Les récentes variations des prix de Bitcoin ont créé une nette division comportementale parmi ses différents groupes d'investisseurs, et cela pourrait être un signe que le marché est sur le point de connaître un tournant.
Les données on-chain du 14 avril ont montré des signaux contrastés de nos différents types d'acheteurs, tandis que notre analyse des flux de marché plus large continuait d'indiquer un appétit sain pour le BTC de la part de véhicules financiers réglementés comme les ETF au comptant.
Le comportement des investisseurs qui s'écarte de la norme a, par le passé, été associé à des sommets locaux—des pics de prix temporaires qui surviennent avant une correction ou une phase de consolidation. Les données actuelles attirent l'attention des analystes et des traders, certains interprétant la situation comme celle d'un marché qui, après plusieurs semaines de variation des prix haussière, pourrait être sur le point de faire une pause.
Une histoire de deux groupes d'acheteurs
Les informations du 14 avril ont présenté un changement intrigant dans la psychologie du marché. De nouveaux acheteurs de Bitcoin — ceux qui entrent sur le marché avec de l'argent frais — semblaient atteindre un niveau record. L'indice de force relative sur 30 jours (RSI) a augmenté à 97,9. Ce chiffre est si élevé qu'il a suscité des alarmes dans certains cercles selon lesquelles le prix du Bitcoin risquait une correction imminente. Mais qu'est-ce qui pourrait expliquer l'achat de Bitcoin, et pourquoi maintenant ?
Cette forte augmentation de la demande indique que l'intérêt pour Bitcoin est plus fort que jamais. Il est particulièrement marqué parmi les investisseurs qui semblent avoir attendu sur le banc de touche une rupture claire ou une confirmation de tendance avant de mettre plus d'argent dans les marchés de la crypto. Les pics de nouvel intérêt de nouveaux investisseurs ont tendance à se produire le plus souvent dans les dernières étapes d'un mouvement à la hausse, lorsque les prix sont déjà élevés et que la majorité des nouveaux investisseurs semblent agir par émotion plutôt que par une stratégie solide.
Cette nouvelle demande a fortement augmenté. Mais sa source est beaucoup moins inspirante que ce que la sagesse conventionnelle pourrait nous faire croire.
Maintenant, je n'ai pas de lien direct concernant l'origine de cette nouvelle demande. Mais en regardant autour de moi, je vois deux candidats probables. Le premier est les investisseurs particuliers plus riches, en partie à cause de la grande facilité que le marché actuel offre pour échanger un actif contre un autre, et en partie à cause de l'apparition croissante de ce que les chiffres actuels du Département du Travail appellent "liberté" ( c'est-à-dire, la liberté d'échanger son 401( k) pendant les heures de marché ).
La deuxième source potentielle de cette nouvelle demande est les fonds spéculatifs. Du moins par le passé, les fonds spéculatifs étaient considérés comme le type d'acteurs institutionnels qui fournissent au marché de la conviction. Mais contrairement au passé, lorsque les fonds spéculatifs ont pris des positions très longues, les actions individuelles ont très mal performé par la suite.
En résumé : Cette augmentation de la demande semble beaucoup moins solide que ce que la sagesse conventionnelle voudrait nous faire croire.
La différence claire de sentiment entre les nouveaux entrants excités et les investisseurs chevronnés prudents, parfois même réticents, est généralement un signal d'alerte dans les cycles de marché. Lorsque les nouveaux acheteurs, avec peu d'expérience sur les marchés—et les biais de finance comportementale qui rendent quelqu'un trop confiant, par exemple—sont ceux qui entraînent les rallyes, cette peinture de taureau représentant un signal de sommet devient de plus en plus proche. Le type de délocalisation comportementale qui résulte lorsque le marché est principalement une fonction de nouveaux acheteurs et pas grand-chose d'autre a précédé plusieurs sommets locaux lors des précédents marchés haussiers.
Les baleines sortent pendant que les ETF absorbent
Un récit correctif a été renforcé par le comportement des grands détenteurs de Bitcoin — souvent appelés baleines. Depuis le 9 avril, ces gros acteurs ont déchargé leur Bitcoin, à hauteur de plus de 29 000 BTC, sur le marché. Cette opération pas si secrète a été presque entièrement une vente de Bitcoin contre des dollars américains, et oh quelle jolie image cela crée pour les vendeurs de Bitcoin libellé en dollars américains qui ne sont pas à leur première vente.
En général, pendant les creux du marché, les baleines ont tendance à acheter. Lorsque les prix commencent à monter et que la participation des détaillants augmente, c'est généralement à ce moment-là que les baleines commencent à sortir. La décision de vendre dans la force prise par les baleines est—en général, je suis sûr qu'il y a des exceptions—une indication que le rallye actuel pourrait perdre de la vigueur.
