Gate Institut : Les changements structurels du chiffrement sous la tempête tarifaire - Les opportunités potentielles des stablecoins, RWA et de la Finance décentralisée

Résumé

• Secousses sur le marché mondial et chute généralisée des cryptomonnaies : après la publication de la politique de "tarifs douaniers égaux" en avril 2025, le marché des cryptomonnaies a subi une forte baisse, le Bitcoin tombant à près de 74 600 dollars, avec une evaporation de 7 % de la capitalisation boursière des cryptomonnaies en une seule journée.

• Réaction violente des marchés financiers traditionnels : après l'implémentation des politiques tarifaires, la capitalisation boursière des actions américaines a fondu de 5,9 trillions de dollars en deux jours de bourse, l'indice de volatilité (VIX) a grimpé de 50,9 % en une seule journée, et le prix de l'or a atteint un nouveau record historique de 3 167,7 dollars.

• Transactions de stablecoins en chaîne actives : Du 20 janvier 2025 au 9 avril, la capitalisation totale des stablecoins a augmenté de 11,13 % pour atteindre 233,5 milliards de dollars. Le 7 avril, le volume des transactions en chaîne de stablecoins a atteint un nouveau sommet depuis février, atteignant 72 milliards de dollars, avec plus de 300 000 adresses actives par jour, ce qui indique une forte demande du marché pour les stablecoins en tant que refuge et pour les transactions.

• RWA montre une résistance à la baisse et une croissance rapide : une semaine après l'application des droits de douane, le secteur RWA n'a chuté que de 3,1 %, bien en dessous des autres secteurs de la cryptographie (chute de plus de 10 %), montrant ainsi sa résilience. La capitalisation boursière totale de RWA a dépassé 32 milliards de dollars, et le volume des transactions a explosé de 99 % cinq jours après l'application des droits de douane.
• Le volume des transactions d'or tokenisé a explosé : au 11 avril, le volume hebdomadaire des transactions d'or tokenisé a dépassé 1 milliard de dollars, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2023. Depuis l'annonce des droits de douane, le volume des transactions PAXG a augmenté de plus de 900 %, celui de XAUT de plus de 300 %, et KAU a augmenté de 830 fois.
• Baisse du TVL DeFi et aggravation du risque de liquidation : sous l'influence de la baisse du marché, le TVL du marché DeFi a chuté de 35,34 % pour atteindre 135,2 milliards de dollars entre le 20 janvier 2025 et le 9 avril, avec une baisse de 13,88 % dans la semaine suivant l'application des droits de douane. Le risque de liquidation en chaîne a considérablement augmenté, avec une valeur de liquidation cumulée de 9,439 millions de dollars de tokens de garantie pour AAVE V3 les 6 et 7 avril.

• Opportunités du marché des crypto-monnaies dans un contexte de tempêtes tarifaires : les stablecoins et les RWA présentent un potentiel en matière de couverture et de règlements transfrontaliers, tandis que la DeFi explore un nouveau paradigme d’arbitrage tarifaire basé sur des algorithmes, en explorant de nouvelles voies de couverture financière et d’arbitrage pour surmonter les barrières tarifaires grâce à des stratégies telles que les ratios de garantie dynamiques, l’arbitrage géographique et la couverture réglementaire.

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