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La tempête de baisse des taux de la Réserve fédérale : derrière le "chant des colombes" de Powell, un pari économique où personne ne peut se retirer.
La nuit dernière, en整理旧文件时, mes doigts ont effleuré un ancien article sur La Réserve fédérale (FED) et son "positionnement hawkish inébranlable". La sensation de papier usé n'était pas encore dissipée, et ce matin, une notification d'actualité est venue percuter ma vue avec le titre "Le chant doux de Powell fait exploser le marché" — l'absurdité du temps remonte toujours à la surface dans ces instants de contraste entre le neuf et l'ancien, sans aucun avertissement.
Fixant les chiffres qui clignotent sur l'écran indiquant que "la probabilité des attentes de baisse des taux a dépassé 75%", j'ai soudain l'impression que tout ce qui est devant moi ressemble à une pièce absurde sans script. Chacun de nous est un spectateur poussé sur scène, n'ayant même pas le droit de se retourner et de quitter la salle, ni de rendre son billet.
I. Le "chant des colombes" sous les projecteurs : est-ce un changement de politique ou un compromis de désespoir ?
La semaine dernière, en discutant dans un salon de thé avec un ami gestionnaire de fonds, il se plaignait que "les déclarations ambiguës de La Réserve fédérale (FED) ressemblent à un couteau émoussé qui coupe la chair, ce qui a fait perdre la patience des gens". La vapeur de la tasse de thé ne s'était pas encore dissipée que Powell, lors de la réunion de Jackson Hole, avait déjà changé d'apparence.
Le 22 août, heure locale, j'ai pris le temps de revoir l'enregistrement en direct : ce responsable de la banque centrale était assis sous les projecteurs, sa vitesse de parole était un peu plus lente que d'habitude, mais chaque phrase semblait frapper comme un marteau sur les nerfs tendus du marché :
« L'équilibre du marché de l'emploi devient progressivement fragile »
« La pression inflationniste actuelle a des caractéristiques temporaires »
Ces mots prononcés par lui ne ressemblent pas à une déclaration de politique ferme, mais plutôt à une concession empreinte de compromis. Cela me rappelle quand j'étais enfant et que je voyais des adultes jouer aux échecs ; lorsqu'un joueur abandonne soudainement une pièce, ce n'est souvent pas une défaite, mais plutôt une stratégie cachée plus risquée. — Mais cette fois, l'"abandon" de la Réserve fédérale (FED) vise-t-il réellement à sauver une économie affaiblie, ou a-t-elle déjà perdu toute possibilité de retraite dans une situation complexe ?
Deux, la température derrière les chiffres : des caisses de supermarché aux données d'emploi réduites de moitié.
Devant les données de l'emploi non agricole sur l'ordinateur, je suis resté là, stupéfait, pendant longtemps. En 2024, le nombre moyen de nouveaux emplois est de 167 000 personnes, mais de janvier à juillet 2025, il chute à 85 000 personnes. Derrière ce chiffre presque divisé par deux, combien de CV se sont perdus dans l'oubli et combien de petits magasins ont discrètement retiré leur panneau "Recrutement en cours" ?
La semaine dernière, en passant devant le supermarché près de chez moi, la caissière a dit en passant "Récemment, il y a moins de quarts de travail et les salaires ont un peu baissé". À ce moment-là, je n'y ai prêté attention, mais aujourd'hui, en comparant avec les données, je réalise soudainement : ses quelques plaintes étaient en réalité les échos les plus subtils et les plus réels d'un affaiblissement du pouls de l'économie macroéconomique.
L'emploi est la racine de la consommation, et la consommation est le sang de l'économie. Lorsque la racine commence à se dessécher et que le flux sanguin ralentit, la baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) peut-elle vraiment agir comme un stimulant pour ramener ce vaste corps économique du bord de la récession ? J'ai toujours un léger doute.
Troisième, la "indépendance" rouillée : comment la politique ronge-t-elle les limites de La Réserve fédérale (FED) ?