Cependant, tous les signaux ne sont pas baissiers. Le 15 avril, les fonds négociés en bourse (ETFs) qui détiennent des bitcoins ont enregistré des entrées nettes totales de 76,4 millions de dollars. Ce chiffre signifie que la demande de Bitcoin de la part de sources institutionnelles et réglementées reste assez solide, même si les grands acteurs du marché semblent réduire leur exposition. Les entrées d’ETF fournissent également une bonne couverture pour le prix du bitcoin, agissant comme un tampon contre une vente potentiellement plus sévère.
Les entrées dans les fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) se distinguent des accumulations directes dans les portefeuilles de crypto qui laissent entrevoir une augmentation du prix du Bitcoin. Pour les pressions inflationnistes dans l'espace crypto, les gestionnaires d'actifs de monnaie de réserve, les acteurs de la finance traditionnelle comme les fonds de pension et les fonds spéculatifs qui poursuivent une stratégie à long terme comptent désormais parmi les actionnaires de Bitcoin.
Quelle est la suite pour Bitcoin ?
Bitcoin envoie des signaux mitigés qui fournissent une image très complexe et plutôt floue. D'une part, les entrées provenant des ETF dans un avenir très proche, ainsi que l'enthousiasme des détaillants, propulsent les forces à la hausse. D'autre part, le retrait apparent des acheteurs convaincus, ainsi que la prise de bénéfices par les baleines, suggère à certains d'entre nous qu'une certaine prudence pourrait être justifiée.
La question clé est de savoir si la demande institutionnelle via les ETF peut soutenir le rallye sans le genre d'accumulation à forte conviction qui précède souvent de nouveaux sommets historiques et dans un environnement où la prise de bénéfices significative par des détenteurs majeurs semble être la norme. Une vente excessive de ces détenteurs majeurs pourrait, bien sûr, conduire à une correction ou à une consolidation à court terme sur le marché du Bitcoin.
Il serait sage pour les investisseurs de garder un œil attentif sur les flux à venir dans les fonds négociés en bourse, les mouvements des grands portefeuilles et les changements dans les profils des acheteurs. Si ces acheteurs avec une forte conviction reviennent sur le marché et que les grands vendeurs généralement connus sous le nom de "whales" cessent de vendre, le marché pourrait bien continuer sa tendance haussière.
D'ici là, ces divergences de comportement observées sont un bon rappel que, même dans un marché haussier, tous les achats ne se valent pas.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil de négociation ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une cryptomonnaie ou d'investir dans des services.
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L'article Bitcoin connaît une forte divergence comportementale alors que les baleines sortent et que les ETF absorbent la demande est apparu en premier sur The Merkle News.
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Le bitcoin connaît une forte divergence comportementale alors que les baleines se retirent et que les ETF absorbent la demande
Les récentes variations des prix de Bitcoin ont créé une nette division comportementale parmi ses différents groupes d'investisseurs, et cela pourrait être un signe que le marché est sur le point de connaître un tournant.
Les données on-chain du 14 avril ont montré des signaux contrastés de nos différents types d'acheteurs, tandis que notre analyse des flux de marché plus large continuait d'indiquer un appétit sain pour le BTC de la part de véhicules financiers réglementés comme les ETF au comptant.
Le comportement des investisseurs qui s'écarte de la norme a, par le passé, été associé à des sommets locaux—des pics de prix temporaires qui surviennent avant une correction ou une phase de consolidation. Les données actuelles attirent l'attention des analystes et des traders, certains interprétant la situation comme celle d'un marché qui, après plusieurs semaines de variation des prix haussière, pourrait être sur le point de faire une pause.
Une histoire de deux groupes d'acheteurs
Les informations du 14 avril ont présenté un changement intrigant dans la psychologie du marché. De nouveaux acheteurs de Bitcoin — ceux qui entrent sur le marché avec de l'argent frais — semblaient atteindre un niveau record. L'indice de force relative sur 30 jours (RSI) a augmenté à 97,9. Ce chiffre est si élevé qu'il a suscité des alarmes dans certains cercles selon lesquelles le prix du Bitcoin risquait une correction imminente. Mais qu'est-ce qui pourrait expliquer l'achat de Bitcoin, et pourquoi maintenant ?
Cette forte augmentation de la demande indique que l'intérêt pour Bitcoin est plus fort que jamais. Il est particulièrement marqué parmi les investisseurs qui semblent avoir attendu sur le banc de touche une rupture claire ou une confirmation de tendance avant de mettre plus d'argent dans les marchés de la crypto. Les pics de nouvel intérêt de nouveaux investisseurs ont tendance à se produire le plus souvent dans les dernières étapes d'un mouvement à la hausse, lorsque les prix sont déjà élevés et que la majorité des nouveaux investisseurs semblent agir par émotion plutôt que par une stratégie solide.
Cette nouvelle demande a fortement augmenté. Mais sa source est beaucoup moins inspirante que ce que la sagesse conventionnelle pourrait nous faire croire.
