2025.
Il convient de noter, cependant, que ce genre de prévisions s'est souvent avéré incorrect par le passé, en particulier à moyen/long terme, tandis qu'à court terme, elles tendent à être correctes.
Les marchés donnent bien plus de 80 % de probabilité que la Fed, lors de la prochaine réunion du FOMC en mai, ne réduise pas les taux. Ce scénario, à la lumière de telles données, semble remarquablement probable.
En ce qui concerne le mois de juin, les choses commencent déjà à se compliquer.
En fait, bien que les probabilités les plus élevées soient pour une réduction de 25 points de base, qui est la plage minimale, les probabilités ne sont pas du tout minimales que la Fed décide de ne pas réduire ou de réduire de 50 points de base.
L'impact des décisions de la Fed sur le prix du Bitcoin (BTC)
Il est nécessaire de préciser que la politique monétaire de la Fed n'est pas du tout le seul élément qui peut affecter le prix du Bitcoin.
En effet, il y a souvent un autre facteur qui, à moyen/long terme, tend à avoir une plus grande importance, et c'est la force du dollar exprimée par l'Indice du Dollar (DXY). Cependant, la politique monétaire de la Fed impacte également le dollar lui-même, donc les deux choses sont d'une certaine manière connexes.
De plus, il n'est pas nécessaire d'attendre que la Fed s'exprime car ses décisions ont un impact sur le prix du Bitcoin, puisque lorsqu'il y a peu d'incertitude, les marchés les intègrent à l'avance, comme cela a déjà été fait pour la décision de mai.
Actuellement, il n'y a toujours pas de certitude significative que la Fed réduira les taux en juin, il est donc très probable que les marchés ne prennent pas encore en compte cette possibilité.
Cependant, après la décision du 7 mai, le scénario devrait progressivement devenir plus clair, et il est possible que si la Fed décidait de réduire les taux le 18 juin, les marchés commencent à intégrer la nouvelle de manière positive bien avant.
De plus, l'indice du dollar a chuté de manière significative depuis le début de l'année, et cette baisse devrait théoriquement finir par avoir un impact positif sur le prix du Bitcoin.
Le moyen/long terme
Il convient toutefois de noter qu'il est possible qu'un impact positif de tout cela sur le prix du Bitcoin soit limité à freiner sa baisse, ou au maximum à générer un premier rebond, jusqu'à juin précisément.
Cependant, après la décision de la Fed du 18 juin, lorsque les marchés commenceront à intégrer la possibilité de nouvelles baisses de taux, les choses pourraient se passer différemment, surtout si l'indice du dollar est resté bas, ou a même encore diminué.
En d'autres termes, il est possible d'imaginer un scénario pour une véritable reprise du marché haussier de Bitcoin, même s'il est très difficile de dire à quel point cela est probable à ce jour.
À partir d'aujourd'hui, en fait, l'hypothèse la plus probable semble être que la Fed finira par prêter main-forte à Bitcoin d'ici la fin de l'année, mais d'ici là, tant de choses peuvent encore changer, et si rapidement, que cette hypothèse pourrait également disparaître à tout moment.