Ce qui me rend encore plus inquiet, c'est l'enchevêtrement de la politique et de l'économie. La pression de Trump sur La Réserve fédérale (FED) n'est plus une nouvelle, mais passer de critiques publiques à des "menaces de poursuites", puis à la recherche ouvertement de nouveaux candidats à la présidence, cette attitude presque de "coup d'état", ressemble à un couteau rouillé qui coupe à plusieurs reprises l'"indépendance" de La Réserve fédérale (FED).
En repensant à une phrase que j'ai lue dans "La biographie de la Réserve fédérale (FED)": "La dignité de la banque centrale réside dans sa capacité à se distancer du tumulte politique et à n'être responsable que des lois économiques." Mais aujourd'hui, cette dignité est en train d'être déchirée petit à petit. Lorsque la baisse des taux d'intérêt n'est plus une décision rationnelle basée sur les fondamentaux économiques, mais devient un outil de jeu politique, notre terre économique qui semble solide sous nos pieds peut-elle soudainement s'effondrer à un instant donné?
Quatre, la folie du marché et les mirages : qui poursuit les mirages dans le désert ?
Il y a quelques jours, j'ai ouvert un logiciel de bourse et j'ai vu les actions de Hong Kong remonter lentement depuis le creux. À mes côtés, quelqu'un s'est exclamé avec enthousiasme : "L'occasion de racheter est arrivée !", mais je ne peux m'empêcher de me rappeler de l'année dernière à cette époque - c'était aussi une "atmosphère de fête" comme celle-ci, mais cela a finalement marqué le début de nombreuses pertes pour les gens.
Les attentes de baisse des taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) coïncident avec le plan quinquennal "quinze-cinq" du pays et les politiques anti-"involution". Cela semble être une "dividende de résonance" résultant d'une accumulation de multiples avantages, mais qui peut garantir que ce n'est pas une illusion de mirage ? Comme un mirage vu dans le désert : vous pensez que c'est une oasis nourrissant la vie, mais en courant à toute vitesse vers elle, vous découvrez qu'il ne s'agit que d'un panneau indiquant une route menant à des terres encore plus arides.
J'ai vu trop de gens se lancer tête baissée dans la frénésie du marché, pour finalement ne plus retrouver leur ombre — ces chandeliers qui bougent ne sont jamais le code de la richesse, mais un miroir qui reflète la nature humaine : il révèle l'avidité et il révèle aussi la chance.
Cinq, le regard sur le balcon : nous sommes tous des grains de sable qui suivent le courant.
Aujourd'hui, je ferme souvent mon ordinateur le soir et je vais sur le balcon pour observer la rue. Les gens en bas marchent rapidement : certains portent des dossiers épais, d'autres fixent l'écran de leur téléphone. Ils ne réalisent peut-être pas qu'une décision prise dans la salle de réunion de La Réserve fédérale (FED) pourrait changer le montant de leur prêt hypothécaire le mois prochain, modifier le budget de lait en poudre pour leurs enfants, ou encore affecter leur qualité de vie après la retraite.
Nous avons toujours pensé que nous étions les maîtres de notre vie, mais dans les vagues de l'économie macroéconomique, nous ne sommes qu'un grain de sable flottant avec le courant. En repensant à notre enfance près de la mer, à regarder les vagues emporter le sable puis le ramener sur la plage, cela semblait juste amusant à l'époque. Aujourd'hui, je comprends : ce sentiment d'impuissance nous accompagnera tout au long de notre longue vie.
Cette tempête de baisse des taux se poursuit : certains voient de l'espoir, d'autres sentent la crise, et ce que je vois, c'est la confusion d'une époque. Nous ne savons pas comment seront les données économiques de demain, nous ne savons pas si La Réserve fédérale (FED) baissera les taux comme prévu, et nous ne savons pas qui gagnera ou perdra dans cette grosse mise.
Mais je sais qu'au-delà de toute cette agitation et de cette frénésie, ce que nous devons préserver avant tout, c'est notre lucidité intérieure — ne pas se laisser égarer par les chiffres, ne pas se laisser emporter par les émotions, et dans un monde plein d'incertitudes, trouver notre propre certitude. Après tout, les vagues économiques finiront toujours par se retirer un jour, tandis que la vie doit continuer sereinement.
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