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Cet article est également disponible en espagnol.
La société d'analytique on-chain Glassnode a révélé dans un rapport comment cette confirmation historique du marché baissier n'est pas encore apparue pour Bitcoin dans le cycle actuel.
La perte non réalisée de Bitcoin n'a pas encore explosé pour les investisseurs à long terme
Dans son dernier rapport hebdomadaire, Glassnode a discuté de la tendance à la perte non réalisée pour les deux principaux groupes de Bitcoin. La "Perte non réalisée" est un indicateur en chaîne qui mesure le montant total de perte que les adresses BTC dans leur ensemble portent.
La métrique fonctionne en parcourant l'historique des transferts de chaque jeton en circulation pour voir à quel prix il a été déplacé pour la dernière fois. Si ce prix de trading précédent est supérieur au prix au comptant actuel pour un jeton quelconque, alors ce jeton particulier est supposé avoir une perte nette.
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L'indicateur prend la différence entre les deux prix pour trouver la mesure exacte de cette perte. Il additionne ensuite cette valeur pour toutes les pièces faisant partie de l'offre en circulation afin de trouver le total du réseau.
Dans le contexte du sujet actuel, la version habituelle de la perte non réalisée n'est pas celle qui nous intéresse, mais plutôt une nouvelle variante connue sous le nom de perte non réalisée par pourcentage de baisse. Comme l'explique la société d'analytique,
Alors que le marché continue de se contracter, il est raisonnable de s'attendre à ce que la taille absolue des pertes non réalisées augmente. Pour tenir compte de cela et normaliser à travers des baisses de diverses magnitudes, nous introduisons une nouvelle variante de la métrique : Pertes Non Réalisées par Pourcentage de Baisse, qui exprime les pertes détenues en termes de BTC par rapport à la baisse en pourcentage par rapport au plus haut historique.
Tout d'abord, voici un graphique qui montre la tendance de cet indicateur Bitcoin spécifiquement pour les détenteurs à court terme :
La valeur de la métrique semble avoir fortement augmenté ces derniers jours | Source : Glassnode’s The Week Onchain – Semaine 15, 2025"Les "détenteurs à court terme" (STHs) font référence aux investisseurs Bitcoin qui ont acheté leurs pièces au cours des 155 derniers jours. Le BTC se négocie actuellement en dessous des niveaux auxquels il était pendant la majeure partie de cette période, donc ces détenteurs seraient principalement en état de perte.
La perte non réalisée par pourcentage de baisse met en évidence cette tendance, car sa valeur a récemment explosé. Fait intéressant, l'indicateur est déjà à un niveau suffisamment élevé pour être comparable aux valeurs observées au début des précédents marchés baissiers.
Alors que les STHs subissent des pertes substantielles, il n'en va pas de même pour l'autre côté du marché : les "long-term holders" (LTHs).
La tendance de la perte non réalisée par pourcentage de baisse pour les LTHs | Source : The Week Onchain de Glassnode – Semaine 15, 2025Ces investisseurs, qui détiennent leurs pièces depuis plus de 155 jours, n'ont actuellement aucune perte non réalisée. Dans le passé, les LTHs ont généralement vu leur perte augmenter lors de la transition vers un marché baissier.
Comme le note le rapport,
Historiquement, des expansions substantielles des pertes non réalisées parmi les détenteurs à long terme ont souvent marqué la confirmation des conditions de marché baissier, bien qu'avec un retard après le pic du marché.
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Jusqu'à présent, ce signal n'est pas apparu pour Bitcoin. Il est cependant important de garder à l'esprit le fait que les principaux acheteurs vont bientôt promouvoir les LTHs. Une fois cela arrivé, il est probable que la perte parmi le groupe enregistre une augmentation.
Prix BTC
Bitcoin a connu une pause dans le rallye de reprise alors que son prix a adopté un mouvement latéral autour de 85 000 $.
Le prix de la pièce semble avoir stagné récemment | Source : BTCUSDT sur TradingView
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Cette confirmation d'ours Bitcoin est encore à apparaître, révèle Glassnode
Raison de faire confiance
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