Maintenant, je n'ai pas de lien direct concernant l'origine de cette nouvelle demande. Mais en regardant autour de moi, je vois deux candidats probables. Le premier est les investisseurs particuliers plus riches, en partie à cause de la grande facilité que le marché actuel offre pour échanger un actif contre un autre, et en partie à cause de l'apparition croissante de ce que les chiffres actuels du Département du Travail appellent "liberté" ( c'est-à-dire, la liberté d'échanger son 401( k) pendant les heures de marché ).
La deuxième source potentielle de cette nouvelle demande est les fonds spéculatifs. Du moins par le passé, les fonds spéculatifs étaient considérés comme le type d'acteurs institutionnels qui fournissent au marché de la conviction. Mais contrairement au passé, lorsque les fonds spéculatifs ont pris des positions très longues, les actions individuelles ont très mal performé par la suite.
En résumé : Cette augmentation de la demande semble beaucoup moins solide que ce que la sagesse conventionnelle voudrait nous faire croire.
La différence claire de sentiment entre les nouveaux entrants excités et les investisseurs chevronnés prudents, parfois même réticents, est généralement un signal d'alerte dans les cycles de marché. Lorsque les nouveaux acheteurs, avec peu d'expérience sur les marchés—et les biais de finance comportementale qui rendent quelqu'un trop confiant, par exemple—sont ceux qui entraînent les rallyes, cette peinture de taureau représentant un signal de sommet devient de plus en plus proche. Le type de délocalisation comportementale qui résulte lorsque le marché est principalement une fonction de nouveaux acheteurs et pas grand-chose d'autre a précédé plusieurs sommets locaux lors des précédents marchés haussiers.
Les baleines sortent pendant que les ETF absorbent
Un récit correctif a été renforcé par le comportement des grands détenteurs de Bitcoin — souvent appelés baleines. Depuis le 9 avril, ces gros acteurs ont déchargé leur Bitcoin, à hauteur de plus de 29 000 BTC, sur le marché. Cette opération pas si secrète a été presque entièrement une vente de Bitcoin contre des dollars américains, et oh quelle jolie image cela crée pour les vendeurs de Bitcoin libellé en dollars américains qui ne sont pas à leur première vente.
En général, pendant les creux du marché, les baleines ont tendance à acheter. Lorsque les prix commencent à monter et que la participation des détaillants augmente, c'est généralement à ce moment-là que les baleines commencent à sortir. La décision de vendre dans la force prise par les baleines est—en général, je suis sûr qu'il y a des exceptions—une indication que le rallye actuel pourrait perdre de la vigueur.
Cependant, tous les signaux ne sont pas baissiers. Le 15 avril, les fonds négociés en bourse (ETFs) qui détiennent des bitcoins ont enregistré des entrées nettes totales de 76,4 millions de dollars. Ce chiffre signifie que la demande de Bitcoin de la part de sources institutionnelles et réglementées reste assez solide, même si les grands acteurs du marché semblent réduire leur exposition. Les entrées d’ETF fournissent également une bonne couverture pour le prix du bitcoin, agissant comme un tampon contre une vente potentiellement plus sévère.
Les entrées dans les fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) se distinguent des accumulations directes dans les portefeuilles de crypto qui laissent entrevoir une augmentation du prix du Bitcoin. Pour les pressions inflationnistes dans l'espace crypto, les gestionnaires d'actifs de monnaie de réserve, les acteurs de la finance traditionnelle comme les fonds de pension et les fonds spéculatifs qui poursuivent une stratégie à long terme comptent désormais parmi les actionnaires de Bitcoin.
Quelle est la suite pour Bitcoin ?
Bitcoin envoie des signaux mitigés qui fournissent une image très complexe et plutôt floue. D'une part, les entrées provenant des ETF dans un avenir très proche, ainsi que l'enthousiasme des détaillants, propulsent les forces à la hausse. D'autre part, le retrait apparent des acheteurs convaincus, ainsi que la prise de bénéfices par les baleines, suggère à certains d'entre nous qu'une certaine prudence pourrait être justifiée.
La question clé est de savoir si la demande institutionnelle via les ETF peut soutenir le rallye sans le genre d'accumulation à forte conviction qui précède souvent de nouveaux sommets historiques et dans un environnement où la prise de bénéfices significative par des détenteurs majeurs semble être la norme. Une vente excessive de ces détenteurs majeurs pourrait, bien sûr, conduire à une correction ou à une consolidation à court terme sur le marché du Bitcoin.
Il serait sage pour les investisseurs de garder un œil attentif sur les flux à venir dans les fonds négociés en bourse, les mouvements des grands portefeuilles et les changements dans les profils des acheteurs. Si ces acheteurs avec une forte conviction reviennent sur le marché et que les grands vendeurs généralement connus sous le nom de "whales" cessent de vendre, le marché pourrait bien continuer sa tendance haussière.
D'ici là, ces divergences de comportement observées sont un bon rappel que, même dans un marché haussier, tous les achats ne se valent pas.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil de négociation ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une cryptomonnaie ou d'investir dans des services.
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L'article Bitcoin connaît une forte divergence comportementale alors que les baleines sortent et que les ETF absorbent la demande est apparu en premier sur The Merkle News.